Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [1][6] Core Views - The company reported significant improvement in performance, with Q3 2024 revenue reaching 1.72 billion yuan, a year-on-year increase of 66.89%, and a net profit attributable to shareholders of 300 million yuan, compared to 10 million yuan in the same period last year [4] - The company is expected to continue increasing its output and reducing costs, which will drive further performance improvements [4][5] - The company is adopting a light-asset model to expand capacity, which is anticipated to sustain high-quality growth in the future [5][6] Summary by Sections Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company achieved a cumulative revenue of 3.96 billion yuan, up 31.59% year-on-year, and a net profit of 260 million yuan, a 175.7% increase year-on-year [4] - The company’s production biological assets increased by 14% to 531 million yuan compared to the mid-year report [5] Cost and Output Expectations - The company’s hog output in the first half of 2024 increased by 24.69% year-on-year, and this growth trend is expected to continue into Q3 [4][5] - The company anticipates a decrease in breeding costs, contributing to improved profitability [6] Valuation and Earnings Forecast - The forecasted earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 1.08 yuan, 1.69 yuan, and 2.64 yuan respectively [6][8] - The company is assigned a price-to-book (PB) ratio of 3.2 to 3.5 for 2024, corresponding to a reasonable price range of 22.9 to 25.1 yuan [6][8] Comparative Analysis - The report includes a comparison of the company with peers, indicating its competitive position in the market [7]

| | | 二、 回购股份的进展情况 乐山巨星农牧股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 回购方案首次披露日 | 2024/8/19 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 6 个月 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 3,023,800 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.59% | | 累计已回购金额 | 53,218,694.00 元 | | 实际回购价格区间 | 16.27 元/股~20.48 元/股 | 重要内容提示： 一、 回购股份的基本情况 乐山巨星农牧股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 17 日召开第 四届董事会第十九次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份 方案的议案》 ...

证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 乐山巨星农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | | 投资者关系活动 | R 业绩说明会 | | 类别 | £ 现场参观 | | | | | 参与单位 | 中金公司、中信证券、华泰证券、长江证券、开源证券、申万 | | | 宏源、天风证券、海通证券、广发证券、国联证券、国泰君 | | | 安、华鑫证券、国海证券、浙商证券、招商证券、兴业证券、 | | | 华福证券、国金证券、方正证券、华西证券、华安证券、西部 | | | 证券、光大证券、国盛证券、国投证券、中泰证券、中欧基 | | | 金、博时基金、兴全基金、嘉实基金、 | | | MANAGEMENT、Cephei Capital、Mars Asset | | | 保险、东证资管、工银瑞信基金、金鹰基金、光大保德信基 | | | 金、泉果基金、富安达基金、圆信永丰基金 ...

投资者关系活动记录表 乐山巨星农牧股份有限公司 证券代码：603477 证券简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债 | 投资者关系活动类 | □分析师会议 £媒体采访 | □特定对象调研 | | --- | --- | --- | | | □新闻发布会 □路演活动 业绩说明会 | | | 别 | □现场参观 □其他（电话会 | | | | 议） | | | 时间 | 2024 年 10 月 31 日 16：00-17：00 | | | 会议方式 | 上证路演中心图文展示+网络文字互动问答 | | | | 董事长：段利锋 总经理：唐春祥 | | | 上市公司 | | | | | 财务总监：陈丽青 | | | 接待人员姓名 | 董事会秘书：张耕 | | | | 独立董事：刘亚西 | | | | 一、请问贵公司四季度预计出栏数大概是多少？在即将到 | | | | 来的消费旺季价格预测如何？ | | | | 答：尊敬的投资者，您好！公司持续聚焦生猪养殖业务主 | | | | 航道，在持续提高养殖效率和降低养殖成本基础上，对于 | | | | 2024 年四季度的猪价保持谨慎乐观态度，生猪生产和出 ...

| 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 | 公告编号：2024-096 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | | 乐山巨星农牧股份有限公司 关于在 2024 年度担保额度内增加被担保对象并调剂额 度暨追加 2024 年度担保额度预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: | 2.资产负债率为 | | 70%以下的子公司 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 自股东大 | | | | | | | | | | | 会通过之 | | | | 广东悦诚 | | | | | | | 日起至 | | | | 公司 | 畜牧发展 | 88% | 64.10% | - | 1,000.00 | 0.33% | 2024 年年 | 否 | 否 | | 有限公司 | | | | | | | 度股 ...

乐山巨星农牧股份有限公司 2024年第四次临时股东大会会议议程 现场会议时间：2024年11月15日15点00分，会议时间预计半天 网络投票时间：2024年11月15日上午9:15-9:25,9:30-11:30；下午13:00-15:00 现场会议地点：四川省成都市高新区名都路166号嘉煜金融科技中心1栋26楼、27楼会议 室 会议主持人：乐山巨星农牧股份有限公司（以下简称"公司"）董事长段利锋先生 会议方式：现场记名投票与网络投票相结合方式，公司将通过上海证券交易所系统向公 司股东提供网络投票平台，公司股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。 乐山巨星农牧股份有限公司 2024年第四次临时股东大会 会议资料 二〇二四年十一月 会议主要议程： 一、参会股东资格审查 公司登记在册的所有股东或其代理人，均有权出席股东大会。股东应当持身份证或其他 能够表明其身份的有效证件或证明出席股东大会。代理人还应当提交股东授权委托书和本人有 效身份证件。 二、会议签到 三、主持人宣布会议开始 1、介绍参加会议的公司股东和股东代表及所代表的股份总数，介绍参加会议的公司董事、 监事以及列席的高管人员等。 2、介绍会议议题 ...

