证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 10 月 12 日 手握中国芯，改写半导体格局 [Table_Title2] 计算机行业周报 [Table_Summary] 本周观点: ► 一、中国筑牢稀土安全护城河 中国再次加码对稀土的出口管制，明确向境外军事用 户出口、向被列入管控名单的实体出口、出口可能被 用于大规模杀伤性武器、恐怖主义或军事用途这三种 情况"原则上不予许可"。稀土是支撑设备精密化、 材料高性能化与工艺先进化的关键基础材料，其应用 贯穿半导体制造全链条。中国作为占全球稀土产量近 70%的"稀土大户"，此次加码稀土出口管制，无疑 是卡住了美国半导体行业的"命门"。 ► 二、全球首颗"二维-硅基"混合闪存芯片问世 当前大数据与人工智能时代对数据存取性能提出了极 致要求，而传统存储器技术正面临严峻挑战。多国芯 片巨头上调产品价格，为中国企业带来了直接成本压 力，同时涨价也伴随着供应的不稳定与交付周期延 长，面对潜在的供应链安全风险，中国拥有自己的先 进芯片技术"迫在眉睫"。复旦大学周鹏-刘春森团 队研发的"长缨（CY-01）"架构，将二维超快闪存 器件"破晓（PoX）"与成 ...

| 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 77.88 亿元 | -4.67 亿元 | | 中芯国际(00981) | 48.07 亿元 | -12.39 亿元 | | 腾讯控股(00700) | 26.41 亿元 | +2.09 亿元 | | 小米集团-W(01810) | 22.53 亿元 | +3.98 亿元 | | 中兴通讯(00763) | 17.03 亿元 | +2.04 亿元 | | 华虹半导体(01347) | 16.31 亿元 | -4.89 亿元 | | 晶泰控股(02228) | 13.56 亿元 | -1.61 亿元 | | 美团-W(03690) | 10.65 亿元 | +3.03 亿元 | | 药明生物(02269) | 9.55 亿元 | -4.98 亿元 | | 中国海洋石油(00883) | 9.26 亿元 | +3677.06 万元 | | 公司名称 | 成交金额 | 净买入额 | | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W(09988) | 140.49 亿元 | -13.44 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint - The Hong Kong stock market experienced a net sell-off of 3.99 billion HKD from northbound trading, with significant movements in various stocks, indicating a shift in investor sentiment and trading strategies. Group 1: Northbound Trading Activity - Northbound trading saw a net sell of 12.2 billion HKD in the Shanghai-Hong Kong Stock Connect and a net buy of 8.21 billion HKD in the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect [1] - The most bought stocks included Xiaomi Group-W (01810), Pop Mart (09992), and ZTE Corporation (00763) [1] - The most sold stocks were SMIC (00981), Alibaba-W (09988), and Hua Hong Semiconductor (01347) [1] Group 2: Stock-Specific Insights - Xiaomi Group-W (01810) had a net buy of 9.33 billion HKD, with a reported increase in electric vehicle deliveries to over 40,000 units in September, up from 36,000 in August [4] - Pop Mart (09992) received a net buy of 6.69 billion HKD, with new product launches selling out quickly and expectations for strong sales during upcoming festive seasons [5] - ZTE Corporation (00763) saw a net buy of 4.9 billion HKD, with analysts highlighting its unique position in providing end-to-end communication solutions and potential benefits from AI development [5] Group 3: Notable Sell-offs - Alibaba-W (09988) faced a net sell of 18.1 billion HKD, while Tencent (00700) experienced a net sell of 9.51 billion HKD, reflecting concerns over market valuations and potential corrections [6] - SMIC (00981) and Hua Hong Semiconductor (01347) were sold off significantly, with net sells of 27.08 billion HKD and 11.44 billion HKD respectively, attributed to high static P/E ratios leading to adjustments in margin financing [6]

