Core Viewpoint - The impact of the U.S. reciprocal tariff policy on the global economic and political landscape is significant, but it may only result in a one-time shock to the A-share index, which is primarily driven by domestic policies and economic cycles [1][2][11] Short-term Impact - The tariff policy is expected to have a considerable impact on the global economy, but its effect on the A-share index may be less severe than anticipated. Historical events, such as the COVID-19 pandemic, show that while global shocks can be significant, the A-share market's performance remained relatively stable [2][3] - The previous trade conflicts between the U.S. and China indicate that domestic economic cycles have a more substantial influence on the stock market than export data. The A-share market's resilience during the 2018-2019 trade tensions exemplifies this [6][9] Medium-term Impact - The influence of exports on the stock market is expected to be less significant than that of domestic economic cycles. The recovery of social financing and the end of the real estate downturn are anticipated to bolster domestic economic strength by 2025, which will be more impactful than export fluctuations [6][9] Long-term Impact - The optimal combination of technology, labor, and capital is crucial for economic growth, with trade policies serving as a means to achieve this. Historical patterns show that countries can develop through various means, not solely through traditional free trade [9][11] - China's manufacturing advantages suggest that the economy has moved beyond relying solely on exports for growth, allowing for a balanced approach in the current environment [11] A-share Strategy - The tariff shock is likely to prolong the current market volatility but is not expected to alter the overall bullish trend of the A-share market. The market's upward trajectory is supported by policy and valuation cycles, as well as the ongoing deleveraging in the real estate sector [1][11] - Current market conditions favor small-cap and low-price strategies, but historical trends indicate that these strategies may lose effectiveness as the market transitions into a new upward phase. A shift towards large-cap stocks is anticipated as the market stabilizes [14]

Market Overview - The A-share market is experiencing structural adjustments, with small-cap indices leading the decline; the CSI 500 and CSI 1000 fell by 1.19% and 1.04% respectively this week[2] - The VIX index has shown a mild increase, indicating rising risk aversion, while the overall market sentiment remains optimistic[2] Derivatives Market Insights - The SKEW for CSI 300 and CSI 1000 remains stable within the historical 35-55% range, suggesting an overall optimistic market sentiment[4] - Conversely, the near-term SKEW for CSI 500 is above the 80% threshold, indicating heightened expectations for significant downside risks in the short term[4] Dividend Forecasts - For the year ahead, the predicted dividend points for CSI 500, CSI 300, SSE 50, and CSI 1000 are 80.96, 80.99, 65.01, and 64.64 respectively[4] - The CSI 500 is expected to have no dividends in the current contract but forecasts dividends of 4.93, 47.11, and 80.54 in subsequent contracts[9] Risk Factors - The results presented are based on historical data and modeling, which may be subject to failure risks due to market volatility uncertainties[5]

为了更好地向投资者提供服务，满足投资者的理财需求，信达证券股份有限公司（以下简称"本公司"） 决定对投资者通过信达证券股份有限公司直销渠道（以下简称"直销渠道"）赎回信达睿益鑫享混合型集 合资产管理计划的赎回费率实行费率优惠活动，具体方案如下： 2025年4月3日至2025年4月18日 四、费率优惠情况 一、适用产品 信达睿益鑫享混合型集合资产管理计划（产品代码：970115，以下简称"本基金"） 二、适用渠道 信达证券股份有限公司直销渠道 三、适用时间 六、投资者可通过以下途径咨询详情： 投资者可以通过以下途径咨询有关情况： 信达证券股份有限公司 客服电话：95321 活动期间，凡通过直销渠道申请赎回本基金的投资者，在赎回时，赎回费率享有如下优惠： ■ 开展赎回费率优惠活动后，赎回费将100%归入基金资产，此次费率优惠不会对基金份额持有人利益造 成不利影响。 五、重要提示 1、本次活动仅适用于在规定期限内、通过直销渠道赎回的投资者，不适用于通过其他销售机构提交的 赎回申请。 2、本次优惠活动内容发生调整的，以本公司相关公告为准。 2025年4月3日 公司网站：www.cindasc.com 七、风险提示 管 ...

数据显示，月活超500万券商APP平均环比增幅为2.19%，其中环比增幅最高的为中信证券（APP名称为 信e投），环比增幅达2.86%，环比增幅最低的为方正证券（APP名称为小方），环比增幅仅为1.29%； 月活超百万券商APP共有25家，环比均为正增幅，平均环比增幅为2.75%，其中环比增幅最高的为南京 证券（APP名称为金罗盘），环比增幅达6.21%，环比增幅最低的为信达证券（APP名称为信达天 下），环比增幅仅为0.86%； 2月超100万月活券商APP环比增幅情况： 数据来源：易观千帆 责任编辑：张恒星 | 序号 | APP名称 | 所属券商名称 | 月活跃人数环比 | 月活跃 人数区 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 增幅 | 间 | | | | | | （万） | | 1 | 涨乐财富通 | 华泰证券股份有限公 司 | 2.41% | | | | | 国泰君安证券股份有 | | | | 2 | 国泰君安君弘 | 限公司 | 2.31% | | | | | 平安证券股份有限公 | | | | 3 | 平安证券 | 司 | 2.06% | | | 4 ...

