中长期看，中国医药产业升级持续兑现。一方面，国内创新药支持政策出台密集，院端具备临床价值产 品持续放量，国内商业化天花板不断提高。另一方面，全球大药企在中国购买创新药的数量和金额持续 提速，远超过美国本土和其他国家，中国创新药产业集体走向全球化。 医药上市公司已完成2025年三季度业绩披露，今年三季度医药板块整体营收同比增长0.20%。整体来 看，医药行业延续结构性行情，创新药与CXO受益于海外订单交付、FDA批准落地及License-out收益确 认，收入与利润双增。医疗器械方面，医院资本开支仍处低位，高端影像、IVD等领域复苏缓慢。中药 Ⅱ板块收入同比增长1.60%，但受医保目录调整与集采影响，利润承压。医药商业收入同比增长 2.45%，但毛利率下滑0.85个百分点，反映渠道压价加剧。 短期看，国内医疗器械集采政策不断缓和、创新药产业稳步推进，医药工业端经营稳健，季度同比增速 稳定，尤其是创新药板块连续高增6个季度，且2025年将是商业保险再上一个台阶的元年，利好创新药 和创新器械及其产业链。 责任编辑：石秀珍 SF183 风险提示： 本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并 ...

管理着6.6万亿美元资产的瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）的美洲区资产配置主管 Jason Draho日前表示， 中国科技板块提供了一种颇有吸引力的方式来平衡美国科技股持仓 ——眼下美 国科技股估值过高，投资者对此疑虑正逐渐升温。 也有业内人士指出，许多中国大型科技公司的估值仅为美国科技股的三分之一至一半，却推出了足以与 美国 AI 产品抗衡的竞品。 相比于美股科技，中国科技板块凭借估值优势吸引了投资者的目光。而细看中国科技板块，港股科技的 估值吸引力则更胜一筹。从聚焦AI核心赛道——"港股芯片"产业链的中证港股通信息技术综合指数近3 年PE估值来看，近三年分位点仅为40%左右，远低于创业板指和纳斯达克100。 近期伴随着"AI泡沫"担忧加剧，美国科技股持续遭到猛烈抛售。 关于AI是否已推动美股达到泡沫，市场争议不断。悲观者认为估值高位，倾向于短期落袋为安；乐观 方如AMD与英伟达管理层均强调AI数据中心需求真实且高速增长，这与2000年互联网泡沫时期许多未 盈利的公司领涨的情况有本质区别，这被一些投资者视为本轮AI热潮更健康的基础。 风险提示：港股通信息技术ETF ...

11月19日，较多布局汽车智能化龙头标的的智能电动车ETF（516380）场内价格盘中涨近1%，现涨 0.3%。成份股方面，赣锋锂业、天齐锂业和湖南裕能表现最为突出，涨幅分别达到3.52%、3.42%和 3.11%。另一方面，北京君正、宏发股份和比亚迪表现较弱，跌幅分别为1.25%、0.82%和0.69%。 | 图图 8日 1分 2分 15分 30分 60分 日 网 月 阅读 | F9 盘前盘玩 图M 516380(智能电动体ETF) 10.28 长 1.019 重要: 0.003(0.30%) 增长 1.023 院交盘 0 IOPV 1.0202 | 7.50 MIC I.M (0 CO 2025/11/19 | | 智能电动生ETF O | | 516380 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | .019 | | +0.003 +0.30% | | | | | | $5E CNY 102851 交易中 | | 788 | | | | | 0.829 | 净值费费 | | 华宝中证智能电动汽车ETF | | | | | | 假比 | ...

