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华虹半导体:行业复苏进行时,首予买入
交银国际证券· 2025-01-06 08:32
此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分,必须阅读。 下载本公司之研究报告,可从彭博信息:BOCM 或 https://research.bocomgroup.com 交银国际研究 首次覆盖 | 科技 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 1 月 6 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 19.98 | 港元 | 30.00 | +50.2% | | | 华虹半导体 (1347 HK) | | | | | | 华虹半导体 (1347 | 行业复苏进行时,首予买入 时,首予买入 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 1/24 5/24 9/24 1/25 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 1347 HK 恒生指数 童钰枫 Carrie.Tong@bocomgroup.com (852) 3766 1804 财务数据一览 | 年结12月31日 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- ...
高盛:维持对华虹半导体买入评级 目标价31.3港元
证券时报网· 2025-01-02 08:14
证券时报网讯,高盛报告指出,华虹半导体的产品需求稳健,尤其是在PMIC、CIS、逻辑和射频产品领 域,但由于消费电子和汽车市场的温和增长,微控制单元(MCU)和功率分立器件的恢复仍需时间。 高盛对华虹的长期前景持积极态度,认为本地客户对其专门技术的偏好在上升,且该技术广泛应用于多 个领域。 高盛维持对华虹的"买入"评级,目标价为31.3港元。 校对:苏焕文 ...
高盛:给予华虹半导体目标价31.3港元
证券时报网· 2024-11-29 07:32
证券时报网讯,高盛发布研究报告,给予华虹半导体目标价31.3港元,评级为"买入"。 报告指出,管理层对2025年主要产品需求持乐观态度,预计表现强劲的产品(CIS、RF、PMIC)将持 续增长,同时微控制器单元(MCU)和功率分立器件将复苏。 公司计划于2025年第一季度如期投产第二期12吋晶圆厂。 校对:彭其华 ...
华虹半导体:稼动率进一步提升,均价企稳且修复可期
第一上海证券· 2024-11-18 07:27
来源: 公司资料, 第一上海预测 来源: Bloomberg 华虹半导体(1347) 更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|----------|---------------------|------------------------------------------|------------------------------------------------------|----------------------------------------|----------------|---------------------------------------------|-----------------------------------|--------| | | | | 买入 | | | | | 2024 年 11 月 | 15 | | 稼动率进一步提升,均价 ...
华虹半导体:3Q24回顾:复苏之路有曲折
华兴证券· 2024-11-18 04:47
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华虹半导体:Q3利用率改善,新12寸产线24年年底试产
兴证国际证券· 2024-11-17 07:25
海 外 研 究 公 司 点 评 报 告 投资要点 #summary# 24Q3 业绩符合预期:华虹半导体 2024Q3 收入 5.26 亿美元(YoY-7.4%, QoQ+10.0%),指引为 5.0-5.2 亿美元,Factset 一致预期为 5.15 亿美元;毛 利率 12.2%(YoY-3.9pcts,QoQ+1.7pcts),指引区间为 10%-12%;净利润为 4482 万美元(YoY+222.6%,QoQ+571.6%),Factset 一致预期为 2100 万美 元。公司 2024Q4 收入指引区间 5.3-5.4 亿美元,Factset 一致预期为 5.69 亿美 元,毛利率区间 11%-13%。 | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------| | | | | #市场 ma 数 rk 据 etData # | | | 日期 | 2024/11/13 | | 收盘价(美元) | 23.05 | | 总股本(百万股) | 1,718 | | 流通股本(百万股) | 1,310 | | 归母 ...
华虹半导体:Q3营收超预期,ASP企稳
华泰证券· 2024-11-15 03:30
证券研究报告 资料来源:S&P 华虹半导体 (1347 HK) 港股通 Q3 营收超预期,ASP 企稳 华泰研究 更新报告 投资评级(维持): 买入 目标价(港币): 29.40 2024 年 11 月 14 日│中国香港 半导体 华虹 Q3 营收环比增长 10.0%至 5.26 亿美元,毛利率环比提升 1.7pct 至 12.2%,均超此前指引的上限,主因:1)产能利用率环比提升(105.3%, 环比提升 7.4pct);2)ASP 经历了连续 6 个季度下降后,企稳回升。公司 指引 Q4 营收中位数将环比增长 1.7%(低于超彭博一致预期的 6.1%),Q4 毛利率环比基本持平(11%-13%),低于彭博一致预期的 15.7%。公司预计 Q4 8 英寸业务面临价格压力,但在 12 英寸产能利用率提升的趋势下,Q4 ASP 或略有提升。我们维持华虹的"买入"评级。 Q3 回顾:8/12 寸产能利用率均环比上行,ASP 企稳回升 Q3 公司海外客户整体需求稳定,而中国区客户需求较为旺盛,营收环比增 长 12.7%,收入占比提升 2.0pct 至 82.56%。分应用领域来看,Q3 消费电 子、通讯业务表现较好 ...
