消息面上，据上证报报道，9月20日，奈雪的茶在美国纽约法拉盛王子街开启快闪活动。活动首日便迎 来"人山人海"的盛况。相关话题迅速在微博、小红书等平台发酵，"奈雪快闪人气""美国首店什么时候 开" 等讨论持续升温。据悉，此次快闪活动只是奈雪美国首店的"前哨战"：其美国首店将于10月3日正 式开业，这也是奈雪继泰国、新加坡等东南亚市场后，在海外版图的又一重要布局。 华泰证券此前指，展望后续，公司有序推进绿色健康战略，门店优化和转型初见成效，该行预计2H25 公司仍将延续存量门店的调整动作，并继续优化奈雪Green新店型和高质价比健康产品，期待单店UE的 进一步优化和整体运营效率的提升。该行认为26年公司有望重启扩张，建议关注盈利企稳后规模的再增 长。维持"增持"评级。 奈雪的茶(02150)涨超5%，截至发稿，涨5.13%，报1.23港元，成交额309.71万港元。 ...

国信证券发布研报称，维持阿里巴巴-W(09988)"优于大市"评级，小幅上调2026-2028财年公司收入利润 预测，主要反映对云收入增速更加乐观的预期，预计公司2026-2028财年收入为10661/11888/13014亿 元，经调整净利润为1267/1672/1960亿元。 2025年云栖大会开幕，阿里巴巴集团CEO吴泳铭认为AI发展的三个阶段是智能涌现、自主行动和自我 迭代，AI未来将向超级人工智能ASI发展，同时提出两大判断：1)大模型是下一代操作系统;2)超级AI云 是下一代计算机。未来AI将替代能源的地位，成为最重要的商品，而阿里云将定位为全栈人工智能服 务商，提供领先的大模型和云计算网络，并且公司将会持续追加AI基础设施投入，对比GenAI元年的 2022年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。 此外，大会上阿里巴巴推出了多款全新模型，其中Qwen3-Max性能位列全球第三，同时也发布了下一 代Qwen基础模型架构Qwen3-Next。硬件侧，展示了阿里云从底层芯片、超节点服务器、高性能网络、 分布式存储、智算集群到人工智能平台、模型训练推理服务的全栈AI技术能力。公司还提出加 ...

阿里巴巴-W(09988)午后涨超4%，截至发稿，涨4.14%，报173.4港元，成交额167.84亿港元。 该行表示，在需求端，阿里管理层强调需求稳健，token每2至3个月即翻倍，公司在大会期间还宣布了 多项新进展，包括发布旗舰模型Qwen3-Max并升级Bailian Agent智能平台；与英伟达就物理AI领域展开 战略合作；加速国际化布局，于巴西、法国、荷兰等地首次设立数据中心。该行预计，这些措施加上增 加的资本开支，将进一步推动云业务增长，因此将2026及2027财年的云业务增长预测从原先的各年30% 增长，分别调升至32%及40%。 摩根士丹利发布研报称，预计阿里可受惠于阿里云业务增长加速、资本支出扩大及国际化战略推进。该 行指在云栖大会后，该行对阿里云的前景渐趋乐观，在供给端，该行将阿里2026至2028财年每年的资本 开支预测从原本的1,000亿至1,080亿元人民币，上调至1,300亿至1,350亿元人民币，同时预期到2032年将 新增10至15GW的数据中心容量，且未来三年的资本开支会更趋向于前倾分配。 ...

小摩预期这次药品关税政策对药明康德等中国CDMO企业不会构成直接影响，因客户通常负责支付关 税，而且药明康德正在扩充其美国产能，以满足客户对本地化生产的需求。 小摩日前参与药明康德的2025年投资者日，适逢美国总统特朗普宣布计划自10月1日起对进口品牌药及 专利药征收100%关税，除非相关药厂已在美国动工兴建生产设施。小摩预期这次药品关税政策对药明 康德等中国CDMO企业不会构成直接影响，因客户通常负责支付关税，而且药明康德正在扩充其美国产 能，以满足客户对本地化生产的需求。追加内容 摩根大通发布研报称，继续列药明康德(02359)为中国CXO行业的首选股，指出该公司是中国收入规模 最大的合同研究开发与生产组织，看好其业务基本面，认为小分子CRDMO领域竞争相对温和，同时药 明TIDES业务增长动力持续强劲，维持"增持"评级，目标价138港元。 本文作者可以追加内容哦 ! ...

教育股集体走高，截至发稿，中国东方教育(00667)涨6.64%，报7.39港元；新高教集团(02001)涨 5.98%，报1.24港元；宇华教育(06169)涨3.28%，报0.63港元；中教控股(00839)涨1.88%，报3.25港元。 该行指出，营利性的学校有利于上市公司分红，分配利润缓解债务。虽然营利性登记需完成土地、房产 等资产过户及补缴税费，短期增加成本，但长期将实现资产市场化重估。目前上市公司仅有宇华获批， 短期有助情绪估值修复，若后续有其他上市公司推进，或构成板块长期价值重估。 消息面上，宇华教育集团旗下湖南涉外经济学院转营利近日获批，同意该校开展营利性民办学校分类登 记。国元国际发布研报称，湖南涉外经济学院转营成功对发展中省份具有较强示范作用。湖南省地方教 育行政部门在民办高校转营事务中更积极作为，增强了其他民办学校的转营意愿。2025年湖南已批3所 转营(含涉外)，为同类省份提供了可参考的路径，表明政策在执行层面已出现积极信号。 ...

