多年专注打磨"扫描全能王"的合合信息（688615.SH），继去年9月底成功登陆上交所科创板后，今年又马不停蹄向港股发起了 冲刺。 由此不难看出，这些年里合合信息的C端产品之所以收入占比连续走高，其主要推力还在于公司的拳头产品"扫描全能王"持续贡 献主要增量。 在C端产品持续扩容的同一时间，合合信息B端产品整体亦保持增长态势。据介绍，该公司的B端产品包括了TextIn、启信慧眼 等。数据显示，22-24年，该板块贡献收入分别为1.69亿元、1.82亿元、2.25亿元，对应收入占比分别为17.1%、15.4%、15.6%。 此外，公司还有部分收入来源于其他业务，不过收入占比始终较小。 不久前，合合信息正式向港交所主板提交了上市申请。招股书显示，在2024年全球C端效率类AI产品MAU（月活跃用户数）上 亿的企业中，按相应产品的收入计算，合合信息位居国内第一、全球第五。而在合合信息的一系列涵盖C端与B端的产品矩阵 中，已是全球用户规模最大的图像文本处理AI产品"扫描全能王"自然当之无愧是公司的拳头产品。就以最直观的财务数据来 说，2022-2024年，"扫描全能王"占公司总收入的比重分别为72.3%、76.2%、 ...

杰西卡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 一招鲜，吃遍天。 你在用的名片全能王，现在要冲刺港股"智能文字识别第一股"了！ 名片全能王、扫描全能王母公司——上海合合信息科技 （以下简称"合合"） ，最近刚在港交所递交招股书。 这不是合合第一次涉足资本市场，2024年9月26日，合合已经在A股科创板上市，发行价55.18元，上市首日收盘价113.62元，市值达113.62 亿。 整整9个月后，合合计划以217亿市值，再度赴港递表，冲刺"A+H"双重上市。 2024年，合合营收14.38亿元，净赚4亿，毛利率高达84.3%。 同年C端产品的月活跃用户数达1.71亿，在全球C端效率类AI"超级APP"公司中，合合排第五。 前四是谁？你再熟悉不过了： OpenAI、谷歌、Adobe和微软 。 不止"全能王"，原来你还会这么多？ 在招股书中，合合的定位是一家人工智能及大数据科技企业，专注多模态大模型文本智能技术。 其核心业务同时面向 C端 和 B端 ，并分别推出了产品组合。 先看C端，核心产品你可能已经很熟悉， 扫描全能王、名片全能王、启信宝 都出自合合。 前两款产品，属于智能文字识别类型，在不同场景提供文 ...

智通财经APP获悉，据港交所6月26日披露，上海合合信息科技股份有限公司(688615.SH)向港交所主板 提交上市申请，中金公司为其独家保荐人。据招股书，合合信息的旗舰产品扫描全能王(CamScanner)为 全球用户规模最大的图像文本处理(Imagebased Text Processing)AI产品。 招股书显示，合合信息是一家全球领先的人工智能产品公司。自成立以来，公司始终致力以AI技术创 新赋能，向全球亿级用户及多元化行业企业客户提供产品，已成为全球多模态大模型文本智能技术的领 先者。公司的业务已覆盖全球超过200个国家和地区。根据灼识咨询，在2024年全球C端效率类AI产品 MAU(月活跃用户数)上亿的企业中，按相应产品的收入计，合合信息位居中国第一名、全球第五名， 并保持强劲的增长态势。 作为一家原生AI(AI-native)公司，合合信息的成功体现在三项独特的成就：(i)实现规模化盈利；(ii)同时 在国内和海外拥有成规模用户量；及(iii)同时在C端产品和B端服务有规模化收入。 公司产品方面，合合信息为全球C端用户和多元行业B端客户提供完善的产品组合。 | [編纂]項下的[編纂]數目 : 【 ...

