在品牌出海的浪潮中，独立站成为了众多企业不可忽视的战略要地。然而，独立站是否仅仅是一个可供消费者下单的品牌官方网站？与跨 境电商平台相比，独立站究竟应该如何发挥其独特作用？ 他进一步指出，独立站具有两大核心价值值得中国商家和出海企业深入挖掘。首先，作为自有的店铺，独立站能够自由营造氛围感和互动 感，从而更有效地留住流量。其次，独立站注重流量运营的长尾效应。在流量获取方面，许多企业过于关注新流量和获客拓新，但对于致 力于出海品牌建设的企业而言，流量的运营、沉淀和激活更为重要。 刘元喆分享了一个案例，某品牌企业通过邮件营销实现的营收占比高达40%，远超行业10%的平均水平。邮件营销对复购行为的再激活效果 显著，关键在于精准获取忠实客户并持续进行得力运营。他指出，虽然许多中国卖家更倾向于红人营销或投放广告拉新，但复购的持续发 生同样是品牌发展的重要基石。SHOPLINE内部数据显示，在复购领域，获客成本仅为新客户获取成本的20%甚至10%。这意味着，企业仅 需两成的营销成本就能推动老客户再次下单，这正是独立站运营的独特魅力所在。 在谈及独立站的发展前景时，刘元喆表示，每个行业的发展都会经历挑战，跨境电商也不例外。早 ...

研究报告 Research Report 29 Jun 2025 香港服装、鞋类及配饰设计 Hong Kong Apparel, Footwear & Acc Design 伯希和招股书解读：高性能户外服饰领先品牌，成长空间广阔 Pelliot: A leading brand of high-performance outdoor apparel with broad growth prospects matrices [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | [Table_Info] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 市盈率 P/E | | 股票名称 | 评级 | 目标价 | PE(2025E) | PE(2026E) | | 安踏体育 | Outperform 102.80 | | 19 | 16 | | 申洲国际 | Outperform 154.57 | | n.a. | n.a. | | 李宁 | Outperform 16.00 | | 16 | 14 | | 新秀丽 | Outperfor ...

DTC 品牌在全球化布局、产品思维、挑战者精神和社交媒体运用方面表 现出色，但面临获客成本高昂、物流售后压力大、用户生命周期价值有 限等挑战。 中国市场因其庞大的人口基数、完善的电商生态系统、较低的运营成本 以及小红书等平台的独特优势，非常适合 DTC 品牌的发展。 DTC 品牌在不同发展阶段应关注不同指标：初期关注基础建设投入，品 牌建设期关注营销策略和用户反馈，快速成长期关注用户数量和复购情 况，成熟期关注增收是否增利。 DTC 模式通过互联网技术直接面向消费者，更好地把控生产、营销和交 付环节，实现数据分析的及时准确，从而更好地满足消费者需求。 海外 DTC 案例表明，持续创新和有效控制成本是长期发展的关键，灵活 调整商业策略，结合分销渠道，有助于实现优胜劣汰。 DTC 品牌面临营销费用率高企、物流退换货压力大、用户生命周期价值 有限等多重挑战，导致盈利能力受限，甚至形成永续亏损模型。 中国电商平台如天猫在目标设定、供应链管理、数据营销等方面提供完 善支持，且人力和流量成本相对较低，为 DTC 品牌快速成长提供优势。 海外"新消费"复盘：为何诞生？怎么发展？如何筛选？ 20250608 摘要 Q&A D ...

2025 年 06 月 05 日 公司研究 [Table_Title] 高性能户外服饰领先品牌 证券分析师： 廖小慧 S0350524080002 liaoxh@ghzq.com.cn ——伯希和（H02138）公司招股书解读 投资要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所： 公司构建"自主创新+全球供应链"双轨技术体系，社群赛事绑定用 户群体。公司自主研发 PT-China 平台已推出 Storm Breath 防水透 湿科技等 9 大核心技术，同时整合 Polartec、Vibram 等国际顶尖供 应商资源，形成差异化技术矩阵。社群运营深度绑定户外圈层，赞 助"7+2 计划"极限运动员何静等专业 IP，举办超 120 场线下活动 覆盖徒步、雪山攀登等场景，塑造专业品牌形象。截至 2025 年 4 月， 合作户外社群超 25 个，提升用户粘性。通过"技术专利化+体验场 景化"策略，公司实现从产品供应商向户外生活方式引领者的升级， 为长期增长注入动能。 风险提示：1）市场竞争加剧风险；2）门店扩张不及预期风险；3） 原材料风险；4）依赖单一产品线风险；5）上市进展不及预期风险。 证券分析师： ...

