603501.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 111.78 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 8.5 28.6 8.5 9.4 (23%) (15%) (7%) 0% 8% 16% Oct-23Nov-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 韦尔股份 上证综指 相对上证综指 (2.9) 14.6 (5.8) (1.5) | --- | --- | |-------------------------------|------------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | | 流通股 ( 百万 ) | | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | | 主要股东 | | | 虞仁荣 | | | 资料来源：公司公告， Wind | ，中银证券 | 以 2024 年 10 月 25 日收市价为标准 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电子：半导体 证券分析师：苏凌瑶 lingyao. ...

Investment Rating - Buy rating maintained for the company [2] Core Views - The company achieved record-high revenue in Q3 2024, driven by strong performance in the mobile CIS (CMOS Image Sensor) business [2] - Revenue for Q1-Q3 2024 reached 18.908 billion yuan (YoY +25.38%), with net profit attributable to the parent company at 2.375 billion yuan (YoY +544.74%) [2] - Q3 revenue was 6.817 billion yuan (YoY +9.55%, QoQ +5.73%), and net profit attributable to the parent company was 1.008 billion yuan (YoY +368.33%, QoQ +24.60%) [2] - The company is expected to launch new high-end products in 2025, including 200MP and 50MP CIS, further enhancing its product portfolio [2] Mobile CIS Business - The company has successfully entered the high-end mobile CIS market with products like OV50H and OV50K40, which are now integrated into flagship models from Xiaomi and Huawei [2] - A new small-pixel product, OV50M40, is expected to be launched next year, targeting the telephoto lens market and expanding coverage across various camera modules [2] - The company's technological advantages are expected to help it capture a larger market share in the mobile CIS segment [2] Automotive CIS Business - The company has a strong foothold in the automotive CIS market, with over a decade of experience and technological expertise [2] - The launch of OX02D10, a 2MP product with low power consumption and high performance, is suitable for ADAS, DVR, and in-cabin applications [2] - The company is well-positioned to benefit from the increasing adoption of autonomous driving technologies, which will drive demand for higher-resolution CIS in vehicles [2] Financial Projections - Revenue for 2024 and 2025 is projected to be 26.110 billion yuan and 31.940 billion yuan, respectively [2] - Net profit attributable to the parent company is expected to reach 3.235 billion yuan in 2024 and 4.378 billion yuan in 2025 [2] - EPS is forecasted to be 2.66 yuan/share in 2024 and 3.60 yuan/share in 2025, with corresponding P/E ratios of 42x and 31x [2] Market Position and Valuation - The company's current stock price is 111.78 yuan, with a 6-month target price of 111.78 yuan [4] - The company's market capitalization is 135.749 billion yuan, with a total of 1.214 billion shares outstanding [4] Historical Performance - The company's stock price has shown significant volatility over the past year, with a 22% decline at its lowest point and a 21% increase at its peak [5] - The company's revenue and net profit have shown strong growth, with Q3 2024 revenue reaching 6.817 billion yuan, a 9.55% YoY increase [2] Industry Trends - The semiconductor and semiconductor production equipment industry is experiencing growth, driven by advancements in mobile and automotive CIS technologies [2] - The increasing adoption of autonomous driving technologies is expected to further boost demand for high-resolution CIS in the automotive sector [2]

446 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|-----------------------------------------|----------------------------------|----------------| | 2024 年 10 月 27 日 \n韦尔股份（ 603501.SH ） | | | 公司研究●证券研究报告 | 公司快报 | | | | | 电子 \| | 集成电路Ⅲ | | 24Q3 营收续创新高，多领域发力拓宽增长空间 | 投资评级 | | 买入 | -A(维持) | | 投资要点 | 股价 | (2024-10-25) | | 111.78 元 | | 2024 年 10 月 25 日，韦尔股份发布 2024 年第三季度报告。 | 交易数据 | | | | | 手机 & 汽车领域齐发力，助力业绩显著增长 | | 总市值（ ...

| 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 | 公告编号：2024-090 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | | 关于 2024 年前三季度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为更加真实、准确地反映上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"） 截至 2024 年 9 月 30 日的资产状况和 2024 年前三季度的经营成果，根据《企业 会计准则》和公司会计政策相关规定，基于谨慎性原则，公司对截至 2024 年 9 月 30 日合并报表范围内可能存在减值迹象的相关资产计提了相应的减值准备。 现将相关情况公告如下： 一、资产减值准备的计提概况 根据《企业会计准则》和公司相关会计政策，公司对截至 2024 年 9 月 30 日 的各项资产进行了减值迹象的识别和测试，并根据识别和测试的结果，计提了相 关资产的减值准备。公司2024年1-9月对各项资产计提减值准备合计为24,147.20 万元，具体情况如下表。 单位：万元 | ...

