股 票 研 究 中报业绩，半年度分红创同期最好水平 中国海油(600938) [Table_Industry] 石油/能源 本报告导读： 投资要点： 公 司 更 新 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | --- | --- | |---------------------------------|--------------| | | | | | | | 52 周内股价区间（元） | 18.80-35.14 | | 总市值（百万元） | 1,271,973 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 47,550/2,842 | | 流通 B 股 /H 股（百万股） | 0/44,560 | [Table_PicQuote] | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | [Table_Trend] 升幅 (%) | 1M | 3M | 12M | | 绝对升幅 | -6% | -9% | 44% | | 相对指数 | -2% | 1% | 56% | [Table_Report] 相 ...

①小鹏汇天"陆地航母"飞行汽车正式发布，这家车载电驱电源"小黑马"已获小鹏汇天定点，多合一电驱 总成上半年收入增速高达370%；②油气公司投资核心逻辑已变，分析师横向、纵向比较标杆油企，这 家央企无论从成长、分红、估值等多个角度均超越巴菲特投资的西方石油。 《风口研报》今日导读 1、威迈斯（688612）：①9月3日，小鹏汇天发布旗下"陆地航母"飞行汽车，公司作为车载电源龙头， 三方供应商市占率为32.4%，连续四年排名第一，目前产品已获得小鹏汇天的定点；②2024年上半 年，公司车载电源收入23亿元，同比增长89%，受益于车企降本诉求，上半年公司电驱多合一总成产 品收入同比增速达368.24%，实现快速放量；③公司已向海外知名车企Stellantis集团量产销售车载电 源集成产品，并取得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利等海外车企定点，同时公司拟于泰国新建工厂，规划产 能30万台/年，未来海外收入占比或有较大提升；④太平洋证券刘强预计2024-2026年公司归母净利润 为6.4/8.1/10.2亿元，同比增长27.77%/26.63%/25.07%，对应PE为12/10/8倍；⑤风险提示：下游需 求不及预期、行业竞争 ...

证券研究报告 公司盈利预测（百万元） | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-----------|-------------------------|-----------|-----------| | 资产负债表 | | 2023A 2024E 2025E 2026E | | | | 流动资产 : | | | | | | 现金及现金等价 物 | 150,562 | 214,277 | 278,758 | 346,111 | | 应收款 | 36,386 | 39,710 | 42,409 | 44,527 | | 存货 | 6,451 | 7,481 | 8,069 | 8,298 | | 其他流动资产 | 56,876 | 58,024 | 58,957 | 59,689 | | 流动资产合计 | 250,275 | 319,492 | 388,194 | 458,625 | | 非流动资产 : | | | | | | 金融类资产 | 44,304 | 44,304 | 44,304 | 44,304 | | 固定资产 | 7,010 ...

中国海油（600938.SH）2024 年半年报点评 ➢ 事件：2024 年 8 月 28 日，公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年， 公司实现营业收入 2267.7 亿元，同比增长 18.1%；实现归母净利润 797.3 亿元， 同比增长 25.0%；实现扣非归母净利润 792.0 亿元，同比增长 27.1%。 ➢ 24Q2 归母净利润同环比增长。24Q2，公司营业收入为 1153.0 亿元，同比 增长 22.2%，环比增长 3.4%；归母净利润为 400.1 亿元，同比增长 26.4%，环 比略增 0.7%；扣非归母净利润为 397.2 亿元，同比增长 28.7%，环比略增 0.6%。 ➢ 资源基础不断夯实，24Q2 产量延续高增长。24H1，公司持续推动增储上 产。在中国海域，成功探获首个超深水超浅层千亿方大气田陵水 36-1，在渤海、 南海东部海域分别探获秦皇岛 27-3 和开平南两个亿吨级油田；在海外，圭亚那 Stabroek 区块获得新发现 Bluefin 扩大区块东南部储量规模；成功签署莫桑比 克 5 个区块石油勘探与生产特许合同。24H1，公司实现油气产量 362.6 百万桶 ...

东吴证券研究所 1 / 3 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|-----------|-----------|-----------|-------|-----------|--------------------------------|---------|---------|---------|---------| | [ 资产负债表（百万元） Table_Finance] | 2023A | 2024E | 2025E | | 2026E | 利润表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 流动资产 | 250,275 | 266,417 | 279,512 | | 315,390 | 营业总收入 | 416,609 | 453,606 | 485,200 | 506,733 | | 货币资金及交易性金融资产 | 194,866 | 205,845 | 216,111 | | ...

