证券研究报告 养殖风起，后周期顺势而上 ——农林牧渔行业2025半年度投资策略 行业评级：看好 2025年6月19日 | 分析师 | 钟凯锋 | | --- | --- | | 邮箱 | Zhongkaifeng@stocke.com.cn | | 证书编号 | S1230524050002 | | 分析师 | 张心怡 | | --- | --- | | 邮箱 | Zhangxinyi@stocke.com.cn | | 证书编号 | S1230524020002 | 摘要 风险提示：政策落地不及预期；动物疫病大规模爆发；农产品价格大幅波动；自然灾害影响； 2 生猪：一石激起千层浪。建议关注德康农牧（或将表现出持续亮眼的成绩）；牧原股份（周期、成长和价值共舞的低估 值龙头）；温氏股份（老牌养殖王者，有望受益猪鸡价格景气共振）；神农集团（小而美的二线标的，板块优质成长代 表）；巨星农牧（生猪养殖后起之秀，成长空间广阔）。 95% 肉禽：黄鸡控成本为主，白鸡关注消费动力。看好白羽鸡产业链一体化龙头圣农发展，以及上游高弹性标的益生股份、 民和股份，下游优质鸡肉及制品标的禾丰股份、仙坛股份；看好产能快速扩张，成本控制 ...

证 券 研 究 报 告 华创农业 5 月白羽肉禽月报 综合来看，鸡苗端盈利环比提升、毛鸡养殖端大幅减亏。5 月毛鸡养殖亏损 0.07 元/羽，同比亏损大幅缩减；孵化场盈利 0.26 元/羽，环比盈利大幅提升。 行业研究 农林牧渔 2025 年 06 月 18 日 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：张皓月 毛鸡&鸡苗：毛鸡价格微涨，鸡苗价格平稳 5 月毛鸡价格微涨，整体波动幅度较小：1）供给维度：今年 5 月整体饲养成 活率偏低，市场有效供给收窄；2）需求维度：终端消费持续疲软，价格低位 徘徊。 鸡苗价格平稳，均价微降，波动有限。行业白羽鸡苗均价 2.88 元/羽，环比 +0.38%，同比-8%。大厂月末成交价约 3.5 元/羽。本月养殖端补栏较为谨慎， 需求端对鸡苗存在利空影响。鸡肉价格有所反弹，但仍维持下滑趋势。 毛鸡、鸡苗价格保持平稳，养殖端利润有所 恢复 父母代产能方面，2025 年 5 月协会样本点在产父母代存栏 2383 万套，同比 +7.4%，环比+2.1%；后备父母代种鸡平均存栏量 1500 万套，同比-2.4%，环比 +1.5%。5 月父母代鸡苗价格为 43.47 元/套，最新报价 2 ...

禾丰食品股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：禾丰食品股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：禾丰股份 股票代码：603609 信息披露义务人： | 姓名或名称 | 住所 | 通信地址 | | --- | --- | --- | | 王仲涛 | 沈阳市大东区*** | 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街 169 号 | 股份变动性质：股份减少 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人在禾丰食品股份有限公司拥有权益的股份 变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人没 有通过任何其他方式增加或减少在禾丰食品股份有限公司拥有权益的股份。 五、本次权益变动是根据本报告书所载明的资料进行的。除本报告书披露的 信息外，信息披露义务人没有委托或者授权其他任何人提供未在本报告书列载的 信息和对本报告书做出任何解释或者说明。 六、信息披露义务人承诺本报告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并 ...

禾丰食品股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：禾丰食品股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：禾丰股份 股票代码：603609 信息披露义务人： 姓名或名称 住所 通信地址 王仲涛 沈阳市大东区*** 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街 169 号 股份变动性质：股份减少 签署日期：2025 年 6 月 10 日 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第15号——权益变动报告书》等相关的法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人在禾丰食品股份有限公司拥有权益的股份 变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人没 有通过任何其他方式增加或减少在禾丰食品股份有限公司拥有权益的股份。 五、本次权益变动是根据本报告书所载明的资料进行的。除本报告书披露的 ...

简式权益变动报告书 上市公司名称：禾丰食品股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：禾丰股份 禾丰食品股份有限公司 股票代码：603609 信息披露义务人： | 姓名或名称 | 住所 | 通信地址 | | --- | --- | --- | | 王仲涛 | 沈阳市大东区*** | 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街 169 号 | 股份变动性质：股份减少 签署日期：2025 年 6 月 10 日 1 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第15号——权益变动报告书》等相关的法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人在禾丰食品股份有限公司拥有权益的股份 变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报告书披露的信息外，信息披露义务人没 有通过任何其他方式增加或减少在禾丰食品股 ...

