证 券 2024 年 05 月 15 日 研 究 刻蚀设备营收显著提升，研发项目持续推进 报 告 —中微公司（688012.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 中微公司发布 2024 年第一季度报告：2024 年一季度公司实 maozheng@cfsc.com.cn 现营业收入 16.05 亿元，同比增长 31.23%；实现归母净利润 联系人：张璐 S1050123120019 2.49 亿元，同比下降 9.53%；实现扣非归母净利润 2.63 亿 zhanglu2@cfsc.com.cn 元，同比增长 15.40%。 基本数据 2024-05-15 投资要点 当前股价（元） 129.84 总市值（亿元） 805 ▌ Q1 营收同比增长，刻蚀设备营收显著提升 总股本（百万股） 620 2024 年一季度公司营业收入为 16.05 亿元，同比增长 流通股本（百万股） 620 31.23%。公司的刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认 52周价格范围（元） 111.5-175.3 可，针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产 日均成交额（百万元） 1031 ...

[Table_Page] 季报点评|半导体 证券研究报告 [中Table_微Title] 公司（688012.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 133.04元 24Q1 刻蚀收入高增长，沉积新品拓展稳步推进 合理价值 222.62元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-10 ⚫ 24Q1 刻蚀业务收入高增长，研发投入和非经常损益短期拖累利润表 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 现。公司发布24年一季报。24Q1，公司营收16.05亿元，yoy+31.23%， 公司针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付 10% 运量显著提升，24Q1刻蚀设备收入13.35亿元，yoy+64.05%；归母 2% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -7% 净利润 2.49 亿元，yoy-9.53%，主要原因一方面是公司积极推动多款 -15% 新产品研发，研发材料投入增加和研发人员增加下职工薪酬增长，Q1 -24% 研发投入同比增长较多，另一方面非经常性损益为亏损0. ...

证券研究报告 | 2024年04月30日 中微公司（688012.SH） 买入 刻蚀设备营收同比增长 64%，加强研发推进平台化 核心观点 公司研究·财报点评 1Q24营收同比增长31%，非经损益减少和费用增加致归母净利润略微下滑。 电子·半导体 1Q24公司实现营业收入16.05亿元（YoY+31.2%，QoQ-27.8%），归母净利 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 润2.49亿元（YoY -9.5%，QoQ -60.2%），扣非归母净利润2.63亿元（YoY 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn +15.4%，QoQ -42.6%），业绩环比下降系季节因素，归母净利润同比下降主 S0980521080001 S0980521080002 因：1）1Q24非经常性损益由于公司所持有以公允价值计量的股权投资的公 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 允价值因股价下跌同比减少约0.41亿元、政府补助同比减少0.23亿元；2） 021-60375402 0755-81982153 zhoujingxiang@g ...

上 市 公 司 电子 公 2024年04月29日 中微公司 (688012) 司 研 究 ——合同负债环比回升 5 成，刻蚀设备营收同比高增 6 成 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 事件：公司发布2024年一季报，符合预期。2024年一季度公司营收16.1亿，同比增长 31.2%；毛利率44.94%，同比下滑0.93pct；扣非归母净利润2.6亿，同比增长15.4%； 证 市场数据： 2024年04月26日 归母净利润2.5亿，同比下滑9.5%。 券 收盘价（元） 135.04 研 究 一年内最高/最低（元） 185.5/104.92 ⚫ 合同负债大幅增加，预计订单快速增长。2024年一季度末公司合同负债11.7亿，较年初 市净率 4.7 报 息率（分红/股价） 0.15 增长51.5%，同时公司一季度末存货55.8亿、较年初增长31.1%。根据公司财报，公司 告 流通A股市值（百万元） 83735 一季度末发出商品余额19.2亿，较年初增加10.6亿，收到大量发货款，预计公司一季度 上证指数/深证成指 3088.64/9463.91 新签订单增速优异。 注：“息 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 29 日 中 微公司(688012.SH) 证券研究报告 全年设备订单同比大增，24Q1 收入延 半导体设备 投资评级 买入-A 续高增长趋势 维持评级 事件： 6个月目标价 172.38元 股价 (2024-04-26) 135.04元 1.公司发布2023年年度报告，2023年度实现营收62.64 亿元，同比 增加 32.15%；实现归属于母公司所有者净利润 17.86 亿元，同比增 交易数据 加 52.67%；实现扣非归母净利润 11.91亿元，同比增加 29.58%。 总市值(百万元) 83,734.69 2.从Q4 单季度业绩来看，实现营收 22.22亿元，同比增加 30.97%， 流通市值(百万元) 83,734.69 环比增加 46.71%；实现归属于母公司所有者净利润 6.26 亿元，同比 总股本(百万股) 620.07 增加 66.08%，环比增加 299.11%；实现扣非归母净利润 4.58 亿元， 流通股本(百万股) 620.07 同比增加 66.13%，环比增加113.18%。 12个月价格区间 1 ...

