10月23日，在住房城乡建设部标准定额司、房地产市场监管司、住房公积金监管司指导下，由中国建设 报社主办，深圳市住房和建设局支持，深圳市城市更新局、深圳市住房保障署、深圳市住房公积金管理 中心协办，上海浦东发展银行股份有限公司特别承办，华信永道（北京）科技股份有限公司、深圳地铁 置业集团有限公司承办的第三届中国"好房子·好社区"高质量发展论坛在深圳举办。此次论坛以"建设'好 房子'、提供'好服务'、营造'好生活'为主题，为"政企研学媒"协同创新搭建了交流平台。 会上，深圳市人民政府、地方住房城乡建设部门相关负责人、专家学者、企业代表等聚焦"好房子、好 小区、好社区、好城区"建设，围绕"好房子"建设全生命周期，交流探讨好标准、好设计、好材料、好 建造、好运维经验做法，让高质量发展成果更好地惠及人民。部分省、自治区住房城乡建设厅，直辖 市、新疆生产建设兵团、计划单列市、省会城市住房城乡建设部门分管住房保障工作的负责人、相关领 域的专家及企业代表参会。 明确建设方向路径 今年召开的中央城市工作会议要求，加快构建房地产发展新模式，系统推进"好房子"和完整社区建设。 "好房子建设就是全面提高供给质量的水平，让房子更加优 ...

A股上市银行2025年三季报披露拉开帷幕。继华夏银行"打头阵"后，重庆银行、平安银行、无锡银行近 日陆续披露了三季报。总体来看，这4家银行营收净利润或实现双增，或降幅有所收窄，资产质量均有 好转。接下来，南京银行、宁波银行、中国银行等多家上市银行也将陆续披露三季报。银行业分析师预 计，得益于息差同比降幅收窄，净利息收入降幅收窄，资产质量维持平稳等因素，前三季度银行业整体 营收、净利增速仍能维持正增长，保持稳健态势。 财报显示，2025年前三季度，华夏银行营业收入648.81亿元，同期下降8.79%；归属于上市公司股东的 净利润为179.82亿元，同比下降2.86%；比上半年降幅收窄5.09个百分点；净息差为1.55%，同比下降了 0.05个百分点，降幅也较上半年收窄。营收构成方面，手续费及佣金净收入、投资收益、汇兑损益、其 他业务收入、资产处置损益及其他收益均较去年同期增加，而利息净收入、公允价值变动收益均较去年 同期减少。其中，公允价值变动收益变动显著，去年前三季度为33.26亿元，而今年前三季度为-45.05亿 元，对营收造成了较大拖累。 2025年前三季度，重庆银行实现营业收入117.40亿元，同比增长 ...

编者按：当前银行理财货架产品琳琅满目，诸如"增强""稳健""均衡"等名称相近、特征模糊的产品层出不穷，投资者应如何甄别 与选择？为降低投资者的选择成本，南财理财通课题组从代销机构角度入手，每周一聚焦各渠道当周在售的理财产品，搜罗其 中业绩表现优异者，并发布代销产品业绩榜单。 本期，课题组重点关注理财公司发行的纯固收产品，从代销渠道为投资者优选出在售产品。 为提供有效的选品参考，榜单展示了产品近一月、近三月及近六月的年化业绩，并按照近三月年化收益率进行排序，以此反映 其在近期市场波动中的多维度收益表现。 统计代销机构（28家）：工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银 行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银 行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行 需要特别提醒的是： 本榜单对理财产品"在售"状态的判断基于其投资周期推算。但实际情况中，部分产品可能因额度售罄，或 银行针对不同客户展示的产品清单存在差异而无法购买。因此，建议投资者以代销银行APP的实际展示 ...

