Investment Rating - The report assigns a rating of "Hold" for Huahong Semiconductor (1347.HK) based on its performance and market conditions [1]. Core Views - The company's Q2 2024 performance met guidance with sales revenue of $478.5 million, reflecting a quarter-over-quarter increase of 4.02% but a year-over-year decline of 24.22% [1][3]. - Gross margin was reported at 10.5%, slightly above the previous guidance of 6%-10%, while net margin was -8.7% [1][3]. - The company anticipates Q3 2024 sales revenue to be between $500 million and $520 million, with a gross margin of 10%-12% [1][21]. Summary by Sections Overall Performance - Q2 2024 sales revenue reached $478.5 million, aligning with prior guidance of $470-500 million, with a quarter-over-quarter increase of 4.02% and a year-over-year decrease of 24.22% [1][3]. - Gross margin stood at 10.5%, up 4.1 percentage points quarter-over-quarter but down 17.2 percentage points year-over-year [1][3]. - Operating costs were $90.3 million, reflecting a quarter-over-quarter increase of 15.04% and a year-over-year increase of 17.82% [3]. Revenue Structure - By business type, semiconductor wafer sales accounted for $453.3 million, down 24.6% year-over-year, while other income was $2.5 million, down 17.3% [5][6]. - By wafer size, 8-inch wafer revenue was $245.5 million (51.3% of total), while 12-inch wafer revenue was $233.1 million (48.7% of total) [7][8]. - By region, revenue from China was $385.5 million (80.5% of total), North America $46.8 million (9.8%), Asia $28.1 million (5.9%), Europe $17.2 million (3.6%), and Japan $0.8 million (0.2%) [9][10]. Capital Expenditure - Capital expenditure for Q2 2024 was $196.8 million, with $128.4 million allocated to Huahong Manufacturing, $40.4 million to Huahong Wuxi, and $2.8 million to Huahong 8-inch [17][18]. Capacity and Utilization - Total monthly capacity for Q2 2024 was 391,000 wafers, with a utilization rate of 97.9%, up 6.2 percentage points quarter-over-quarter [19][20]. - The company expects to maintain a utilization rate above 95% throughout the year and into 2025 [27]. Q3 2024 Guidance - The company projects Q3 2024 sales revenue to be approximately $500-520 million, with a gross margin of 10%-12% [21][22]. Demand Outlook - Demand is primarily driven by the consumer electronics sector, with strong performance in RF, CIS, and power management ICs, particularly BCD, influenced by the AI industry [24]. - The company anticipates a gradual recovery in MCU and small automotive IC sectors, with expectations for improved performance in the second half of the year [24]. New Factory Progress - The new 12-inch production line at Huahong's seventh factory has reached a monthly capacity of 94,500 wafers, with stable mass production achieved across various technology platforms [25]. - The second 12-inch production line in Wuxi is expected to begin operations by the end of the year, with partial capacity release planned for Q1 2025 [25][28].

证券研究报告 | 2024年08月11日 华虹半导体（01347.HK） 优于大市 需求温和复苏，产能利用率稳步提升 2Q24 毛利率略超预期，3Q24 预计环比增长。公司发布未经审核业绩：2Q24 实现销售收入 4.79 亿美元(YoY -24.2%，QoQ +4.0%)，符合指引（4.7-5.0 亿美元），毛利率为 10.5%(YoY -17.2pct，QoQ +4.1pct)，略超指引(6%-10%)， 营收、毛利率与产能利用率均实现环比增长。公司指引 3Q24 销售收入约 5.0-5.2 亿美元之间，毛利率约在 10%-12%之间，营收及毛利率指引中值皆 环比提升，ASP 与出货量提升将为增长动能。 晶圆交付量环比增长 7.8%，产能利用率回升至 97.9%。截至 2Q24 末，公司 折合 8 英寸月产能 39.1 万片，与 1Q24 末相同。2Q24 付运折合 8 寸晶圆 1106 千片(YoY +3.0%，QoQ+7.8%)，产能利用率持续增加至 97.9%(YoY -4.8pct， QoQ +6.2pct)。其中 8 寸晶圆收入 2.45 亿美元(YoY -32.0%，QoQ +2.3%)， 产 ...

