Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the semiconductor industry, highlighting structural opportunities in AI computing, AIOT, semiconductor equipment, and key components [4]. Core Insights - The semiconductor industry showed signs of recovery in June 2025, with increasing prices and improving demand across various segments, including smartphones, tablets, TWS headphones, wearable devices, smart home products, AI servers, and new energy vehicles [4][5]. - The report indicates that the overall semiconductor demand is expected to continue its recovery into July, despite high inventory levels and relatively abundant supply in the short term [4]. - The report emphasizes the importance of AI innovations, with new consumer electronics products being launched, such as AI glasses from Xiaomi and Meta, which are expected to drive demand in the sector [4][5]. Monthly Market Review - The semiconductor sector experienced a 5.96% increase in June, outperforming the broader market, which saw a 2.50% rise in the CSI 300 index [11][13]. - The semiconductor industry's valuation metrics, including PE and PB ratios, are currently at high historical percentiles, indicating a strong market sentiment towards the sector [21][22]. Semiconductor Supply and Demand Data - Global semiconductor sales in April 2025 showed a year-on-year increase of 22.68%, with a cumulative growth of 18.93% from January to April 2025, reflecting a robust recovery in demand [4]. - The report notes significant price increases in memory chips, particularly DDR4, driven by supply constraints and increased market demand [4]. Downstream Demand Tracking and Forecast - The report highlights that downstream demand for semiconductors is strong in TWS headphones, wearable devices, AI servers, and new energy vehicles, with notable growth rates in these segments [4][5]. - Global smartphone shipments in Q1 2025 increased by 1.53%, while new energy vehicle sales saw a year-on-year growth of 19.08% in April 2025 [4]. Industry News Highlights - The report mentions significant developments in AI infrastructure, including Nvidia's plans to build AI factories in Europe and the release of new AI products by major tech companies [5]. - The report suggests that the semiconductor industry is likely to benefit from ongoing AI innovations and the expansion of the ASIC market, with projections for the market size to increase from $75 billion to $94 billion by 2028 [5]. Investment Recommendations - The report advises investors to consider leading companies in the AIOT sector, such as Lexin Technology and Hanguang Technology, as well as those involved in AI-driven innovations and domestic supply chain replacements [5].

——存储芯片周度跟踪（2025.06.23-2025.06.27） ◼ 核心观点 NAND：CFM称部分原厂 NAND 产能转向先进制程，预计 2025年下 半年 1Tb NAND 供应增加。根据 DRAMexchange，上周（20250623- 0627）NAND 颗粒 22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为 0.00%至 3.82%，平均涨跌幅为 1.56%。其中 5 个料号价格持平，17 个料号价 格上涨，0 个料号价格下跌。根据 CFM 闪存市场报道，2025 年下半 年起，部分存储原厂产能将陆续切换新制程，推动单 die 1Tb NAND 供应增长，并积极在手机、PC、服务器等应用领域加速客户认证工 作。未来，随着原厂产能向大容量 NAND 逐渐倾斜，加上国内厂商 产能快速爬坡，市场竞争将进一步加剧。 电子 行业研究/行业周报 CFM 称大容量 NAND 供应或增加，DDR4 高位横盘 DRAM：美光在 1-gamma DRAM 技术节点已取得显著进展。根据 DRAMexchange，上周（20250623-0627）DRAM 18 个品类现货价格 环比涨跌幅区间为 0.14%至 24.70%，平均 ...

MI350系列产品在性能上可与英伟达B200竞争。其内存容量为B200的1.6倍，训练及推理速度与B200 相当或更优。此外，由于该芯片功耗低于英伟达同类产品， 在MI355X上，每1美元的投入可支持处 理的tokens数量比B200多40%。 同时，AMD预告将于2026年推出MI400系列产品，并透露OpenAI参与 了该系列产品的联合研发工作。 点击蓝字，关注我们 6月13日，AMD推出MI350X和MI355X两款GPU。与前代MI300X相比，MI350系列的算力提升4 倍，推理速度提高35倍。 智通财经APP获悉，华鑫证券发布研报称，6月13日， AMD推出MI350X和MI355X两款GPU。与前代 MI300X相比，MI350系列的算力提升4倍，推理速度提高35倍。 6月10日，中国科学院计算技术研究 所处理器芯片全国重点实验室，联合中国科学院软件研究所，基于大模型等AI技术，推出处理器芯片 和相关基础软件全自动设计系统——"启蒙"。 华鑫证券表示，继续看好海外算力链。中长期，建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康 （688246.SH）、以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ ...

