Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [3][5][7]. Core Viewpoints - The company is positioned as a leading player in the domestic industrial valve market, benefiting from globalization, high-end product demand, and multiple downstream sectors [1][2]. - The industrial valve industry has a global market size projected to reach $134.7 billion by 2032, with a CAGR of 7.2% from 2023 [1][2]. - The company has shown strong financial growth, with a 5-year CAGR of 15% in revenue and 21% in net profit, alongside a geometric ROE of 17% [1][2][25]. Financial Summary - The company’s revenue for 2023 was 5.544 billion yuan, with a year-on-year growth of 36.6% [20]. - The net profit for 2023 was 722 million yuan, reflecting a 54.9% increase year-on-year [20]. - Forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are 931 million yuan, 1.069 billion yuan, and 1.239 billion yuan, respectively, with growth rates of 29%, 15%, and 16% [3][4][7]. Market and Industry Analysis - The global industrial valve market reached $72.2 billion in 2023, with a 5.8% year-on-year growth [1][2]. - The domestic market size for industrial valves was $10.2 billion in 2023, growing by 5.6% [1][2]. - The competitive landscape is fragmented, with major players in high-end valves located in North America, Japan, and Germany, while many domestic manufacturers focus on low-end products [1][2]. Company Advantages - The company has a global presence with nearly 100 distributors across over 80 countries, enhancing its service capabilities [2]. - It has established a strong supply chain with multiple manufacturing facilities, ensuring innovation in valve technology and materials [2][21]. - The company has received various international certifications, allowing it to provide comprehensive solutions for mid to high-end valves [2][21]. Growth Potential - The company’s global market share is approximately 1%, indicating significant growth potential compared to leading competitors [2]. - The expected growth in downstream sectors such as oil and gas, marine engineering, and renewable energy is anticipated to drive demand for industrial valves [1][9][10].

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 纽威股份（603699） 股票激励预留部分授予，新任管理层助力长 期发展 2024 年 09 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4059 | 5544 | 6869 | 7989 | 9422 | | 同比（ % ） | 2.46 | 36.59 | 23.89 | 16.30 | 17.95 | | 归母净利润（百万元） | 466.12 | 721.80 | 953.16 | 1,197.06 | 1,479.99 | | 同比（ % ） | 23.49 | 54.85 | 32.05 | 25.59 | 23.64 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.61 | 0.9 ...

证券代码：603699 证券简称：纽威股份 公告编号：临 2024-067 苏州纽威阀门股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划 预留授予结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 苏州纽威阀门股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 12 日召开了 第五届董事会第十二次会议、第五届监事会第十次会议，审议通过了《关于向 2023 年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制性股票的议案》，公司监事 会对激励对象名单进行了核查并发表了同意的意见。根据公司 2023 年限制性股 票激励计划（以下简称"激励计划"）的规定和公司 2023 年第二次临时股东大会 授权，公司董事会已完成限制性股票的授予登记工作，限制性股票的授予登记情 况如下： （一）限制性股票预留授予的具体情况 1、预留授予日：2024 年 4 月 15 日。 2、预留授予数量：61.7303 万股。 3、股票来源：向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。 4、首次授予对象：为在公司（含子公司，下同）任职中层管 ...

证券研究报告·公司深度研究·通用设备 纽威股份（603699） 国产工业阀门龙头，受益中国 EPC 总包商 带动油服产业链出海 2024 年 09 月 11 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4059 | 5544 | 6869 | 7989 | 9422 | | 同比（ % ） | 2.46 | 36.59 | 23.89 | 16.30 | 17.95 | | 归母净利润（百万元） | 466.12 | 721.80 | 953.16 | 1,197.06 | 1,479.99 | | 同比（ % ） | 23.49 | 54.85 | 32.05 | 25.59 | 23.64 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0. ...

[Table_StockInfo] 2024 年 09 月 03 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：18.97 元 纽威股份（603699）机械设备 目标价：——元（6 个月） 行业+客户持续拓宽，盈利能力显著提升 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年半年报，24H1 实现营收 28.4 亿，同比+17.1%；归母 净利润 4.9 亿，同比+45.0%；单 24Q2 实现营收 14.8 亿，同比+11.1%，环比 +8.7%，实现归母净利润 2.9 亿，同比+22.2%，环比+48.0%。24H1 业绩符合 预期，盈利能力显著提升。 业务结构优化、规模效应显现，公司盈利能力持续提升。2023年以来，受益于 下游油气开发、LNG、造船海工、FPSO 等行业景气度高，公司订单、营收均 实现高增长；2024年以来，钢材等原材料价格下降、优化生产流程等降本增效 措施推进，公司综合毛利率、净利率大幅提升。2024H1，公司综合毛利率为 35.5%，同比+5.8pp，毛利率提升主要系公司细分下游结构优化+成本管控良好； 净利率为 17.4%，同比+3.3pp；期间费 ...

