Group 1 - The overall power equipment industry is maintaining a high level of prosperity, with multiple listed companies recently announcing winning bids from the State Grid Corporation of China [1][2] - Canaan Intelligent won a total of 6 bid packages with a combined bid amount of approximately 73.12 million yuan in the State Grid's procurement project [1] - A total of 14 listed companies have announced winning or pre-winning bids from the State Grid, with a combined bid amount of approximately 4.248 billion yuan [1][2] Group 2 - China West Electric announced that its 14 subsidiaries successfully entered the winning list for the State Grid's procurement, with a total bid amount of 1.641 billion yuan, accounting for 7.40% of its 2024 revenue [2] - Pinggao Electric reported a total bid amount of approximately 1.369 billion yuan, representing 11.04% of its 2024 revenue [2] - Other companies such as Youxun Da, Haixing Electric Power, and Linyang Energy also reported pre-winning bid amounts exceeding 100 million yuan, indicating a positive bidding trend in the industry [2] Group 3 - The investment amounts announced by the two major grid companies for 2025 are at record highs, with the State Grid expected to exceed 650 billion yuan and the Southern Grid planning 175 billion yuan in fixed asset investments [4] - The ongoing investment in key projects like UHV (Ultra High Voltage) is driving demand for core components such as cables, transformers, and insulation equipment [4] - The recent policies from the Ministry of Industry and Information Technology aim for a stable growth rate of around 6% for traditional power equipment revenue by 2026, with a focus on increasing the export of new energy equipment [5] Group 4 - The power equipment industry is expected to benefit from the implementation of the "Artificial Intelligence + Energy" initiative, which provides a clear roadmap for the intelligent transformation of the energy sector [5] - Despite facing complex external environments, the demand for the power equipment industry is expected to remain robust due to China's dual carbon goals and the requirements for a new power system [6]

染色，拉伸，贴合，裁剪……一张张薄至几十微米的偏光片经过多道工序后从三利谱的生产车间"新鲜 出炉"——这些超薄的光学元器件，将装配在手机、电视、汽车的液晶显示屏上，为亿万用户呈现图像 与色彩。 但张建军和团队没犹豫："如果我们不建，就会错失整个时代。" 张建军带着团队画图纸、改结构、挑零件。最终，三利谱仅用1亿多元就建成产线，成本仅为日本成套 方案的 1/7。这条线成为国内第一条宽幅TFT偏光片生产线，荣获广东省科学技术奖科技进步奖一等 奖。 从厚到薄 十七年前，中国偏光片市场几乎全部依赖日韩进口，技术封锁、价格垄断是行业常态。如今，三利谱不 仅实现了从0到1的突破，更与另外两家国内企业合计占据了全球80%的市场份额，走出了一条从"一无 所有"到"自主可控"的逆袭之路。 从无到有 偏光片看似简单，却是液晶显示的核心材料，被誉为光学行业的"芯片"。没有偏光片，打开电源后的液 晶显示器，就只有白色屏幕，没有色彩和画面。 本世纪初，偏光片技术被日韩企业牢牢掌控，本土企业合计市占率不足3%。早早就进入液晶显示行业 的张建军亲眼见证了中国显示产业"缺芯少屏"的窘境。 2007年，三利谱成立。回忆起创业初期的情景，张建军 ...

随着智能手机市场进入存量竞争的新阶段，高端化已成为国产品牌寻求突破与增长的必由之路。9月25 日，小米推出年度旗舰小米17系列手机，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军将其视为全面对标iPhone 的产品。与产品战略升级相呼应的是，小米手机供应链公司加速协同布局，为小米17等国产手机的高端 化征程提供坚实支撑。 小米17系列迈向高端化 "我用四个字来形容小米17的变化，叫'惊艳蜕变'。我觉得大家可以重新认识一下小米手机。"9月25 日，雷军在小米17系列发布会上表示。此次，小米共推出小米17、小米17 Pro和小米17 Pro Max三款手 机。 欧菲光近期在接待机构调研时表示，手机光学行业的未来升级方向主要有三个方面：一是主摄、长焦等 摄像头逐步采用更"大底"传感器，以提升全场景影像体验；二是潜望式长焦模组普及加快，更多品牌将 下放至中高端机型；三是在光学结构上，玻塑混合镜头和小型化模组方案会更广泛应用，以兼顾画质和 轻薄整机设计。 A股产业链公司加速布局 小米17系列是国产手机冲击高端的缩影，而其身后，一条高效创新的供应链体系正在加速构建。近期， 多家小米产业链公司透露最新业务进展，不少公司借机"秀肌肉"， ...

