公司持有该股票比例 相关报告 中天科技（600522.SH）/通信 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 2 日 24Q2 业绩环比改善，能源网络在手订单充足 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|--------|-----------------------------------------------|------------------------|----------------------|------------------|---------------------------|----------------| | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] \n市场价格： 12.49 | | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026 ...

股票研究 /[Table_Date] 2024.09.02 盈利保持稳健，海风景气可期 中天科技(600522) 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 16.08 上次预测: 16.08 ——2024 年中报点评 本报告导读： 扣非业绩符合预期，盈利稳健提升；待开工项目较多，海风两年以上景气可期。 4400526 投资要点： [Table_Market] 交易数据 [Table_Summary] 下调盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司公告 2024 年中 报，业绩符合市场预期。考虑上半年公司投资收益比同期更少，四 大 业 务 经 营 稳 健 ， 我 们 下 调 2024-2026 年 归 母 净 利 润 为 32.71/39.66/47.06 亿元（前值为 34.85/43.08/49.58 亿元），对应 EPS 为 0.96\1.16\1.38 元。考虑行业 2025 年估值，给予公司 2025 年 14x， 维持公司目标价 16.08 元，维持增持评级。 扣非业绩符合预期，盈利稳 ...

中天科技（600522） 证券研究报告 2024 年 08 月 31 日 投资评级 行业 通信/通信设备 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 12.96 元 目标价格 元 合同负债翻倍增长，订单充沛奠定未来前景 事件： 公司发布 2024 半年度报告，上半年实现收入 214.16 亿元，同比增长 6.32%； 实现归母净利润 14.60 亿元，同比下滑 25.31%；实现扣非净利润 13.27 亿 元，同比下滑 9.33%。其中 Q2 实现收入 131.74 亿元，同比增长 11.00%， 实现归母净利润 8.24 亿元，同比下滑 30.57%，实现扣非净利润 8.32 亿元， 同比下滑 10.49%。 Q2 收入回归增长，合同负债翻倍 公司单 Q2 实现营收 131.7 亿元，同比+11.00%，环比+59.83%。Q2 单季度 恢复同比增长，环比高增长。在"新基建""碳达峰、碳中和"等背景下，公 司积极把握市场机遇，积极践行"光电网联美好生活"的使命，构筑高质量 发展新高地。从合同负债角度，公司去年同期合同负债约 9.21 亿元，今年 上半年约 22.27 亿元，同比实现翻倍以上提升，代表公司后续收 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, with expected PE ratios of 11x, 9x, and 8x for 2024, 2025, and 2026 respectively [3][4] Core Views - The company achieved record-high order execution in submarine cables, with total orders in the energy network sector reaching approximately 28.2 billion yuan, including 12.3 billion yuan in marine series and 13.1 billion yuan in power grid construction [2] - Overseas demand for submarine cables and power grid interconnections is expected to continue growing, driven by projects such as Singapore's 4GW new energy power import plan [3] - The company has made significant progress in international market expansion, winning contracts in the Middle East and Europe, and establishing local companies in Germany and Vietnam [3] Financial Performance - In H1 2024, the company reported revenue of 21.416 billion yuan, a 6.32% YoY increase, but net profit attributable to shareholders decreased by 25.31% to 1.460 billion yuan [2] - Q2 2024 saw revenue growth of 11.00% YoY to 13.174 billion yuan, while net profit attributable to shareholders decreased by 30.57% to 824 million yuan [2] - The company's gross margin in Q2 2024 was 15.84%, a slight decrease of 0.58 percentage points YoY [2] Business Development - The company is benefiting from domestic deep-sea projects, with recent approvals in Shanghai, Guangxi, and Hebei expanding the scope of national deep-sea construction [3] - In the fiber optic sector, demand for G.654.E and multimode fibers is expected to increase significantly due to AI, data centers, and 400/800G long-haul trunk line construction [3] - The company has implemented a global strategy with 14 overseas marketing centers, 44 overseas offices, and products exported to over 160 countries and regions [3] Financial Projections - Revenue is expected to grow from 45.065 billion yuan in 2023 to 64.111 billion yuan in 2026, with a CAGR of approximately 12.5% [7] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 3.117 billion yuan in 2023 to 5.469 billion yuan in 2026 [7] - The company's ROE is forecasted to improve from 9.40% in 2023 to 11.94% in 2026 [8] Operational Metrics - The company's gross margin is expected to improve from 16.22% in 2023 to 17.83% in 2026 [8] - Asset turnover ratio is projected to increase from 0.87 in 2023 to 1.60 in 2026 [8] - EPS is forecasted to grow from 0.91 yuan in 2023 to 1.60 yuan in 2026 [8]

