[Table_Page] 公告点评|运输 证券研究报告 [Table_Title] 【广发非银&海外】中银航空租赁 (02588.HK) 经营数据同比改善,交付恶化提振租金 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 2024 年 7 月 8 日,公司公布 2024 年 Q2 经营数据。根据公告内容, 公司 24H1 合计交付 18 架,售出 15 架飞机,去年同期合计交付 16 架 飞机,其中一架代管飞机,合计售出 3 架飞机。 ⚫ 经营层面: (1)公司经营数据明显改善,尤其是飞机销售数据明显增加,高增的 飞机销售量可能带来上半年弹性增长的销售净收益。 (2)截至 24Q2,公司自有机队平均机龄在 4.9 年,较 23 年的 4.6 年 有所增加,反应供应商交付水平下降的同时,机龄的增加可能推动公司 加大老旧资产销售,带动全年飞机销售收益增长。 ⚫ 交付方面: 交付方面,24 年 1-5 月波音、空客分别交付 131、256 架,而 23 年 1 -5 月波音、空客分别交付 206、244 架,整体交付水平在波音安全性 问题频出的背景下持续恶化,而 24Q1RPK、ASK 均相较 2019 年同期 增 ...

证券研究报告 中银航空租赁 (2588 HK) 港股通 2Q24:飞机交付 13 架,售出 11 架 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 09 日│中国香港 租赁 | | | |-------------------------------|---------------------------| | 投资评级(维持): | 买入 | | 目标价(港币): | 78.00 | | 研究员 SAC No. S0570521010001 | 李健,PhDlijian@htsc.com | | SFC No. AWF297 | +(852) 3658 6112 | | 联系人 | 陈宇轩 | | SAC No. S0570122070171 | chenyuxuan020827@htsc.com | | | +(86) 21 2897 2228 | 稳健经营,发行公司史上最窄利差的美元债券 中银航空租赁(BOCA)7 月 8 日披露了 2Q24 运营数据。2Q24 末,公司 自有飞机数量提升至 429 架(1Q24:427 架),自有飞机利用率环比持平。 飞机机龄和剩余租期保持健康。在飞机价值的上升周期中,公 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 综合金融 [ Table_Main[ 中 TIna 银fbole] 航 _T 空itle 租] 赁（2588） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 57.55 资负两端共振驱动盈利改善 2024.05.26 海 ——中银航空租赁首次覆盖报告 [ 交Ta易bl数e_据M arket] 外 刘欣琦(分析师) 谢雨晟(分析师) 李嘉木(分析师) 52周内股价区间（港元） 48.10-66.35 公 021-38676647 021-38674943 021-38038619 当前股本（百万股） 694 当前市值（百万港元） 39,940 司 liuxinqi@gtjas.com Xieyusheng@gtjas.com lijiamu026075@gtjas.com 证书编号 S0880515050001 S0880521120003 S0880524030003 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 资产端需求提升，租赁费率有望提升，负债端利率下行资金成本有望下降，看好公司 中银航空租 ...

2024年5月10日 行业研究 竞争优势明显，需求成本共振释放盈利弹性 ——中银航空租赁（2588.HK）投资价值分析报告 要点 增持（首次） ◆中银航空租赁是专业的飞机租赁公司。公司主要业务包括经营性租赁、购 当前价/目标价：61.50 / 69.92港元 机回租和第三方资产管理服务，同时也为航空公司、银行和其他投资者提供全 面的飞机再销售和技术管理服务。截止 23 年 12 月底，公司自有机队规模为 作者 426架。中国银行持有公司70%的股份，位列第一大股东。 分析师：程新星 ◆中银航空租赁短期盈利受疫情、俄乌冲突影响。虽然疫情影响下，航司面 执业证书编号：S0930518120002 021-52523841 临的实际经营困难对公司的盈利能力带来负面冲击，但航空租赁行业完善的法 chengxx@ebscn.com 律体系（开普敦公约、国际融资租赁公约等）保障了航司只有在面临破产重组 等极端情况下才会产生违约，进而保证了公司现金流的稳定性。公司2020年 分析师：赵乃迪 -2023年的经营现金流则稳中有升，虽然租金支付率在疫情期间有所下降，但 执业证书编号：S0930517050005 010-5737 ...

年 2023 年度報告 持續投資 穩步增長 中銀航空租賃有限公司 2023年年度報告 目錄 財務摘要 02 機隊及經營摘要 05 董事長致辭 07 首席執行官致辭 08 業務和財務回顧 10 管理層討論及分析 20 ...

