Market Overview - The market experienced fluctuations with major indices declining, where the Shanghai Composite Index and Shenzhen Component Index fell over 1% during the day [1] - The trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 1.93 trillion, an increase of 153 billion compared to the previous trading day [1] - The overall liquidity remains ample, and the market's active volume suggests that the adjustment space is manageable [1] AI and Computing Sector - The computing-related sector performed relatively well, driven by optimism about AI applications, despite concerns regarding the sustainability of AI investments [3] - Capital expenditures (Capex) for cloud service providers have significantly accelerated, with expected year-on-year growth exceeding 50% for 2025 [4] - Major tech companies are facing pressure on their balance sheets due to high Capex, which is comparable to their annual cloud revenues and constitutes about 60% of their operating cash flow [4][6] Investment Trends - The trend of domestic substitution in the semiconductor equipment sector is expected to gain momentum, particularly in light of the ongoing technological decoupling between China and the U.S. [7] - Investors are encouraged to focus on semiconductor equipment ETFs as a long-term investment strategy [7] - The software ETF saw a rise of 1.21%, indicating a rebound in AI application-related sectors after previous adjustments [8] Corporate Developments - Alibaba and Tencent are actively developing AI agents, with Alibaba launching the Qianwen app, which quickly rose in rankings on the iOS free chart [9] - Huawei is set to announce breakthrough AI technology that could significantly enhance the utilization of computing resources [9] Institutional Holdings - Institutional holdings in the computing sector have seen a slight increase to 3.2% in Q3 2025, although this remains historically low [10] - The core focus in the computing sector continues to revolve around AI and technological self-reliance, with opportunities in software and computing ETFs [10] New Energy Sector - The new energy sector experienced a noticeable pullback, primarily due to profit-taking after a recent surge, although the underlying fundamentals remain strong [11] - Future focus areas include high-demand sectors like energy storage and lithium batteries, as well as potential recovery in solar and lithium materials [11]

Group 1: Market Performance - The domestic AI application sector continues to show strength, with the Sci-Tech Innovation Artificial Intelligence ETF (589520) rising against market trends, gaining 0.88% and recovering its 5-day moving average [1] - Over the past 10 trading days, the ETF has seen net inflows on 7 occasions, totaling 49.26 million yuan, indicating investor confidence in the future performance of domestic AI [1] Group 2: Key Stocks and Trends - Notable stocks within the ETF include Changchen Wanfeng, which surged by 11.90%, and several others like Foxit Software and Haotian Rui Sheng, which increased by over 3% [3] - The ETF's top ten holdings account for over 70% of its weight, with semiconductors representing more than half of the portfolio, showcasing a high concentration and aggressive positioning [4] Group 3: Industry Developments - Alibaba has launched the "Qianwen" project, while other major players like Tencent and ByteDance are also entering the AI application space, indicating a competitive landscape for AI applications [2] - The upcoming China International Semiconductor Expo aligns with the "14th Five-Year Plan," emphasizing the importance of technological innovation and supply chain security [2] Group 4: Future Outlook - CITIC Securities suggests that domestic AI applications are poised for a turning point, with significant potential for growth in the context of national security and technological independence [2] - The emphasis on domestic AI and computing power indicates a potential for localized growth and innovation in the sector [2]

化工板块今日（11月18日）深度回调，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）全天弱势，盘中场 内价格一度跌超4%，截至收盘，跌3.46%。 从估值方面来看，当前化工板块或迎来较好配置时机。数据显示，截至昨日收盘，化工ETF（516020） 标的指数细分化工指数市净率为2.46倍，位于近10年来44.23%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸 显。 展望后市，中信建投表示，在行业资本开支放缓，周期拐点将近的大背景下，建议关注受益反内卷有望 率先格局受益的品种，包括农药、尿素、纯碱、长丝、有机硅、氨纶等板块；另外降息周期中我国逆周 期政策发力助力内需回暖，建议关注聚氨酯、煤化工、石油化工、氟化工等板块；并且，发展新质生产 力、自主可控和产业升级是大国博弈背景下的坚定选择，新材料仍然是中国化工的主要发展方向之一， 重点关注半导体材料、OLED材料、COC材料以及其他高附加值产品的持续发展。 如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF （516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市 值龙头股，包括万华化学 ...

周二（11月18日），金融科技板块逆市活跃，金融IT方向多股上涨。其中，格尔软件斩获两连板，神州 信息涨超5%，税友股份、恒生电子、拓尔思、润和软件等多股跟涨超2%。热门ETF方面，百亿金融科 技ETF（159851）场内收涨0.72%，单日成交3.59亿元。日线低位两连阳，或释放右侧布局信号。 今日金融IT逆市表现，或受两大催化共同驱动：①AI应用方面，阿里巴巴宣布千问APP公测版上线，金 融行业作为AI应用最佳应用场景之一，金融IT有望持续受益；②此外，政策加持、技术突破、产业提 速，量子科技赛道正迎来多重利好共振，金融IT概念股——格尔软件半年报显示，公司全线密码产品已 初步具备抗量子能力。 展望2026年金融科技投资策略，东吴证券观点认为，2026年金融科技板块的投资逻辑清晰，呈现短期与 长期、细分领域与宏观政策交织驱动的格局。核心驱动力来自持续的政策支持、稳健增长的市场规模、 活跃的资本市场以及由AI和信创引领的技术变革。投资机会主要围绕两条主线展开： 投资主线一：短期看市场活跃的持续性。2025年资本市场活跃度仍在持续，互联网券商在2025年及2026 年上半年仍会有一定的业绩释放； 风险提示：金 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 五 本 金 A S N 2 2025年11月 = 3A系列ETF当日场内行情 ■ 中证A100ETF基金 A50ETF华宝 中证A500ETF华宝 562000 159596 563500 -0.48% -0.34% -0.66% 数据来源:沪深交易所等,行情数据截至 3.18上市,中证A100ETF基金干2022.8.1 H 中证A500ETF华宝于2024.12.2. ID . 当日大市行情 an -0.81% -0.92% -1.16% 创业板指 上证指数 深证成指 两市成交额1.93万亿元 较上一日+153亿元 全市场个股涨跌数 1278只 67后 4106只 =1 上涨 == 持平 "『下跌 资金净流入TOP3行业(申万一级) 传媒 i曲信 +25.33亿元 +11.72<元 十3亿元 数据来源:法学交易所等, 机构观点 El 华西证券:A股仍以存量博弈为主 11月以来中美科技股回调,主因海外流动性紧张和AI泡沫担忧,后续 关注美国经济数据与12月降息预期变动。资金面来看,A股仍以存量 博弈为主,融资资金和南向资金交易显示资金存在"高低切",此外 公募基金业绩 ...