其中备受关注的分红"扛把子"——国有四大行，工商银行、农业银行中期分红的股权登记日安排在12月 12日，中国银行、建设银行股权登记日为12月10日，较以往提前了1个月左右。 分析认为，在监管引导上市公司增强投资者回报的背景下，高分红政策不仅有助于提振市场信心，也提 升了银行股在低利率环境下的防御价值与中长期配置吸引力，中长期资金布局银行板块的趋势有望延 续。 11月19日早盘，银行重回强势，截至发稿，A股顶流银行ETF（512800）场内价格涨1.2%，向上收复5 日、10日、半年线三条均线。个股方面，中国银行领涨逾2%创历史新高，交通银行、光大银行、重庆 银行、江苏银行等涨逾1% | 分时 多日 · | 综合屏 F9 前度权 超级叠加 面试 工具 6 2 > | | | | 很行ETF (1) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 512800.SH 银行ETF] 2025/09/01 @0.826 幅-1.20%(-0.010) 开0.834 高田 MAS 0.839! MA10 0.846! MA20 0.854! MA60 0.8611 M ...

11月19日，全市场唯一一只跟踪绿色能源指数的绿色能源ETF（562010）盘中表现平稳，场内价格盘中 摸高0.88%，现涨0.1%。 成份股方面，赣锋锂业、天齐锂业和中矿资源表现强势，涨幅分别为3.52%、3.42%和3.11%。另一方 面，天合光能、晶科能源和晶盛机电走势较弱，跌幅分别达到2.22%、1.43%和1.28%。 消息面上，国家发改委、能源局于11月16日印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，首次明确 将新型储能纳入容量电价机制适用范围。此外，隆基绿能宣布收购苏州精控能源进军储能行业，进一步 拓展业务布局。 值得关注的是，11月14日，2025新能源电池产业发展大会在山东枣庄召开，聚焦锂电产业集群化发展， 数据显示中国新型储能装机规模全球占比超40%，产业创新持续加速。 展望后市，浙商证券指出，看好绿色能源方向潜力，逻辑在于：①内外需求共振，储能需求进入景气上 行期；②提效+降本齐头并进，看好光伏产业反内卷政策利好和新技术迭代；③出海空间广阔，行业利 润增量空间打开。 【聚焦绿色能源，"碳"寻时代趋势】绿色能源ETF（562010）被动跟踪绿色能源指数，按照申万二级行 业口径，电池、光伏 ...

成份股方面，晶晨股份领涨超3%，凌云光涨逾2%，福昕软件、乐鑫科技涨超1%，寒武纪、奥比中 光、金山办公等个股跟涨。 【国产替代之光，科创自立自强】 11月18日，工业和信息化部办公厅印发《高标准数字园区建设指南》，其中指出，健全数字化基础设 施。升级网络基础设施，推动5G-A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升级，推进标识解析体系广 泛应用，打造高速泛在、敏捷可靠的网络通道。优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等 多元算力应用，提高算力资源利用效率。 中信建投表示，近期，算力板块波动加大。复盘2023年以来的算力板块，三季报后调整比较常见，考虑 到AI带动的算力需求依然非常旺盛，调整是机会。目前，世界正处于AI产业革命中，类比工业革命， 影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。 华泰证券指出，近期市场持续震荡，AI产业链拥挤度回落至7月以来低位，结合基本面与拥挤度交叉验 证，国产算力、AI端侧和应用等方向值得重点关注。 华龙证券指出，国产AI产业链的核心价值在于满足中国在Al技术浪潮中对全产业链自主可控的迫切需 求。从中长期视角看，国产算力产业链已展现 ...

11月19日，港股三大股指集体高开，恒生中国（香港上市）30指数随市上涨，权重科技股多数反弹，阿 里巴巴-W涨超1%，高股息红利品种集体上涨，中国石油股份、中国海洋石油、交通银行、招商银行等 均呈不同程度上涨。 核心ETF方面，港股"科技+红利"一手抓——香港大盘30ETF（520560）盘中V型拉升涨0.3%，现宽幅 溢价交易，溢价率0.33%，反映买盘入场情绪高企。值得注意的是，近2个交易日内，香港大盘30ETF （520560）接连获资金加仓，累计超870元， | 恒生中国(香港上市) 30指数 | | | | --- | --- | --- | | મદારને | 間称 | 权重 (%) | | 9988.HIK | 阿里巴巴-w | 18.07 | | 0700.HK | 腾讯榴股 | 15.44 | | 0939.HK | 建设银行 | 7.64 | | 1810.HK | 小米集团-W | 7.2 | | 3690.HK | 美团-W | 5.14 | | 0941.HK | 中国移动 | 4.86 | | 1398.HK | 工商银行 | 4.55 | | 2318.HK | 中国平安 | ...

