市场数据(2024-09-04) 收盘价(元) 16.71 一年内最高/最低(元) 29.88/16.48 沪深 300 指数 3,252.16 市净率(倍) 2.53 流通市值(亿元) 84.76 基础数据(2024-06-30) 每股净资产(元) 6.60 每股经营现金流(元) 0.68 毛利率(%) 65.12 净资产收益率_摊薄(%) 8.81 资产负债率(%) 22.53 总股本/流通股(万股) 50,726.00/50,726.00 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 销售保持较高增长，整体盈利提升 ——金徽酒(603919)2024 年中报点评 发布日期：2024 年 09 月 06 日 投资要点： 证券研究报告-中报点评 增持(首次) ⚫ 公司公布 2024 年中报：上半年，公司实现收入 17.54 亿元，同比 增 15.17%；实现扣非归母净利润 3.02 亿元，同比增 19.08%。其 中，二季度实现收入 6.78 亿元，同比增 ...

公司报告 | 半年报点评 营收增速阶段性放缓，蓄势双节旺季 业绩:2024H1 公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为 17.54/2.95/3.02 亿元（同比+15.17%/+15.96%/+19.08%）;2024Q2 公司实现 营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为 6.78/0.74/0.80 亿元（同比 +7.73%/+1.88%/+10.56%）。 或受到发货节奏影响，结构升级态势阶段性放缓。24Q2 公司 300 元以上 /100-300 元 /100 元以下产品收入分别为 1.22/3.39/1.98 亿 元 （+7.06%/+2.65%/+13.32%）；占比分别同比变动+0.10/-1.92/+1.82pct 至 18.49%/51.47%/30.04%。或受到发货节奏影响（Q1 100 元以上价格带产品 放量较为明显），Q2 结构升级态势阶段性放缓。 巩固省内基地市场，省外市场蓄势待发。 1.市场方面：24Q2 省内/省外营收分别为 5.00/1.58 亿元（+8.30%/+1.10%）， 占比分别同比变动 1.28/-1.28 个百分点至 75.97%/24.03%。 ...

金徽酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-006 接待人职务及姓名：董事长、总裁周志刚先生；独立董事陈双先生；副总裁石少军先生；财 务总监谢小强先生；董事会秘书任岁强先生 参与人员：参与金徽酒 2024 年半年度业绩说明会的所有投资者 调研形式： □ 公司现场接待 □ 电话接待 □ 其他场所接待 □ 公开说明会 ☑ 定期报告说明会 □ 重要公告说明会 □ 媒体来访 □ 其他 网络互动主要内容： 1、你们公司 2024 年半年度经营情况如何？ 回答：尊敬的投资者您好，非常感谢您对金徽酒的关心与支持。2024 年上半年度，金徽 酒以转型促发展，以实干促增长，实现营业收入 17.54 亿元，较上年同期增长 15.17%（主要 原因是公司不断优化营销策略，品牌影响力逐步强化，市场区域稳步扩大，产品结构持续优 化）；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.02 亿元，较上年同期增长 19.08% （主要原因是营业收入增长，产品结构持续优化）；基本每股收益 0.58 元，较上年同期增长 16.00%；合同负债 4.83 亿元，较上年同期增长 9.30%。谢谢！ 2、董事长您好，请问上半年酒销量如何 ...

证券代码：603919 证券简称：金徽酒 公告编号：临 2024-059 金徽酒股份有限公司 减持计划的实施结果情况：2024 年 5 月 7 日，公司披露了《金徽酒股份有限公司 关于持股 5%以上股东减持股份计划公告》（公告编号：临 2024-037）。铁晟叁号计划在 2024 年 5 月 28 日-2024 年 8 月 27 日期间，通过集中竞价及大宗交易方式减持其持有的公 司股份合计不超过 15,217,800 股，减持比例不超过公司总股本的 3%。截至本公告披露日， 本次减持计划实施期限已届满，铁晟叁号尚未减持公司股份。 一、减持主体减持前基本情况 | 股东名称 | 股东身份 | 持股数量（股） | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 济南铁晟叁号投资合 | 5%以上非第 | 25,363,000 | 5% | 协议转让取得：25,363,000 股 | | 伙企业（有限合伙） | 一大股东 | | | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 ...

食品饮料/白酒Ⅱ 公 司 研 究 金徽酒（603919.SH） 2024 年 08 月 23 日 二季度主动控制节奏，全年目标不变 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/22 | | 当前股价 ( 元 ) | 16.81 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 30.80/16.68 | | 总市值 ( 亿元 ) | 85.27 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 85.27 | | 总股本 ( 亿股 ) | 5.07 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 5.07 | | 近 3 个月换手率 (%) | 36.26 | 股价走势图 -48% -32% -16% 0% 16% 32% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 金徽酒 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《产品结构升级持续，省内竞争优势 扩大—公司信息更新报告》-2024.4.23 《产品升级持续，省内增长提速—公 司信息更新报告》-2024.3.19 《产品结构持续升级，省 ...

