半导体 分析师：邹臣 刻蚀设备持续提升市占率，薄膜沉积设备 登记编码：S0730523100001 快速扩大产品覆盖度 z ouchen@ccnew.com 021-50581991 ——中微公司(688012)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2024-03-28) 发布日期：2024年03月29日 收盘价(元) 149.26 事件：近日公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营收62.64 一年内最高/最低(元) 193.01/111.50 亿元，同比+ 32.15%；归母净利润17.86亿元，同比+ 52.67%；扣非 沪深300指数 3,520.96 归母净利润11.91亿元，同比+ 29.58%。2023年第四季度单季度实现 市净率(倍) 5.19 营收22.22亿元，同比+30.97%，环比+ 46.71%；归母净利润6.26亿 流通市值(亿元) 924.34 元，同比+66.14%，环比+299.11%；扣非归母净利润4.58亿元，同比 +66.13%，环比+113.18%。 基础数据(2023-12-31) 每股净资产(元) 28.79 每股经营现金流(元) -1 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中微公司（ ） 688012.SH [中Ta微b公le_司Ti2tl0e2] 年年报点评：新签订单高增，平 3 台化布局取得进展 报告要点 [中Ta微bl公e_司Su发m布ma2r0y2]3年年报，2023年实现营业收入62.64亿元，同比+32.15%，实现归母净利 润 17.86 亿元，同比+52.67%，扣非归母净利润同比+29.58%。对应 2023Q4 营业收入同比 +31.0%，归母净利润同比+66.1%，扣非归母净利润同比+66.1%。 ...

中微公司：股权激励激发员工积极性，刻蚀龙头加速成长 中微公司(688012.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年3月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：149.26元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 4,740 6,264 8,455 10,964 14,107 分析师：王芳 增长率yoy% 52% 32% 35% 30% 29% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 1,170 1,786 2,117 2,681 3,471 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% 16% 53% 19% 27% 29% 每股收益（元） 1.89 2.88 3.42 4.33 5.60 分析师：杨旭 每股现金流量 1.00 -1.58 0.79 1.16 2.42 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 8% 10% 11% 12% 13% Email：yangxu0 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024年3月28日 股票投资评级 中微公司(688012) 买入|维持 股权激励彰显信心，刻蚀/薄膜等持续推进 个股表现 ⚫ 事件 3月18日，公司公告2023 年年度业绩报告。公司2023年实 中微公司 电子 48% 现营收62.64亿元，同比+32.15%；归母净利润17.86亿元，同比 40% +52.67%；新签订单83.60亿元，同比+32.30%。 32% 24% 3月27日，公司公告2024年限制性股权激励计划草案，拟向 16% 8% 激励对象授予不超过1080万股限制性股票（约占公告时公司股本 0% -8% 总额的 1.74%），其中首次授予不超过 880 万股，预留 200 万股； -16% 本计划限制性股票的授予价格（含预留授予）为76.10元/股。 -24% -32% 2023-03 2023-06 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 ⚫ 投资要点 资料来源：聚源，中邮证券研究所 刻蚀设备销售驱动营收增长。公司 23 年实现营收 62.64 亿 元，同比+32.15%，其中刻蚀设备实现销售约47.03亿元，同比增 公司基 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 中微公司（688012）公司年报点评 2024年03月28日 [Table_InvestInfo] 刻蚀设备收入持续高增长，薄膜沉积设备 投资评级 中性 维持 2024E 新品迭出 股票数据 0[3Ta月b2le7_日S收to盘ck价（In元fo）] 150.79 [投Ta资ble要_S点um：m2a0r2y]3 年新签刻蚀设备订单达 69.5 亿元，同比增长约 52周股价波动（元） 104.92-199.81 60.1%；不断拓宽薄膜沉积设备领域的产品覆盖度。 总股本/流通A股（百万股） 619/619 总市值/流通市值（百万元） 93381/93381 2023年刻蚀设备收入快速增长。中微公司主要为集成电路、LED外延片、功 相关研究  率器件、MEMS等半导体产品的制造企业提供刻蚀设备、MOCVD设备、薄 [《Ta持b续le研_R发e突p破or，t已In具fo备] 刻蚀≥60:1深宽比结 膜沉积设备及其他设备。2023年实现营业收入62.64亿元，同比增长32.15%； 构能力、多款新产品验证进展顺利》 归母净 ...

证券研究报告 | 2024年03月22日 中微公司（688012.SH） 买入 刻蚀设备市占上升，薄膜设备新品层出 核心观点 公司研究·财报点评 2023年营收增长32.1%，新增订单62.2亿元。公司发布年报：2023年实现 电子·半导体 营收62.64亿元（YoY +32.1%），归母净利润17.86亿元（YoY +52.7%）， 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 扣非归母净利润11.91亿元（YoY +29.6%），其中非经常性损益为出售部分 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 持有的拓荆科技股票产生的税后净收益约4.06亿元。2023年毛利率为45.8% S0980521080001 S0980521080002 （YoY +0.1pct），维持高位；全年新增订单63.2亿元(YoY +32.3%)，有望 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 进一步保持业绩持续增长动能。 021-60375402 0755-81982153 zhoujingxiang@guosen.com.cnyezi3@guos ...

