本文约 3 0 0 0 字，推荐阅读时长 1 0 分钟，欢迎关注新财富公众号。 摩托车这个品类在国内很特殊，我国是世界上最大的摩托车产销国，也是世界上唯一一个大规模禁摩的国家。 从90年代到2008年，国内的摩托车工业都处在高速发展阶段，2008年销量达到巅峰的2750万辆，2008年之后国内禁摩政策限制、电动两轮车替代、汽车 工业迅速发展、共享经济崛起等等因素共同作用下，摩托车作为出行工具的属性不断被弱化，国内摩托车销量一直处在下滑区间。 一直到2019 年，摩托车产业不再是单一方向的下滑、萎缩，开始有了结构性变化：出口持续放量，大排量、休闲娱乐属性开始凸显，而电动化、玩法属 性、品牌化成为新的关键词。 0 1 从嘉陵到摩帮，20年前出口折戟 在探讨近年来摩托车产业变化之前，我们先回顾国内摩托车产业的历史，更能体会到20多年来摩托车产业的翻身巨变。 提起中国摩托车的起点，绕不开"嘉陵"二字。嘉陵的根子可以追溯到洋务运动的江南制造总局，而真正让它走进千家万户的，是1979年的那个决定 ——"军转民"，做摩托。次年，第一辆嘉陵50问世，虽然排量不大，却象征着中国人第一次真正拥有了自主研发的摩托车。 真正让嘉陵封 ...

本文约 4 0 0 0 字，推荐阅读时长 1 2 分钟，欢迎关注新财富公众号。 格林沃尔德在《Competition Demystified》提到真正持久的竞争优势来自规模经济效益与客户锁定的结合。 规模经济效益很容易理解，规模经济可以为公司带来可持续的的低成本，在茶饮/连锁咖啡行业里广告营销成本、仓储费用、折旧费用，都是属于可以被 均摊的固定成本。而客户锁定是一个很抽象很容易被错判的壁垒。 在很多年前的香烟广告里，烟民宣称他们"宁可抗争也决不换牌子"。这是客户锁定。每个企业都希望拥有这么忠诚的客户。2017年新氧是医美行业绝对 的平台老大，在医美市场在线预订支付总额占比33.1％，前后三百公里看不见对手。后面的故事很惨烈，2018年阿里、美团、京东、百度等互联网巨头 躬身入局，新氧几乎已经退出医美平台竞争。而2017年新氧8亿美金估值讲的就是客户锁定的叙事，不仅小非投资者看错了，TX等大机构也看错了。 客户锁定的故事不是演说出来的，是在一次次在竞争中守住阵地，最终让新进入者望而却步。瑞幸用了三次战争告诉市场，我可以获得竞争对手无法企 及的客户。 0 1 星巴克平替 在2013年限制三公消费之前，很多餐饮企业 ...

上海的李女士给自己的小猫买了各种智能化设备，但手机里要装四五个APP：一个用来控制喂食器，一个用来查看猫厕所状态，还有一个用来看监控录 像…… 对和李女士一样的养宠人们来说，本来是为了轻松省事的智能化体验，怎么反而带来了累赘？ 艾瑞咨询发布的《中国宠物消费行业研究报告》数据显示，宠物智能用品市场规模约102亿，占整体宠物用品市场规模约20%。但随着市场的爆火，其 发展路径中潜藏的暗礁也浮现出来。 在类似的赛道中，同质化竞争激烈。市面上智能化产品高度同质化，但并未解决核心痛点。价格战一触即发，利润空间被持续压缩。 进一步看，数据孤岛现象严重。中小型企业难以打通数据壁垒，每个设备都是一座"数据孤岛"，智能化设备间数据缺乏有效互联，难以形成综合数据分 析。用户被迫在多个APP之间来回切换，智能设备带来的不是便捷，而是新的负担。 0 2 这背后折射出的，正是当前宠物智能化市场正面临的尴尬局面："数据孤岛"现象愈发严峻，真正的万物互联体验仍停留在概念阶段。 但2025年以来，随着宠物智能化市场规模的显著增长，行业的焦点也逐渐从追逐硬件功能的创新，转向对产业链生态协同能力的探索。 0 1 繁荣市场下的 暗礁遍布 但新瑞鹏 ...