[Table_Stock] 金徽酒（603919） 证 券 研 究 报 告 [行业Table_Industry] : 食品饮料 日期: shzqdatemark 2024年08月21日 [Table_Author] 分析师: 王慧林 Tel: 15951919467 E-mail: wanghuilin@shzq.com SAC 编号: S0870524040001 联系人: 赖思琪 Tel: 021-53686180 E-mail: laisiqi@shzq.com SAC 编号: S0870122080016 [Table_BaseInfo] 基本数据 最新收盘价（元） 17.10 12mth A 股价格区间（元） 17.10-30.11 总股本（百万股） 507.26 无限售 A 股/总股本 100.00% 流通市值（亿元） 86.74 公 司 点 评 结构升级延续，营收利润规模稳健增长 ——金徽酒 2024 半年报点评 [Table_Rating] 买入（维持） [◼Table_Summary] 投资摘要 事件概述 8月19日，金徽酒发布2024年半年报， 24H1公司实现营业收入 17.54亿元，同 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|金徽酒（603919） 2024 年半年报点评： 淡季挺价增速放缓，基地市场表现稳健 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月22日 证券研究报告 |报告要点 考虑到消费弱复苏，我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 30.14/33.78/37.67 亿元， 同比增速分别为 18.32%/12.07%/11.53%，归母净利润分别为 4.07/4.71/5.43 亿元，同比增速 分别为 23.62%/15.78%/15.28%，对应三年 CAGR 为 18.16%，对应 2024-2026 年 PE 估值分别为 21/18/16X。鉴于公司基地市场表现稳健，结构升级趋势延续，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC：S0590524040005 SAC：S0590524040004 SAC：S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月22日 金徽酒(603919) 2024 年半年报点评： 淡季挺价 ...

2024 年 08 月 21 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 jingh@ghzq.com.cn [Table_Title] 结构升级延续，全国化稳步推进 ——金徽酒（603919）2024 年半年报点评 事件: 最近一年走势 2024 年 8 月 19 日，金徽酒发布 2024 年半年度报告。2024H1 公司实现 营业收入 17.54 亿元，同比+15.17%；归母净利润 2.95 亿元，同比 +15.96%；扣非归母净利润 3.02 亿元，同比+19.08%。2024Q2 公司实 现营业收入 6.78 亿元，同比+7.73%；归母净利润 0.74 亿元，同比+1.88%； 扣非归母净利润 0.8 亿元，同比+10.56%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/08/20 产品结构持续升级，省内市场基础扎实，省外开拓稳步推进。分产 品看，2024H1 公司 300 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [2][4][5] Core Views - In Q2 2024, the company's revenue grew by 7.7% year-on-year, while net profit increased by 1.9%. For the first half of 2024, total revenue reached 1.754 billion yuan, up 15.2% year-on-year, and net profit attributable to shareholders was 295 million yuan, up 16.0% year-on-year [4][5] - The product mix has shifted downwards in Q2 2024, but the gross margin remains stable. Revenue from products priced above 300 yuan, between 100-300 yuan, and below 100 yuan grew by 7.1%, 2.7%, and 13.3% year-on-year, respectively. The main contributors to growth were the Jin Hui Sanxing and Sijia products [4][5] - The company experienced a decrease in promotional activities, leading to improved cost conditions and some price increases contributing to a gross margin increase of 2.63 percentage points year-on-year [4][5] - The company has seen a 9.3% year-on-year increase in contract liabilities, indicating a stable basic market presence in the domestic market despite weaker demand in the off-season [5][6] Summary by Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved total revenue of 678 million yuan, a 7.7% increase year-on-year, and a net profit of 74 million yuan, a 1.9% increase year-on-year [4][5] - For the first half of 2024, total revenue was 1.754 billion yuan, up 15.2% year-on-year, and net profit was 295 million yuan, up 16.0% year-on-year [4][5] - The company’s gross margin improved due to reduced promotional activities and price increases, with a year-on-year increase of 2.63 percentage points [4][5] Sales and Market Dynamics - The company’s sales in Q2 2024 were affected by weaker demand typical of the off-season, with a 12.8% year-on-year decrease in cash sales [5][6] - The number of distributors increased by 130 in Q2, indicating an expansion of the sales team and a focus on enhancing market presence [4][5] - The company plans to continue its share repurchase program, having spent 181 million yuan by the end of July 2024 [5][6] Future Outlook - The company is expected to achieve its annual revenue target with a projected revenue of 3.005 billion yuan for 2024, reflecting a year-on-year growth of 17.9% [5][6] - The forecast for net profit in 2024 is 392 million yuan, representing a year-on-year increase of 19.3% [5][6] - The current stock price corresponds to a P/E ratio of 23.2 for 2024, maintaining the "Outperform the Market" rating [5][6]

[Table_Header] 公司点评●白酒Ⅱ 2024 年 08 月 20 日 | --- | --- | --- | --- | |------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------|-------------- ...