二、董事会会议审议情况 | 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 公告编号：2024-088 | | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | 上海韦尔半导体股份有限公司 （一）审议通过《2024 年第三季度报告》 第六届董事会第三十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三十八次 会议于 2024 年 10 月 25 日以现场结合通讯方式召开，会议于 2024 年 10 月 18 日 以通讯方式向全体董事进行了通知。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。 本次会议由公司董事长虞仁荣先生主持，公司监事和高级管理人员列席了本次会 议。本次会议的召集和召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的相关规定，会议形成的决议合法、有效。 动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。 本议案已经公司董事会审计和关联交易控制委员会审议通 ...

| 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | | 上海韦尔半导体股份有限公司 2024 年中期利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度中期利润分 配方案：每 10 股派发现金红利 2.00 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日的总股本扣除回购专户上已回 购股份后的总股数为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。在实施权益 分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，维持每股分配金额不变，相应调整 分配总额。 一、利润分配方案内容 根据公司 2024 年第三季度报告，公司 2024 年前三季度合并报表归属于上市 公司股东的净利润为人民币 2,375,297,360.17 元。根据公司第六届董事会第三十 八次会议决议，公司 2024 年度中期利润分配方案如下： 公司以实施权益分派股权 ...

| 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 公告编号：2024-089 | | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | 上海韦尔半导体股份有限公司 第六届监事会第二十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十七次 会议于 2024 年 10 月 25 日以现场结合通讯方式召开，会议通知已于 2024 年 10 月 18 日通过通讯方式送达各位监事。本次会议由监事会主席韩杰先生主持，会 议应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议的召集和召开符合《公司法》等有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议形成 的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）和公 司指定信息披露媒体披露的《2024 年第三季度报告》。 （二）审议通过《关于 2024 年中期利润分配 ...

上海韦尔半导体股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：603501 证券简称：韦尔股份 转债代码：113616 转债简称：韦尔转债 上海韦尔半导体股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------|-------------------------------------------|--------------------------------------|-----------------------------|---------- ...

| --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | 韦尔股份(603501) 昨收盘:110.20 24Q3 业绩提升显著，盈利能力持续改善 ◼ 走势比较 (30%) (18%) (6%) 6% 18% 30% 23/10/2324/1/324/3/1524/5/2624/8/624/10/17 韦尔股份 沪深300 | --- | --- | |------------------------|------------------| | ◼ 股票数据 | | | 总股本 /流通( 亿股 ) | 12.14/12.14 | | 总市值 /流通( 亿元 ) | 1,338.3/1,338 .3 | | 12 个月内最高/最低价 | 124/75.94 | 相关研究报告 证券分析师：张世杰 E-MAIL：zhangsj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523020001 证券分析师：罗平 E-MAIL：luoping@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524030001 证券分析师：李珏晗 E-MAIL：lijuehan@tpyzq.com 分析师 ...

| 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 公告编号：2024-085 | | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | 上海韦尔半导体股份有限公司 关于处置股票资产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次交易不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。 3、企业类型：股份有限公司（中外合资、上市） 4、法定代表人：赵国光 本次交易已经公司第六届董事会第三十七次会议审议通过。 一、交易概述 2024 年 10 月 17 日，公司召开第六届董事会第三十七次会议，审议通过《关 于择机处置股票资产的议案》，为促进公司股东价值最大化，合理优化公司资产 结构，董事会同意授权公司管理层根据股票市场行情择机出售部分或全部持有的 股票资产。授权期限为自本决议通过之日起一年，授权事项包括但不限于确定交 易方式、交易时机、交易价格等。本次交易不涉及关联交易，亦不构成重大资产 重组。无需提交公司股东大会审议通过。 截至 2024 年 ...