Core Insights - The report emphasizes the importance of "globalization and AI+" in advancing high-quality development in the defense and military industry, highlighting the need for modernization and efficiency improvements in military systems [5][30][34] - The investment strategy focuses on balancing value and growth, with traditional sectors entering an S-curve evolution phase while new demands and replacements coexist [5][30] Section Summaries 1. Current Development Stage from the S-Curve Perspective - The defense and military industry is in a growth phase, with traditional sectors experiencing rapid development during the previous five-year plan, but not yet entering a slowdown [16][26] - The S-curve model indicates that the industry lifecycle includes multiple product lifecycles, with the current focus on extending product lifespans through innovation [23][24] 2. S-Curve Cycle Expansion - Global military trade remains robust, emphasizing the importance of lifecycle management from equipment to services [9][18] - The report anticipates that the demand for large aircraft and low-altitude economic activities will accelerate due to supportive policies [9][28] 3. S-Curve Cycle Evolution - Supply chain reforms are crucial for reducing costs and complexity, enhancing the focus on maintenance and repair services [9][33] - The integration of unmanned systems and intelligent technologies is expected to drive significant advancements in military capabilities [9][51] 4. New Cycle of the S-Curve: Emerging Industries - The report identifies commercial aerospace, AI, controllable nuclear fusion, quantum information, and deep-sea technology as key areas for future growth [9][57][65] - The acceleration of technological advancements and policy support is expected to unlock new market opportunities in these sectors [9][58] 5. Investment Recommendations - The report recommends focusing on companies that align with the evolving S-curve, particularly those involved in supply chain reform, maintenance, and unmanned systems [5][30] - Specific companies highlighted for investment include 航发动力, 中航高科, and 国睿科技, among others, which are positioned to benefit from these trends [6][9]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301306 | 西测测试 | 90.40 | 14.94% | 17.30万 | 15.27 乙 | | 002413 | 雷科防务 | 9.98 | 10.03% | 576.07万 | 54.75 Z | | 301517 | 陕西华达 | 67.85 | 6.88% | 23.28万 | 15.64亿 | | 600562 | 国睿科技 | 28.30 | 5.05% | 33.27万 | 9.32 G | | 001270 | *ST锭昌 | 64.28 | 5.00% | 1530.0 | 983.48万 | | 688011 | 新光光电 | 48.75 | 4.59% | 4.96万 | 2.42亿 | | 300762 | 上海剪讯 | 35.71 | 4.20% | 137.99万 | 48.75 Z | | 002179 | 中航光电 | 33.59 | 4.09% | 47.93万 | 16.00亿 | | 688081 | ...

Core Insights - The defense and aerospace industry is experiencing sustained high demand, particularly in the two aircraft sectors and commercial aerospace, which are seen as new growth drivers [2][5][13] - The report highlights the increasing frequency of commercial space launches, with companies like SpaceX targeting a valuation of $1.5 trillion as they prepare for an IPO [5][14] - Investment opportunities are identified in various sectors, including domestic demand and overseas expansion, AI-driven upgrades in military technology, and the potential for new materials and technologies in aviation and space [5][15] Industry Overview - The report notes that the demand for high-end aviation equipment is expected to continue, with significant opportunities for domestic engine replacements in the civil aviation market [23] - The commercial aerospace sector is seeing a notable increase in aircraft deliveries, with a reported 44% year-on-year growth in the delivery of wide-body aircraft as of October 2025 [5][13] - The report emphasizes the importance of strategic partnerships, such as the long-term supply agreement between Yingliu Aviation and Ansaldo Energia, which marks a shift towards large-scale collaboration [5][13] Company Analysis - Companies like AVIC Shenyang Aircraft Corporation and AVIC Xi'an Aircraft Industry Group are highlighted for their potential to benefit from increased domestic and international demand [15][29] - The report discusses the strong growth prospects for companies involved in AI-driven military upgrades, recommending a focus on firms like Ruichuang Micro-Nano and AVIC Optoelectronics [15][18] - The financial outlook for key companies is optimistic, with projected earnings growth and favorable valuation metrics, such as a dynamic PE ratio of approximately 40X for Ruichuang Micro-Nano [18][19] Market Performance - The report indicates that the China Securities Military Industry Index has shown a weekly increase of 2.53%, with a year-to-date increase of 27.99% as of the report date [36] - The military sector has outperformed major indices, indicating strong investor interest and confidence in the defense and aerospace markets [36] Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies that are well-positioned to capitalize on the expanding domestic and international markets, particularly those involved in military and aerospace technology [15][23] - Specific companies recommended for investment include AVIC Shenyang, AVIC Xi'an, and Ruichuang Micro-Nano, among others, due to their strategic positioning and growth potential [15][18][29]

关于子公司项目预中标的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近期，国睿科技股份有限公司接到子公司芜湖国睿兆伏电子有限公司（简称国睿兆伏）通知，国睿兆伏 投标的"GXLF项目片放泵浦源"项目发布了评标结果，国睿兆伏为该项目的中标候选人，该结果在中国 工程物理研究院招投标信息网（ztbxx.caep.ac.cn）上进行了公示，公示期为2025年12月8日至2025年12 月12日。 本次项目招标人为中国工程物理研究院激光聚变研究中心，项目内容为根据片放泵浦源功能及技术指标 要求完成相应的工程设计、加工制造、安装集成与调试、验收交付等工作。国睿兆伏对该项目的投标报 价为人民币76,000,000.00元（柒仟陆佰万元整）。 证券代码：600562 证券简称：国睿科技 公告编号：2025-034 国睿科技股份有限公司 国睿兆伏后续将在收到中标通知书后，履行合同签订等程序，敬请投资者注意投资风险。 特此公告。 国睿科技股份有限公司董事会 2025年12月13日 ...