智通财经APP获悉，据港交所5月27日披露，深圳市飞速创新技术股份有限公司(简称"飞速创新")向港交所主板递交 上市申请，中金公司、中信建投国际、招商证券国际为其联席保荐人。 招股书显示，飞速创新是一家提供企业级网络解决方案的企业，公司致力于通过丰富的企业级网络解决方案，助力 全球企业实现快速数字化转型。公司的产品和服务包括高性能网络设备、可扩展网络设备操作系统及云网络管理平 台，通过线上DTC业务模式，提供可扩展、可负担的全面、一站式网络解决方案。 作为网络解決方案的一环，为满足不同的性能要求，公司提供高性能网络解决方案及基础性能网络解决方案。其 中，高性能网络产品，适用于带宽密集型环境，提供高吞吐量、低时延和可扩展的架构。基础性能网络产品，提供 安全可靠的连接和简化的部署运维，满足日常运营需求。两者对公司收入贡献超过80%。 通过建立高度集成化的DTC模式，公司能够在全球范围内高效率地交付场景化解决方案。与将网络架构设计、多供 应商采购和售后支持分散在不同方之间的传统模式不同，DTC模式将这些功能整合到一个统一的平台系统中，为全 球客户提供融合解决方案设计、产品验证和一站式采购的完整体验。 | | 截至1 ...

体育资本市场似乎进入"地震高发期"。 就在斯凯奇收购案过去不到一个月，又一宗十亿美元级别的交易出现：美国当地时间5月15日，全美第一大体育用品零售商迪克体育用 品（DICK'S Sporting Goods）确认以24亿美元（折合约人民币173亿元）的价格收购运动鞋零售商富乐客（Foot Locker）。 迪克体育官方公告确认，收购方式为现金加新债结合，企业估值达到25亿美元，收购完成后富乐客仍将作为独立业务部门运营，并保留旗下品牌 的独立性。当然，鉴于迪克体育在美国业内的体量，这次收购还需要经过反垄断的审查才能正式落地。 对于这次交易，CNN将其描述为迪克体育"对公司未来的前瞻性决策"。路透社则称这是迪克体育"应对低靡消费需求和全球贸易变局的举措"。 此次收购富乐客也不例外，由于富乐客有不少位于核心商圈的门店，迪克体育可以借此整合双方渠道，覆盖更多消费人群和地理区间。"尽管在店 铺区位上会有部分重合，迪克体育和富乐客门店的属性并不相同，后者将让迪克体育触达更多的商场和消费者。"数据公司Globaldata的总经理尼 尔·桑德斯表示。 然而向海外扩张才是迪克体育拿下富乐客的主要原因。作为有着近50年历史的运动 ...

"强化零售执行、提升品牌与产品力、高效兑现承诺"，Canada Goose加拿大鹅（GOOS.US）交出了一份 稳健成长的2025财年第四季度财务报告，展现了这家高端功能性服饰品牌企业，在复杂市场环境下的强 劲韧性与战略前瞻性。从区域市场突破到全链路运营升级，品牌以数据为支点，撬动高端市场增长新动 能。 在智通财经APP看来，Canada Goose加拿大鹅的业务规模稳定扩张，还得益于公司持续将创新作为行动 的内核，通过业务创新公司逐步提升在全球市场的品牌影响力、增强与消费者的联系，并推动长期的可 持续发展。尤其在产品创新层面，Canada Goose加拿大鹅近年来不断加码轻量羽绒夹克、雨衣、针织、 配饰等创新产品，拓展产品边界，并与消费者建立了良好的共鸣。 2025财年，Canada Goose加拿大鹅在产品与品牌端的创新策略持续形成协同效应。2月推出的Sea Mantra 系列及眼镜系列，推动全球品牌搜索量同比增长19%，美国市场表现尤为突出。核心品类羽绒外套销售 增长强劲，服饰品类全年保持最快增速，这种产品多元化布局，既巩固了品牌在功能性服饰领域的优 势，又通过时尚品类拓展吸引更广泛客群。比如由品牌首位 ...