➢ 资本支出持续增加，开发支出占比提升：2024H1，公司实现资本开支 631 亿元，同比+12%，其中 2024Q2，公司实现资本开支 341 亿元，同比+18%， 环比+7%，勘探、开发、生产资本化支出比例分别为 13%、67%、28%，开 发支出占比较 2024Q1（60%） 进一步提升。 层探井最高纪录。在海外，圭亚那 Stabroek 区块获得新发现 Bluefin， 进一步扩大区块东南部储量规模；成功签署莫桑比克 5 个区块石油勘探 与生产特许合同，进一步拓展了海外勘探潜力。 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------ ...

| --- | --- | --- | --- | |--------------|---------------------------------------|----------|-----------------------------| | 投资评级声明 | 类别 说明 评级 体系 | | | | | | 买入 | 预期股价相对收益 20% 以上 | | | 自报告日后的 6 个月内，相对同期沪 | 增持 | 预期股价相对收益 10%-20% | | 股票投资评级 | 深 300 指数的涨跌幅 | 持有 | 预期股价相对收益 -10%-10% | | | | 卖出 | 预期股价相对收益 -10% 以下 | | | 自报告日后的 个月内，相对同期沪 | 强于大市 | 预期行业指数涨幅 5% 以上 | | 行业投资评级 | 6 深 300 指数的涨跌幅 | 中性 | 预期行业指数涨幅 -5%-5% | | | | 弱于大市 | 预期行业指数涨幅 -5% 以下 | | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|----------------- ...

①60%披露率视角下中报反映了怎样的信号；②利比亚东部油田或面临停产，此前西部最大油田在本月 初已宣布全面停产，该国约占全球原油日产量的1.5%，100万桶/日的原油出口量或遭遇大幅削减；③ 今日全市场机构研报共发布633篇，紫光股份等3股评级得到上调，8家公司获得首度覆盖，其中海南矿 业获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，舍得酒业首次上榜，前五名依次为华利集团 >阳光电源>爱美客>劲仔食品>舍得酒业。 | --- | --- | |---------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 《风口研报》8月28日要点 | | 行业/公司 | 评级机构核心逻辑 | | | 1华创证券刘欣指 ...

中国海洋石油有限公司 2024年半年度报告 公司代码 ：600938 公司简称 ：中国海油 1至2年 9 1 11.11 4、 应收账款（续） （六）合并财务报表项目注释（续） 本公司及其子公司的授信期限通常在油气产品交付后三十天内。客户根据信用 评级可能需要预先付款或支付担保金。绝大部分客户均拥有良好的信用质量及 还款记录，并且没有重大的逾期账款。绝大多数应收账款均为1年以内，不计 息。 按单项计提坏账准备的应收账款说明 - 93 - | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------|-------|---------------------------|---------------| | | | | | | | 2024 年 6 月 30 日 ： | | | | 人民币百万元 | | 单位名称 | 与本公司及 其子公司关系 期末数 | | 占应收账款 总额的比例 (%) | 信用损失 准备 | | 第一名 | 关联方 | | 10,940 26.27 | － | | 第二 ...

渤海、南海获得勘探新突破，公司积极回购重视股东回报 1）中深层勘探技术取得重要突破，龙口 7-1 油气田创造渤海油田天然气测试产能的最高纪录：龙口 7-1 油气田位于渤海东部海域，平均水深约 26 米。发现井 LK7-1-1 共钻遇油气层约 76 米，完钻井深约 4400 米。经测试，该井日产天然气近百万立方米，日产原油约 210 立方米，创造了渤海油田天然气测试产能的 最高纪录。本次中生界火山岩的成功钻探，表明公司在中深层勘探认识和技术上取得重要突破，也展示了 我国渤海海域丰富的能源储备潜力。 1 乌石油田滚动勘探获得测试千方井突破，乌石 16-5 有望成为中型规模油田 2024 年 7 月，WTI 原油平均期货结算价为 81.24 美元/桶，较上月上涨 2.5 美元/桶（+3.2%）；布伦特原 油平均期货结算价为 84.50 美元/桶，较上月上涨 1.5 美元/桶（+1.8%）。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 我们维持对公司 2024-2026 年归母净利润 1498/1564/1633 亿元的预测，对应 EPS 分别为 3.15/3.29/3.43 元，对应 A 股 PE 分别为 9.4 ...