农林牧渔 行业研究/行业周报 猪价继续下探，看好水产料投资机会 ——农林牧渔行业周报（20250603-0606） 本周（2025/6/3-6/6）农林牧渔板块跑赢大盘 0.03 个百分点。本周申万 农林牧渔指数收于 2,682.22，周上涨 0.91%，跑赢沪深 300 指数 0.03 个百分点。在 31 个申万一级行业中，农业板块周涨跌幅排名第 20 位。 从农林牧渔子板块来看，本周（2025/6/3-6/6）渔业板块上涨 1.34%， 表现最佳；其次，种植业、饲料、农产品加工、养殖业板块本周分别 上涨 1.23%、1.15%、1.10%、0.90%；动物保健板块本周下跌 1.51%。 行业动态跟踪： 【生猪养殖】加速降重出栏，猪价继续下探。伴随肥标价差倒挂，近 期规模猪企进入主动降重去库存阶段，市场供给偏宽松，需求端相对 平稳，猪价持续下探，养殖利润进一步收窄。截止 2025 年 6 月 6 日， 全国生猪均价 14.05 元/公斤，周环比下跌 2.43%，较 2024 年同期下跌 23.89%；自繁自养利润为 33.83 元/头，周环比下降 1.82 元/头，外购 仔猪养殖利润为-120.80 元/头 ...

内容概要：随着国民收入水平不断提高，消费者对休闲食品的需求持续增长，泡椒凤爪作为休闲零食的 重要品类，市场需求也日益旺盛，据统计，2024年我国泡椒凤爪需求量达33.79万吨，市场规模达234.50 亿元，产品均价约为69.40元/千克，未来，随着Z世代成为消费主力军，他们对休闲零食的消费需求旺 盛，且更注重产品的口味、包装和消费体验，泡椒凤爪的麻辣、酸辣等口味符合年轻人的口味偏好，同 时便捷的包装设计也适应了他们快节奏的生活方式，市场需求有望进一步扩容。 上市企业：有友食品（603697）、良品铺子（603719）、三只松鼠（300783）、温氏股份（300498）、 禾丰股份（603609）、圣农发展（002299）、立华股份（300761）、益客食品（301116）、仙坛股份 （002746） 相关企业：无穷食品有限公司、四川品品食品有限公司、杭州和宇食品有限公司、重庆市曾巧食品有限 公司、重庆奇爽实业（集团）有限公司、重庆市辣媳妇食品有限公司 关键词：泡椒凤爪市场政策、泡椒凤爪产业链、泡椒凤爪市场规模、泡椒凤爪竞争格局、泡椒凤爪发展 趋势 一、概述 泡椒凤爪是起源于成都的川菜小吃，后流行于四川、重庆等 ...

证券代码：603609 证券简称：禾丰股份 公告编号：2025-061 债券代码：113647 债券简称：禾丰转债 禾丰食品股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 。 重要内容提示： ● 被担保人名称：辽宁爱普特贸易有限公司、北京三元禾丰牧业有限公司 等下属子公司； ● 担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司本次为辽宁爱普特贸易有 限公司向金融机构融资提供最高担保金额为人民币 20,000 万元，为北京三元禾 丰牧业有限公司等 106 家公司下属子公司采购原料提供最高担保金额为人民币 向金融机构融资提供的担保余额为人民币 26,246.98 万元，已实际为北京三元禾 丰牧业有限公司等 106 家禾丰下属子公司采购原料提供的担保余额为人民币 ● 是否有反担保：无； ● 对外担保逾期的累计数量：无。 一、担保情况概述 北京三元禾 3,000 公司 丰牧业有限 采购 禾丰食品股份有限公司（以下简称"公司"或"禾丰股份"）于 2025 年 3 月 14 日召开第八届董事会第十次会议、于 2025 年 3 月 3 ...

| 证券代码：603609 | 证券简称：禾丰股份 | 公告编号：2025-061 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113647 | 债券简称：禾丰转债 | | 禾丰食品股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 被担保人名称：辽宁爱普特贸易有限公司、北京三元禾丰牧业有限公司 等下属子公司； ● 担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司本次为辽宁爱普特贸易有 限公司向金融机构融资提供最高担保金额为人民币 20,000 万元，为北京三元禾 丰牧业有限公司等 106 家公司下属子公司采购原料提供最高担保金额为人民币 10,175 万元。截至 2025 年 5 月 31 日，公司已实际为辽宁爱普特贸易有限公司 向金融机构融资提供的担保余额为人民币 26,246.98 万元，已实际为北京三元禾 丰牧业有限公司等 106 家禾丰下属子公司采购原料提供的担保余额为人民币 17,827.86 万元； ● 是否有反担保：无； ● 对外担保逾期的累计数量：无。 一、担保情况概述 禾 ...

| 证券代码：603609 | 证券简称：禾丰股份 | 公告编号：2025-060 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113647 | 债券简称：禾丰转债 | | 禾丰食品股份有限公司 关于收购肉禽业务参股公司部分股权完成交割的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、本次交易事项概述 禾丰食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 25 日召开第八届 董事会第九次会议、于 2025 年 3 月 13 日召开 2025 年第一次临时股东大会，审议通 过了《关于收购肉禽业务参股公司部分股权暨取得其控制权的议案》，同意公司以 自有及自筹（如需）资金向金天明、马力、金鑫 3 名自然人购买其持有的鞍山市九 股河食品有限责任公司、鞍山丰盛食品有限公司、台安县九股河农业发展有限公司、 台安丰九牧业有限公司、葫芦岛九股河食品有限公司、葫芦岛九股河饲料有限公司、 葫芦岛九股河牧业有限公司、锦州九丰食品有限公司、锦州鑫丰食品有限公司、凌 海市九股河饲料有限责任公司、辽宁裕丰生物科技有限公 ...