每经编辑｜肖芮冬 6月12日，通信ETF（515880）开盘走高后在下午略有调整，全天收涨2.07%。 资料来源：Wind 6月3日，博通公司Broadcom宣布其Tomahawk 6交换芯片已开始出货。该产品为全球首款单芯片具备 102.4太比特/秒交换容量。随后，博通公布了FY2025Q2的财报，营收为150.04亿美元，同比+20%/环比 +1%；毛利率为79.4%，同比+3.2pcts/环比+0.3pct。博通指引三季度营收约为158亿美元，同比增长 21%，分析师预期157.2亿美元。 尽管博通的指引让市场觉得不够惊艳，但是关于其交换机的发酵却并没停止。算力网络的升级必然推动 通信网络高端化，英伟达GB200 NVL72机架放量之后，组网必备的800G或1.6T交换机需求也会迅速提 升。从通信网络来看，A股的CPO和PCB是两块业绩兑现能力最强的板块，一是技术存在较强的壁垒， 无论是设计研发能力还是工程制造经验，都在中短期内挡住了竞争对手。二是A股优质的企业已经跻身 于全球AI的核心产业链中，相关企业的业绩兑现能力在2024年来的业绩报告中已被多次证明。 Oracle周三盘后发布了2025财年第四季 ...

智通财经6月9日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价： 中金公司维持CrowdStrike Holdings Inc-A（CRWD.O）持有评级，目标价414美元： 尽管1QFY26收入略低于预期，但净利润超预期，主要因运营效率提升。公司Falcon Flex驱动收入高 增，AI时代下身份安全重要性凸显。上调FY2026归母净利润至9.1亿美元，目标价上调至414美元，对 应FY2026 22x P/S。风险包括企业宏观支出不及预期及政府削减安全开支。 中金公司维持lululemon athletica inc（LULU.O）持有评级，目标价280美元： 公司FY26Q1营收超预期，同比增长69%，数据中心业务高增，Blackwell架构过渡完成，预计FY26Q2营 收450亿美元。Blackwell有望驱动2026财年营收增长和利润率提升，维持增持评级，风险包括国际贸易 摩擦、产能不及预期等。 中信证券维持Zscaler（ZS.O）买入评级，目标价317美元： 中金公司维持Suzano SA ADR（SUZ.N）持有评级： 分析师认为，Suzano与Kimberly Clark成立的生活用 ...

行 业 研 究 通信 2025 年 06 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -17% 0% 17% 34% 50% 67% 2024-06 2024-10 2025-02 通信 沪深300 相关研究报告 《DeepSeek R1 模型升级，GB300 季 度末有望出货，继续看好 AIDC 算力 产业链—行业周报》-2025.6.2 《DeepSeek-R1 模型升级，豆包上线 视频通话，看好全球 AIDC 产业链— 行业点评报告》-2025.5.30 《谷歌 AI 亮眼，坚定看好全球 AIDC 产业链—行业周报》-2025.5.25 博通 TH6 交换芯片量产上市，持续看好 AI 算力 产业链 | | | ——行业周报 | | --- | --- | --- | | 蒋颖（分析师） | 雷星宇（联系人） | 陈光毅（联系人） | | jiangying@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124040002 | 证书编号：S0790124 ...

消息面上，近日，博通核心交换事业部负责人拉姆·维拉加透露博通Tomahawk 6交换芯片已启动交付， 单颗Tomahawk 6即可实现6颗前代芯片的吞吐能力，理论峰值达102Tbps。首批客户包括全球头部云服 务商及网络设备厂商，7月将全面登陆数据中心市场。维拉加称Tomahawk 6售价将低于2万美元，并表 示目前客户需求十分旺盛，用于搭建更大规模的算力集群。 CPO概念5日盘中发力走高，截至发稿，生益电子涨停；德科立、仕佳光子涨逾12%，海得控制 （002184）、方正科技（600601）、广合科技（001389）等均涨停，德明利（001309）涨约9%。 中信证券指出，回溯历史，新一代交换芯片的推出都是光模块速率升级的重要契机：Tomahawk 4代、5 代分别于2020年、2023年实现量产，也分别对应于400G与800G的放量时间点。因此Tomahawk 6交换芯 片可以支持200G*512lane的数据交换需求，有望推动1.6T光模块（单波200G）的放量，从而驱动头部光 模块的厂商实现收入增长与盈利水平的进一步提高。 此次Tomahawk 6的量产同样提供共封装光学技术（CPO）版本，在显著降低 ...

国海证券表示，4月关税冲击之后，市场整体走势一波三折，修复对等关税缺口之后，当前处于等待破 局的阶段，指数波动的范围收窄，结构上科技成长的修复空间相对较大。 今日投资机会解析 自动驾驶商业化落地加速推进 据悉，L4级别自动驾驶在多个场景中均呈现积极变化。其中，Robotaxi正受益于车辆降本、运营区域扩 大等因素，单车毛利持续改善；自动驾驶技术正在快递、矿山、港口等多个场景兑现降本增效能力，开 启规模化应用。 中信证券认为，在上述趋势下，产业链各环节料将加快技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受 益。建议关注以下几条投资主线：1）车队运营：随着自动驾驶技术的持续迭代，车队运营方有望最先 获取行业增量，兑现业绩弹性；2）智能驾驶头部零部件供应商；3）智能驾驶研发进展领先的主机厂。 无人车有望翻倍以上增长 4日，三大股指盘中震荡拉升，深证成指、创业板指较为强势。截至收盘，沪指涨0.42%报3376.2点，深 证成指涨0.87%报10144.58点，创业板指涨1.11%报2024.93点，北证50指数涨约1%；沪深北三市合计成 交11776亿元。行业方面，旅游、食品饮料、纺织服装等板块拉升，煤炭、有色、地产、券 ...

Core Viewpoint - The new generation Tomahawk 6 switch chip from Broadcom has started delivery, with strong customer demand, indicating a significant advancement in network technology and potential growth in related markets [1] Group 1: Product Development - Broadcom's Tomahawk 6 switch chip supports cluster deployment of up to one million XPUs, showcasing a substantial performance improvement [1] - The launch of the co-packaged optical technology (CPO) version of Tomahawk 6 is expected to accelerate the maturity of CPO solutions [1] Group 2: Market Opportunities - The mass production of Tomahawk 6 is anticipated to drive rapid growth in the demand for 1.6T optical modules and data center interconnect (DCI) solutions [1] - Companies involved in high-speed data communication modules, DCI interconnects, and CPO solutions are likely to benefit from these developments [1]

美股收高 道指连续第四个交易日上涨 截至收盘，道指涨0.51%，报42519.64点，录得四连涨；标普500指数涨0.58%，报5970.37点；纳指涨0.81%，报19398.96点。 当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年 6月4日凌晨00时01分起生效。 【导读】美股收高，芯片股领涨，英伟达市值重回美股第一，博通股价创历史新高 美东时间6月3日周二，美股收高，道指连续第四个交易日上涨。经合组织大幅下调美国经济增长预期，并预测通胀攀升。 芯片股普遍上涨，英伟达市值达到34458亿美元，再次成为市值最大的美股上市公司。博通股价创历史新高，被视为"AI网络心脏"的Tomahawk 6交换芯片 已启动交付。 声明表示，美国从英国进口的钢铝关税仍维持在25%。自2025年7月9日起，美国可根据《环境政策声明》的条款调整适用的关税税率，并制定钢铝的进口 配额。如果英国被认定为未遵守《环境政策声明》的相关规定，则可将适用关税税率提高至50%。 经合组织下调2025年美国及全球经济增长预期，美国2025年增速从此前 ...