[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 中微公司（688012）公司半年报点评 2024 年 09 月 12 日 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|---------------| | [Table_InvestInfo] 投资评级 中性 | 维持 | | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 11 日收盘价（元） ] | 130.65 | | 52 周股价波动（元） | 104.92-176.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 621/621 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 81174/81174 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《刻蚀设备收入持续高增长，薄膜沉积设备 | | | 2024E 新品迭出》 2024.03.28 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 中微公司 海通综指 -26.84% -17.84% -8.84% ...

中微公司(688012.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 10 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|---------|--------|---------------------------|--------|--------| | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] \n市场价格： 127.45 元/股 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：王芳 | 营业收入（百万元） | 4,740 | 6,264 | 8,452 | 10,989 | 14,108 | | | 增长率 yoy% | 52% ...

证券代码：688012 证券简称：中微公司 中微半导体设备(上海)股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 投资者关系 活动类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | | | | 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 时间 | 2024 年 08 月 | | | 地点 | 上海市浦东新区江山路 | 4168 号- 中微临港产业化基地 | | | 董事长、总经理：尹志尧 | | | | 董事、副总经理：丛海 副总经理、财务负责人：陈伟文 | | | 上市公司 接待人员 | 副总经理、董事会秘书：刘晓宇 证券事务总监：胡潇 | | | | 投资者关系经理：张钰 | | | 投资 ...

中微半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到上海创 投通知，国资监管机构决定将上海科创集团持有的上海浦东科创集团有限公司 46%股权无偿划转给上海市浦东新区国有资产监督管理委员会。后续上海创投与 浦东新产投不再是一致行动关系。现将有关权益变动情况公告如下： 一、信息披露义务人及本次权益变动基本情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2024-059 中微半导体设备（上海）股份有限公司 关于大股东权益变动的提示性公告 重要内容提示： 上海创投与浦东新产投为一致行动关系。 本次股权划转完成后，浦东新产投控股股东不变，实际控制人变更为上海市 浦东新区国有资产监督管理委员会。变更后浦东新产投股权结构图如下： 上海创投与浦东新产投不再是一致行动关系。 1、信息披露义务人基本情况 | 信息披露义务人 | 上海创业投资有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 注册地址 | 上海市静安区新闸路 号 669 39 | 层 ...

证 2024 年 08 月 26 日 报 告 公 司 研 究 刻蚀设备显著放量，盈利能力短期承压 买入(维持) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 联系人：张璐 S1050123120019 zhanglu2@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|--------------| | 基本数据 | 2024-08-26 | | 当前股价（元） | 130.46 | | 总市值（亿元） | 811 | | 总股本（百万股） | 621 | | 流通股本（百万股） | 621 | | 52 周价格范围（元） | 111.5-173.52 | | 日均成交额（百万元） | 954.0 | 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 中微公司 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中微公司（688012）：刻蚀设 备营收显著提升，研发项目持续推 进》2024-05-15 2、《中微公司（688012）：2023H1 业绩大幅提升，刻蚀+MOCVD 双轮驱 动成长 ...

2024 年 08 月 25 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 杜先康 S0350523080003 duxk01@ghzq.com.cn 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 [Table_Title] 2024H1 签单高增，平台化布局加速 ——中微公司（688012）2024 年中报点评 最近一年走势 事件: 中微公司 8 月 22 日发布 2024 年中报：2024H1 公司实现收入 34.48 亿 元，同比增长 36.46%；实现归母净利润 5.17 亿元，同比下降 48.48%； 实现扣非归母净利润 4.83 亿元，同比下降 6.88%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/08/23 表现 1M 3M 12M 中微公司 -11.4% -1.7% 1.7% 沪深 300 -3.3% -8.6% -10.0% 市场数据 2024/08/23 当前价格（元） 131.01 52 周价格区间（元） 104.92-176.00 总市值（百万） 81,397.23 流通市值（百万） 81,397.23 总股本（万股） 62, ...

公 司 报 告 2024年08月24日 电子 中微公司(688012.SH) 新签订单高增，持续研发投入 推荐 ( 维持) 事项： 股价:131.01元 主要数据 | --- | --- | |-------------------|-----------------------------| | 行业 | 中微公司 | | 公司网址 | www.amec-inc.com | | 大股东/持股 | 上海创业投资有限公司/15.05% | | 实际控制人 | | | 总股本(百万股) | 621 | | 流通A股(百万股) | 621 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 814 | | 流通A股市值(亿元) | 814 | | 每股净资产(元) | 29.25 | | 资产负债率(%) | 25.0 | 行情走势图 证券分析师 徐勇 投资咨询资格编号 付强 投资咨询资格编号 徐碧云 投资咨询资格编号 郭冠君 投资咨询资格编号 S1060524050003 GUOGUANJUN625@pingan.com.cn | --- | |--------------------------| ...

