证 券 研 究 报 告 本报告导读： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 1,670 | 2,401 | 3,120 | 3,804 | 4,525 | | (+/-)% | 4% | 44% | 30% | 22% | 19% | | 经营利润（ EBIT ） | 118 | 365 | 435 | 545 | 668 | | (+/-)% | -34% | 209% | 19% | 25% | 23% | | 净利润（归母） | 94 | 304 | 367 | 465 | 573 | | (+/-)% | -35% | 225% | 21% | 27% | 23% | | 每股净收益（元） | 0.36 | 1.17 | 1.41 | 1.79 | ...

本报告 须注明出处为"西南证券"，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告 及附录的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 西南证券机构销售团队 请务必阅读正文后的重要声明部分 同庆楼（605108）2023 年报及 2024 年一季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------|--------------------|-------------|-------------|----------------------| | | 张鑫 | 高级销售经理 | 15981953220 | 15981953220 | zhxin@swsc.com.cn | | | 王一菲 | 销售经理 | 18040060359 | 18040060359 | wyf@swsc.com.cn | | | 王宇飞 | 销售经理 | 18500981866 | 18500981866 | wangyuf@swsc.com | | | 路漫天 | 销售经理 | 18610741553 | 18610741553 | lmtyf ...

证券代码：605108 证券简称：同庆楼 公告编号：2024-020 同庆楼餐饮股份有限公司 关于收购合肥嘉南投资管理有限公司 100%股权 暨关联交易的补充公告 （1）本协议书生效之日后一个月内，乙方支付甲方 530 万元股权转让款； （2）甲乙双方在工商部门办理完全部股权变更手续后三个月内，乙方支付甲方 1,000 万元股权转让款； 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 同庆楼餐饮股份有限公司（以下简称"公司"或"同庆楼"）于 2024 年 4 月 26 日披露了《同庆楼关于收购合肥嘉南投资管理有限公司 100%股权暨关联交易的公 告》（公告编号：2024-014）。公司拟使用自有资金 11,530.00 万元收购控股股东 马鞍山市普天投资发展有限公司(以下简称"马投公司")持有的合肥嘉南投资管理 有限公司(以下简称"嘉南投资")95%股权、实际控制人吕月珍持有的嘉南投资 5% 股权。收购完成后，公司将直接持有嘉南投资 100%股权，嘉南投资将成为公司全资 子公司，纳入公司合并报表范围。 现就该项交易的支付方式调 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1][2]. Core Views - The company reported a significant increase in revenue and profit for 2023, with revenue reaching 2.401 billion yuan, a year-on-year increase of 43.76%, and a net profit of 304 million yuan, up 224.90% year-on-year [1]. - The company is focusing on expanding its prepared food business, which is expected to break through regional barriers and become a national brand [1]. - The hotel business is also expanding, with the addition of new hotels and a strong performance in banquet services, which complements the restaurant business [1]. - The company has a robust dividend policy, with over 40% of net profit allocated for dividends, resulting in a dividend yield of 1.50% [1]. Financial Performance Summary - For 2023, the company achieved a revenue of 2.401 billion yuan, with a growth rate of 43.76% [4]. - The net profit for 2023 was 304 million yuan, reflecting a growth rate of 224.91% [4]. - The gross margin for 2023 was 26.62%, an increase of 8.29 percentage points year-on-year, while the net margin was 12.66%, up 7.06 percentage points year-on-year [1]. - The company expects net profits for 2024, 2025, and 2026 to be 412 million yuan, 538 million yuan, and 686 million yuan, respectively, with corresponding PE ratios of 17X, 13X, and 10X [1][4]. Business Segment Insights - The restaurant business is continuously optimizing its store model, which is expected to enhance customer acquisition and profitability [1]. - The food business has rapidly expanded its online and offline channels, with a strong competitive edge in prepared and frozen foods [1]. - The banquet service model is unique and favored by consumers, with potential for rapid market capture as brand reputation grows [1]. - The hotel business is leveraging synergies with the restaurant and banquet services, indicating a promising growth trajectory [1].