Core Viewpoint - The National Advertising Division (NAD) found that Verizon's claims regarding its Satellite Texting services and "largest network" advertising were partially supported but recommended modifications for clearer disclosures in future advertising [1][5][8]. Satellite Claims - NAD reviewed Verizon's claims that it is "conquering dead zones with satellite" and found that these claims do not imply exclusivity over the functionality [2][3]. - The partnership with AST SpaceMobile, currently in testing, does not substantiate the claims made by Verizon regarding satellite texting [3]. - A previous commercial's disclosure about satellite connectivity was deemed insufficiently clear regarding the requirement for newer phone models [4]. - NAD concluded that while Verizon has a reasonable basis for its satellite claims, future advertising must include clear and conspicuous disclosures about the availability of satellite texting features [5]. "Largest Network" Claims - T-Mobile challenged Verizon's claim of having "America's largest network," arguing that this typically refers to geographic coverage rather than subscriber numbers [6]. - NAD found the term "largest network" ambiguous and noted that "postpaid phone connections" may not clearly indicate Verizon subscribers [7][8]. - NAD recommended that Verizon modify its disclosure to clarify what "postpaid phone connections" refers to, ensuring that the claims can be substantiated with appropriate qualifications [8]. Compliance and Discontinuation - Verizon has permanently discontinued the challenged implied claims related to satellite-supported texting and its wireless network, and NAD will treat these claims as recommended for discontinuation for compliance purposes [9]. - Verizon stated it will comply with NAD's recommendations regarding advertising practices [9].

年初至今，中国金融行业正经历一场深刻的AI数智化变革浪潮，从政策引领到金融机构积极行动，AI浪潮席卷而来。国务院"五篇大文章"战略与七部门联 合发布的《推动数字金融高质量发展行动方案》为行业发展锚定方向，而AI大模型等新技术作为核心引擎被反复强调，正被金融机构视为全新的核心竞 争力。对金融机构而言，驾驭AI等新技术已不再是"可选项"，而是关乎生存发展的"必修课"。 但随着债券承销规模的快速扩张，银行从业人员审核发行文件、年报、审计报告等海量金融文档的压力陡增。传统依赖人工的方式效率低下、耗时费力， 难以实现全面覆盖，极易出现疏漏。这对肩负"勤勉尽责"信息披露义务的银行承销商构成了严峻挑战：一旦披露文件出现质量问题，轻则通报批评、声誉 受损，重则面临监管重罚，甚至承担连带责任。在合规、效率与风险的多重压力夹击下，金融机构等承销商别无选择，全面拥抱AI技术已成为金融业的 关键之举。 TextIn金融文档审核 TextIn文档解析的核心能力 在金融文档审核这一高要求场景下，TextIn文档解析展现出三大核心优势，直击行业痛点： 01、复杂表格精准解析与数据抽取 债券说明书、财报、审计报告中充斥着结构各异、嵌套复杂的 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the AI industry, highlighting the continuous evolution of domestic agents and the promotion of universal protocols for systematic applications [2]. Core Insights - The AI agent field is experiencing rapid advancements, with capabilities doubling approximately every seven months since the release of ChatGPT in 2022, leading to an exponential increase in the tasks that AI agents can complete [5]. - Major internet companies are competing to capture the AI internet era's new interaction entry point, with AI agents inheriting the core attributes of the app era and showing advantages in service delivery, network effects, and developer ecosystems [9]. Summary by Sections Section 1: Domestic Intelligent Agent Technology Innovation - The report discusses the launch of ByteDance's Coze Space, a universal agent product designed to facilitate efficient collaboration between users and AI agents, enabling the completion of complex tasks [13][14]. - Coze Space features two collaboration modes: an exploration mode for lightweight tasks and a planning mode for complex needs, allowing for real-time user input during task execution [17]. Section 2: MCP Open Protocol Continues to Expand - The introduction of the Agent2Agent (A2A) open protocol by Google aims to enable communication and secure information exchange between different AI agents, enhancing collaborative task execution across platforms [69]. - A2A facilitates interactions between client and remote agents, allowing for capability discovery, task management, and secure collaboration, thereby increasing operational efficiency [72]. - Microsoft announced plans to leverage the MCP to create an open "agentic web," where AI agents can autonomously initiate tasks and collaborate with minimal human oversight [80]. Section 3: Related Targets - The report identifies several companies involved in AI agent development, including Zhuoyi Information, which is focused on low-code integrated development environments (IDEs) that incorporate AI capabilities to enhance coding efficiency [84]. - Puyuan Information is integrating advanced large model capabilities into its low-code development platform, enhancing developer productivity through intelligent assistance [89]. - Hehe Information has launched an MCP server service for document processing, significantly improving the efficiency of intelligent document handling tasks [90].

