| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|--------------------|-----------------------|----------------------| | 2024 | 年 03 月 22 日 \n金徽酒（ 603919.SH ） | | | 公司研究●证券研究报告 | 公司快报 | | | | | | 食品饮料 | \| 白酒Ⅲ | | | 产品结构持续优化，省内夯实省外拓展有序 | 投资评级 | | 增持 -A( | 首次) | | 事件： | | 股价 | (2024-03-22) | | 21.13 元 | | 公司发布 | 2023 年年报， 2023 全年公司实现营业收入 2 ...

| 序号 | 持有人名称 | 持股数量 | 持股比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 甘肃亚特投资集团有限公司 | 109,401,487 | 21.57 | | 2 | 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 | 101,451,900 | 20.00 | | 3 | 陇南众惠投资管理中心（有限合伙） | 29,063,944 | 5.73 | | 4 | 陇南科立特投资管理中心（有限合伙） | 25,363,000 | 5.00 | | 5 | 济南铁晟叁号投资合伙企业（有限合伙） | 25,363,000 | 5.00 | | 6 | 中国银行股份有限公司－招商中证白酒指数分级证券 | 18,938,569 | 3.73 | | | 投资基金 | | | | 7 | 陇南怡铭投资管理中心（有限合伙） | 15,985,203 | 3.15 | 一、公司前十名股东持股情况 | 序号 | 持有人名称 | 持股数量 | 持股比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 8 | 陇南乾惠投资管理中心（有限合伙） | 15,985,203 | 3. ...

证券代码:603919 证券简称:金徽酒 公告编号:临 2024-024 金徽酒股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的 回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购股份的用途：基于对金徽酒股份有限公司（简称"公司"）未来发展的信 心和对公司价值的认可，维护全体股东利益，完善公司长效激励机制，充分调动核心 骨干及优秀员工积极性，提高凝聚力，将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在 一起，促进公司稳定、健康、可持续发展。结合公司经营情况及财务状况等因素，公 司拟通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购已发行的部分人民 币普通股（A 股）股票，用于实施员工持股计划或股权激励。 回购股份的资金总额及来源：本次回购股份的资金总额不低于人民币 1 亿元 （含），不超过人民币 2 亿元（含），资金来源为公司自有资金。 回购价格：本次回购股份价格不超过人民币 28.00 元/股（含），该回购价格不 高于公司董事会审议通过本次回购方案决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。 ...

证券代码：603919 证券简称：金徽酒 金徽酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 日期：2024年3月20日 地点：金徽酒股份有限公司 接待人职务及姓名：副总裁石少军、财务总监谢小强、董事会秘书任岁强 来访人员 德邦证券、国金证券、西南证券、申万证券、财通证券、上海证券、方正证券、信达证券、华 创证券、西部证券、东吴证券、天风证券、招商证券、恒越基金、东海证券资管、国泰基金、 长信基金、才华资本等20位分析师、投资者。 调研形式： ☑ 公司现场接待 □ 电话接待 □ 其他场所接待 □ 公开说明会 □ 定期报告说明会 □ 重要公告说明会 □ 媒体来访 □ 其他 调研活动主要内容： 一、实地参观 ...

2024 年 03 月 21 日 金徽酒 (603919) 公 司 研 究 / 公 司 点 评 一年内股价与大盘对比走势： 食品饮料 证 券 研 究 报 告 —— 23 年报点评：收入符合预期，业绩略低于预期 | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2023 年 12 月 31 日 | | | 6.56 | | 每股净资产（元） | | | 资产负债率 % | 24.52 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 507/507 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 03-2204-2205-2206-2207-2208-2209-2210-2211-2212-2201-2202-22 -40% -20% 0% 20% 金徽酒 沪深300指数 （收益率） 相关研究 《金徽酒（603919）深度：转型升级，势 起陇南 》 2023/12/27 证券分析师 公司点评 | --- | --- | |-------------------- ...

