开源证券研报指出，中通客车是国内最早的客车生产和上市企业，现已形成超140个品种的立体化产品 体系，动力类型覆盖纯电、混动、燃油等。其中，公司新能源客车累计推广量已突破10万辆，畅销全球 100多个国家和地区。公司实控人为山东重工集团，国资背景有望获强力支持。鉴于公司出海业务持续 突破，新能源及大中客占比有望继续提升，进而有望带动公司客车业务量价齐升，看好公司长期发展， 首次覆盖，给予"买入"评级。 ...

开源证券研报指出，中通客车是国内最早的客车生产和上市企业，现已形成超140个品种的立体化产品 体系，动力类型覆盖纯电、混动、燃油等。其中，公司新能源客车累计推广量已突破10万辆，畅销全球 100多个国家和地区。公司实控人为山东重工集团，国资背景有望获强力支持。鉴于公司出海业务持续 突破，新能源及大中客占比有望继续提升，进而有望带动公司客车业务量价齐升，看好公司长期发展， 首次覆盖，给予"买入"评级。 ...

股票简称：曙光股份 证券代码：600303 编号：临 2026-001 | 单位：辆 | | --- | | | | 产品名称 | | 月度对比 | | | 年度对比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 本月 | 去年同期 | 增减% | 本年累计 | 去年累计 | 增减% | | | | 客车 | 27 | 44 | -38.64% | 147 | 145 | 1.38% | | | | 皮卡 | 5 | 366 | -98.63% | 1510 | 2074 | -27.19% | | 产 | 整车 | 特种车 | 38 | 20 | 90.00% | 191 | 173 | 10.40% | | 量 | | 合计 | 70 | 430 | -83.72% | 1848 | 2392 | -22.74% | | | | 其中：新能源客车 | 26 | 44 | -40.91% | 109 | 139 | -21.58% | | | 其他 | 客车非完整车辆 | 0 | 0 | - | 400 | 0 | 净 ...

曙光股份公告，2025年12月整车销售合计164辆，整车产量合计70辆；2025年1—12月本年累计整车销售 1720辆，同比减少40.83%。其中，新能源客车本月销售26辆，本年累计销售108辆，同比减少22.86%。 ...

南财智讯1月9日电，曙光股份公告，2025年12月整车销售合计164辆，整车产量合计70辆；2025年1—12 月本年累计整车销售1720辆，同比减少40.83%。其中，新能源客车本月销售26辆，本年累计销售108 辆，同比减少22.86%。 ...

汽车/商用车 中通客车（000957.SZ） 客车行业老牌玩家，出口助力业绩迈向新台阶 2026 年 01 月 09 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2026/1/8 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 11.46 | | 一年最高最低(元) | 12.98/8.89 | | 总市值(亿元) | 67.95 | | 流通市值(亿元) | 67.95 | | 总股本(亿股) | 5.93 | | 流通股本(亿股) | 5.93 | | 近 3 个月换手率(%) | 226.21 | 股价走势图 数据来源：聚源 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2025-01 2025-05 2025-09 2026-01 中通客车 沪深300 ——公司首次覆盖报告 | 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） | 徐剑峰（分析师） | | --- | --- | | dengjianquan@kysec.cn zhaoyueyuan@kysec.cn | xujianfeng@kysec.cn | | 证书编号：S0790525090003 证书编号：S0790525100003 | 证 ...

2025年，中车电动为何深受市场及用户青睐？ 根据中国客车统计信息网的数据显示，2025年11月，中车电动共销售新能源客车（全文均指7米以上车型）1142辆，环比增 长23.86%、同比增长66.47%；1-11月，累计销售3747辆，较去年同期增长1.57个百分点。同时，中车电动于2025年斩 获多个破亿元大单，实现了辽宁、内蒙古、山东、浙江、湖南、广东、甘肃等多省多地批量交车，展现出强大的市场竞争力。 作为国内新能源客车行业的领军品牌，中车电动凭借多元化的产品型谱、全米段的场景布局、智能化的卓越体验，赢得了公共 交通运营企业的广泛关注与信赖。那么，面对新能源客车产品与技术迭代的不断加速，中车电动又该如何打造核心竞争优势？ 全场景布局新能源客车市场 可以说，中车电动在新能源客车市场取得的成绩，离不开其前瞻性的全场景产品布局。面对客车行业新能源化渗透率的持续提 升，中车电动深谙市场及用户需求，尤其是在城市公交领域，其打造了覆盖5～18米新能源产品矩阵，涵盖城市快速公交、干 支线、客货邮、微循环、城乡客运等场景。 比如说，针对城市快速公交运营场景，中车电动打造了18米城市公交车，凭借动力强、载客量大、可靠性高等 ...