中微公司：高强研发利润承压，刻蚀 24 年增势迅猛 中微公司(688012.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年4月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：135.04元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 4,740 6,264 8,455 10,964 14,107 分析师：王芳 增长率yoy% 52% 32% 35% 30% 29% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 1,170 1,786 2,117 2,681 3,471 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% 16% 53% 19% 27% 29% 每股收益（元） 1.89 2.88 3.41 4.32 5.60 分析师：杨旭 每股现金流量 1.00 -1.58 0.79 1.16 2.41 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 8% 10% 11% 12% 13% Email：yangxu0 ...

电子/半导体 公 司 研 中微公司（688012.SH） 2024Q1 营收同比持续增长，高端刻蚀设备快速放量 究 2024年04月28日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 刘书珣（联系人） luotong@kysec.cn liushuxun@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790522070002 证书编号： S0790122030106 当前股价(元) 135.04  公司2024Q1营业收入同比持续增长，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 185.80/104.92 公司发布 2024 年一季报，公司 2024Q1 实现营收 16.05 亿元，YoY+31.23%， 司 信 总市值(亿元) 837.35 QoQ-27.77%；实现归母净利润2.49亿元，YoY-9.53%，QoQ-60.21%；扣非净利 息 流通市值(亿元) 837.35 润 2.63亿元，YoY+15.4%，QoQ-42.56%；毛利率 44.94%，YoY-0.88pcts；净利 更 总股本(亿股) 6.20 率 15.52%，YoY-12.65pcts。我们维持公司 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 半导体设备 2024年04月26日 中 微公司（688012）2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：189.8元 刻蚀设备加速放量，平台化布局进展顺利 当前价：135.78元 事项： 华创证券研究所  2024年4月25日，公司发布2024年第一季度报告： 证券分析师：耿琛  2024Q1 公司实现营业收入 16.05 亿元，同比/环比+31.23%/-27.77%；毛利率 电话：0755-82755859 44.94%，同比/环比-0.93pct/-0.88pct；归母净利润2.49亿元，同比/环比-9.53%/- 邮箱：gengchen@hcyjs.com 60.21%；扣非归母净利润2.63亿元，同比/环比+15.40%/-42.56%。 执业编号：S0360517100004 评论： 证券分析师：岳阳  刻蚀设备加速放量，在手订单恢复增长助力公司业绩持续提高。半导体设备国 邮箱：yueyang@hcyjs.com 产替代进程加速，公司前道刻蚀设备市占率持续提升，2024Q1 实现刻蚀设备 执业编 号：S0360521120002 收入13.35亿元，同比 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688012 证券简称：中微公司 中微半导体设备（上海）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

证券研究报告 公 2024年03月19日 司 报 告 中微公司(688012) │ 行 业： 电子/半导体 公 投资评级： 增持（维持） 司 当前价格： 153.58元 收入持续高增，盈利能力稳定 年 目标价格： 182.76元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布 2023 年年度报告。2023 年公司实现营业收入 62.64 亿元，同比 总股本/流通股本(百万股) 619.28/619.28 增长32.15%；归母净利润17.86亿元，同比增长52.67%；EPS为2.89元/ 流通A股市值(百万元) 95,108.93 股，同比增长52.11%。 每股净资产(元) 28.79 ➢ 受益晶圆厂扩产，收入、订单持续高增 资产负债率(%) 17.20 受益国内晶圆厂扩产，2023年公司刻蚀设备销售约47.03亿元，同比增长 一年内最高/最低(元) 199.81/104.92 约49.43%；新增订单69.5亿元，同比增长约60.1%。受到LED等市场景气 度下行等影响，23年公司MOCVD设备销售约4.62亿元，同比下降约33.95%。 股价相对走势 2023年公司合同负债为7.72亿元，同比下滑约65%， ...