格隆汇10月10日｜南下资金今日净卖出港股3.99亿港元。其中： 净买入小米集团-W 9.33亿、泡泡玛特6.69亿、中兴通讯4.9亿、美团-W 3.85亿、上海电气2.09亿； | 名称 | 7-12 m 涨跌幅 | 净买入额(亿) | 成交额 | 名称 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-W | -4.6% | -13.44 | 140.49亿 | 阿里巴巴-W | | 中芯国际 | -7.1% | -14.69 | 86.63 Z | 中芯国际 | | 腾讯控股 | -3.6% | -11.60 | 42.68 Z | 腾讯控股 | | 小米集团-W | -2.4% | 5.35 | 33.06 Z | 小米集团-W | | 面乘控股 | -7.4% | -2.10 | 26.66亿 | 中兴通讯 | | 华虹半导体 | -4.1% | -6.56 | 26.54亿 | 作班求导体 | | 中兴通讯 | 4.0% | 2.87 | 25.04 Z | 前乘控股 | | 泡泡玛特 | -1.1% | 6.70 | 17.66 Z | 美团-W | | 美团-W ...

每经AI快讯，10月10日，南向资金净卖出3.99亿港元。其中，小米集团、泡泡玛特、中兴通讯净买入额 位列前三，分别获净买入9.33亿港元、6.7亿港元、4.91亿港元；中芯国际、阿里巴巴、华虹半导体分别 遭净卖出27.09亿港元、18.1亿港元、11.45亿港元。 ...

南向资金净卖出3.99亿港元。其中小米集团-Ｗ、泡泡玛特、中兴通讯净买入额位列前三，分别获净买 入9.33亿港元、6.7亿港元、4.91亿港元。净卖出方面，中芯国际、阿里巴巴-W、华虹半导体分别遭净 卖出27.09亿港元、18.1亿港元、11.45亿港元。 (本文来自第一财经) ...

(责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 格隆汇10月10日｜港股主要指数午后加速回调，科技股领跌，恒生科技指数跌超3%，恒指跌1.8%。个 股中，中芯国际跌近7%，华虹半导体、百度、快手跌超5%，阿里、比亚迪(002594)电子、蔚来、哔哩 哔哩、金蝶国际跌超4%，金山软件、腾讯、舜宇跌超3%。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 ^ | 年初至今涨跌 | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 00981 | (0) 中芯国际 | -6.89% | 144.50% | 6219.97亿 | | 01347 | 华虹半导体 | -5.52% | 271.82% | 1397.04亿 | | 09888 | 百度集团-SW | -5.32% | 52.84% | 3476.21亿 | | 01024 | 快手-W | -5.07% ...

10月10日，三大指数集体低开，截至午盘，上证指数跌0.51%，深证成指跌1.85%，创业板指跌3.4%。市场超2300家个股下跌，成交额1.66万亿，预计成交 额上一交易日同期缩量634亿元。 板块方面，石墨烯概念、煤炭开采逆市拉升，贵金属、半导体芯片、新能源电池等方向跌幅居前。 石墨烯概念逆市活跃 10月10日，石墨烯概念逆市活跃，宝泰隆（601011）、德尔未来（002631）涨停，恒辉安防（300952）、飞荣达（300602）、东方材料（603110）等跟 涨。消息面上，商务部、海关总署发布公告，公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定。 | | 石墨烯 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 1604.426 0.24% | | | | 成分股 | 新闻 | 资金 | 研究 | | 名称代码 | 最新价 | 涨跌幅 ◆ | 涨跌额 ▶ | | 宝泰隆 601011.SH | 3.27 | 10.10% | 0.30 | | 德尔未来 002631.SZ | 5.79 | 10.08% | 0.53 | | 恒辉安防 创 300952.SZ | 35. ...

每经AI快讯，10月10日，港股午间收盘，恒生指数跌1.14%，恒生科技指数跌2.45%。港股半导体概念 股走弱，中芯国际跌超5%，上海复旦、华虹半导体跌超4%，英诺赛科、晶门半导体跌超3%。饮料股逆 势走强，古茗涨超13%，蜜雪集团涨近6%，沪上阿姨、茶百道、统一企业中国、农夫山泉等跟涨。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，10月10日，港股半导体股持续走弱，中芯国际跌超5.5%，上海复旦、英诺赛科跌4%，晶 门半导体跌超3%，华虹半导体跌2.5%。 ...