[Table_Summary 事件：公司发布] 2023年度报告，2023年实现营业总收入 25.5亿元，同比增长 26.6%，实现归母净利润 3.3 亿元，同比增长 17.4%；2023 年单 Q4 实现营业 总收入 5.3亿元，同比增长 17.4%，实现归母净利润 0.56亿元，同比下降 15.4%。 产品结构持续向上，省外市场稳步开拓。1、产品结构进一步优化，出厂价 300 元以上、100-300 元、100元以下产品分别实现营收 4.0亿元（+37.1%）、12.9 亿元（+32.3%）、8.2亿元（+14.2%），百元以上产品营收高增势能显著，产品 结构持续向上提升。2、分区域看，省内实现营收 19.2 亿元(+26.7%)，省外实 现营收 5.8亿元(+25.9%)，省内高增势能持续，省外市场稳步开拓。3、招商节 奏上看，省内经销商净增 32 家至 272 家，省内持续精耕；省外经销商净增加 96 家至 592家，华东和北方市场聚焦团购渠道，通过核心意见领袖培育品牌氛 围，省外品牌影响力快速提升。4、互联网渠道实现营收 0.59 亿元，同比增长 128.2%，有效弥补线下市场空白，增加了产品和品牌 ...

证 券 研 究 报 告 2024年03月18日 [Table_BaseInfo] 基本数据 最新收盘价（元） 22.45 12mth A 股价格区间（元） 18.00-30.11 总股本（百万股） 507.26 无限售 A 股/总股本 100.00% 流通市值（亿元） 113.88 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《收入再超预期，经营势能向上 ——金徽 酒 2023 年三季报点评》 ——2023 年 10 月 17 日 《厚积薄发，业绩超预期 ——金徽酒 2023 年半年报点评》 ——2023 年 08 月 21 日 《股权转让落地，经营势能向好》 ——2023 年 07 月 25 日 [Table_Stock] 金徽酒（603919） [行业Table_Industry] : 食品饮料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 梁瑞 Tel: 021-53686409 E-mail: liangrui@shzq.com SAC 编号: S0870523110001 联系人: 赖思琪 Tel: 021-53686180 E-mail: laisiqi@shzq ...

评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb21.85 事件。公司 23 年实现营收 25.5 亿元，同比增长 26.6%；归母净利 润 3.3 亿元，同比提升 17.4%；扣非归母净利润 3.3 亿元，同比提 升 21.0%。其中 23Q4 实现营收 5.3 亿元，同比增长 17.3%；归母净 利润 0.6 亿元，同比下降 15.4%；扣非归母净利润 0.5 亿元，同比 下降 2.3%，差异主要是 Q4 政府补助同比减少约 780 万。 立足省内纵深突破，产品结构持续提升。23 年全年公司 300 元以 上 /100-300 元 /100 元以下产品营收 4.1/12.9/8.2 亿元，同比 +37.1%/+32.3%/14.2%，占比同比+1.2/+2.3/-3.5pct，产品结构持续 升级。量价拆分来看，300 元以上/100-300 元/100 元以下销量同比 +51.9%/+35.8%/+21.2%，单价同比-9.7%/-2.6%/-5.7%。主因在行业 竞争加剧的环境下，公司加大了客情投入以及品鉴会、回厂游等 品宣活动，而非影响价盘的普通搭赠。分区域来看，公司在省内 一县一策精准营销，推动柔 ...

开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 公司信息更新报告 附：财务预测摘要 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------------|--------------|-------------------------|----------------|------------------------------|------------------------------|--------------|------------------|--------------|--------------|------------| | | | | | | | | | | | | | | 资产负债表 ( 百万元 ) 流动资产 | 2022A 2386 | 2023A 2739 | 2024E 3278 | 2025E 3708 | 2026E 4159 | 利润表 ( 百万元 ) 营业收入 | 2022A 201 ...

[Table_Invest]增持|维持 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|----------------------|---------|---------|---------|---------| | 财务数据和估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 2011.73 | 2547.61 | 3071.66 | 3658.50 | 4296.02 | | 收入同比 (%) | 12.49 | 26.64 | 20.57 | 19.10 | 17.43 | | 归母净利润 ( 百万元 ) | 280.24 | 328.86 | 404.41 | 493.98 | 599.90 | | 归母净利润同比 (%) | -13.73 | 17.35 | 22.97 | 22.15 | 21.44 | | ROE(%) | 8.90 | 9.89 | 11.45 | 12.91 | 14.36 | | 每股收益 ( 元 ) | 0.55 | ...