Core Viewpoint - The acquisition of 63.2134% of Ouyi Bio by Jiabiyou for 830 million yuan raises concerns about the high goodwill of 682 million yuan, which could impact Jiabiyou's financial performance if Ouyi Bio fails to meet its profit commitments [2][3][4]. Group 1: Acquisition Details - Jiabiyou announced the acquisition of Ouyi Bio, with an assessment value of 1.316 billion yuan and an appraisal premium rate of 441.23% [3]. - The acquisition price of 830 million yuan represents a significant premium, with Jiabiyou planning to acquire Ouyi Bio at a 4.4 times premium [3]. - Following the acquisition, Jiabiyou's goodwill will increase to 682 million yuan, which constitutes 40% of its total assets projected at 1.687 billion yuan by the end of 2024 [3][4]. Group 2: Financial Performance and Risks - Ouyi Bio has committed to achieving a cumulative net profit of 270 million yuan from 2025 to 2027, but as of September 2024, it has only reported a net profit of 43.19 million yuan [8][10]. - Ouyi Bio's financial health is questionable, with a debt ratio exceeding 50% and a continuous increase in accounts receivable, which rose from 63.38 million yuan at the end of 2022 to 111 million yuan by September 2024 [7][8]. - The inventory of Ouyi Bio has also surged, with a value of 72 million yuan by September 2024, reflecting a 51.82% increase from the end of 2023 [8]. Group 3: Market Position and Growth - Jiabiyou has experienced slow growth since its IPO in 2019, with revenue growth primarily in 2022, while net profit has shown a declining trend [4]. - Despite efforts to diversify into pet and beauty sectors, Jiabiyou's core products, ARA and DHA, still account for nearly 90% of its revenue as of 2024 [5]. - Ouyi Bio's sales prices have been declining, yet its gross margin has improved significantly, rising by 10% over three years, surpassing industry averages [9][10].

Core Viewpoint - The company Jia Bi You plans to acquire a 63.2134% stake in Ou Yi Biological for approximately 831 million yuan, with a premium rate of 441.23% [3][5][7]. Acquisition Details - The acquisition involves issuing shares and cash payments to 13 counterparties, including Wang Shuwei [5][6]. - The overall transaction structure includes asset purchase and fundraising, with the success of fundraising not affecting the asset purchase [6]. - The acquisition aims to enhance the company's capabilities in multi-omics and bioinformatics, creating synergies in technology research and market resources [8]. Financial Projections - Post-acquisition, the company anticipates improvements in total assets, net assets, and operating income [9]. - The company projects a cumulative net profit of no less than 27 million yuan for the acquired entity from 2025 to 2027 [11]. Goodwill and Risks - The acquisition will result in an increase of approximately 68.19 million yuan in goodwill, representing 23.47% of the company's total assets and 30.28% of net assets as of September 2024 [12]. - The company faces risks related to the target company's performance, including the potential for goodwill impairment if performance targets are not met [10][13]. Adjustments and Regulatory Scrutiny - The acquisition plan has undergone multiple adjustments, including a reduction in the stake from 65% to 63.2134% and changes in performance compensation terms [16][21]. - The Shanghai Stock Exchange has raised questions regarding the necessity of the transaction and the implications of high goodwill [18][21]. Company Performance - In 2024, the company reported revenues of approximately 556 million yuan, a year-on-year increase of 25.19%, and a net profit of about 124 million yuan, up 35.94% [22]. - The total assets reached approximately 1.687 billion yuan, reflecting a growth of 4.67% [23].

证券代码：688089 证券简称：嘉必优 公告编号：2025-047 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 第四届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事 会第六次会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 6 月 9 日以现场结合通讯形 式召开。会议通知已于 2025 年 6 月 5 日通过邮件等方式送达全体监事。本次会 议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议由监事会主席王纪召集并主持。 本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律法规、规范性文件和《公司章 程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，通过了以下议案： （一）审议通过了《关于调整公司发行股份及支付现金购买资产并募集配 套资金暨关联交易方案且本次方案调整不构成重大调整的议案》 2025 年 3 月 3 日，公司第四届董事会第三次会议审议通过《关于公司发行 股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关 联交易申请的审核问询函回复之核查意见 独立财务顾问 二〇二五年六月 上海证券交易所： 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"公司""上市公司"或 "嘉必优"）收到贵所于 2025 年 4 月 9 日下发的《关于嘉必优生物技术（武汉） 股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的 审核问询函》（上证科审（并购重组）〔2025〕7 号）（以下简称"问询函"）， 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通""独立财务顾问"）进行了 认真研究和落实，并按照问询函的要求对所涉及的问题进行了回复，现就相关事 项回复如下。 除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《嘉必优生物技术（武汉）股 份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草 案）》（以下简称"重组报告书"）中的释义具有相同涵义。 1.关于交易必要性 根据重组报告书和公开信息：（1）上市公司为生物产业链下游公司，标的 公司为产业链上游的技术赋能型公司，能够借助其多组学技术服务平台及生物信 息学平 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 （修订稿） 独立财务顾问 （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年六月 国泰海通证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明与承诺 本部分所使用的简称与本报告"释义"中所定义的简称具有相同含义。 国泰海通证券股份有限公司接受嘉必优的委托，担任嘉必优生物技术（武汉） 股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾问，就 该事项向嘉必优全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管 理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司 重大资产重组》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号—重大资产重组》 等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、 勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交 易行为的基础上，发表独 ...