今日聚焦 1、摩尔线程：拟使用不超过75亿元闲置募集资金进行现金管理 摩尔线程(688795.SH)12月12日公告，公司及实施募投项目的子公司计划使用最高不超过75亿元(含本数) 的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。投资种类包括但不限 于协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型 产品。在上述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。 维尔利(300190.SZ)12月12日公告，近日，公司与Primech Holdings Ltd.签署了《战略合作框架协议》。 双方经友好协商，同意共同搭建合作平台，聚焦工业机器人技术领域的创新研发、场景适配及应用推 广，合力打造面向高危、复杂及受限工业环境的机器人解决方案，实现双方优势互补与价值共创。其 中，公司主要负责机器人的场景化试验验证与落地推广工作，将合作开发的产品率先应用于公司现有项 目的部分工艺环节，重点探索环保项目密闭空间的检修作业、石化领域巡检等典型场景；而合作方 Primech HoldingsLtd.承担机器人核心技术研发的主要工作。 5、雷赛智能：拟定增募资不超11.4 ...

首药控股：筹划发行H股股份并在香港联交所上市 12月11日晚，首药控股(688197)发布公告称，公司正在筹划发行H股股份并在香港联交所上市事宜。公 司正与中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定。 江苏国信：子公司国信马洲100万千瓦机组投产 12月11日晚，江苏国信(002608)发布公告称，控股子公司江苏国信马洲发电有限公司（简称"国信马 洲"）新建的一台1000MW二次再热超超临界燃煤发电机组，完成168小时满负荷试运行，于2025年12月 12日正式投产运营。 悦康药业：mRNA肿瘤疫苗NMPA临床试验获批准 12月11日晚，悦康药业(688658)发布公告称，全资子公司研发的注射用YKYY031，一种基于自主知识 产权LNP递送系统的通用型mRNA肿瘤疫苗，已获得国家药品监督管理局临床试验批准，拟用于治疗晚 期实体瘤。 动力新科：将出资6.66亿元与联合体其他各方一起参与上汽红岩重整 12月11日晚，动力新科(600841)发布公告称，公司全资子公司上汽红岩收到重庆五中院（2025）渝05破 282号之四《民事裁定书》。重庆五中院已于2025年12月12日裁定批准了上汽红岩重 ...

近期，国睿科技股份有限公司接到子公司芜湖国睿兆伏电子有限公司（简称 国睿兆伏）通知，国睿兆伏投标的"GXLF 项目片放泵浦源"项目发布了评标结 果，国睿兆伏为该项目的中标候选人，该结果在中国工程物理研究院招投标信息 网（ztbxx.caep.ac.cn）上进行了公示，公示期为 2025 年 12 月 8 日至 2025 年 12 月 12 日。 本次项目招标人为中国工程物理研究院激光聚变研究中心，项目内容为根据 片放泵浦源功能及技术指标要求完成相应的工程设计、加工制造、安装集成与调 试、验收交付等工作。国睿兆伏对该项目的投标报价为人民币 76,000,000.00 元（柒仟陆佰万元整）。 证券代码：600562 证券简称：国睿科技 公告编号：2025-034 国睿科技股份有限公司 关于子公司项目预中标的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国睿兆伏后续将在收到中标通知书后，履行合同签订等程序，敬请投资者注 意投资风险。 特此公告。 国睿科技股份有限公司董事会 2025 年 12 月 13 日 ...

本次项目招标人为中国工程物理研究院激光聚变研究中心，项目内容为根据片放泵浦源功能及技术指标 要求完成相应的工程设计、加工制造、安装集成与调试、验收交付等工作。国睿兆伏对该项目的投标报 价为人民币7600万元（柒仟陆佰万元整）。 格隆汇12月12日丨国睿科技(600562.SH)公布，近期，国睿科技股份有限公司接到子公司芜湖国睿兆伏 电子有限公司通知，国睿兆伏投标的"GXLF 项目片放泵浦源"项目发布了评标结果，国睿兆伏为该项目 的中标候选人，该结果在中国工程物理研究院招投标信息网上进行了公示，公示期为2025年12月8日至 2025年12月12日。 ...

格隆汇12月12日丨国睿科技(600562.SH)公告称，公司子公司芜湖国睿兆伏电子有限公司为"GXLF 项目 片放泵浦源"项目的中标候选人，投标报价为7600万元。该项目招标人为中物院激光聚变研究中心，主 要内容为片放泵浦源的工程设计、加工制造等。国睿兆伏将在收到中标通知书后，履行合同签订等程 序。 ...

格隆汇12月12日丨国睿科技(600562.SH)公布，近期，国睿科技股份有限公司接到子公司芜湖国睿兆伏 电子有限公司通知，国睿兆伏投标的"GXLF 项目片放泵浦源"项目发布了评标结果，国睿兆伏为该项目 的中标候选人，该结果在中国工程物理研究院招投标信息网上进行了公示，公示期为2025年12月8日至 2025年12月12日。 本次项目招标人为中国工程物理研究院激光聚变研究中心，项目内容为根据片放泵浦源功能及技术指标 要求完成相应的工程设计、加工制造、安装集成与调试、验收交付等工作。国睿兆伏对该项目的投标报 价为人民币7600万元（柒仟陆佰万元整）。 ...