公募新规下，基金公司业绩贡献度或受影响。2024年部分券商旗下公募基金的归母净利润对母公司归母 净利润贡献比重同比下滑，贡献比重跌幅前三分别为第一创业、西南证券和长城证券，同比分 别-43.5%、-11.4%、-11.2%。公募新规有望驱动基金公司由重规模转向重回报，同时有望优化公募基金 行业格局。公募降费背景下，头部公募马太效应尽显，有望实现以量补价。券商旗下公募基金的业绩或 将受公募新规影响出现不同程度的变动，利润贡献占比也或将变化。 金融市场:工具化趋势渐显，优化资产配置 券商自营业务中客需类占比提升，非方向性投资发展较快。过去券商自营业务主要以传统的方向性投资 业务为主，但方向性投资受到市场波动的影响较大，券商自营业务的收益较大程度上依赖市场表现。部 分券商通过运用场外期权、期货等工具，来发展非方向投资，从而弱化市场震荡对于自营业务的影响。 截至2024年末，中金公司权益类金融资产中，场外衍生品交易对冲持仓占比为85%。互换便利新工具也 有望为券商提供新的资产配置思路。 投行与PE:"直投+保荐"有望提供协同效应 国联民生证券主要观点如下： 2025H1回顾：市场环境逐步修复，静待政策催化 1)202 ...

字节多品类赋能AIoT，重视多模态落地。 在火山引擎Force2025原动力大会会场中看到了AI闹钟、AI学习机、AI玩具、AI鼠标、AI眼镜、AI手 表、AI耳机、AI床垫、AI枕头、AI安防摄像头、AI PC、AI手机、AI宠物、机器人等智能硬件产品，大 模型在硬件端落地正向多品类延伸。火山引擎大模型智能硬件负责人刑孝慈先生以AI耳机和AI玩具为 案例介绍了火山大模型的优势，具体体现为：AI玩具可轻松配置角色、音色、动作控制，AI耳机基于 ASR+豆包大模型首字返回平均1.5s，且均可实现Turnkey交付快速落地。据刑孝慈先生，截至6月11日， 接入豆包的AIoT产品出货量超100万台(注：在后续演讲中，国内头部AI玩具公司跃然创新CMO高峰先 生表示，公司出货占其中约四分之一)，刑孝慈先生预计今年年底这一数字有望破1000万台。 从落地的趋势上看，融合视觉理解的多模态是字节布局重心。火山引擎智能算法负责人吴迪先生举了两 个硬件落地的案例：1)在大模型赋能下，安防摄像头不仅是摄像头，还可以是一个管家和私人助理。2) 台灯配备摄像头就可以成为一个拍照解题的学习机，再配合一台打印机就可以帮助学生整理错题集。 ...

中信证券股份有限公司 特定对象发行股票注册的批复》 对象发行人民币普通股（A 股）股票 203,850,509 股。本次向特定对象发行股票 的新增股份已于 2023 年 12 月 14 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公 司办理完毕股份登记手续。本次发行完成后，公司总股本由 1,145,746,540 股变 更为 1,349,597,049 股。 本次向特定对象发行股票新增股份性质为有限售条件流通股，发行对象共 股股份自发行结束之日起 18 个月内不得转让，即可上市流通时间为 2025 年 6 月 个月内不得转让，即可上市流通时间为 2024 年 6 月 17 日。上市流通时间为其限 售期届满后的次一交易日（非交易日顺延）。 二、本次限售股形成后至今公司股本数量变化情况 关于浙江新安化工集团股份有限公司 向特定对象发行股票部分限售股上市流通的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为浙江 新安化工集团股份有限公司（以下简称"新安股份"或"公司"）向特定对象发 行股份的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律 ...