Financial Performance - Revenue for Q3 2024 reached ¥1,722,603,642.75, an increase of 66.89% compared to the same period last year[2] - Net profit attributable to shareholders for Q3 2024 was ¥304,325,038.30, reflecting a significant increase of 5,380.20% year-on-year[2] - Net profit excluding non-recurring items for Q3 2024 was ¥295,445,332.95, up 1,654.07% compared to the same period last year[2] - Basic earnings per share for Q3 2024 was ¥0.60, representing a 5,354.55% increase year-on-year[4] - The company reported a net profit margin of 17.64% for Q3 2024, indicating improved profitability[2] - Operating profit for the third quarter of 2024 was CNY 245,306,020.29, a significant recovery from a loss of CNY 358,540,871.43 in the same quarter of 2023[17] - Net profit for the third quarter of 2024 was CNY 265,666,663.73, compared to a net loss of CNY 343,297,915.90 in the third quarter of 2023[17] Assets and Liabilities - Total assets as of the end of Q3 2024 amounted to ¥8,529,850,468.95, a growth of 10.48% from the end of the previous year[4] - The company's total assets as of September 30, 2024, amount to 8,529,850,468.95 RMB, an increase from 7,720,965,323.92 RMB at the end of 2023[12] - Total liabilities rose to CNY 5,186,645,152.05 in Q3 2024, up from CNY 4,621,230,950.28 in Q3 2023, indicating a 12.2% increase[15] - The company's total equity attributable to shareholders increased to CNY 3,305,835,669.38 in Q3 2024, compared to CNY 3,067,569,979.28 in Q3 2023, marking a 7.8% growth[15] Cash Flow - Cash flow from operating activities for the year-to-date period was ¥584,865,177.09, a decrease of 794.77% compared to the previous year[2] - The total cash inflow from operating activities for the first three quarters of 2024 reached ¥3,869,696,445.06, an increase of 24.2% compared to ¥3,117,723,004.06 in the same period of 2023[20] - The net cash flow from operating activities was ¥584,865,177.09, a significant recovery from a loss of ¥84,181,545.10 in the previous year[20] - Cash inflow from financing activities totaled ¥1,534,730,349.01, down from ¥1,873,849,933.36 in the same period last year[21] - The net cash flow from financing activities was -¥64,578,406.41, contrasting with a positive cash flow of ¥602,311,876.72 in the previous year[21] Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 26,390[9] - The largest shareholder, Sichuan Juxing Enterprise Group Co., Ltd., holds 150,665,038 shares, accounting for 29.54% of total shares[9] Inventory and Current Assets - Current assets total 2,790,927,155.79 RMB, up from 2,111,450,567.73 RMB year-over-year[13] - Inventory has increased significantly to 2,120,219,028.36 RMB from 1,531,600,510.83 RMB, reflecting a growth of approximately 38.4%[13] - The company reported an increase in accounts receivable to 69,969,630.64 RMB from 43,142,163.82 RMB, marking a growth of approximately 62.2%[12] Research and Development - Research and development expenses increased to CNY 29,902,608.07 in 2024 from CNY 13,935,080.18 in 2023, reflecting a 114.5% rise[16] Non-Recurring Items - Non-recurring gains for the year-to-date period totaled ¥8,879,705.35, primarily from government subsidies and insurance compensation[6] Accounting Standards - The company has not adopted new accounting standards for the current reporting period[22]

| 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 公告编号：2024-097 | | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | 乐山巨星农牧股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年11月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 15 日 15 点 00 分 召开地点：四川省成都市高新区名都路 166 号嘉煜金融科技中心 1 栋 26 楼、 27 楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间 ...

| 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 | 公告编号：2024-095 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | | 乐山巨星农牧股份有限公司 第四届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、会议召开情况 乐山巨星农牧股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十二次 会议通知于 2024 年 10 月 25 日以专人送达或电子邮件或传真等方式发出，会议 于 2024 年 10 月 30 日以现场会议的方式召开。会议由公司董事长段利锋先生召 集并主持，应到董事 9 人，实到董事 9 人，公司全体监事、高级管理人员列席了 本次会议。会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章和《公司章程》 的规定。 二、会议审议情况 （一）审议通过了《公司 2024 年第三季度报告》 审议通过了《公司 2024 年第三季度报告》，并进行公告。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《乐 ...

| 证券代码：603477 | 证券简称：巨星农牧 公告编号：2024-094 | | --- | --- | | 债券代码：113648 | 债券简称：巨星转债 | 附件： 保荐代表人简历 根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规 定，公司因再次申请发行证券另行聘请保荐机构，应当终止与原保荐机构的保荐 协议，另行聘请的保荐机构应当完成原保荐机构未完成的持续督导工作。因此， 自公司与世纪证券签署保荐协议之日起，世纪证券将承接原华西证券对公司 2020 年度向特定对象发行股票、2022 年公开发行可转换公司债券的有关持续督 导职责，世纪证券委派保荐代表人张汉璞先生、马涛先生（简历详见附件）负责 具体的持续督导工作。世纪证券是依法成立并经证监会注册登记的专业证券经营 机构，具有财务顾问、证券承销及保荐、资产管理、证券经纪、证券投资咨询顾 问等业务资格。 乐山巨星农牧股份有限公司 关于更换保荐机构及保荐代表人的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司对华西证券及其项目团队在公司 ...