公司代码：600522 公司简称：中天科技 江苏中天科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人薛济萍、主管会计工作负责人高洪时及会计机构负责人（会计主管人员）徐继平 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告包括前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将 发生的业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、估计及经营计划）都属于 前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现 重大差异。本半年度报告中的前瞻性陈述为本公司于2024年8月28日作出，本公司没有义务或责任 对该等前瞻性陈述进行更新。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 ...

2024 年 08 月 28 日 中天科技 (600522) ——海缆在手订单充足，静待风起 报告原因：有信息公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 事件：24 年 7 月，中天科技中标江苏国信大丰 85 万千瓦海上风电项目 220kV 海缆等采 | --- | --- | |-------------------------|-------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 | | 收盘价（元） | 12.32 | | 一年内最高/最低（元） | 16.20/10.42 | | 市净率 | 1.2 | | 息率（分红/股价） | 1.79 | | 流通 A 股市值（百万元） | 42,048 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | --- | |---------------------| | 2024 年 03 月 31 日 | | 9.90 | | 35.87 | | 3,413/3,413 | | | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2809-2810-2811-2812-2801- ...

大家好 欢迎参加中信剑投通信通信行业优选军旅提球奖中天科技目前所有参货者均处于静状态下面开始播报免责声明声明播报完毕后 主持人各就位风险提示及免责声明一 本次会议为中信剑投研究发展部组织的闭门会议请面向中信剑投白名单客户 参加会议的投资者不得制作会议纪要包括但不限于文字纪要录音录像截屏等形式并对外转发给任何其他个人或机构擅自制作编辑及转发会议纪要引起不当传播的中性箭头有权追究其法律责任二本次会议内容在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议且中性箭头不承诺不保障所含具有预测性质的内容必然得以实现 敬请会议参加者充分了解各类投资风险根据自身情况自主作出投资决策并自行承担投资风险三本次会议包含信息均来源于中信箭头认为可靠的公开资料但中信箭头对这些信息的准确性时效性以及完整性不做任何保证本次会议如涉及专家分享该专家分享仅代表专家个人观点不代表中信箭头立场 4、在法律法规及监管规定允许的范围内中信线头可能持有并交易本次会议所提及公司的股份或其他财产权益也可能在过去、目前或者将来为所提及公司提供或者争取为其提供投资银行、做市交易、财务顾问或其他金融服务 5.本次会议内容的知识产权仅为中性箭头所有,未经中性箭头事先书面许 ...

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基础数据: 相对市场表现: 分析师: zhangyetong@gwgsc.com 执业证书编号:S0200524050001 联系电话:010-68099390 研究助理 朱高天 zhugaotian@gwgsc.com 执业证书编号:S0200123030001 联系电话:010-68099392 楼中国长城资产大厦 16 层 通信线缆及配套/通信设备/通信 中天科技 600522.SH 光通信及电网业务为基石 海风光储打造第二增长曲线 主要观点: ◆中天科技以光纤通信为起点,形成光通信、智能电网、新能源、海 截至 2024 年 6 月 27 日 当前股价 15.18 元 洋装备、新材料等多元化产业格局。电力传输和光通信及网络业务作 投资评级 买入 为公司传统主营业务,始终在公司总营收中占据较高比例,2023 年, 评级变动 首次 总股本 34.13 亿股 电力传输业务占公司总营收的 37.15%,光通信及网络业务占 20.22%。 流通股本 34.13 亿股 海洋系列及新能源材料业务作为公司第二增长曲线,营业收入逐年攀 总市值 518 亿 升,2019-2022 年海洋系列 CAGR 为 17.02%,2 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中天科技（ ） 600522.SH [光Ta通bl信e_毛Ti利tle率] 改善，关注海风复苏与出海机 遇 报告要点 [2T3ab年le海_S洋u业mm务a景ry气] 承压，光通信业务毛利率改善。公司费用端后续优化可期，发布股权激励增 信心。海洋业务在手订单充足，随着海风开工节奏提速，公司海洋业务有望复苏，公司已中标 Orsted、50Hertz等欧洲海风项目，有望逐步交付。 ...