以下文章来源于ETF万亿指数 ，作者Go-Goal App ETF万亿指数 . ETF投资之道，陪你跑赢全世界 市场上ETF种类繁多，想找到真正表现突出的并不容易。 今年以来表现最亮眼的ETF是谁？ Go-Goal独家【ETF特色榜】为你揭晓答案！ 「ETF特色榜」是什么？ ETF特色榜 是Go-Goal推出的智能化筛选工具，设有 涨幅榜、规模榜、唯一榜、持有人榜 四大榜单，支持多维度筛选，帮助投资者快速发现最具特色的 ETF。 根据ETF特色榜的【涨幅榜】可以看到， 通信ETF（515880） 今年以来的 净值增长率达 96.28% ，稳居股票型ETF首位，跑赢千余只股票ETF！ 通信ETF （ 515880 ） 小档案 ： 跟踪通信设备指数，最新规模 118.56亿 由国泰基金管理，基金经理为艾小军 第一大持仓行业为通信，也是通信行业下规模最大、唯一规模超百亿元的ETF Go-Goal哪里找到这个功能？ ETF查一查小程序：特色榜 Go-Goal App：ETF特色榜 Go-Goal金融终端：ETF行情页 立即打开Go-Goal或ETF查一查小程序，挖掘特色ETF吧！ a 的 E FRE 市场上ETF种类 ...

Core Viewpoint - The article outlines the evolution of Montage Technology (澜起科技) from its inception to becoming a global leader in memory interface chips, emphasizing its strategic pivots and technological advancements in the semiconductor industry [1][23]. Group 1: Company History and Development - In 2004, Yang Chonghe founded Montage Technology in Shanghai after leaving IDT, initially focusing on digital TV set-top box chips [1][5]. - The company achieved a significant breakthrough in 2011 with DDR3 memory interface technology, marking the first time a Chinese company broke the international monopoly in high-end memory core fields [1][6]. - Montage Technology went public on NASDAQ in 2013, which initially boosted its brand recognition but later faced challenges due to allegations regarding its financial data [7][8]. Group 2: Strategic Shifts and Market Focus - Following its privatization in 2014, Montage Technology restructured its business, divesting from consumer electronics to concentrate on server chip markets [9][10]. - The company developed the DDR4 architecture, which was adopted as an international standard, and initiated the "Jindai Server" project to create domestic server solutions [10][11]. - By focusing on server chips, Montage Technology gained access to the X86 ecosystem, significantly expanding its market reach [11][12]. Group 3: Technological Advancements and Market Leadership - In the 2020s, Montage Technology led the transition from DDR4 to DDR5 memory technology, becoming one of the first to launch DDR5 interface chips [14][21]. - The company holds nearly 40% of the global memory interconnect chip market share, with over 50% in the DDR5 segment, establishing a dominant position in a market characterized by oligopoly [21][24]. - Montage Technology is actively developing CXL technology, which is anticipated to be crucial for future data center architectures, with projections indicating a significant market expansion by 2028 [18][24]. Group 4: Financial Performance and Future Outlook - In 2024, Montage Technology reported a record revenue of 3.64 billion yuan, driven by the recovery in global server demand and increased DDR5 penetration [23][24]. - The company’s high-performance chips contributed significantly to revenue growth, indicating a robust second revenue stream [23][24]. - With ongoing collaborations with industry giants like Intel and Samsung, Montage Technology is well-positioned to capitalize on the growing demand for memory bandwidth and high-speed interconnects in AI servers [24].

本文约 3500 字，推荐阅读时长 8-10 分钟，欢迎关注新财富公众号。 在中国的自动驾驶领域，有一个绕不开的关键公司——"百度"。在中国，百度之于Robotaxi，正如谷歌之于Waymo。今天风头正盛的文远知行、小马智 行和萝卜快跑，看似三家路径迥异的公司，背后都与百度存在着或深或浅的渊源。 这种渊源，决定了三家公司的起点和发展路径，成为了国内自动驾驶行业的一个缩影。百度就像是一所"黄埔军校"，源源不断地将技术人才和战略方向 推向市场。也正因为如此，比较这三家公司的发展轨迹，本质上也是观察不同时间点国内Robotaxi商业化进程的一扇窗口。 0 1 Robot不止taxi 文远知行创始人韩旭的履历本身就是一张"技术底牌"：伊利诺伊大学香槟分校计算机工程博士，密苏里大学终身教授，并于2014年加入百度美国研究院 担任自动驾驶事业部首席科学家。2017年，韩旭离开百度，同样离开的还有百度高级副总裁、百度自动驾驶事业部创始人王劲，二人一起在美国旧金山 创立文远知行的前身——景驰科技。 可以说，文远知行最初脱胎于"百度系"，但也引来了前司的追堵。2017年12月，百度以"侵犯商业秘密"为由，将王劲及景驰科技告上法 ...