2024 年 8 月 11 日 公司研究 3Q24 业绩指引保守，看好 ASP 提升驱动后续业绩持续改善 ——华虹半导体（1347.HK）2024 年二季度业绩点评 要点 事件：2Q24 实现收入 4.79 亿美元，同比下滑 24%，环比增长 4%，略高于 公司指引区间 4.7-5.0 亿美元的下限，低于 4.86 亿美元的市场预期。按晶圆 尺寸分类，8 寸产线收入 2.45 亿美元，同比下降 32%，环比增长 2%；12 寸 产线收入 2.33 亿美元，同比下降 14%，环比增长 6%。盈利方面，毛利率超 预期，净利润因经营开支增长而承压。2Q24 毛利率 10.5%，高于指引区间 6%-10%的上限，高于 9.1%的市场预期，同比下降 17.2pct，系 ASP 下降； 环比增长 4.1pct，系产能利用率提升。2Q24 归母净利润 667 万美元，同比下 降 91.5%，环比下降 79%，低于 1530 万美元的市场预期。 市场需求企稳复苏信号已现，产能利用率满载，晶圆 ASP 2Q24 触底后将提价， 看好后续毛利率表现。1）下游需求整体向好，2Q24 逻辑、射频、电源管理 IC（特别是 BCD）和 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 产能持续满载，二季度业绩符合预期 华虹半导体(1347) [Table_Industry] 电子元器件 [Table_Invest] 评级： 增持 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.09 ——二季度业绩点评 | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------|------------------------|----------------------------| | | 舒迪(分析师) | 文越(分析师) | 陈豪杰(研究助理) | | | 021-38676666 | 021-38038032 | 021-38038663 | | | shudi@gtjas.com | wenyue029694@gtjas.com | chenhaojie026733@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521070002 | S0880524050001 | ...

电子/半导体 公 司 研 究 估值重回低位，基本面改善趋势持续 华虹半导体（01347.HK） 2024 年 08 月 09 日 ——港股公司信息更新报告 投资评级：买入（上调） 吴柳燕（分析师） wuliuyan@kysec.cn 证书编号：S0790521110001 | --- | --- | |--------------------|---------------| | 日期 | 2024/8/8 | | 当前股价(港元) | 19.280 | | 一年最高最低(港元) | 25.650/13.800 | | 总市值(亿港元) | 331.16 | | 流通市值(亿港元) | 252.55 | | 总股本(亿股) | 17.18 | | 流通港股(亿股) | 13.10 | | 近 3 个月换手率(%) | 77.27 | 股价走势图 华虹半导体 恒生指数 -48% -32% -16% 0% 16% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《业绩如期逐季改善，复苏力度偏弱 —港股公司信息更新报告》-2024.5.13 《2023Q4 是基本面低点，行业复苏有 望 ...

二零二四年第二季度業績公佈 所有貨幣以美元列帳，除非特別指明。 本合併財務報告系依香港財務報告準則編製。 香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引 致的任何損失承擔任何責任。 HUA HONG SEMICONDUCTOR LIMITED 華虹半導體有限公司 （于香港注冊成立之有限公司） （股份代號：01347） 新聞稿 中國香港 — 2024 年 8 月 8 日 — 全球領先的特色工藝純晶圓代工廠華虹半導體有限公司（香港聯交所 股票代號：01347；上交所科创板证券代码：688347) ("本公司")於今日公佈截至二零二四年六月三 十日止三個月的綜合經營業績。 二零二四年第二季度主要財務指標（未經審核） 二零二四年第三季度指引 1 銷售收入 4.785 億美元，上年同期為 6.314 億美元，上季度為 4.600 億美元。 毛利率 10.5%，上年同期為 27.7%，上季度為 6.4%。 母公司擁有人應占溢利 670 萬美元，上年同期為 7,850 ...