以下文章来源于定焦One ，作者定焦One团队 定焦One . 深度影响创新。 卖得多，不等于走得远。 文 ｜ 苏琦 编辑 ｜ 魏佳 来源｜ 定焦One（ID：dingjiaoone） 封面来源 ｜ 品牌官方 进入夏季，防晒衣市场迅速升温。不仅各大电商平台搜索量飙升，连资本市场也嗅到了"热浪"——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股书， 准备叩响IPO大门。 事实上，凭借着卖防晒衣冲击港股早有先例。2022年夏天，蕉下也曾申请上市，但两次都无功而返。 如今同样押注"户外生活第一股"的伯希和，难免被外界拿来和蕉下对比。 两者确实有不少相似之处：都通过线上DTC（直接面向消费者）渠道+ODM代工快速起量，实现三位数的营收和利润增速，毛利率也都维持在50%以上，业 绩亮眼。 但随着蕉下上市折戟，同样的质疑也正朝着伯希和袭来——重营销轻研发、产品质量不稳定、品牌缺乏竞争力…… 与此同时，过去三年，以蕉下与伯希和为代表的"户外生活"赛道热度不减，竞争也越来越激烈。 一方面，"做衣服"的品牌开始涌入这个市场，玩家已经从户外品牌、运动品牌延展至内衣品牌、快时尚品牌。另一方面，这些玩家不光只做防晒衣，还包括 秋季的 ...

近年来户外市场火爆是不争的事实，从国际运动巨头耐克、阿迪、始祖鸟、猛犸象，再到哥伦比亚、北面、狼爪等，还有国产性价比品牌拓路者和骆驼，都 在户外品类争夺市场。 在一众大牌下，默默竞逐性价比市场的国产品牌伯希和以一鸣惊人的态势激起资本热浪，冲击港股IPO。 或许你没听说过这户外品牌，而伯希和的定位和家喻户晓的骆驼户外高度重合，而后者先一步布局线下门店打响品牌知名度和用户声量。 创立于2012年的伯希和最初靠冲锋衣品类起家，从一开始的默默无闻到22年的户外品类爆发，专门做DTC模式的伯希和在三年间累计售出380W件冲锋衣， 实现144%的复合年增长率。 与伯希和走户外路线的还有他的前辈蕉下，两者同样是走DTC轻资产的方式，后者已两次递交招股书但仍未上市成功，伯希和能否突出重围还要看市场的反 馈。 同为冲击户外资本市场的伯希和，或多或少也会被质疑是否和蕉下面临的发展瓶颈相当。 而伯希和24年净利率超17%更是战胜了高端专业品牌始祖鸟。 伯希和主打中端价格段，542-1084元价格段销售额占47.75%，0-542元价格段销售额占比46.82%，与中高端、高端品牌形成差异化竞争。 从招股书中了解到，伯希和除了主打的冲 ...

进入夏季，防晒衣市场迅速升温。不仅各大电商平台搜索量飙升，连资本市场也嗅到了"热浪"——主打防晒和户外服饰的伯希和近日向港交所递交招股 书，准备叩响IPO大门。 事实上，凭借着卖防晒衣冲击港股早有先例。2022年夏天，蕉下也曾申请上市，但两次都无功而返。 如今同样押注"户外生活第一股"的伯希和，难免被外界拿来和蕉下对比。 两者确实有不少相似之处：都通过线上DTC（直接面向消费者）渠道+ODM代工快速起量，实现三位数的营收和利润增速，毛利率也都维持在50%以上， 业绩亮眼。 但随着蕉下上市折戟，同样的质疑也正朝着伯希和袭来——重营销轻研发、产品质量不稳定、品牌缺乏竞争力…… 与此同时，过去三年，以蕉下与伯希和为代表的"户外生活"赛道热度不减，竞争也越来越激烈。 一方面，"做衣服"的品牌开始涌入这个市场，玩家已经从户外品牌、运动品牌延展至内衣品牌、快时尚品牌。另一方面，这些玩家不光只做防晒衣，还包 括秋季的冲锋衣、抓绒卫衣，冬季的羽绒服、靴子，一年四季的产品线全部扩张。 创立于2012年的伯希和，最初的核心产品就是冲锋衣。招股书显示，2022年至2024年，伯希和累计销售约380万件冲锋衣。同期，伯希和冲锋衣销量 ...