具体来看，1～11月，货车累计产销分别为333.5万辆和336万辆，同比分别增长11.4％和10％。其中，重型货车与轻型货车成为增长主力。重型货车前11个 月累计销量104.2万辆，同比增长27.5％，领跑货车市场大盘；轻型货车前11个月累计销量182.4万辆，同比增长5.8％。相较之下，中型货车与微型货车销 量略有回调，前11个月累计销量分别为11万辆和38.4万辆，同比分别下降4.8％和3.3％。 2025年是我国"十四五"规划收官、"十五五"蓝图开启的关键之年，也是商用车产业在转型升级道路上迈向深水区的攻坚之年。回顾这一年，我国商用车市 场在常态化运行中实现平稳增长，结构性调整机遇持续凸显：新能源转型全面提速，智能化技术加快场景化落地，海外市场保持稳健增长。更为重要的 是，行业竞争逻辑发生深刻转变，从过去以规模扩张为主导的"量之战"，逐步转向以技术、品牌、服务为核心的"价值之争"，为我国商用车产业高质量发 展与全球竞争力提升奠定坚实基础。 01 市场实现温和增长 需求结构持续优化 2025年，国内商用车市场重回增长轨道，呈现温和复苏态势。根据中国汽车工业协会（以下简称"中汽协"）发布的最新数据，1～11 ...

证券研究报告 | 行业专题 | 汽车 汽车 报告日期：2025 年 12 月 26 日 客车：25 年出口高景气，新能源客车出口空间大 ——行业跟踪报告 投资要点 ❑ 行业数据更新 客车出口整体：11 月出口 0.8 万辆，同比下降 5%；前 11 月出口 9.3 万辆，同比 增长 26%。新能源客车出口：11 月出口 0.11 万辆，同比下降 6%；前 11 月出口 1.5 万辆，同比增长 58%。客车出口景气度仍较高，新能源增速快。 大中客出口：10 月出口 0.4 万辆，同比持平；前 10 月出口 4 万辆，同比增长 14%。轻客出口：10 月出口 0.5 万辆，同比增长 25%；前 10 月出口 4.3 万辆， 同比增长 43%。大中客出口增长稳健，轻客增长迅猛。 大中客内销：11 月内销 0.8 万辆，同比增长 16%；前 11 月内销 5.4 万辆。 ❑ 公司数据更新 宇通客车：大中客前 11 月销售 3.5 万辆，同比增长 2%。2024 年实现销售 4 万 辆，同比增长 27%，今年整体大中客销量稳健。出口前 11 月 1.3 万辆，同比增 长 13%；2024 年实现出口 1.4 万辆，同比 ...

Core Insights - The report from Guosen Securities indicates that by 2026, A-share companies will transition from merely exporting goods to a phase of collaborative output involving capacity, branding, and management systems, marking a qualitative shift in overseas operations [1] - Among 2,723 A-share companies engaged in overseas business, 60.96% hold a positive attitude towards international expansion, with 45.38% of 12,393 related announcements reflecting positive statements, indicating that going global has shifted from an optional strategy to a necessary action [1] Industry Analysis - "High-tech" industries are becoming the main force in overseas expansion, with technological barriers and industry concentration determining long-term value. The core logic of industry selection focuses on high-tech moats and strong industry clusters, which provide irreplaceability along with cost and efficiency advantages [2] - Three key sectors identified for overseas expansion include: - Chemical new materials (polyurethane, fiberglass) leveraging global pricing power and overseas base layouts to avoid trade barriers - High-end equipment (buses, construction machinery, semiconductor equipment) capitalizing on technology spillover to capture markets in "connector countries" - Electronic components (servers, MLCC) benefiting from global AI computing infrastructure and automotive electronics demand [2] - Data shows that over 70% of companies in machinery, power equipment, pharmaceuticals, computers, and automobiles are positively inclined towards overseas operations, making them core vehicles for international expansion [2] Regional Opportunities - Distinct opportunities are emerging across global markets, with a strategic focus on three core regions: - Europe emphasizes high-end manufacturing and green transformation, with localized production in new energy buses and chemical new materials to overcome technical and tariff barriers - Southeast Asia serves as a "backyard" for industry chain overflow, with semiconductor equipment and consumer electronics benefiting from mature process expansion and consumption upgrades - The Middle East and Latin America are emerging as new frontiers for photovoltaic energy storage and construction machinery, driven by energy transition and infrastructure demands [2] Investment Strategy - An "hourglass" portfolio is recommended to balance stable returns with growth flexibility, focusing on both "globalization dividend assets" and "technology breakthrough growth stocks": - The left side targets high-dividend, low-valuation stable assets, such as commercial buses and leading chemical new materials companies with stable overseas revenue and strong cash flow - The right side invests in high-growth, technology-driven assets, corresponding to "very positive" companies like semiconductor equipment and AI server firms, which are expected to experience nonlinear growth due to global supply chain restructuring and technological iteration [3]