2025 年 06 月 19 日 AMD 发布 MI350 系列 GPU 性能升级， 中国科 学院发布「启蒙」芯片设计系统 告 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 计算机(申万) | 0.4 | -12.5 | 35.4 | | 沪深 300 | -0.1 | -3.4 | 9.8 | 市场表现 相关研究 1、《计算机行业周报：智源发布 "悟界"系列大模型，高德开放平 台发布智能眼镜解决方案》2025- 06-12 2、《计算机行业点评报告：文远知 行（WRD.O）：Robotaxi 领航出海， 平台化战略加速全球化商业兑现》 2025-06-09 3 、《计算机行业周报： DeepSeekR1-0528 升级，字节扣子空 间上线一键转播客功能》2025-06- 06 ▌算力： AMD 发布 MI350 系列 GPU 性能升级，预 告 MI400 联合 OpenAI 研发 6 月 13 日，AMD 推出 MI ...

为此，CDNA 4 在很大程度上采用了与 CDNA 3 相同的系统级架构。它采用大规模芯片组设置，与 AMD 在 CPU 产品中成功运用芯片组的做法类似。加速器计算芯片（XCD）包含 CDNA 计算单元， 其作用类似于 AMD CPU 产品上的核心复合芯片 (CCD)。八个 XCD 位于四个基础芯片之上，这些 基础芯片实现了 256 MB 的内存侧缓存。AMD 的 Infinity Fabric 技术可在整个系统中提供一致的内 存访问，并可跨越多个芯片。 | | MI355X, CDNA 4 | MI300X, CDNA 3 | Nvidia B200 (Blackwell) | | --- | --- | --- | --- | | Clock Speed | 2.4 GHz | 2.1 GHz | 1.965 GHz | | Process Node | TSMC N3P (Compute Dies) | TSMC 5nm (Compute Dies) | TSMC 4NP | | | TSMC 6nm (Base Dies) | TSMC 6nm (Base Dies) | | | Cores Per ...

家人们，知道今天谁在美股市场上出尽了风头吗？AMD这只芯片界的"潜力股"，周一直接飙升8.81%，成交额高达126亿美元，直接杀进美股成交榜前 三！作为在财经圈摸爬滚打20年的老江湖，帮主郑重今天就带大家扒一扒，这次大涨背后到底藏着什么玄机。 最后，帮主郑重想跟大家说句掏心窝子的话。投资就像钓鱼，不能看到水面有动静就急着收杆。AMD这次大涨，表面上是产品发布的刺激，实际上是长 期技术积累和战略调整的结果。对于咱们中长线投资者来说，更应该关注的是公司的核心竞争力和行业趋势。当别人在为短期波动焦虑的时候，咱们要 学会透过现象看本质，抓住那些真正能带来长期价值的机会。 咱们先从最直观的股价说起。AMD这次能一飞冲天，派珀桑德勒的分析师功不可没。他们直接把目标价从125美元上调到140美元，这相当于给市场打了 一剂强心针。但分析师可不是随便放炮的，他们的信心来自AMD最新发布的Helios机架。这个听起来有点神秘的家伙，其实是AMD为数据中心打造的"超 级引擎"。简单来说，Helios机架就像是给AI算力搭建的高速公路，能让AMD的Instinct系列GPU发挥出最大效能。现在全球都在抢AI算力，谁能提供更高 效的解 ...

行情速递 ③ 江波龙，发布关于子公司与Sandisk(闪迪)签署合作备忘录的公告/2025 年6月16日/江波龙全资子公司Longsys Electronics (HK)与Sandisk签署 ① 主 板 领 涨 ， 东 信 和 平 (+10.03%)/ 三 维 通 信 (+10.02%)/ 恒 生 电 子 (+10.02%)/ 中 科 金 财 (+10.02%)/东山精密(+10.02%)/ ②创业板领涨， 天阳科技(+20.00%)/朗新集团(+19.99%)/四方精创(+19.99%)/ ③科创板领涨， 金橙子(+19.99%)/青云科技-U (+11.50%)/统联精密(+9.25%)/ ④活跃子行业，SW影视动漫制作(+7.41%)/SW印制电路板(+3.85%)/ 国内新闻 ①艾邦VR产业资讯，联汇科技受邀携Homer好马AI助视眼镜亮相上海老博 会/该产品专为银发人群设计/集精准环境感知/智能交互陪伴/个性化生活管 理及无障碍图文阅读于一体/以AI创新科技赋能银发人群安全/便捷/温暖的智 能生活/ ② 集微网，南韩媒体报导/台积电（2330）和三星电子都将在今年下半年生 产业界最先进的2奈米制程芯 ...