2024年03月27日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 中银航空租赁(02588) 研 究 目标价: 昨收盘:60.15 中银航空租赁 2023 年报点评：机队保持领先，业绩稳健增长 事件：中银航空租赁公布2023年年度报告，报告期内公司实现经营 ◼ 走势比较 收入及其他收入总额24.6亿美元，同比+6.7%；实现税后净利润7.6亿美 元，其中核心税后净利润（剔除滞俄飞机收回款项）为5.5亿美元，同比 20% +3.8%。公司计划派发 0.3 美元/股的末期股利，2023 财年总股息达 0.4 太 10% 美元/股，现金分红比例维持35%。 平 供需缺口推高租赁收益率。需求端，年内全球航空业实现复苏，IATA 0% 洋 (10%)72/3/32 8/6/32 02/8/32 1/11/32 31/1/42 62/3/42 数 供据 给显 端示 ，波20 音23 及年 空客 客运 生量 产同 的比 客+3 机7 同%， 比1 仅2月 +6客 %,运 飞量 机达 交到 付2 量01 较9年 20水 18平 年的 的9 峰8% 值。 证 (20%) 低23%。供需缺口推高飞机估值和租赁费率，报告期内公司单架飞机 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生 或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BOC AVIATION LIMITED 中 銀 航 空 租 賃 有 限 公 司 * （於新加坡共和國註冊成立的有限公司） 股份代號：2588 截至2023年12月31日止年度 全年業績公告 財務摘要 本集團截至2023年12月31日止年度的財務摘要如下： • 經營收入及其他收入總額同比增長7%至25億美元 • 稅後淨利潤創紀錄達7.64億美元，2022年為0.20億美元 • 核心稅後淨利潤為5.47億美元（剔除滯俄飛機收回款項稅後淨額2.17億美元）。 2022年剔除滯俄飛機減記影響淨額的核心稅後淨利潤為5.27億美元 • 每股收益為1.10美元，每股淨資產為8.28美元 • 經營現金流量（扣除利息）增加8%至16億美元 • 截至2023年12月31日的資產總額為242億美元，較2022年增加10% • 新籌集債務融資41億美元，包括貸款25億美元及債券17億美元 ...

2023年 中期報告 P BOC AVIATION BOC AVIATION LIMITED 中特航空組織有限公司 《冷新加坡共和壓計用成立的有限公司》 政份代表: 2588 •獲供購房 持續投資 穩步增長 01.110 and an ADING A 值公司即將迎來成立30週年之際，我們欣 然宣佈2023年上半年恢復增長，稅後淨利 潤為2.62億美元、每股收益為0.38美元。而 2022年上半年同期稅後淨虧損3.13億美 元、每股虧損0.45美元。2022年上半年的 核心稅後淨利潤為2.06億美元。 董事會批准派發中期股息每股0.1131美 元，相當於稅後淨利潤的30%，較2022年 上半年的中期股息每股0.0889美元增加 27%。中期股息佔稅後淨利潤的比例自 2017年以來始終一致，顯示出本公司現金 流量持續強勁及相關業務明顯增長。 全球客運總量的增長是公司業務的一大 推動力，截至2023年6月，其水平接近 2019年的水平，反映了全球大多數主要市 場的活躍程度。根據國際航空運輸協會 (IATA)的數據，2023年上半年不僅客運 量增長迅速，較2022年上半年增長47%， 而且2023年6月的客座率（衡量 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 BOC AVIATION LIMITED 中 銀 航 空 租 賃 有 限 公 司 * （於新加坡共和國註冊成立的有限公司） 股份代號：2588 截至2023年6月30日止六個月的 中期業績公告 財務概覽 我們截至2023年6月30日止六個月的財務概覽如下： • 經營收入及其他收入總額為10.61億美元 • 稅後淨利潤為2.62億美元，2022年上半年為稅後淨虧損3.13億美元而核心稅後 淨利潤1為2.06億美元 • 每股收益為0.38美元，較2022年上半年的每股核心收益0.30美元上升27% • 中期股息為每股0.1131美元，2022年上半年為每股0.0889美元 • 資產總額較2022年12月31日上升4%至2023年6月30日的229億美元，反映對 飛機的持續投資 ...

(於新加坡共和國註冊成立的有限公司) 股份代號:2588 *僅供識別 蓄勢待發 迎接復蘇 年年度報告 中銀航空租賃有限公司 2022年年度報告 目錄 財務摘要 02 機隊及經營摘要 05 董事長致辭 07 首席執行官致辭 08 業務和財務回顧 10 管理層討論及分析 20 董事、高級職員及高級管理層 33 ...