Core Viewpoint - Tencent's Q2 financial report exceeded expectations, highlighting the success of the game "Delta Operation" which has rapidly gained popularity in the gaming market [1][3]. Group 1: Game Performance and Market Potential - "Delta Operation" achieved 12 million daily active users (DAU) in April and surpassed 20 million DAU in July, ranking among the top five in the domestic gaming industry [1]. - The game has become Tencent's new "cash cow" within just 10 months, raising questions about its potential ceiling [1]. - The success of "Delta Operation" is attributed to the resurgence of the shooting game genre, which has been underexplored in the Chinese market despite its popularity in the West [3][6]. Group 2: Game Design and Mechanics - "Delta Operation" features three main gameplay modes, with "Search, Fight, and Retreat" being the most popular, emphasizing high-risk, high-reward gameplay [18][20]. - The game incorporates a unique mechanic where players can lose their equipment upon death, enhancing the tension and excitement of gameplay [23]. - The integration of in-game and out-of-game systems, such as the use of "Havf Coins" for purchasing equipment, creates a dynamic balance in player decision-making [26][28]. Group 3: Social and Marketing Strategy - Tencent aims to position "Delta Operation" as a social phenomenon, similar to "Honor of Kings," by leveraging its strong operational capabilities [31][33]. - The game has gained traction among younger audiences, becoming a new form of social capital among players [33][34]. - Tencent's marketing strategies include offline events, celebrity endorsements, and viral content on social media platforms, contributing to the game's rapid spread beyond traditional gaming circles [33].

以下文章来源于ETF万亿指数 ，作者Go-Goal App ETF万亿指数 . ETF投资之道，陪你跑赢全世界 市场瞬息万变，机会不等人。 想让资金高效运转？试试T+0 ETF！ 用 Go-Goal【ETF筛选器】 ，一键筛出所有能当天买卖的ETF~ T+0和T+1交易机制有什么区别？ T+0： 今天买，今天就能卖——日内可反复交易，资金更灵活 T+1： 今天买，明天才能卖——A股常规交易规则 如何快速找到T+0ETF？ 在ETF查一查小程序或Go-Goal，进入 【ETF筛选】 ，点击 「T+0」 ，即可查看全市场所有T+0ETF。 「行情」报表（默认）： 查看T+0ETF的基础数据，如涨幅、规模、份额、溢价率、换手率等 「涨幅」报表： 分析ETF各阶段的涨幅表现，如近5日涨幅、近1月涨幅、近3月涨幅……近3年涨幅，帮你抓住不同周期的走势 「资金」报表： 展示ETF各阶段资金流入情况，如单日净申赎、近1周净申赎……近1年净申赎，方便投资者了解资金动向 点击右侧 「筛选」 按钮，还可以自定义多种条件，让筛选结果精准匹配你的投资需求 Go-Goal哪里找到这个功能？ 现在就打开Go-Goal或 ETF查一查小程 ...

中国资本市场正迈入高质量发展的新阶段，财富管理行业亦迎来从"产品驱动"到"投顾引领"的关键转型。作为中国证券行业规模最大、影响力最广的投 顾专业竞技平台，"第八届新财富最佳投资顾问评选"迎来近 4 万名参评投顾，覆盖全国超 300 个城市，参评人数创历史新高，成为中国投顾领域一年一 度的专业盛事。 这一蓬勃发展的行业盛况，离不开每一位专业评审的悉心指导和公正评价。如今，我们正式启动第八届新财富最佳投资顾问评选评委征集工作，诚挚邀 请您加入这一极具权威性与公信力的评审团队， 共同见证中国优秀投资顾问的成长与蜕变，共同擘画财富管理专业服务的未来蓝图 。 0 1 这是一场怎样的专业盛宴？ 第八届新财富最佳投资顾问评选覆盖90家证券公司、39893名投顾，其中投顾参评人数超千人的券商达11家，报名率超70%的机构有25家。他们来自天 南地北，却怀揣同样的专业追求——以卓越的投资管理能力和客户服务能力，为中国财富管理市场注入持续动力。 评选分为两个核心阶段：1）"投资管理能力评价"聚焦选股与资产配置实绩，历时六个月真实检验投顾的"硬实力"。截至8月31日， 赛程满4个月，参评 投顾已展示非常强的专业实力，近100名投顾 ...

本文约 3100 字，推荐阅读时长 6 分钟，欢迎关注新财富公众号。 0 1 火爆全网的"纳米香蕉" 这段时间，一种能将世间万物变成手办的AI模型火遍全网。这个神秘的模型也在最近露出了庐山真面目，它就是来自谷歌DeepMind的文生图模型 Gemini-2.5-flash-image-preview。 当然它还有一个更响的名号——Nano Banana。 在大模型盲测平台LMArena上，Nano Banana以巨大的优势超越了上半年引爆"吉卜力风潮"的gpt-image-1，登顶了文生图大模型排行榜。目前，谷歌已 经开放了在Gemini Studio中体验Nano Banana的权限，同时也支持API调用服务，诸如美图秀秀、Lovart等图像软件都已经可以体验Nano Banana了。 | Text-to-Image Arena | | | | Last Updated | Total Votes | | Total Models | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Compare LLMs based on their abili ...