| 【数字经济周报】高通 24 亿收购 SerDes IP 巨头 | 产业研究中心 | | | --- | --- | --- | | Alphawave | 3 | 朱峰(分析师) | | 摘要:数字经济动态事件速览 第 18期(2025.06.07-2025.06.13) | 8 | 021-38676666 | | o 半导体板块动态: | 登记编号 | S0880522030002 | | 1)高通24亿收购 SerDes IP 巨头 Alphawave | | | | 2）世界首台非硅二维计算机问世:有助造出更薄更快更节能电子产品 | | 鲍雁辛(分析师) | | 3 ) AMD: 发布基于 CDNA 4 架构的 Instinct MI350 系列 GPU | CS | | | 4)美光:追加美国制造投资至2000亿美元 | 2 | 021-38676666 | | ○ 汽车电子板块动态 | 登记编号 | S0880513070005 | | 1）广汽集团:高域 AirCab 飞行汽车全球首发 | | | | 2)蔚来在重庆区域已成功实现"换电县县通"网络建设目标 | | | | 3）零跑汽车 C1 ...

再谈算力链：需求高景气，投资正当时 20250615 摘要 北美头部云厂商预计 2025 年资本开支超 3,300 亿美元，同比增长 35%以上，2026 年有望进一步增长，主要受 AI 技术驱动，既提升传统 云服务效率，又催生新的商业变现路径，推动 TMT 板块交易增量。 光模块产业链关注 2026 年总出货量，受 AI 芯片需求和网络架构影响。 ASIC 和 GPU 为代表的 AI 芯片需求预期从下行转向温和上修，硅光渗透 率表现出潜在超预期变化，可能成为推动产业趋势的重要方向。 Marvell 可能上修 AI ASIC 行业长期市场空间和增长速度预期，此前博 通给出的五年增长率接近 60%，而 Marvell 此前预期约为 45%。市场 预计 2026 年 CSP INSILICO 芯片和 GPU 总量出货量至少达到 1,200 万片，奠定 800G 及以上光模块需求基础。 以 CSP ETIC 网络架构为代表的方案显示光模块需求量可能超出预期。 Meta MTIA 架构中，800G 光模块与 HMT 比例可能达到 16:1。博通预 计 2027 年至少有三家客户讨论百万卡集群互联高性能方案需求，网络 ...

在专注于介绍数据中心芯片等硬件的AMD年度活动上，AMD的CEO苏姿丰发布了号称速度超过英伟达竞品的人工智能（AI）芯片新品，并且更新了她之前 重申的预期，预计未来三年，AI处理器市场的蛋糕会超过5000亿美元。 美东时间6月12日周四举行的Advancing AI 2025大会上，苏姿丰预计，到2028年，AI处理器的市场规模将超过5000亿美元。而从去年10月AMD发布新品时直 到上月，苏姿丰都对外表示，到2028年，AI芯片市场的规模将达到5000亿美元。 苏姿丰在大会上描绘了更为乐观的市场前景，显示AMD更加看好AI芯片赛道的潜力。之前她表示，未来三年，AI加速器市场每年将增长约 60%。本周四她 说，AI加速器领域正以超过60%的复合年增长率（CAGR）持续增长，并预测，推理芯片的市场"将增长得更快"。 AMD称，与上一代 AMD MI300X 型号相比，MI350系列的"AI 计算性能"提升了 4 倍，推理性能提升了 35 倍，这主要得益于其向 CDNA 4 架构过渡，并采 用了更小、更先进的计算芯片工艺节点。AMD的MI350 量产平台已于上个月开始出货。 评论称，AMD今年一些收购的核心目标是 ...