编者按：当前银行理财货架产品琳琅满目，诸如"增强""稳健""均衡"等名称相近、特征模糊的产品层出不穷，投资者应如何甄别 与选择？为降低投资者的选择成本，南财理财通课题组从代销机构角度入手，每周一聚焦各渠道当周在售的理财产品，搜罗其 中业绩表现优异者，并发布代销产品业绩榜单。 本期，南财理财通重点关注最低持有期人民币公募产品的业绩表现，按照7天、14天、30天、60天持有期限分类对产品业绩进行 排名，业绩指标计算指标为年化收益率，计算区间与持有期限相同，如90天持有期产品的业绩计算区间为近三月年化收益率， 同机构同系列同投资周期产品保留一只。 统计代销机构（28家）：工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、光大银 行、民生银行、兴业银行、浦发银行、广发银行、浙商银行、华夏银行、平安银行、恒丰银行、渤海银行、北京银行、宁波银 行、江苏银行、上海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、微众银行、网商银行、百信银行 需要特别提醒的是： 本榜单对理财产品"在售"状态的判断基于其投资周期推算。但实际情况中，部分产品可能因额度售罄，或 银行针对不同客户展示的产品清单存在差异而无法购买。因 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 10 27 年 月 日 银行 本周聚焦—黄金波动下的机遇与挑战：银行贵金属业务有望成重要增长极 一、上市银行贵金属业务：机遇与挑战交织下的发展态势 增持（维持） 2025 年黄金市场虽因高波动性带来挑战，但并未改变上市银行深化贵金 属业务的趋势。在全球央行持续增持黄金等基本面支撑下，以黄金为代表 的贵金属业务，对上市银行盈利稳定性的贡献或将日趋凸显。 分析师 朱广越 执业证书编号：S0680525070002 邮箱：zhuguangyue@gszq.com 相关研究 1、政策与市场环境：奠定银行黄金业务的发展基础 截至 2025 年 9 月末，中国官方黄金储备为 7406 万盎司，已连续 11 个月 增持，较 8 月末增加 4 万盎司。全球范围内，2025 年二季度央行共增储 166 吨，尽管购金增速有所放缓，但世界黄金协会调查显示，2025 年中时 有 95%的受访央行预计未来 12 个月内全球央行黄金储备将进一步增加。 2025 年 2 月，金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点 的通知》，推出保险资金投资黄金业务试点。确定中国人 ...

可转债历史上首个"巨无霸"即将完美收官。 10月27日，规模达500亿元的浦发转债将迎来最后一个转股日，28日该券将在上海证券交易所摘牌。数 据显示，浦发转债未转股比例仅有0.33%，远超此前市场预期。在稳定经营的同时，浦发银行借助公司 股东与"白衣骑士"的鼎力支持，完成了此次颇有难度的转股工作。10月24日，浦发银行公告中国移动继 续进行"债转股"，进一步提升持股比例。 光大转债是由光大银行发行的可转债，规模高达300亿元。光大转债在摘牌日前，存在大额未转股。最 终通过引入原中国华融（2024年初更名为中国中信金融资产），较为成功地完成债转股，光大银行补充 了核心一级资本。这种引援模式，被市场称为"光大模式"。 此次浦发转债之所以能够成功完成"债转股"，得益于"白衣骑士"以及公司重要股东的鼎力相助。 与此同时，浦发转债高比例转股也引发可转债资产再配置的效应，光伏、农业和科技品种正成为机构配 置的新宠。 超预期完成"债转股" 浦发银行发行的500亿元可转债于2019年11月15日在上交所开始挂牌交易。有机构投资者向上海证券报 记者表示，当年浦发转债发行路演时，多半市场人士以为浦发银行在3年内将提前赎回浦发转债 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨银行 [Table_Title] 房地产贷款三季度增速转负 ——银行业周度追踪 2025 年第 42 周 报告要点 [Table_Summary] 本周 A 股风险偏好短期重新回升，银行指数相对收益落后，H 股大行涨幅领先，银行股中期分 红陆续启动，近期南下持股比例重新上升，由于 H 股大行具备低估值高股息特征，预计长期维 度南下持股比例仍将持续提升。个股层面，本周农业银行 H 以 7.9%领涨，今年以来农业银行 A/H 涨幅已达到 56.4%/43.6%，邮储银行 H 股、中信银行 H 股也涨幅领先。上周涨幅较大的 重庆银行、渝农商行本周小幅调整。 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 房地产贷款三季度增速转负 2] ——银行业周度追踪 2025 年第 42 周 [Table_Summary2] 央行三季度贷款投向：房地产贷款增速 ...