消息面上，国家金融监督管理总局披露保险行业保费数据。2025年1-8月，保险行业保费收入47998亿 元，同比增长9.6%；8月单月保险行业保费收入5913亿元，同比增长35.6%。8月单月人身险保费收入 4644亿元，同比增长49.7%，预定利率下调催化下的"炒停售"效应持续凸显；财产险保费收入1268亿 元，同比增长0.9%。 中信建投（601066）发布研报称，近期长端利率小幅上行，有利于缓解险企配置压力，并且当前估值水 平过度反映了低利率对险企未来投资收益的压制，并且上市险企积极增配高股息策略来对冲利率下行对 净投资收益率的冲击。该行认为当前上市险企估值水平仍处于低位，长期安全边际充足。长端利率企稳 回升背景下上市险企估值修复仍有空间。 内险股午后涨幅扩大，截至发稿，新华保险（601336）(01336)涨6.84%，报45.94港元；中国人寿 （601628）(02628)涨5.46%，报22.4港元；中国太保（601601）(02601)涨4.6%，报31.82港元；中国平安 （601318）(02318)涨2.96%，报53.95港元。 ...

黄金股午后涨幅扩大，截至发稿，潼关黄金(00340)涨7.98%，报2.84港元；招金矿业(01818)涨6.75%， 报31.12港元；紫金矿业（601899）(02899)涨5.66%，报32.1港元；山东黄金（600547）(01787)涨4.3%， 报37.38港元；赤峰黄金（600988）(06693)涨4.1%，报30.5港元。 消息面上，国际金价持续走强，9月29日午间，现货黄金价格突破3800美元/盎司，续创历史新高，日内 涨超1%。COMEX黄金则站上3830美元/盎司。招商期货指出，特朗普对俄乌冲突态度转向，并再次挑 动关税战，多重因素叠加，COMEX金价或持续创新高。摩根大通策略师表示，到2026年年中，黄金价 格预计将达到每盎司4050美元至4150美元的区间，未来有望再创新高。 ...

Group 1 - Precious metal prices surged, with gold reaching a historic high of $3,812 per ounce, marking a nearly 45% increase year-to-date [1][4] - The rise in precious metals is supported by ongoing market supply tightness and increasing inflows into ETFs focused on these metals [4] - Gold stocks in the Hong Kong market saw significant gains, with increases of over 7% for some companies [4][5] Group 2 - Concerns about a potential U.S. government shutdown are causing traders to closely monitor the situation, as it may delay the release of key employment data [6] - A weak employment report could provide more justification for the Federal Reserve to adopt a more accommodative monetary policy in its upcoming meeting [9] - The outlook for the Federal Reserve's interest rate decisions remains uncertain, with differing views among officials and some economic data performing better than expected [9] Group 3 - Other precious metals are also experiencing unprecedented supply tightness, with significant increases in leasing rates for silver, platinum, and palladium [10] - Market concerns have been heightened by the potential inclusion of platinum group metals in the "232 clause" mineral investigation by the Trump administration, which could lead to increased import tariffs [13]

消息面上，9月26日，国际白银价格强势上行，伦敦现货白银突破46美元/盎司，最高触及46.62美元/盎 司，创下自2010年以来的14年新高。据悉，在过去6个月内，现货白银累计涨幅已超过30%，表现远超 多数大宗商品，年内涨幅更是达到59%，也超过黄金的43%涨幅。 中国白银集团 分时图 日K线 周K线 月K线 0.52 0.02 4.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 0.47 0.48 0.49 0.50 0.51 0.52 0.53 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 344万 687万 1031万 中国白银集团(00815)升6%，截至发稿，涨6%，报0.53港元，成交额1354.43万港元。 ...

在实现连续六周上涨后，黄金价格再涨逾1%，创下每盎司3812美元的历史新高，超越了上周二创下的峰值。支撑贵金属上涨的因素包括持续的市场供应紧 张，以及资金不断流入以这些金属为标的的ETF。 周一，贵金属价格全线飙升， 突破3810美元续创历史新高，年内累计上涨近45%。目前，交易员正密切关注美国政府可能出现的停摆危机——若危机爆 发，本周关键就业数据的发布或将延迟，进而可能令美联储的货币政策路径变得不明朗。 巴克莱银行策略师Themistoklis Fiotakis与Lefteris Farmakis在周日发布的报告中指出，考虑到美联储可能丧失独立性这一风险的性质，美元与美国国债"理应 包含一定程度的美联储相关溢价"，而相较之下，黄金价格并未显得高估。他们补充称："这使得黄金成为一种意外优质的对冲资产。" 今年以来，金价已飙升逾40%，在各大央行购金需求以及美联储重启降息的推动下，金价接连创下历史峰值。下周金价有望实现连续第三个季度上涨，目前 黄金ETF的持仓量已升至2022年以来的最高水平。高盛、德意志银行等机构均表示，预计金价涨势将持续。 与此同时，其他贵金属今年也出现了前所未有的供应紧张局面。由于连续数 ...