Core Viewpoint - The article discusses the philosophical underpinnings of investment strategies, contrasting rationalism and empiricism, and highlights the importance of skepticism in value investing, particularly as exemplified by Warren Buffett and David Dodd's approaches [4][25][36]. Group 1: Rationalism vs. Empiricism - Rationalism emphasizes knowledge derived from reason and logical deduction, often leading to the creation of comprehensive frameworks to explain market behavior [10][16]. - Empiricism focuses on knowledge gained through experience and observation, suggesting that practical experience is more valuable than theoretical constructs in investment [20][21]. - The article suggests that while rationalism can create robust investment theories, it often fails to predict future market behavior accurately, which is a critical aspect of successful investing [17][22]. Group 2: Skepticism in Value Investing - Skepticism, as articulated by philosopher David Hume, posits that causal relationships are often illusory, which aligns with the investment philosophy of Buffett, who emphasizes understanding businesses within one's "circle of competence" [25][34]. - Buffett's investment strategy is characterized by a focus on observable business fundamentals rather than complex financial models, reflecting a skeptical approach to predictions based on theoretical frameworks [36][37]. - The principle of "margin of safety" in value investing is rooted in the acknowledgment that investors can be wrong, thus advocating for buying undervalued assets to mitigate potential losses [36]. Group 3: Investment Methodologies - The article outlines that rationalist methodologies dominate technical analysis and macroeconomic modeling, while empirical approaches are more prevalent in value investing [14][15]. - It highlights that many successful investors, including Buffett, rely on empirical observations and historical performance rather than solely on theoretical models [34][41]. - The discussion includes the evolution of investment thought from classical rationalism to a more nuanced understanding that incorporates elements of Bayesian reasoning, which aligns with empirical evidence [42].

Core Viewpoint - The article discusses the performance of private equity products based on the Sharpe ratio, highlighting the top-performing products over the past year, three years, and five years, emphasizing the balance between risk and return in investment strategies [1][8][13]. Group 1: One-Year Performance - The top 20 private equity products with the highest Sharpe ratios over the past year include 12 subjective long products, 4 quantitative long products, and 4 market-neutral products [1]. - The average return for the 2569 stock strategy products in the past year was 24.84%, with 1054 products exceeding this average [1]. - The leading product, "量魁湘水麓山五号," managed by Liang Tao from 量魁私募, achieved the highest Sharpe ratio and return, although specific figures are redacted [5][6]. Group 2: Three-Year Performance - In the three-year category, there were 1627 stock strategy products, with an average return of 39.41% and 617 products surpassing this average [8]. - The top five products were managed by 积露资产, 量魁私募, 敦颐资产, and 垒昂资产, with a notable presence of market-neutral and subjective long strategies [8][9]. - The leading product, "积露11号," managed by Yang Zhongxian from 积露资产, topped the list with a high Sharpe ratio and return, specific figures are also redacted [12]. Group 3: Five-Year Performance - For the five-year performance, 763 stock strategy products were analyzed, with an average return of 86.13% and 284 products exceeding this average [13]. - The top five products included those managed by 量魁私募, 积露资产, and 九坤投资, with a majority being subjective long strategies [13][14]. - The product "量魁湘水麓山五号" again featured prominently, indicating consistent performance over multiple time frames [15].

以下文章来源于公募排排网 ，作者悟空 公募排排网 . 这是一个每天都在想尽办法为你找到好基金的良心公众号。 本文首发于公众号"公募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） "双十基金经理"仅剩42位！ 在基金投资领域，"短期业绩靠运气，长期业绩靠实力"已是基本共识。长期业绩出众的基金经理，往往也更受投资者的关注。为了给读者提 供一些参考，笔者特梳理了"有10年以上业绩显示且长期业绩较优"的基金经理。（ 点此看绩优基金经理全名单 ） 根据 公募排排网 数据，截至2025年5月23日， 有10年以上业绩显示的公募基金经理共有516位，其中，任职基金经理以来年化收益超10%的 基金经理（简称"双十基金经理"）共有42位，占比仅约8%。 其中，偏股型、股票型基金经理占37位，灵活配置型基金经理占5位。 42位"双十基金经理"中，景顺长城基金占5位，易方达基金占4位，兴证全球基金、工银瑞信基金、汇添富基金、万家基金各占2位。从业年限 在20年以上的有16位，睿远基金的傅鹏博、长安基金的徐小勇是唯二的从业30年以上的基金行业"老将"。 最新（2025年一季度末）管理规模超100亿元的基金经理有15位，超200亿元的则有7 ...