2024年03月24日 公司研究●证券研究报告 中微公司（ ） 公司快报 688012.SH 电子 | 半导体设备Ⅲ 全年业绩续创新高，打造刻蚀/薄膜/检测三大增 买入-A(维持) 投资评级 股价(2024-03-22) 158.81元 长引擎 交易数据 投资要点 总市值（百万元） 98,347.77 2024年3月21日，公司ICP刻蚀设备PrimoNanova®系列第500台反应腔顺利付 流通市值（百万元） 98,347.77 运。此前，公司发布了《2023年年度报告》。 总股本（百万股） 619.28 刻蚀设备龙头全年业绩续创新高，累计超四千个反应腔在客户产线量产 流通股本（百万股） 619.28 12个月价格区间 186.51/113.50 2023年公司实现营收62.64亿元，同比增长32.15%；归母净利润17.86亿元，同 比增长52.67%；扣非归母净利润11.91亿元，同比增长29.58%；毛利率45.83%， 一年股价表现 同比提升0.09个百分点；净利率28.48%，同比提升3.84个百分点；新增订单约 83.6亿元，同比增长约32.3%。 单季度看，23Q4公司实现营收22.22亿元 ...

上 市 公 司 电子 公 2024年03月21日 中微公司 (688012) 司 研 究 ——刻蚀签单增超 6 成，工艺覆盖度快速提升 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 事件：公司发布2023年年报，符合预期。20223公司营收62.6亿，同比增长32.2%； 毛利率45.83%，同比增长0.09pct；扣非归母净利润11.9亿，同比增长29.6%；归母净 证 市场数据： 2024年03月21日 利润17.9亿，同比增长52.7%。其中，4Q23单季营收22.2亿，同比增长31.0%；扣非 券 收盘价（元） 155.89 研 归母净利润4.58亿，同比增长66.1%；归母净利润6.26亿，同比增长66.1%。 一年内最高/最低（元） 199.81/104.92 究 市净率 5.4 报 息率（分红/股价） 0.13 ⚫ 刻蚀设备2023年新签订单高增60%，占整体签单超过8成。2023年公司新增订单83.6 告 流通A股市值（百万元） 96539 亿，同比增长32.3%，其中刻蚀设备全年新增订单69.5亿，同比增长60.1%，占公司整 上证指数/深证成指 3077 ...

半导体设备 中微公司（688012.SH） 买入-A(维持) 业绩和订单创新高，新品拓展顺利 2024年3月21日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司公布2023年报。实现营业收入62.6亿元，同比+32.2%；归母净利 润17.9亿元，同比+52.7%；扣非归母净利润11.9亿元，同比+29.6%。其中， Q4单季实现营业收入22.2亿元，同比+31.0%；归母净利润6.3亿元，同比 +66.1%；扣非归母净利润4.6亿元，同比+66.1%。 事件点评  核心设备均达到国际先进水平，市场份额不断提升，高端系列布局顺利。 截止2023年末，累计4000多台等离子刻蚀和化学薄膜的反应台在客户120 市场数据：2024年3月20日 多条生产线全面量产和大量重复性销售。劳动生产率不断提高，人均年化营 收盘价（元）： 154.38 业收入超过350万元。（1）刻蚀设备实现收入47.0亿元，yoy+49.4%。CCP 年内最高/最低（元）： 199.81/104.92 设备，2023年交付超400个CCP刻蚀反应腔，累计交付2875个；针对超高 流通A股/总股本（亿）： 6.19/6.19 深 ...

[Table_Page] 年报点评|半导体 证券研究报告 [中Table_微Title] 公司（688012.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 154.38元 23 年订单快速增长，产品高端化/多元化加速推进 合理价值 222.62元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-20 ⚫ 23 年订单、业绩快速增长，24Q1 机台发货量有较大增长。公司发布 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 23年报。23年，公司营收约62.64亿元，yoy+32.15%。其中，23 年 刻蚀设备销售约 47.03 亿元，yoy+ 49.43%，MOCVD 设备销售约 48% 4.62 亿元，yoy-33.95%。公司 23 年归母净利润为 17.86 亿元， 34% yoy+52.67%；23年公司新增订单约83.6亿元，yoy+32.3%。其中， 21% 刻蚀设备新增订单约69.5亿元，yoy+60.1%，MOCVD设备新增订单 8% 约2.6亿元，由于终端市场波动影响，yoy-72.2%。公司合同负债7.72 -6%03/23 05 ...