碳价正成为新定价工具 电力行业是首批被纳入全国碳市场的行业。尹俊介绍，自2021年7月开始交易运行以来，覆盖发电行业 的碳市场已进入第四个履约周期，对发电行业减排增效的作用不断显现。 在江西，国家电投集团所属的一家发电企业，原本的能耗远高于排放基准值，于是通过对机组进行通流 改造，将汽轮机内部的叶片及气缸进行升级，提高机组的运行功率。节能技改后，企业能耗降低至排放 基准值以下。从经济效益来看，技改完成后的第二年，企业的碳履约成本就降低了约1000万元，机组效 率的提升也让燃料成本同步下降。 尹俊 ◎记者 荆淮侨 9月24日，由上海市政府、湖北省政府和生态环境部共同主办的2025年中国碳市场大会在上海举行。今 年大会主题为"完善碳定价机制，激发绿色低碳发展新动能"。 碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司（下称"中碳登"）董事长尹俊在接受上海证券报记者专访时表 示，碳价作为碳市场发挥资源配置功能的关键信号，其稳定性直接关系到市场激励机制的成效。要构建 符合产业特征的碳配额储备管理体系，并构建与市场发展阶段相适应的长效运行、预期明确的调节机 制，以保障市场的长期稳定运行和健康发展。 碳市场是国际通行的碳减排政策工具 ...

赖晓明 ◎记者 宋薇萍 上海证券报：作为试点市场，上海一直在先行先试。您认为服务全国统一大市场建设，上海有哪些经验 可以输出？ 赖晓明：一是在配额分配方面，上海一直在优化分配机制，结合经济社会的绿色低碳转型进展，从原来 以历史法为主的分配，到现在70%以上是以效率法为主的分配；从原来的全部免费分配，到后来93%至 99%免费，有少部分有偿分配；以及履约拍卖和非履约拍卖，这些都是很好的探索，有利于提升市场流 动性。二是在市场参与主体方面，上海很早就是多元化主体，参与开户的企业和机构一共是2200多家。 其中，控排企业400家左右，其他都是投资机构、金融机构。后者的积极参与，为市场奉献了比较大的 交易量。从这个角度讲，全国碳市场尽快引入投资机构参与是一件非常紧迫的事，相关部门正在抓紧研 究配套规则和制度。三是从产品来看，上海在持续创新，丰富交易工具。 现在市场还比较关注碳资产质押贷款融资的进展，上海等地已进行了探索，获得了各方支持。全国碳市 场配额已超过80亿吨，按市值来看，可能有四五千亿元。如果这些碳资产可以融资，对于破解企业融资 难将是全新的解决方案。 上海证券报：展望"十五五"，您认为全国碳市场建设有哪些重 ...

◎记者 于祥明 "十四五"期间，投资向优发力，投资积累的资本形成对中国经济增长的平均贡献率为30.2%，投资对优 化供给结构的关键作用充分发挥。目前，我国人均GDP刚超过1.3万美元，要进一步推动经济发展、改 善人民生活，就必须保持一定的投资强度。那么，在下一个五年，该如何更好发挥投资对中国经济的作 用？如何把握投资的方向？主要的投资领域有哪些？带着这些问题，上海证券报记者专访了国家发展改 革委投资研究所研究员、博士生导师吴亚平。他认为，未来五年，投资领域要以扩大有效益的投资为主 题，统筹处理六大关系，推动投资结构实现四大转型。 在投资和消费的关系方面，调整投资和消费的比例关系，坚持需求导向，加大有利于挖掘有潜能的消 费、促进消费需求增长的投资力度，形成消费引领带动投资、投资促进创造消费的良性循环。 扩大有需求、有效益的投资 上海证券报："十四五"期间，投资对中国经济发展起到了极其重要的作用。未来五年，您如何看待投资 对中国经济的作用？ 吴亚平："十五五"时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，要确保基本实现社 会主义现代化取得决定性进展。"十五五"时期，要服务和服从于高质量发展的新要求，着 ...

随着AI技术日渐成熟，Agent的商业化落地已是大势所趋。在缪欣君看来，趋于明晰的市场需求、更加 优质的产品供给与一级市场的逐步繁荣，是支撑本土Agent在2026年一季度落地的主要因素。 T C 0 FF 缪欣君 ◎记者 郑维汉 "Agent（智能体）在国内市场落地的障碍正在被移除。"日前，天风证券研究所计算机行业首席分析师 缪欣君在"上证·首席讲坛"上接受上海证券报记者专访时表示。 缪欣君认为，2026年一季度有望成为中国to B Agent（面向B端的智能体）市场的转折点，阿里云等行 业巨头将显著受益，并带动自身生态链蓬勃发展。 多重因素推动Agent落地 市场需求方面，Agent投资回报率（ROI）的明确是重要支撑因素。"从美国市场Agent的落地进程来 看，Tokens的价格下降已成确定性趋势。"缪欣君表示，"这从成本结构上决定了企业在采用Agent上具 备更强意愿。" 从国内市场来看，出于多重因素，此前企业对于Agent软件的付费意愿相对较弱。但随着模型API的调 用价格进一步下滑，Agent将为企业提供更明确的成本优势，其ROI也将上行。"届时，中国的Agent也 会快速落地。"缪欣君表示。 在 ...

