%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨璞泰来（603659.SH） [Table_Title] 经营趋稳，逐步修复可期 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | | [Table_Summary] 璞泰来发布 2024Q3 财报，收入为 35.09 亿元，同比下滑 9.62% ，环比增长 6.41% ；归母净利 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 叶之楠 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520090003 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 璞泰来（603659.SH） cjzqdt11111 2024-11-17 相关研究 2024-08-25 [Table_Title2] ...

[Table_StockNameRptType] 璞泰来（603659） | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

＃assAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 电池化学品 ＃ investSuggestio 增持n＃ ( ＃ investSuggestionChan 维持）ge＃ | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-10-18 | | 收盘价（元） | 14.17 | | 总股本（百万股） | 2137.17 | | 流通股本（百万股） | 2136.40 | | 净资产（百万元） | 18445.02 | | 总资产（百万元） | 42896.38 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.63 | ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证电新】璞泰来中报点评： 负极业务短期承压，隔膜布局成 效渐现》2024-08-26 《【兴证电新】璞泰来 2023 年年 报点评：盈利能力暂时承压，多 业并举稳健发展》2024-04-15 《【兴证电新】璞泰来三季报点 评：减值扰动短期利润，平台化 发展持续推进》2023-11-02 ＃ ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|璞泰来（603659） Q3 现金流同比改善，负极盈利有望回 升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月19日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报，2024Q1-Q3 实现营收 98.40 亿元，同比-15.81%；实现归母净利润 12.39 亿元，同比-23.97%。Q3 单季度，公司实现营收 35.09 亿元，同比-9.62%，环比+6.41%； 实现归母净利润 3.81 亿元，同比+17.31%，环比-7.83%。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 数据来源：公司公告、iFinD，国联证券研究所预测；股价为 2024 年 10 月 18 日收盘价 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月19日 璞泰来(603659) Q3 现金流同比改善，负极盈利有望回升 | --- | --- | --- | |-------------|-----------------|-----------------| | | | | | ...

证券研究报告 璞泰来 (603659 CH) 前三季度业绩同比下滑，盈利承压 2024年10月17日│中国内地 华泰研究 季报点评 电力设备与新能源 24Q1-Q3 业绩同比下滑，盈利能力承压 公司 24Q1-Q3 营收 98.40 亿元，同比-15.81%，归母净利 12.39 亿元，同 比-23.97%，扣非净利润 11.37 亿元，同比-26.48%，其中 24Q3 归母净利 润 3.81 亿元，同比/环比+17.31%/-7.83%，扣非净利润 3.69 亿元，同比/ 环比+26.00%/+5.75%。24Q1-Q3 公司实现毛利率 29.09%，同比-2.76pct， 净利率 14.70%，同比-0.96pct，主要系产品降价；期间费用率 11.75%，同 比+0.67pct，销售/管理/研发/财务费用率同比+0.04/+0.18/+0.35/+0.11pct， 受营收增速放缓影响，费用率略有上升。我们认为随着公司新技术突破与新 产能释放，公司明年盈利能力有望回升，维持"增持"评级。 负极盈利能力短期承压，产能建设稳步推进 受到行业竞争加剧和降价影响，公司负极材料盈利能力短期承压。公司一方 面优化工 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 璞泰来（603659） 2024年三季报业绩点评：隔膜涂覆盈利稳定， 负极静待改善 2024 年 10 月 18 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|---------|---------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 15464 | 15340 | 13678 | 15596 | 18492 | | 同比（ % ） | 71.90 | (0.80) | (10.84) | 14.02 | 18.56 | | 归母净利润（百万元） | 3104 | 1912 | 1678 | 2204 | 2808 | | 同比（ % ） | 77.53 | (38.42) | (12.24) | 31.39 | 27.36 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.45 | 0.89 | ...

上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603659 证券简称：璞泰来 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|---------- ...

①已完成固态电解质的中试并建成百吨级产线，分析师看好公司依托平台化布局和新产品开发持续推 进，有望从明年起迎来困境反转； ②为数不多具有强吸引力的医药底部资产，分析师认为当前股价已 基本反映市场对板块业绩承压的预期，但这两家公司却凭借各具特色的业务提利成效显著。 资料来源：公司公告，中级证券预测 《风口研报》 今日导读 1、璞泰来（603659）：①中银证券武佳雄指出，公司现已完成固态电解质LATP和LLZO的中试，产品 离子电导率达10-3S/cm，同时复合集流体下半年有望在消费领域率先实现小批量出货；②公司上半年 负极业务阶段性承压，下半年随着四川紫宸一期工厂逐步投产、硅碳负极新品在消费电子领域批量应 用，相关业务盈利有望改善；③武佳雄认为，依托平台化布局和新产品开发持续推进，公司业绩从明年 开始恢复增长，预计2025-26年归母净利润为23.45/26.15亿元，同比增长26.1%/11.5%；④风险因 素：价格竞争超预期、新建产能释放不达预期。 2、药房（益丰药房、老百姓）：①东吴证券朱国广认为，医药行业为全市场为数不多具有强吸引力的 底部资产，其中药店估值整体更是处于低位，看好板块有望实现业绩增速与 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 9 月 4 日 Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Sep-24 璞泰来 上证综指 603659.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 11.14 板块评级:强于大市 股价表现 (67%) (53%) (40%) (26%) (12%) 2% (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (45.0) (11.4) (31.7) (66.5) 相对上证综指 (39.9) (8.1) (22.8) (56.2) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 2,137.97 | | 流通股 ( 百万 ) | | 2,136.40 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 23,817.02 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 284.90 | | 主要股 ...

证 券 研 究 报 告 璞泰来（603659）2024 年中报点评 强推（维持） 锂电材料多领域发力，负极业务压力减轻 目标价：15.18 元 当前价：10.95 元 事项： ❖ 璞泰来发布 2024 年半年度报告：公司 2024 年 H1 营收 63.32 亿元，同降 18.89%；归母净利 8.58 亿元，同比-34.24%；扣非归母净利 7.68 亿元，同比38.75%。 ❖ 其中 24Q2 实现营收 32.97 亿元，环比+8.67%；归母净利 4.13 亿元，环比7.14%；扣非归母净利润 3.49 亿元，环比-16.58%； 评论： ❖ 部分业务仍保持增长，整体经营表现趋于稳定。负极材料业务，公司通过多种 方式降本增效，库存规模和生产成本情况已较年初显著改善，上半年出货量为 6.7 万吨。涂覆隔膜上半年加工量达到 29.13 亿㎡，占同期国内湿法隔膜出货 量 41.03%，持续占据市场领先优势，但受下游客户降本诉求和价格传导影响， 涂覆加工业务价格有所下降。另外 PVDF 累计销量达到 0.9 万吨，同比增长 115.94%。 ❖ 全球布局加速，产能与市场同步扩张。为满足当前动力电池和储能电池市场 ...