该机构认为，AI带动的算力行业需求强劲，持续推荐算力产业链，包括北美链和国内链，建议持续重 视。 液冷服务器概念6日发力走高，截至发稿，科创新源20%涨停，方盛股份涨约13%创出新高，飞龙股 份、日海智能均涨停，鸿富瀚、澄天伟业涨超8%。 行业方面，2025年二季度，北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元，同比增长64%，持续保持高 增态势，并对后续季度以及全年展望乐观，谷歌和Meta上调今年指引，亚马逊表示二季度资本开支可 代表下半年单季度资本开支水平，微软预计下季度（2026财年第一财季）资本开支超过300亿美元（对 应同比增长超过50%）。 中信建投证券表示，2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提升， 后续液冷市场规模有望明显增长。而随着ASIC机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的推 出，液冷在ASIC市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷板 块。 （文章来源：证券时报网） ...

｜2025年8月6日 星期三｜ NO.1 年内券商发债近7700亿元，同比增超32% 通过发行债券进行融资已成为券商提升资本实力的重要方式。今年以来，在市场交投活跃的背景下，券 商发债融资颇为踊跃。数据显示，截至8月5日，年内券商已发行债券规模近7700亿元，同比增长超 32%。从单家券商的发债情况来看，截至8月5日，年内已有70家券商发行了债券，其中有24家券商发债 规模在100亿元以上。中国银河发债规模居首，已发行24只债券，发行规模达699亿元；其次为华泰证 券，发行规模为529亿元；广发证券、国泰海通、国信证券的债券发行规模分别为499.6亿元、484亿 元、393亿元；招商证券、中信建投、平安证券的债券发行规模也均在300亿元以上。 点评：券商发债规模同比增超32%至7700亿元，反映行业积极补充资本实力。头部券商如中国银河、华 泰证券等大规模发债，将增强其业务拓展能力，对股价形成支撑。证券行业整体资本充足率提升，有利 于提升行业抗风险能力和市场竞争力。此现象也表明市场对券商业务前景预期向好，将为资本市场健康 发展提供资金支持。 NO.2 景顺长城迎新掌舵人，"华能系" 叶才新任董事长 8月5日，东 ...

中信建投研报表示，2025Q2，北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元，同比增长64%，持续保持 高增态势，并对后续季度以及全年展望乐观，谷歌和meta上调今年指引，亚马逊表示二季度资本开支可 代表下半年单季度资本开支水平，微软预计下季度（2026财年第一财季）资本开支超过300亿美元（对 应同比增长超过50%）。2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提 升，后续液冷市场规模有望明显增长。而随着ASIC机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的 推出，液冷在ASIC市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷 板块。我们认为，AI的发展仍在持续推进，算力需求强劲，持续推荐算力产业链，包括北美链和国内 链，建议持续重视。 ...

Core Viewpoint - The report from CITIC Securities indicates that policy-driven standardization will contribute positively to the growth of the diversified payment system in the pharmaceutical industry, enhancing consumer awareness of commercial health insurance and providing additional growth opportunities for the sector [1] Group 1: Policy Impact - The gradual standardization of the industry through various policies is expected to improve the completeness of urban commercial health insurance products like Huiminbao, which will likely enhance residents' consumption awareness of commercial insurance [1] - The introduction of products such as Huiminbao and group insurance is anticipated to accelerate the incubation of related innovative business models [1] Group 2: Long-term Growth Prospects - The long-term outlook for the innovative pharmaceutical and medical device industry chain is positive, as the development of commercial insurance is expected to gradually remove restrictions, leading to significant improvements in payment and distribution channels [1] - This improvement is projected to provide additional market space for relevant companies in the innovative pharmaceutical and high-end medical sectors [1]

Core Viewpoint - The report from CITIC Securities indicates that the home appliance industry maintains a high level of prosperity due to government subsidies, with a positive outlook for leading companies in the sector [1] Group 1: Industry Trends - The demand for air conditioners is experiencing significant growth driven by high summer temperatures [1] - The black electrical products sector is seeing an upgrade in product structure, leading to an increase in average prices [1] - The price decline in panels is contributing to improved conditions in the sweeping robot industry, with profit margins expected to reach a turning point [1] Group 2: Market Dynamics - Changes in e-commerce tax rules are favorable for leading brands, enhancing their competitive position [1] - The two-wheeler segment is benefiting from government subsidies, resulting in a substantial increase in sales [1] - The motorcycle industry is accelerating its expansion into overseas markets [1] Group 3: Company Performance - Leading companies across various segments are benefiting from the high prosperity of the industry, showing good performance in market share and profit margins [1] - The expectation for stable performance in the second and third quarters is highlighted, with a positive outlook for the subsequent earnings of leading enterprises [1]