极智嘉仓储机器人产品 ◎记者 操子怡 "美洲是我们海外销售额最高的地方，也是今年增长最快的市场。今年，我们在美洲地区的收入比去年 增长预计超10倍。"近日，杭州机器人企业云深处科技美洲区销售总监王世兴对上海证券报记者透露。 普渡在柏林国际清洁管理展览会上展出自清洁工作站解决方案 作为"杭州六小龙"之一，这家2017年成立、核心团队来自浙江大学的企业，已将机器狗产品销往44个国 家和地区，海外服务网络覆盖北美、欧洲、亚太、中东等区域。 从服务配送、仓储物流到工厂巡检，近年来中国机器人企业在全球的应用场景加速拓展。上海证券报记 者调研获悉，与传统制造业"出口"思维不同，这些新兴机器人企业更愿以"全球化公司"自我定位，践 行"在本地，为本地（local for local）"的深耕策略，同时在出海"打法"上也更加系统化，更具针对性。 响应需求 抢抓机遇 "业内普遍认为出海是未来的趋势，只是对于在什么时间、投入多少等问题存在不同看法。"今年1月， 仙工智能创始人兼CEO赵越在接受上海证券报记者采访时道出了机器人企业对出海的看法。 尤其是在具身智能点燃了资本市场热情后，大批机器人企业递表港交所，据不完全统计，截至目前， ...

车载辅助驾驶领域激光雷达商上半年市占率 数据来源：盖世汽车研究院 郭晨凯 制图 激光雷达竞逐前装量产 随着Robotaxi逐步从试点转向商业落地，作为无人驾驶关键感知器的激光雷达也进入"抢滩登陆"阶段。 上海证券报记者注意到，激光雷达头部厂商近期正密集公布订单与合作信息，加速抢占无人驾驶赛道生 态位。 以禾赛科技为例，9月上半月，公司连获三笔重量级合作：4日，禾赛科技与美国无人驾驶企业Motional 签署订单，为其旗下全电动Robotaxi独家供应近距激光雷达；11日，与哈啰签署战略合作协议，后者首 款前装Robotaxi车型"HR1"搭载8颗禾赛激光雷达，预计在未来2年内部署超5万辆；15日，宣布独家斩获 海外头部Robotaxi企业大单，金额4000万美元（约合人民币2.8亿元）。 禾赛科技CFO樊鹏在接受上海证券报记者采访时表示，当前L3级和L4级自动驾驶方案普遍倾向于配备 多颗激光雷达，这已成为行业共识。多笔大单落地的背后，是逐步明晰的量产节奏，从交付周期看，禾 赛的海外订单与哈啰Robotaxi的预期量产下线时间均集中在2026年。 速腾聚创则在数字化高线束激光雷达方向持续发力，并携手英伟达打造生 ...

欧派家居总部基地展厅 ◎记者 周亮 "欧派想做百年企业，就必须经得起周期的考验，不光是存活下来，更要成为优秀企业。"日前，欧派家 居监事会主席、制造系统负责人朱耀军在接受上海证券报记者专访时坦言，房地产行业及家居行业的深 度调整与转型挑战依然会持续，欧派家居要做的：快速抓住行业生态转型的市场机遇；同时，坚守"大 家居+信息化"战略以穿越周期。 主动转型 从1994年做橱柜单品起家，欧派家居经过31年的发展，产品向全屋产品延伸，覆盖整体厨房、整体衣 柜、整体卫浴、定制木门系统、金属门窗、软装、家具配套等整体家居体系。 作为行业头部企业，欧派家居也迎来了挑战。2024年，公司业绩首次出现负增长，营收和净利润均出现 一定程度的下滑。 朱耀军表示，面对房地产行业调整、消费者信心不足等挑战，欧派的应对之道是主动求变。 欧派家居迅速推出了三大转型举措：一是布局电商渠道，加大投流力度，将线上流量引流至线下门店； 二是开展直播业务，培训经销商做主播，触达消费者；三是与整装公司合作，明确零售与整装的产品区 隔，避免内部竞争，兼顾各方利益。 "到了8月，我再去上海调研时，就觉得信心回来了。我看到经销商们找到了方向，很多经销商不仅 ...