Market Overview - The FTSE China A50 Index showed mixed performance with the liquor industry declining, banking stocks fluctuating, and the oil sector strengthening [1] Industry Performance Liquor Industry - Major companies like Kweichow Moutai, Shanxi Fenjiu, and Wuliangye experienced declines in stock prices, with Moutai down by 1.42% [3] - Market capitalizations: Kweichow Moutai at 1,832.79 billion, Shanxi Fenjiu at 212.09 billion, and Wuliangye at 475.50 billion [3] Banking Sector - China Pacific Insurance, Ping An Insurance, and China Life Insurance had varying stock performances, with Ping An up by 1.12% [3] - Market capitalizations: China Pacific Insurance at 998.10 billion, Ping An at 3,750.19 billion, and China Life at 346.91 billion [3] Semiconductor Industry - Companies like Northern Huachuang and Cambrian Technologies saw stock price changes, with Northern Huachuang down by 3.01% [3] - Market capitalizations: Northern Huachuang at 215.92 billion, Cambrian at 252.48 billion, and Haiguang Information at 316.32 billion [3] Oil Industry - The oil sector showed strength with companies like China Petroleum and China Shipping experiencing slight gains [3] - Market capitalizations: China Petroleum at 1,625.23 billion, China Shipping at 714.13 billion [3] Coal Industry - China Shenhua and Shaanxi Coal experienced declines, with Shenhua down by 2.04% [3] - Market capitalizations: China Shenhua at 191.19 billion, Shaanxi Coal at 77.52 billion [3] Electric Power Industry - Companies like Yangtze Power and China Nuclear Power had slight increases in stock prices [4] - Market capitalizations: Yangtze Power at 191.08 billion, China Nuclear Power at 83 billion [4] Internet Services - Dongfang Wealth saw a stock price increase of 0.74% [4] - Market capitalization at 738.69 billion [4] Consumer Electronics - Companies like Industrial Fulian and Luxshare Precision had mixed performances, with Industrial Fulian up by 1.27% [4] - Market capitalizations: Industrial Fulian at 410.28 billion, Luxshare at 230.80 billion [4] Logistics Industry - SF Holding experienced a significant increase of 4.01% in stock price [4] - Market capitalization at 286.86 billion [4] Construction Industry - China State Construction had a market capitalization of 517.20 billion with a stock price increase of 4.29% [4]

Investment Rating - The report assigns an "Overweight" rating for the financial industry [1] Core Insights - The report discusses the implications of the "Opinions on Deepening Reform and Innovation in the Shenzhen Comprehensive Reform Pilot" which aims to enhance financial services for the real economy in the Greater Bay Area through a combination of regional pilot programs, financial deregulation, and mechanism innovation [2][4] - Leading brokerage firms with strong cross-border service capabilities and insurance companies actively investing in the Greater Bay Area are expected to benefit significantly from these reforms [2][4] Summary by Sections Policy Initiatives - The report outlines several key measures to support financial empowerment in the Greater Bay Area, including: 1. Establishing incentive mechanisms for financial services to the real economy 2. Developing a framework for credit and securities related to technology enterprises 3. Promoting green finance reforms 4. Allowing companies listed on the Hong Kong Stock Exchange to also list on the Shenzhen Stock Exchange [4] Opportunities for Brokerage Firms - The policy allows for the return of companies listed in Hong Kong to the Shenzhen Stock Exchange, creating structural opportunities for brokerage firms in underwriting and advisory services [4] - Leading brokerages can leverage resources from both Hong Kong and Shenzhen to offer integrated services for IPOs and secondary listings [4] Benefits for Insurance Companies - The report highlights that insurance companies with a focus on the Greater Bay Area and venture capital investments are likely to see significant benefits [4] - Insurance funds, due to their long-term and stable nature, can invest in technology and venture capital funds, thus improving their investment returns [4] Recommended Companies - The report recommends several companies for investment, including: - CITIC Securities A - CICC H - Ping An A - New China Life A - Hong Kong Exchanges and Clearing [4][5]

中信证券研报表示，整体来看，产业园区行业仍处于供给过大的阶段，且短期内需求相对疲弱，难以消 化新增供给。园区普遍采用以价换量的方式维持出租率，但整体作用有限，供给过大的局面影响仍大。 办公楼的租赁需求复苏是后周期的，因此我们认为短期内需求难以修复。新兴产业集聚基础好，产业服 务相对专业的厂房型园区需求更为扎实。总体来看，园区REITs的风险仍然不小。 ...