证券代码：603699 证券简称：纽威股份 公告编号：临 2024-066 苏州纽威阀门股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 8 月 30 日 (二)股东大会召开的地点：江苏省苏州市高新区泰山路 666 号会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 130 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 567,209,469 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 74.5946 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事长鲁良锋先生主持，本次会议的召集、召开程序符合《公 司法》及《公司章程》的规定，表决方式及表决结果合法、有效。 ( ...

江苏合展兆丰律师事务所 H&Z L!W FIRM 江苏合展兆丰律师事务所 关于苏州纽威阀门股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 苏兆证字（2024）第 0830 号 致：苏州纽威阀门股份有限公司 江苏合展兆丰律师事务所（以下简称"本所"）接受苏州纽威阀门 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派张知烈律师、吴开征 律师（以下简称"本所律师"）出席了公司 2024 年第四次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"）的现场会议，现本所根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"公司法"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"证券法"）、《上市公司股东大会规则》等我国现行法律、法规 以及《上海证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》等规范 性文件和《苏州纽威阀门股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）、上市公司股东大会规则的有关规定，就本次股东大会的有关 事宜出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的有关文件及其 复印件，核对了其中相关文件的原件，并取得公司向本所作出的如下 保证：公司已向本所提供了出具本法律意见书所必须的、真实的、完 整的原始书面材料、副 ...

证券代码：603699 证券简称：纽威股份 公告编号：临 2024-065 苏州纽威阀门股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金购买理财产品的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 委托理财受托方：澳门国际银行股份有限公司（以下简称"澳门国际银 行"） 本次委托理财金额：两笔理财金额分别为 800 万元人民币和 1,500 万元 人民币 委托理财产品名称：800 万元理财为"澳银财富"结构性存款（三层结构） 第 728 期、1,500 万元理财为"澳银财富"结构性存款（三层结构）第 729 期 2.闲置资金使用情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准苏州纽威阀门股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可[2013]1653 号文）核准，公司于 2014 年 1 月 14 日 在上海证券交易所以人民币 17.66 元/股的发行价格公开发行 82,500,000 股人民 币普通股（A 股），其中公司公开发行新股 50,000,000 股，募集资金总额计人民 币 883,000,000.00 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the company, with a target price of 21.96 CNY, up from the previous target of 20.98 CNY [4] Core Views - The company has been deeply involved in the valve industry for 20 years, with a broad business layout and diversified downstream sectors, making it resilient to cyclical fluctuations [1] - The company is expected to achieve rapid growth due to the recovery of traditional downstream sectors and the rapid expansion of new businesses such as new energy and nuclear power [1] - The company's performance in H1 2024 met expectations, with revenue reaching 2.838 billion CNY (+17.14% YoY) and net profit attributable to shareholders reaching 488 million CNY (+45.04% YoY) [12] - The company's order structure has been optimized, with gross margin reaching 35.48% (+5.78 ppts YoY) and net margin reaching 17.41% (+3.33 ppts YoY) in H1 2024 [12] Financial Summary - Revenue is expected to grow from 4.059 billion CNY in 2022 to 9.051 billion CNY in 2026, with a CAGR of 22.2% [2] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 466 million CNY in 2022 to 1.297 billion CNY in 2026, with a CAGR of 29.3% [2] - ROE is expected to rise from 14.3% in 2022 to 24.6% in 2026, indicating improving profitability [2] - The company's EPS is forecasted to grow from 0.61 CNY in 2022 to 1.71 CNY in 2026 [2] Business Highlights - The company has made breakthroughs in multiple areas, including the delivery of 106 sets of dual-link switching valves, the successful acceptance of a 28-inch subsea ball valve, and the acquisition of international FPSO projects [12] - The company has also secured contracts for energy storage and gas storage wellhead projects in the Middle East and Europe, as well as high-end nuclear power product procurement [12] - Traditional downstream sectors (chemical, refining, oil extraction) are experiencing increased demand, while new businesses (LNG, offshore engineering, nuclear power) are growing rapidly [12] - The global renewable energy share in electricity generation reached 30% in 2023, and is expected to increase to 35% by 2025, driving higher demand for industrial valves [12] Valuation - The company is valued at 18x 2024E PE, higher than the industry average of 17.24x, reflecting its strong competitive advantages and high growth potential [13] - Comparable companies include Jiangsu Shentong (002438 SZ) and CNNC SUFA Technology Industry (000777 SZ), with average 2024E PE of 17.24x [14]

证券代码：603699 证券简称：纽威股份 公告编号：临 2024-062 苏州纽威阀门股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 苏州纽威阀门股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十四次会 议于 2024 年 08 月 23 日上午以现场结合通讯方式召开。应到监事 3 名，实到监 事 3 名。会议由监事会主席邹琴女士主持，会议的召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和公司章程的相关规定。会议审议了以下议案： 1、审议并通过《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》； 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 2、审议并通过《2024 年上半年募集资金存放与实际使用情况的专项报告的 议案》； 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 苏州纽威阀门股份有限公司 监事会 3、审议并通过《关于 2024 年半年度利润分配预案的议案》； 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 2024 年 08 月 24 日 1 ...