在9月25日，中国银行研究院发布了2025年第4季度《中国经济金融展望报告》。其中明确谈到，在本年度最后3个月，将有更多银行或将加入存款利率下调 行列，其中中小银行都需补调，尤其是中长期存款利率会下调的更多。 为什么会出现这样的情况呢？其实就是各家银行经营状况不同，吸收居民存款要付利息，对于银行就是负债。现在贷款利率也降下来了，如果存款利率高， 银行赚取的存贷差就少，收入少利润底。越是小银行就越依赖存贷差的收入，所以在银行降低负债成本的压力下，反而存款利率下调更多。 现在上海华瑞银行等等小银行，也开始下调存款挂牌利率了。华瑞银行是我国批准的新型五家民营银行之一，总部在上海，它是由浙江均瑶集团等10家民营 企业发起的。他们的线下营业网点是非常少的，虽然吸收存款难度大，但是吸收吸收存款成本低，所以存款利率原本相对就更高。 在之前第二季度，先是国有6大行率先公布下调存款利率，其中将活期存款利率下调到从未有过的0.05%，也就是存1万元，年利息只有5元钱。定期存款利 率也同时都退缩到"1"时代，1年期定存利率只有0.95%，而三年期定存也仅仅只有1.25%。此时与国外成熟经济体的零利率时代有何异同呢？美国花旗银行 活 ...

可转债历史上首个"巨无霸"即将完美收官。 10月27日，规模达500亿元的浦发转债将迎来最后一个转股日，28日该券将在上海证券交易所摘牌。数 据显示，浦发转债未转股比例仅有0.33%，远超此前市场预期。在稳定经营的同时，浦发银行借助公司 股东与"白衣骑士"的鼎力支持，完成了此次颇有难度的转股工作。10月24日，浦发银行公告中国移动继 续进行"债转股"，进一步提升持股比例。 与此同时，浦发转债高比例转股也引发可转债资产再配置的效应，光伏、农业和科技品种正成为机构配 置的新宠。 超预期完成"债转股" 浦发银行发行的500亿元可转债于2019年11月15日在上交所开始挂牌交易。有机构投资者向上海证券报 记者表示，当年浦发转债发行路演时，多半市场人士以为浦发银行在3年内将提前赎回浦发转债。但此 后由于经营环境改变，导致浦发转债最终延续至到期摘牌。 不过，浦发银行依旧超预期完成了"债转股"。Wind数据显示，截至10月24日，共有99.67%的浦发转债 转换为浦发银行股票。 上述机构投资者表示，今年以来浦发银行一度持续大涨，令浦发转债提前赎回预期升温。但此后因银行 股呈现阶段调整，并未实现这一目标。 对于浦发银行而言， ...

信用卡债权"腾挪"大戏持续上演。10月26日，北京商报记者梳理发现，平安银行、浦发银行、宁波银 行、华夏银行等多家银行信用卡中心密集发布公告，通过与昆朋资产管理股份有限公司（以下简称"昆 朋资产管理"）、北京资产管理有限公司（以下简称"北京资产管理"）等地方资产管理公司（以下简 称"地方AMC"）合作，或在银登中心不良贷款转让平台挂牌，加速批量转让信用卡债权，行业风险出 清动作升温。分析人士称，银行"甩包袱"的背后，既是应对信用卡不良贷款余额增长、资本占用压力的 短期选择，也是剥离高风险资产、优化信贷结构的长期布局。 银行"减负"进行时 10月26日，北京商报记者梳理发现，今年以来，平安银行、浦发银行、宁波银行、华夏银行等多家银行 信用卡中心密集发布公告，将信用卡债权批量转让给地方AMC。 以平安银行为例，10月，该行连续发布四批信用卡债权转让公告，明确将对应清单所列债务人享有的全 部债权，依法转让给昆朋资产管理、天津滨海正信资产管理有限公司（以下简称"天津滨海正信资产管 理"）。公告着重强调，自转让生效之日起，相关债务人需向债权资产买受方履行还款义务，同时平安 银行也会按规定向金融信用信息基础数据库报送本次 ...