计算机行业 投资评级 推荐 维持 国产Agent不断演进，通用协议推进系统性应用 ——AI行业专题报告 证券研究报告 2025年6月9日 分析师：王朗 邮箱：wanglang2@gyzq.com.cn SAC执业资格证书编码：S0020525020001 目录 • 第一部分：国产智能体技术创新，C端产品百花齐放 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 • 第二部分：MCP开放协议持续扩圈，跨平台协作提升Agent商业价值 • 第三部分：相关标的 • 风险提示 1 国产智能体技术创新，C端产品百花齐放 AI Agent领域的新摩尔定律，显示智能 体的能力急剧快速提升。 2022年ChatGPT发布以来，大模型的能 力持续快速提升，带动AI智能体的能力 提升，进而促进人们竞逐研发更强大的 AI模型。 根据AI研究网站AI Digest发布的研究， AI智能体能够完成的任务时长呈现指数 增长的趋势，其中，任务长度指的是专 业人士完成这些任务需要的时间，从不 到30秒到超过8小时不等。目前，智能体 可以自主完成人类需要一小时才能完成 的编程任务，顶尖的AI系统可以完成的 任务长度正在呈指数级增长——每7个月 翻一番。 ...

Group 1 - The rapid development of large models and Agent technology is leading to a new paradigm in AI application development, where the Model Context Protocol (MCP) addresses the collaboration challenges between large models and external data sources and tools [1][2] - The launch of the first batch of MCP Server services by Hehe Information's TextIn aims to lower the barriers for developers in building intelligent document processing Agents, facilitating the goal of "one development, multiple models applicable" [1] - The MCP Server service supports various downstream application developments, including educational question bank data processing, RAG knowledge base construction, document translation and format preservation, and RPA and Agent automation processing [1] Group 2 - The multi-Agent collaborative model is becoming a significant development direction in the AI industry, with MCP acting as a "universal plug" that solves the "last mile" problem of AI tool integration [2] - The TextIn MCP Server service is designed to support enterprise clients and developers in complex document parsing tasks, promoting the scalable development of AI applications across various industries such as education, healthcare, manufacturing, and finance [2] Group 3 - As of May 12, Hehe Information's stock closed at 241.68 yuan, reflecting a 2.93% increase [3]

近期变化，Agent产品层： 1）五一期间Manus创始人Peak指出Manus的 ，主因加入主动查看图像的功能后，Manus开始自动检查其生成的数据可视化，AI的网络效应或初现。 Manus在4月底拿到了硅谷风投Benchmark领投的7500万美元融资。 2）Genspark更新了更好的个性化能力。 【华泰计算机】Agent和MCP是AI主线中的主线 2）Genspark更新了更好的个性化能力。 而从Meta电话会中已知，Meta AI的10亿月活，核心也是基于社交打造个性化。 个性化是护城河，越早建立越好。 模型层： 阿里Qwen 3强调Agent能力和MCP生态的支持，预期后续国产模型都会积极拥抱MCP。 再次重申MCP商业化三阶段： 1）工具厂商率先实现收入，按照【API用量计费】。 4月30日，【 】官方微信号宣布，TextInMCP Server 已覆盖文字识别、文档解析、信息抽取等核心产品能力。 2）Agent客户端商业化同样较快。 【华泰计算机】Agent和MCP是AI主线中的主线 近期变化，Agent产品层： 1）五一期间Manus创始人Peak指出Manus的 ，主因加入主动查看图像的功 ...