信达证券（601059）股份有限公司左前明,李春驰,唐婵玉近期对新天然气（603393）进行研究并发布了研 究报告《马必区块量价齐升，长期产能释放可期》，给予新天然气买入评级。 源储量丰富、煤质优异的自有矿权。依托自有煤炭高油气含量的资源禀赋，通过对煤炭立体式的清洁、高 效、低碳转化，赋能公司在清洁能源道路上再上新台阶。 新疆启动天然气顺价，有望带动公司城燃业务毛差修复。2024年6月12日，乌鲁木齐市人民政府发布《关 于理顺乌鲁木齐市管道天然气销售价格的通知》，将居民用天然气销售价格由1.37元/立方米调整为1.50元/ 立方米，将工商业用气销售价格由2.25元/立方米调整为2.50元/立方米。顺价有望带动公司城燃毛差在2025 年持续修复，实现盈利改善。 新天然气 事件：3月28日晚，公司发布2024年年报，2024年公司实现营业收入37.77亿元，同比上升7.40%；实现净 利润12.05亿元，同比下降15.23%；实现归母净利润11.85亿元，同比增长13.12%；扣非后归母净利润为 11.97亿元，同比增长17.79%；经营活动产生的现金流量为20.71亿元，同比增长4.90%，基本每股收益2.80 ...

信达证券去年营收净利润双降 资管业务收入大降 45% 业务结构愈发同质化 2024年信达证券营收与净利润均出现下滑，全年实现营业收入32.92亿元，同比下降5.51%；归母净 利润13.65亿元，同比下降6.95%。 2024 年，公司资产管理业务实现营业收入5.86亿元，2023年的收入为10.66亿元。2023年，信达证 券的资管业务收入占比30.59%，2024年的比例将至17.8%。这一衰退主要源于旗下控股子公司信达澳亚 基金的拖累。 注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。 2024年，公司自营业务收入6.48亿元，同比增长5.91%，占营收比重从2023年的17.55%升至 19.68%。公司经纪业务收入为15.05亿元，同比增长13.02%，占总营收的比例为45.72%。 2024年，信达证券"靠行情吃饭"的自营和经纪业务收入合计占比超65%，而能体现差异化业务的资 管业务收入占比从30%降至17.8%，业务结构愈发同质化。 责任编辑：AI观察员 过度依赖经纪与自营业务，若市场交易活跃度下降或投资回报率下滑，业绩波动风险较高。若未来 利率波动或信用风险暴露 ...

信达证券: 信达证券股份有限公司2024年度内部控 制评价报告 公司代码：601059 公司简称：信达证券 信达证券股份有限公司 信达证券股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下 简称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在 内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告 基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性， 并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制 进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、 监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息 真实、完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性， 故仅能为实现上述目标提供合理保 ...

公司代码：601059 公司简称：信达证券 信达证券股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 信达证券股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下 简称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在 内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告 基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性， 并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制 进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、 监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息 真实、完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性， 故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致 ...

中信建投证券股份有限公司 关于信达证券股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"）作为 负责信达证券股份有限公司（以下简称"信达证券"或"公司"）首次公开发行股票 并上市持续督导工作的保荐机构，根据《上海证券交易所股票上市规则》、《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关法律、法规的 规定，对信达证券 2024 年度的规范运作情况进行了现场检查，有关核查情况具 体说明如下： 一、现场检查的基本情况 中信建投证券于 2025 年 3 月 20 日对信达证券进行了现场检查，参加人员为 汪家富、邓松和高宇轩。现场检查过程中，中信建投证券结合信达证券实际情况 ，查阅、收集了信达证券有关文件资料，与公司管理人员进行了访谈，实施了包 括审核、查证、询问等必要程序，本次检查内容主要涉及： 1、公司治理和内部控制情况、三会运作情况； 2、公司信息披露情况； 3、公司独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况； 4、关联交易、对外担保及重大对外投资等情况； 5、公司 2024 年度经营情况； 6、其他保荐机构认 ...

信达证券股份有限公司 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是信达 证券董事会的责任。 二、 注册会计师的责任 2024年度内部控制审计报告 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZA10327 号 信达证券股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了信达证券股份有限公司(以下简称"信达证券")2024 年 12 月 31 日的财务 报告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发 表审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 第 1 页 内部控制审计报告(续) 信会师报字[2025]第 ZA10327 号 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认 ...