华虹半导体:3Q24业绩略超指引,产能利用率持续提升
国信证券· 2024-11-11 02:14
证券研究报告 | 2024年11月11日 华虹半导体(01347.HK) 优于大市 3Q24 业绩略超指引,产能利用率持续提升 3Q24 毛利率与收入略超指引,4Q24 收入预计环比增长。公司发布未经审核 业绩:3Q24 实现销售收入 5.263 亿美元(YoY -7.4%,QoQ +10.0%),略超指 引(5.0-5.2 亿美元),毛利率为 12.2%(YoY -3.9pct,QoQ +1.7pct),略 超指引(10%-12%),营收、毛利率与产能利用率均实现环比增长。进入 2024 年公司产能利用率逐季提升,根据公司指引预计 4Q24 销售收入约 5.3-5.4 亿美元,保持温和增长,毛利率约 11%-13%,产品结构与运营效率持续优化。 晶圆交付量环比增长 8.5%,产能利用率提升至 105.3%。截至 3Q24 末,公司 月产能折合 8 英寸为 39.1 万片,3Q24 付运晶圆折合 8 英寸为 1200 千片(YoY +11.4%,QoQ+8.5%),产能利用率持续增加至 105.3%(YoY+18.5pct, QoQ+7.4pct)。其中 8 英寸晶圆收入 263.14 亿美元(YoY-11. ...
华虹半导体:2024年三季度业绩点评:3Q24业绩超预期,看好ASP价格持续温和修复
光大证券· 2024-11-09 09:56
2024 年 11 月 8 日 公司研究 3Q24 业绩超预期,看好 ASP 价格持续温和修复 ——华虹半导体(1347.HK)2024 年三季度业绩点评 要点 事件:3Q24 实现收入 5.26 亿美元,同比下滑 7.4%,环比增长 10%,高于公 司 5.0~5.2 亿美元指引区间的上限,高于 5.15 亿美元的市场预期,晶圆出货 量提升成为主要驱动力。按晶圆尺寸分类,8 英寸收入 2.63 亿美元,同比下 降 12%,环比增长 7%,占比 50%,环比下降 1pct;12 英寸收入 2.63 亿美 元,同比下降 2.5%,环比增长 12.9%,占比 50%,环比上升 1pct。盈利方 面,毛利率略超预期,净利润因汇兑收益和政府补贴大超预期。3Q24 毛利率 12.2%,高于指引区间 10%-12%的上限,高于 12%的市场预期,同比下降 3.9pct,系晶圆平均销售价格仍同比下滑、尚未修复;毛利率环比增长 1.7pct, 系产能利用率提升。3Q24 归母净利润 4482 万美元,同比增长 223%,环比 增长 572%,高于 2066 万美元市场预期,系外币汇兑收益和政府补贴上升。 市场需求复苏但结构分 ...
华虹半导体:港股公司信息更新报告:2025年盈利或承压,顺周期复苏阶段性提振估值
开源证券· 2024-11-09 08:23
数据来源:聚源、开源证券研究所 (备注:2024年11月8日汇率 美元: 港元=7.7741) F憶证券 电子/半导体 司研究 华虹半导体(01347.HK)2025年盈利或承压,顺周期复苏阶段性提振估值 2024 年 11 月 09 日 港股公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) 吴柳燕(分析师) wuliuyan@kysec.cn 证书编号:S0790521110001 ● 2025年净利润或承压,顺周期复苏或阶段性提报估值,维持"买入"评级 考虑到 2024Q3 汇兑收益和政府补贴上升,将 2024年归母净利润预测由 0.9 亿美 金上调至 1.1 亿美金,考虑到 2025年公司 12 寸 9 厂产能开始释放,公司继续涨 价空间或将受限,同时产能释放对应新增折旧以及费用压力,我们将2025-2026 年归母净利润由 1.6/2.5 亿美金下调至 0.9/1.2 亿美金,对应同比增速分别为 -62%/-14%/28%。当前股价港币对应 2024-2026 年 0.7/0.7/0.7x PB。考虑到 PB 估 值仍处低位,下游需求顺周期复苏有望阶段性提振估值,维持"买入"评级。 ● 2024Q3 收入及净 ...