北京德恒律师事务所 关于 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易的 补充法律意见（一） 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话：010-52682888 传真：010-52682999 邮编：100033 | 五、《自查表》问题 33 | | --- | 北京德恒律师事务所 关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的补充法律意见（一） 北京德恒律师事务所 关于 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易的 补充法律意见（一） 德恒 02F20240602-00005 号 致：嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 根据嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优"）与本 所签订的《专项法律服务协议》，本所接受嘉必优委托，就嘉必优本次重组事 宜，担任嘉必优的专项法律顾问，本所承办律师已为嘉必优本次重组事宜出具 了德恒 02F20240602-00001 号《北京德恒律师事务所关于嘉必优生物技术（武 汉）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并 ...

关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易申请的审核问询函的回复 大信备字[2025]第 2-00061 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. | 2.关于交易方案 | - | | 2 | - | | --- | --- | --- | --- | --- | | 6.关于收入增长 | - | | 7 | - | | 7.关于销售模式和客户 | | - | 22 | - | | 8.关于采购和供应商 | | - | 47 | - | | 9.关于成本和毛利率 | | - | 79 | - | | 10.关于合同负债和应收账款 | | - | 94 | - | | 11.关于其他问题 | - | | 103 | - | 邮编 100083 网址 Internet： www.daxincpa.com.cn WUYIGE Certified Public Accountants LLP. Room2206 22/F,Xueyuan International Tower 大信会计师事务 ...

2025 年 3 月 3 日，嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"上 市公司"或"公司"）召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议， 审议通过了《关于<嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发行股份及支付现金 购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》等相关 议案，并于 2025 年 3 月 5 日披露了《嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发 行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》。 由于上市公司拟调整业绩补偿金额的计算方式并增加减值补偿承诺，上市公 司于 2025 年 6 月 9 日召开第四届董事会第六次会议、第四届监事会第六次会议， 审议通过了调整后的交易方案，并披露了《嘉必优生物技术（武汉）股份有限公 司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修 订稿）》。国泰海通证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"）作为嘉必优 本次重组的独立财务顾问，就上市公司本次交易方案调整事项进行核查，并出具 如下核查意见。 一、本次交易方案调整的具体情况 本次重组方案调整的具体内容如下： | 调整内容 | 调整前 业绩承诺方合计应补 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 本次重大资产重组对上市公司即期回报影响情况 及防范和填补即期回报被摊薄措施的核查意见 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优""上市公司"或"公 司"）拟以发行股份及支付现金的方式向王树伟、董栋、肖云平、王修评、靳超、 史贤俊、上海帆易生物科技合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿欧投资 管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区欧润企业管理合伙企业（有限合 伙）、上海国药二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业投 资中心（有限合伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）、 上海圣祁投资管理合伙企业（有限合伙）购买上海欧易生物医学科技有限公司（以 下简称"标的公司"）63.2134%的股权，并募集配套资金（以下简称"本次交易""本 次重大资产重组"）。国泰海通证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"） 作为嘉必优本次重大资产重组的独立财务顾问，根据《国务院关于进一步促进资 本市场健康发展的若干意见》《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资 者合法权益保护工作的意见》《关于首发及再融资、重大资产重组 ...

金证（上海）资产评估有限公司 关于上海证券交易所 《关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发行股份及 支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核 问询函》的回复 金证（上海）资产评估有限公司 二零二五年六月 上海证券交易所： 按照贵所于 2025年 4月 9日下发的《关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发 行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》（上证科 审（并购重组）〔2025〕7 号）（以下简称"问询函"），金证（上海）资产评估有限 公司（以下简称"金证评估""评估机构"）进行了认真研究和落实，并按照问询函 的要求对所涉及的问题进行了回复，现提交贵所，请予审核。 除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《嘉必优生物技术（武汉）股份有 限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》 （以下简称"重组报告书"）中的释义具有相同涵义。 本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因 计算过程中的四舍五入所形成。本问询回复的字体代表以下含义： 上海市徐汇区龙兰路 277 号东航滨江中心 T3 栋 7F | 021-6308113 ...