进入11月以来，A股市场波动有所加大，市场呈现出显著的风格切换迹象。在此背景下，A股市场将走 出什么样的行情？医药行业哪些投资机会值得重点关注？一起来看长城基金医药投资团队基金经理们的 最新观点。 谭小兵：关注有反转预期的方向 当前进入业绩真空期，市场预期的利好均已落地，指数也一度触及4000点。整体来说，我们认为短期内 指数大概率会是震荡走势，上下空间都比较有限，方向上更多关注2026年能有反转预期和加速的方向， 或是今年相对调整充分的主线，比如AI应用、创新药等。 龙宇飞：医药科技或是资金切换潜在方向 尽管我们关注的医药新科技方向（如AI医疗等）近期表现一般，但今年以来市场风格已切换多次，我 们认为虽然目前市场暂时忽视了AI应用，包括创新药在内的医药行业也出现了调整，但这并不意味着 没有机会。只要产业趋势继续演进，同时股价和筹码结构处于低位，那么该板块可能将是未来资金切换 的潜在方向，我们会在其中寻找自身经营上接近拐点或趋势良好的公司。 梁福睿：创新药板块后续整体走势有望更趋良性 从今年A股三季报来看，医药板块整体是继续承压的，相较而言更具刚需属性的创新药板块收入环比加 速放量，部分仿制药公司业绩呈现拐点 ...

近期，第76届AASLD年会召开，作为全球权威肝脏病学会议之一，我国创新药企在会上表现如何？展 望后市，创新药行业景气度会持续延续吗？（资料参考：证券日报《我国乙肝创新药物临床研究取得突 破性进展》，2025.11.10） 我国创新药企业在会上表现如何？ 1. 中国学者与团队整体表现突出 我国多个研究团队发表AASLD 2025大会报告，发布乙肝基础研究、临床诊治、新药研发、肝癌发病机 制、肝硬化、脂肪肝等肝病领域多方面最新研究成果。多位中国专家获得重要荣誉，年轻学者也屡 获"青年研究者"奖；国内多家医院的年轻医生积极参与学术交流，展现出中国肝病领域雄厚的人才储 备，中国肝病研究在国际舞台上的影响力正在不断提升。（资料参考：上海证券报《我国乙肝创新药物 研究获进展 多项研究成果亮相AASLD》，2025.11.10）；国际肝病《AASLD名家连线丨尤红教授：聚 焦乙肝指南革新、新药研发突破与中国学术力量——大会三大核心亮点》，2025.11.16） 创新药后续景气度如何？ 创新药领域再添重磅研究成果，产业后续景气度会持续吗？综合来看，创新药正受益于多个积极的行业 趋势： 一、出海热潮持续。创新药"出海"已成为 ...

责任编辑：郭栩彤 银行是大众接触基金最重要的渠道之一。基金公司是如何把专业的产品，清晰有效地传递给投资者的 呢？那就跟我们一起看看渠道经理的一天都在忙些什么？ MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

责任编辑：石秀珍 SF183 临近年底，市场波动可能加大，部分投资者选择获利了结，导致成交量阶段性萎缩、震荡加剧，这属于 正常现象。从投资策略看，在4000点之前的牛市上半场，仓位可以聚焦于高股息板块或科技成长股；进 入下半场后，板块轮动或将加快，"小登股"、"中登股"、"老登股"均可能有机会，配置需更加均衡，可 以避免过度集中，如此进可攻、退可守。在当前关键指数关口，多空分歧加大，信心尤为重要。建议投 资者保持信心，相信这轮慢牛长牛行情将是未来重要的财富增长机遇。最后，建议大家积极学习价值投 资理念，坚持做优质公司的股东，或通过配置优质基金参与市场，力争分享中国经济转型升级与资本市 场发展的长期红利。 （作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理） MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 我认为，4000点之前属于牛市的上半场。在此阶段，科技股一枝独秀，其他板块表现相对低迷，结构性 牛市特征明显。今年A股整体呈现出"哑铃型"结构——这也是我从年初就反复强调的观点。哑铃的一端 是以银行为代表的低估值、高股息板块，另一端则是科技成长股。这两类资产成为今年表现最为突出的 主线。近期，农业银行股价创历史新高，市值跃居 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 最厚重的托付：养老金的故事，承载着中国人最朴素的人生愿望！ 公募基金是如何助力我们的养老生活呢？咱们一起去听听！ 责任编辑：郭栩彤 ...