高盛：华虹半导体CFO电话会议要点12英寸新产线年投产,812英寸产能利用率保持高位;维持买入 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 34.00, indicating a potential upside of 49.14% from the current price of HKD 22.8 [1][3]. Core Insights - The company's Q1 2024 revenue was USD 460 million, a year-on-year decline of 27.1%, but a slight increase of 1% quarter-on-quarter, slightly below Bloomberg consensus expectations of USD 470 million. The semiconductor industry is gradually recovering, with capacity utilization and wafer ASP still at low levels. The gross margin was 6.4%, down 25.7 percentage points year-on-year but up 2.4 percentage points quarter-on-quarter [1]. - The growth in the company's business this quarter was primarily driven by demand for CIS logic products and power management products, with revenues increasing by 63.8% and 15.9% year-on-year, reaching USD 60 million and USD 100 million, respectively. However, power devices and embedded business revenues declined by 38.4% and 50.2% year-on-year, reaching USD 140 million and USD 120 million, respectively [1]. - The company expects wafer ASP to benefit from a rebound in demand for CIS, BCD, and certain embedded and power devices, anticipating a price increase of 5-10% starting in H2 2024. The projected wafer ASP for 2024-2026 is expected to reach USD 405, USD 450, and USD 530, representing year-on-year changes of -23.8%, +11.1%, and +17.8%, respectively [1]. Financial Summary - The company's Q1 2024 net profit was USD 31.8 million, a year-on-year decline of 79.1% and a quarter-on-quarter decline of 10.2%, which was below Bloomberg consensus expectations of USD 38.38 million. The guidance for Q2 revenue is between USD 470 million and USD 500 million, with a midpoint indicating a 5.4% increase quarter-on-quarter [1]. - The overall capacity utilization for the quarter was 91.7%, down 11.4 percentage points year-on-year but up 7.6 percentage points quarter-on-quarter. The 8-inch wafer capacity utilization reached 100.3%, while the 12-inch capacity utilization was at 84.2% [1]. - The company’s capital expenditure in Q1 2024 increased by 39.7% year-on-year to USD 300 million, with USD 200 million allocated to Huahong Manufacturing [1].

华虹半导体0624 Q1:请问王总，公司目前的运营情况如何？ A1:公司目前的运营情况非常稳定。我们的产能力保持在一个非常好的水 平，基本上三个 8英寸厂都是满的，达到了很高的产能利用率。无锡的12 英寸厂目前投片量也超过了9万 片，订单非常稳定。我们预计在接下来的下 半年，这种稳定的态势将会继续保持，并有可 能越来越好。 Q2:公司的产品价格目前处于什么水平？预计下半年会有怎样的变化？ A2:目前公司的产 品价格还是处于一个比较低的位置。我们希望在下半年 看到价格能够逐渐上升。由于目前 产能利用率很高，特别是一些强劲的平 台，价格应该会有一个好的恢复。我们期待今年下 半年价格能够有一个比 较好的上升。 Q3:公司CIS产品的需求情况如何？ A3:CIS 产品的需求还是非常稳定的。我们的大部分产品都是以比较高端的 在做，主要集 中在55纳米技术节点。包括像素为千兆式的13个Mac，32迈 克，50迈克的工艺都已经 进入量产了。未来我们还会继续关注CRS产品以 及更高像素对照式的研发。 Q4:公司如何看待手机市场对CIS需求的影响？ A4:CIS 需求好主要是跟手机市场有关的。随着手机市场的复苏，我们对 CIS ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 华虹半导体 原文 20240624_ 2024年06月25日08:26 发言人 00:01 对，大家下午好，我是天风电子的陆阳。非常欢迎大家来参加我们这样的一个防护半导体的一 个电话会。其实从今年开始整个半导体行业编辑一直在变好。然后很多的行业的细分领域的库 存都已经去完了。 发言人 00:30 优先开启的是一个库存周期。其实看起来这个库存周期对上游的影响会非常的显著。就是去年 很多下游的设计公司，他们在谈单，在销库、在降价，然后再再卖加速的去卖掉他们的库存。 今年已经看很多环节都已经去完了。所以今年我觉得上游的这个制造，包括丰富这样这些环节 的好转是非常明显的。 发言人 01:04 华宏又是我们今年以来持续在推荐的一个品种，我们觉得公司不仅仅是受益于这样的一个行业 层面的库存周期，那其其他其他的包括这个客户结构对吧。那呃从大客户还有个需求，我们穿 透去看，也是跟这个人工智能有线性的相关。那也是跟着AI的浪潮，我觉得会是一个人工智能 需求驱动这样一个品种。所以往后去看的话，我们还是非常乐观去看待它的一个需求的趋势以 ...