Investment Rating - Strong Buy (Maintained) with a target price of 189.2 RMB, compared to the current price of 131.01 RMB [1] Core Views - The company's revenue in H1 2024 reached 3.448 billion RMB, a year-on-year increase of 36.46%, with a gross margin of 41.32%, down 4.57 percentage points year-on-year [1] - Net profit attributable to the parent company in H1 2024 was 517 million RMB, a year-on-year decrease of 48.48%, while non-GAAP net profit was 483 million RMB, down 6.88% year-on-year [1] - In Q2 2024, the company achieved revenue of 1.843 billion RMB, up 41.37% year-on-year and 14.81% quarter-on-quarter, with a gross margin of 38.17%, down 7.73 percentage points year-on-year and 6.77 percentage points quarter-on-quarter [1] - The company's etching equipment revenue in H1 2024 was 2.698 billion RMB, a year-on-year increase of 56.68%, driven by the acceleration of semiconductor equipment localization [2] - New orders in H1 2024 reached 4.7 billion RMB, a year-on-year increase of approximately 40.3%, with expected cumulative new orders for 2024 projected to be between 11-13 billion RMB [2] - The company's ICP and CCP equipment are rapidly advancing, with 12-inch high-end etching equipment already in mass production for nodes ranging from 65nm to 5nm and beyond [2] - R&D investment in H1 2024 increased by 110.84% year-on-year to 970 million RMB, accounting for 28.15% of revenue, supporting the company's platform-based development [2] Financial Forecasts - Revenue forecasts for 2024-2026 are 8.395 billion RMB, 11.823 billion RMB, and 15.043 billion RMB, respectively [2] - Net profit attributable to the parent company is expected to be 1.8 billion RMB, 2.737 billion RMB, and 3.608 billion RMB for 2024-2026, respectively [2] - The company's gross margin is projected to remain stable at around 46.3%-46.9% from 2024 to 2026 [7] - ROE is expected to increase from 9.3% in 2024 to 14.5% in 2026, reflecting improved profitability [7] Industry and Market Context - The semiconductor equipment industry is benefiting from accelerated localization due to changes in international trade dynamics, with the company well-positioned to capitalize on this trend [2] - The company's etching equipment is gaining market share in both logic and 3D NAND production lines, with successful validation of new ICP and CCP equipment for high-aspect-ratio etching [2] - The company's platform-based strategy and high R&D investment are expected to drive long-term growth, particularly in advanced logic and memory production lines [2]

电子/半导体 公 司 研 究 高研发助力长期成长，2024H1 新签订单加速放量 中微公司（688012.SH） 2024 年 08 月 24 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 | --- | --- | |--------------------|---------------| | 日期 | 2024/8/23 | | 当前股价(元) | 131.01 | | 一年最高最低(元) | 176.00/104.92 | | 总市值(亿元) | 813.97 | | 流通市值(亿元) | 813.97 | | 总股本(亿股) | 6.21 | | 流通股本(亿股) | 6.21 | | 近 3 个月换手率(%) | 67.16 | 股价走势图 中微公司 沪深300 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024Q1 营收同比持续增长，高端刻 蚀设备快速放量—公司信息更新报 告》-2024.4.28 《刻蚀设备市占率加 ...

2024 年 8 月 23 日 公司研究 研发投入力度显著加大，新签订单持续高增长 ——中微公司（688012.SH）跟踪报告之九 要点 事件： 公司发布 2024 年半年报，营业收入 34.48 亿元，同比增长 36.46%；归母净利 润 5.17 亿元，同比减少 48.48%；扣非归母净利润 4.83 亿元，同比减少 6.88%。 点评： 2024H1 公司收入快速增长，研发支出较高使得扣非归母净利润同比略有下滑。 2024H1 公司营业收入同比增长 36.46%达到 34.48 亿元，其中等离子体刻蚀设 备收入 26.98 亿元，同比增长约 56.68%；MOCVD 设备收入 1.52 亿元，较上年 同期减少约 49.04%，主要因为公司在蓝绿光 LED 生产线和 Mini-LED 产业化中 保持绝对领先的地位，该终端市场近两年处于下降趋势。 2024H1 归母净利润为 5.17 亿元，较上年同期下降约 4.86 亿元，同比减少约 48.48%，主要由于 2023 年公司出售了持有的部分拓荆科技股份有限公司股票， 产生税后净收益约 4.06 亿元，而 2024 年公司并无该项股权处置收益。2024H1 ...