上 市 公 司 ——24 年扩店积极，打造餐饮+宾馆+食品正循环 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 华东组 茅炯 021-33388488 maojiong@swhysc.com 银行团队 李庆 021-33388245 liqing3@swhysc.com 华北组 肖霞 010-66500628 xiaoxia@swhysc.com 华南组 李昇 0755-82990609 lisheng5@swhysc.com 华东创新团队 朱晓艺 021-33388860 zhuxiaoyi@swhysc.com 华北创新团队 潘烨明 15201910123 panyeming@swhysc.com 股票投资评级说明 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 社会服务 | --- | --- | |---------------------------------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 03 月 31 日 | | | | | 每股净资产（元 ...

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源:公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 7 6 5 图4: 同庆楼 2019 年以来归母净利润及扣非净利润 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|----------|-----------|---------------|-------|-----------|-------|-------|---------|------------|-------|-------|-------------| | 代码 | 公司简称 | 股价 \n元 | 总市值 \n亿元 | \n23A | EPS \n24E | 25E | 26E | \n 23A | PE \n 24E | 25E | 26E | 投资评级 \n | | 605108.sh | 同庆楼 | 27.3 | 72.02 | 1.17 | 1.30 | 1.65 | 2.07 ...

推荐：预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上； 中性：预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对 任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本 报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议， 也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报 ...

敬请参阅最后一页特别声明 3 敬请参阅最后一页特别声明 4 来源：公司年报、国金证券研究所 同庆楼 (605108.SH) 24 年 4 月 25 日公司披露 23 年报及 24 年一季报，23 年实现营收 24.01 亿元/+43.76%，归母净利 3.04 亿元/+224.91%，扣非归母净 利 2.53 亿元/+240.03%；1Q24 实现营收 6.91 亿元/+28.01%，归母 市价(人民币): 27.70元 1.《同庆楼公司23 年报预告点评：Q4 业绩略好于预期， 新店开业加快》, 2024.1.16 2. 《同庆公司点评: 高基数下符合预期，开店如期推进》, 2023.10.8 速》, 2023.8天楼 1H23 点评：业绩符合预期，业务扩张全面提 速》, 2023.8.21 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-----------|---------|--------|--------|--------| | 公司基本情况（人民 币 \n项 目 | ） \n2022 | 2023 | ...

证券代码：605108 证券简称：同庆楼 公告编号：2024-011 同庆楼餐饮股份有限公司 关于续签房屋租赁合同暨日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （一）关联人关系介绍 重要内容提示： ● 本次关联交易为同庆楼餐饮股份有限公司（以下简称"公司"或"同庆楼"） 与公司实际控制人沈基水及其控制的合肥金城农用车有限责任公司(以下简称"金 城农用车")续签房屋租赁合同事宜。 ● 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 ● 本次交易金额未超过3,000万元，且未超过公司2023年度经审计净资产的5%。 本次交易已经公司第三届独立董事第一次专门会议、第三届董事会第二十五次会议 审议通过，无需提交公司股东大会审议。 一、 关联交易概述 公司与关联方合肥金城农用车有限责任公司签订的位于合肥市合作化南路与东 流路交口的房屋租赁合同将于 2024 年 8 月到期，公司与实际控制人沈基水签订的 位于合肥市繁华大道南路与金寨路东交口处的房屋租赁合同将于2025年12月到期。 上述物业系公司餐饮门店的经营场所， ...

证券代码：605108 证券简称：同庆楼 公告编号：2024-013 同庆楼餐饮股份有限公司 关于选举第四届职工代表监事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 潘玉宏女士不存在《公司法》《公司章程》规定的不得担任公司监事的情形， 与持有公司 5%以上股份的股东及公司实际控制人不存在关联关系，未受过中国证 监会及其他监管部门的行政处罚。潘玉宏女士符合法律、法规及规范性文件和《公 司章程》关于担任上市公司职工代表监事的任职资格。 特此公告。 同庆楼餐饮股份有限公司董事会 2024 年 4 月 26 日 第四届监事会职工代表监事简历 潘玉宏女士，1982 年生，中国国籍，未拥有境外永久居留权，中专学历。曾任 安徽同庆楼餐饮发展有限公司楼层经理、服务部经理、酒店总经理。现任同庆楼餐 饮股份有限公司宴会管理中心经理。 同庆楼餐饮股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会将于 2024 年 7 月 7 日任期届满，需进行监事会换届选举。根据《公司法》《证券法》等相关法律 法规及《公司章程》等相关规定，公司第四届监事会由三 ...