中信建投证券股份有限公司 一、本次交易的内幕信息知情人自查期间 本次交易的内幕信息知情人的自查期间为上市公司首次披露重大资产重组 事项前六个月至披露《四川安宁铁钛股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》 前一日，即2024年8月19日至2025年7月21日。 二、本次交易的内幕信息知情人核查范围 本次交易的内幕信息知情人核查范围包括： 关于四川安宁铁钛股份有限公司本次交易 相关内幕信息知情人买卖股票情况的自查报告的核查意见 四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称"上市公司"或"安宁股份"）拟以分期 支付现金650,768.80万元的方式，参与攀枝花市经质矿产有限责任公司（以下简 称"经质矿产"）及其关联企业会理县鸿鑫工贸有限责任公司（以下简称"鸿鑫工 贸"）、攀枝花市立宇矿业有限公司（以下简称"立宇矿业"）实质合并重整。本 次交易完成后，上市公司取得经质矿产100%股权，并通过经质矿产持有鸿鑫工 贸、立宇矿业100%股权。 中信建投证券股份有限公司（以下简称"本独立财务顾问"或"中信建投证券"） 接受安宁股份的委托，担任本次交易的独立财务顾问。根据《上市公司重大资产 重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容 ...

中信建投证券股份有限公司 关于云南铜业股份有限公司本次重组相关主体 买卖股票情况自查报告的核查意见 云南铜业股份有限公司（以下简称"云南铜业""上市公司"或"公司"） 拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司（以下简称"云铜集团"） 持有的凉山矿业股份有限公司（以下简称"凉山矿业"或"标的公司"）40%股 份，并向中国铝业集团有限公司（以下简称"中铝集团"）、中国铜业有限公司 （以下简称"中国铜业"）发行股份募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内 容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》、深圳证券交易所《上市公 司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》等法规、相关规范的要求，中信建投 证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）作为本次交易的独立财务顾问， 对上市公司本次交易相关主体买卖公司股票的情况进行了核查，认为：基于本次 交易相关主体核查范围及相关机构和人员的自查情况，并在上述相关主体出具的 自查报告及承诺函均真实、准确、完整的前提下，该等主体在自查期间买卖上市 公司股票的行为不构成内幕交易行为，对本次交易不构成实质 ...

中信建投证券股份有限公司 关于山东三元生物科技股份有限公司 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板 上市公司规范运作》等相关规定的要求，对三元生物首次公开发行前已发行的部 分股份解除限售并上市流通事项进行了审慎核查，核查意见如下： 一、首次公开发行前已发行股份概况 （一）首次公开发行股份情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意山东三元生物科技股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》 （证监许可【2021】4073 号）同意注册，公司公开发 行人民币普通股（A 股）33,721,000 股，并于 2022 年 2 月 10 日在深圳证券交易 所创业板上市交易。 首次公开发行股票完成后，公司总股本由 101,162,800 股变更为 134,883,800 股，其中有限售条件流通股为 102,902,271 股， 首次公开发行前已发行的部分股份解除限售并上市流通的 核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"、"保荐机构"）作 为山东三元生物科技股份有限公司（以下简称"公司"、"三元生物"）首次公开 发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务 ...

中信建投证券股份有限公司 关于康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司继续延长使用暂时闲 置募集资金进行现金管理授权期限的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐人"）作 为康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司（以下简称"康泰医学"或"公司"） 向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》等有关规定，对康泰医学继续延长使用暂时闲置 募集资金进行现金管理授权期限的事项进行了核查，并发表核查意见。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕960 号） 同意，公司向不特定对象发行 7,000,000 张可转换公司债券，每张面值为 100 元， 募集资金总额人民币 700,000,000.00 元。扣除承销及保荐费、相关发行费用合计 人 民 币 11,729,716.98 元 （ 不 含 增 值 税 ） 后 ， 实 际 募 集 资 金 净 额 为 ...

中信建投证券股份有限公司 关于浙江长盛滑动轴承股份有限公司 股东向特定机构投资者询价转让股份 相关资格的核查意见 （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）受浙江长盛滑动 轴承股份有限公司（以下简称"长盛轴承"）股东嘉善百盛投资管理合伙企业（有 限合伙）（以下简称"百盛投资"）、陆晓林（百盛投资、陆晓林以下合称"出 让方"）委托，组织实施本次长盛轴承首发前股东向特定机构投资者询价转让（以 下简称"本次询价转让"）。 根据《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则（2025 年修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号— —股东及董事、高级管理人员减持股份（2025 年修订）》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 16 号——创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份 （2025 年修订）》（以下简称"《询价转让和配售指引》"）等相关规定，中信 建投证券对参与本次询价转让股东的相关资格进行核查，并出具本核查意见。 一、 本次询价转让的委托 中信建投证券收到出让方关于本次询价转让的委托，委托中信建投证券组织 实施本 ...