募排排网"。（点击↑↑上图查看详情） 5月20日，六家国有银行和招商银行同步下调了存款挂牌利率，其中活期存款利率下调至0.05%， 1年期整存整取定期存款利率下调至0.95%，首次跌破1%。 低利率时代重塑了资产配置格局，对于个人投资者而言，纯粹靠传统的银行存款理财将面临收 益"缩水"的问题。如果把目光放到权益市场上，虽然近几年有不少的结构性机会，但是越来越高 的波动性又让许多风格较为稳定的投资者望而却步。 面对日益复杂的市场环境，"固收+"策略的公募基金受到不少投资者的关注。从规模来看，公募 排排网根据Choice整理的数据显示， 截至 2025年一季度末，受到债市调整影响，债基规模有所 下降，但"固收+"基金的规模相比2024年末增长7.14%，总规模约为1.8万亿元。 从业绩来看，在 3451只有一季度业绩展示的"固收+"公募基金（含所有份额基金）中，收益为正 的基金共有2227只，占比64.53%。 那么，"固收+"产品到底有什么特点和优势呢？现在应该布局"固收+"策略的产品吗？哪些"固收 +"产品值得投资者参与呢？ 一 "固收+"基金："进可攻退可守"的理财神器 首先需要明确的是， "固收+"不是一 ...

导读 2024年以来，股指期货的基差管理成为量化的一大难题。自去年1月小盘股流动性崩盘叠加场 外期权集中敲入导致基差贴水出现历史新低情形，股指期货经常走出历史罕见走势，并且逐渐 有从小盘向大盘蔓延的趋势，说明机构交易者做空股指力量较为顽强。截至5月23日，沪深 300、中证500、中证1000的主力股指期货的年化贴水率分别来到11.08%、19.08%和23.43%。 那么这一现象对私募投资者有哪些利用价值呢？ 剔除分红后大盘贴水情况大幅缓解 对于不经常关注股指期货的投资者而言，近期股指期货全面深贴水的情况确实可能引发一定程 度的担忧，但是需要说明的是上证50、沪深300股指期货的大幅贴水主要由季节性分红引发。 众所周知，A股上市公司的年报和一季报的发布截止日为每年的4月30日，而6-7月是上市公司 密集发布分红的时期。投资者在金融咨询平台上看到的贴水率往往没有剔除分红，对于像上证 50、沪深300等央企红利属性较强的指数而言，不剔除分红的年化升贴水率经常在5月开始的 50个交易日内呈现季节性扩大表现。根据部分券商对上市公司预测的分红价差来看，上证 50、沪深300指数当季股指期货（IH2509、IF2509 ...

以下文章来源于公募排排网 ，作者悟空 公募排排网 . 这是一个每天都在想尽办法为你找到好基金的良心公众号。 本文首发于公众号"公募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 重仓泡泡玛特的基金赢麻了！ 今年以来，新消费概念股走势强劲。港股的泡泡玛特（国内潮玩行业龙头）今年来新高不断，截至2025年5月27日， 涨幅超160%，近一年涨 幅超538%，总市值晋升3000亿港币俱乐部。 资料来源：东方财富 泡泡玛特、蜜雪集团等千亿市值的新消费龙头，被誉为年轻人们的"茅台"、新时代的"茅台"，代表的是年轻一代的消费趋势。而看懂这一消费 趋势的基金经理们，则通过重仓新时代的"茅台"，共享了新消费的成长红利。 其中，最受基金青睐的新消费公司当属泡泡玛特， 根据Choice数据，2025年一季度末，共有207只基金（份额基金合并计算）重仓了泡泡玛 特，持股总市值约为99.29亿元。 根据公募排排网 牛股选基 数据， 多只重仓泡泡玛特的基金在近一年业绩表现亮眼。 为了给读者提供一些参考，笔者梳理出了近一年收益居前 20的基金，上榜"门槛"超43%。 其中11只基金近一年收益超50%，2只基金近一年收益超80%。 | 基金代码 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近期，又一家国内头部量化私募下场做AI，并取得瞩目成果。5月15日，念空科技与上海交大计算机学院合作向国际NIPS投递了的大模型研究论 文《面向特定任务大型语言模型的监督微调与强化学习分步式自适应集成》，探讨"自适应混合训练方法论"。同时在5月19日，念空科技还成立 了上海全频思维人工智能科技有限公司，专注前沿AI研究。 资料显示， 念空科技成立于 2015年，旗下拥有两家量化私募念觉资产、念空数据科技，是国内较早将AI应用于金融领域的头部量化私募。 公 司配备高性能GPU集群的服务器，目前深度学习为主的机器学习算法已全面替代传统统计套利策略，应用于公司全部股票策略产品中。 在 AI加持下，念空科技旗下两家量化私募的业绩表现较为亮眼， 私募排排网有业绩显示的量化产品共4只，近1年收益均值高达 ***% 。其中念 空科技创始人王啸管理的两只产品"念觉中证1000指数增强18号1期"、"念觉量臻量化精选优盛1号"近1年收益分别高达 ***%、***% 。（ 点此 查看收益 ） [应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格 ...