化工板块今日（11月19日）强势反攻！反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后持续红盘震 荡，盘中场内价格一度涨超1%，截至发稿，涨0.74%。 展望后市，中信建投表示，在行业资本开支放缓，周期拐点将近的大背景下，建议关注受益反内卷有望 率先格局受益的品种，包括农药、尿素、纯碱、长丝、有机硅、氨纶等板块；另外降息周期中我国逆周 期政策发力助力内需回暖，建议关注聚氨酯、煤化工、石油化工、氟化工等板块；并且，发展新质生产 力、自主可控和产业升级是大国博弈背景下的坚定选择，新材料仍然是中国化工的主要发展方向之一， 重点关注半导体材料、OLED材料、COC材料以及其他高附加值产品的持续发展。 如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF （516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市 值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化 工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接 基金（A类012537/C类01253 ...

Core Viewpoint - The strong rebound of the Nonferrous Metal Industry Leader ETF (159876) indicates significant capital inflow and optimism about the sector's future performance [1][6]. Group 1: ETF Performance - The Nonferrous Metal Industry Leader ETF saw a price increase of nearly 1.7% during intraday trading, currently up by 1.02% [1]. - Over the past three days, the ETF has attracted a total of 196 million yuan in investments, reflecting a positive outlook from large investors [1]. Group 2: Component Stocks - Key stocks such as Zhongfu Industrial, Zhongkuang Resources, and Tibet Mining led gains of over 3%, while several others, including Xinye Silver and Ganfeng Lithium, saw increases exceeding 2% [2][3]. - Major weighted stocks like Zijin Mining, China Aluminum, and Shandong Gold also experienced gains of over 1% [2][3]. Group 3: Performance Drivers - In terms of earnings, the Q3 2025 report shows that 56 out of 60 component stocks of the ETF reported profits, with 44 companies experiencing year-on-year net profit growth. Notably, Chuanjiang New Materials saw a 20-fold increase in net profit [5][6]. - The current bull market in nonferrous metals is driven by new demand from sectors such as renewable energy, AI, and aerospace, contrasting with the previous market driven by real estate and infrastructure [6]. - Policy support includes a joint plan from eight departments to stabilize growth in the nonferrous metal industry and optimize supply structures [6]. Group 4: Macroeconomic Factors - The Federal Reserve's interest rate cuts are expected to boost nonferrous metal prices, as lower rates reduce borrowing costs for companies, thereby increasing demand for industrial metals like copper and aluminum [7]. - The ongoing global monetary easing cycle and the strategic importance of resources are anticipated to create a new supply-demand equilibrium in the nonferrous metals market [7]. Group 5: Future Outlook - Analysts from Dongfang Securities and CITIC Securities predict that the nonferrous metals market will continue to see price increases, particularly for copper and cobalt, driven by supply constraints and unexpected demand in energy storage [7]. - The investment interest in commodities is expected to persist due to liquidity easing and increased efforts by countries to secure critical resources [7][8].

19日早盘，光模块CPO等算力硬件走强，联特科技领涨超13%，长芯博创涨超5%，光库科技、中际旭 创、新易盛、天孚通信等多股涨超2%。 热门ETF方面，光模块CPO含量超54%的创业板人工智能ETF（159363）场内再涨近2%，日线冲击三连 阳，实时成交额超1亿元。 | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 ■ | F9 盘前盘后 盈加 九转 图技 工具 @ 2 > | 创业板人工智能ETF华宝 | 159363 | 159363[创业板人工程制EETE华宣] 09:45 价 0.850 深跌 0.012(1.43%) 均价 0.849 股. | 0.350 | +0.012 +1.43% | 0.855 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SZSE CNY 9:45:24 交易中 | R / 0 + | 净值走势 | 华宝创业板人工智能ETF ...