中信证券研报表示，新型政策性金融工具时隔3年重启使用，规模为5000亿元，主要用于补充项目资本 金，加快投资项目落地进度。从近期地方政府召开的政策解读会、项目调度会相关报道看，新型政策性 金融工具的投向既包括城市基础设施、水利设施、交通基础设施等传统基建领域，也包括数字经济、人 工智能、低空经济等前沿科技产业。传统意义上政策性金融工具具有较大的撬动作用，化债环境下本次 撬动作用需结合企业贷款投放情况观察，但总体上财政政策显示出积极发力姿态，稳增长决心坚定。新 型政策性金融工具从推出到落地时滞约1-2个月，预计后续地方债发行使用将加速，特别国债支持的"两 重"项目也将加速落地，对今年下半年经济形成有力支撑。 ...

每经记者｜黄小聪 每经编辑｜彭水萍 今日，受消息面影响，券商板块集体飘红，相关主题的ETF涨幅靠前。 从全市场来看，目前与券商板块相关的主题ETF比较多，在规模超过2亿元的产品中，主要跟踪的是4个指数，分别为中证全指证券公司指数、中证证券公司 30指数、中证香港证券投资主题指数、国证证券龙头指数。 那么，这4个指数都有什么区别？这一期我们来对比一下。 | 证券代码 | 证券名称 | 中证—级行业分类 | 中证二级行业分类 | 权重(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600030 | 中信证券 | 美盟 | 资本市场 | 14.17 | | 300059 | 东方财富 | 美品 | 资本市场 | 13.08 | | 601211 | 国泰海通 | 美盟 | 资本市场 | 11.18 | | 601688 | 华泰证券 | 美部 | 资本市场 | 4.81 | | 600999 | 招商证券 | 美盟 | 资本市场 | 3.43 | | 600958 | 东方证券 | 金融 | 资本市场 | 2.77 | | 000776 | 广发证券 | 金融 | 资本市场 | 2. ...

证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2025-045 中信证券股份有限公司 关于间接子公司发行中期票据 并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 公司境外全资子公司中信证券国际的附属公司CSI MTN Limited（以下简称发 行人或被担保人）于2022年3月29日设立本金总额最高为50亿美元（或等值其他货 币）的境外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提 供担保。 发行人分别于2025年6月10日、11日在中票计划下各发行一笔票据，发行金额 分别为1,010万美元、320万美元。 本次发行后，发行人在中票计划下已发行票据的本金余额合计33.93亿美元。 二、被担保人基本情况 （一）被担保人概述 1. 公司名称：CSI MTN Limited 2. 注册地点：英属维尔京群岛（BVI）（注册号：2087199） 1 被担保人名称：CSI MTN Limited 本次担保金额：1,330万美元 已实际为其提供的担保余额 ...

主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：中金期货、持仓5406、增仓1776，华泰期货、持仓4732、增仓653，中信建投、持 仓1755、增仓510；空头减仓前三名分别是：中信期货、持仓21748、减仓-666，申银万国、持仓2299、减仓-256，银河期货、持 仓2579、减仓-179。 文章来源:新浪期货 | | | | | 2025年6月11日沪深300指数期货主力合约2506持仓数据 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买車 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 增减 | | ਹ | 国泰君安 | 19,629 | 435 | 国泰君安 | 15,162 | 986 | 中信期货 | 21,748 | -666 | | 2 | 中信期货 | 18,582 | -1,097 | 中信期货 | 11,567 | 490 | 国泰君安 | 12,763 | 491 | | 3 | 海通期货 | 10,230 | 2,203 ...