以下文章来源于世纪前沿资产 ，作者世纪前沿 世纪前沿资产 . 专注于探索量化投资前沿 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 为服务高质量发展，中证指数公司于2024年9月23日，发布了A系列的新一代股票指数-中证A500指数。作为"新国九条"发布后的首支核心宽基 指数，中证A500指数 更全面 ，兼顾A股龙头与中证三级行业龙头，集合优质核心资产； 更均衡， 兼顾价值与成长，相对全市场而言"行业中 性"，超额收益的挖掘潜力更高； 更新质 ，反映"新质生产力"产业方向的权重占比更高，更能反映资本市场结构变化和产业转型升级。 自发布以来，中证A500指数备受市场关注，规模发展超预期，且配置资金多以增量资金为主。世纪前沿作为第一批推出中证A500指增策略的私 募管理人之一，希望从丰富策略产品线、为客户提供更多资产配置选项的角度出发，帮助投资者更好布局A股核心资产。本期前沿资讯也将从资 产多元化配置的角度出发，谈谈中证A500指数相关产品的长期投资价值。 | 排序 | 产品简称 | 三级策略 | 套金经理 | 产品规模 (万元) | 近1年收益 | 近1年超额 | | --- | --- | ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 艾方资产简介 上海艾方资产管理有限公司 成立于2012年3月，办公地点位于浦东新区。艾方资产拥有优秀的量化投资团队，核心成员具备丰富的海外绝对收 益投资经验及成功的中国市场绝对收益投资实践，公司拥有国内领先的系统平台，是一家科技驱动的资产管理公司。 创办之初，公司便定位于做一家以量化投资为手段、专注于获取绝对收益的机构。艾方资产于2014年6月完成在中国基金业协会的备案工作， 获得私募基金管理人资格，并在2015年3月成为中国基金业协会会员。公司新策略研发能力强，目前已建立起波动率均衡系列、CTA系列、可转 债系列、指数增强系列、中性策略等多个产品线。旨在为投资人创造长期可持续的回报，创立以来荣获包括金牛奖、金长江、金阳光等多个行 业内重量级奖项。 （点此查看 艾方资产旗下产品收益、核心团队及最新路演 ） 1% 数据来源:协会公示信息 发展历程 2012.3 · 艾方资产成立 2012.5 首只资管产品成立。 2014.6 首只顾问管理资管产品成立, 艾方资产在基金业协会完成备案 2015.2 上交所50ETF期权上市首日产品 即参与交易 201 ...

Core Viewpoint - The A-share market has experienced limited upward movement over the past year, with major indices showing modest gains, while various asset management products have displayed differentiated performance in terms of returns [1][2]. Summary by Category Overall Market Performance - A-share indices, including the Shanghai Composite Index, Shenzhen Component Index, and ChiNext Index, recorded annual gains of approximately 5.61%, 3.26%, and 4.82% respectively [1]. - The futures market, as indicated by the Nanhua Commodity Index, has also shown limited trend-based movements, with most periods characterized by volatility [1]. Asset Management Product Performance - As of April 2025, there were 353 asset management products with reported performance, yielding an average return of 7.96% over the past year [1]. - Futures and derivatives strategy products led the performance with an average return of 10.63%, while combination fund products showed an average return of 1.45% for the same period [1]. Product Strategy Performance - **Stock Strategy**: - 38 products reported an average return of 8.55% over the past year, outperforming the A-share indices [3]. - The top three products in this category were managed by Guohai Liangshi, Nomura Orient International, and Hengtai Yingwo [3][5]. - **Futures and Derivatives Strategy**: - 97 products reported an average return of 10.63% over the past year, with the top three products managed by Ruida Futures, Tianfeng Tiancai, and Guangfa Futures [7][8]. - **Combination Fund**: - 85 products reported an average return of 7.44% over the past year, with the top three managed by招商期货, 汇安基金, and 万家共赢资产 [10][11]. - **Multi-Asset Strategy**: - 27 products reported an average return of 6.52% over the past year, with the top three managed by 五矿期货, 金信期货, and 大越期货 [14][17]. - **Bond Strategy**: - 52 products reported an average return of 4.13% over the past year, with the top three managed by 海通期货 and 华鑫证券 [18][20].