财联社11月11日讯（记者 黄路）不甘局限于推土机等主业，山推股份（000680.SZ）拟18.41亿元收购山 重建机100%股权，意在完善产业布局。山推股份方面表示，通过本次股权收购，公司在工程机械领域 进一步拓展至挖掘机业务，同时减少关联交易，增强公司独立性。 今晚，山推股份公告显示，公司拟支付现金购买临沂山重工程机械有限公司（以下简称"山重工程"）持 有的山重建机有限公司（以下简称"山重建机"）100%股权，交易价格约为18.41亿元。本次交易完成 后，山重建机将成为公司的全资子公司。 同日披露的山重建机财务数据显示，山重建机2024年前三季资产总额为30.2亿元，负债总额约为22.9亿 元，负债比例较高。其2023年和2024年前三季归母净利润分别为4322.9万元、7505.50万元。 山推股份在公告中坦言，标的公司过去利润水平较低主要系市场扩张及利息支出较高所致。标的公司已 于2023 年末剥离主要长期债务，不纳入本次收购评估范围，预计未来利息支出将大幅减少。 上述交易设置了业绩承诺及补偿安排，山重工程及山重建机对于交割完成后三个年度（即2024年1月1日 至2026年 12月31日）的净利润（指 ...

证券研究报告 工程机械Ⅲ 投资评级 买入-A 首次评级 12个月目标价 11.2元 股价 (2024-11-01) 9.66元 交易数据 总市值(百万元) 14, 493. 16 流通市值(百万元) 12, 635. 25 总股本(百万股) 1, 500. 33 流過膜本(百万股) 1, 308. 00 12个月价格区间 4.6/9.66元 12M 升幅% 1M 18. 3 80.5 相对收益 26.4 15. 1 89.4 绝对收益 40. 2 郭倩倩 分析师 2024 年 11 月 04 日 山推股份(000680. SZ) 推土机开山力士，改革出海拓新篇 目国内推土机行业龙头,历史悠久底蕴深厚。山推股份前身可追 溯至 1952年成立的烟台机械厂,21 世纪 80年代,公司通过引进 卡特彼勒、小松技术完成推土机起步,随后持续深耕推土机主业, 1997 年于深交所挂牌上市,2009 年与潍柴控股集团、山东省汽车 工业集团共同组建山东重工集团。经历40余年研发积累,公司逐 步实现 300-900HP 大马力推土机的国产替代。目前,国内方面, 公司推土机市占率多年维持 60%以上,龙头地位长期稳固;海外 方面， ...

000680.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 9.66 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (19%) 2% 23% 44% 65% 86% Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 山推股份 深圳成指 绝对 93.6 15.1 40.2 89.4 相对深圳成指 82.4 15.8 19.7 83.0 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|-----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,500.33 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,308.00 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 14,493.16 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 197.00 | | 主要股东 | | | | 山东重工集团有限公司 | | 24.29 | | 资料来源：公司公告， Wind | ，中银证券 | ...

好的各位投资者还有我们三推的两位领导员总感谢两位领导的宝贵时间还有群众参加今天的交流三推其实看出来的三级报还是有亮点的我们还是觉得业绩还是比预期要好的那么我们其实看整个供应期限最近调整也比较多了我们 前面也说了我们还是看拐点那么因为这个9月24号的封锁的原因导致了其实整个的前期比较强势的公众机械造成其实跑出了很多的一些行业我们觉得可能的来看这个行业可能的机会也快到了那么更详细的呢我会请我们领导还有华欣老师以及我们春奇来来主持今天的互动交流好的那么那么有感谢那个严总还有那我们秦总先交给两位领导 好的 谢谢邱总 谢谢华晶总就是给这样一个机会对这个投资者跟三级度的经营业绩情况进行交流首先我简单的把三级道的公司的基本情况给这位投资者汇报一下就是今年一到九月份整个大家从裁判上也看到了营业收入实现了98个亿 那个比之前同期量增长31个亿值得一提的呢就是我们的经营我们的实现的利润是10%本期度呢是实现了2.5%较去较同期呢增长了27%就是一到九月份呢实现了6.7个亿也是超过销售收入的增长实现了34个亿这个游民空间的这个喇叭口呢也继续进一步增加毛利率水平呢就是说应该是和中期基本上保持 保持一致保持一致主要是因为就是和去年同期 ...

公司报告 | 季报点评 三季报业绩表现优异，看好推挖产品持续贡献业绩增量 公司发布三季报，业绩表现优异！ 24Q1-3： 收入 98.36 亿元、yoy+30.64%，归母净利润 6.74 亿元、yoy+34.16%，扣非 归母净利润 6.62 亿元、yoy+42.51%。毛利率/净利率分别为 16.7%、6.89%， 同比分别-1.35pct、+0.17pct。 期间费用率 8.7%、yoy-2.2pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 3.2、 2.5、2.9、0.1%，同比分别-0.2、-1.0、-1.4、+0.4pct，财务费用主要系汇兑 收益减少。 24Q3： 收入 33.28 亿元、yoy+24.85%，归母净利润 2.56 亿元、yoy+27.64%，扣非 归母净利润 2.52 亿元、yoy+25.41%。毛利率/净利率分别为 16.44%、7.72%， 同比分别-2.44pct、+0.17pct。 期间费用率 9.2%、yoy-2.4pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 3.5、 2.7、2.1、0.7%，同比分别+0.1、-0.5、-2.1、-0.02pct。 抢抓出口机遇 ...

证 研 报 公 司 研 2024 年 10 月 31 日 究 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 山推股份 (000680.SZ) 买入(维持评级) 业绩简评 公司 2024 年 10 月 30 日发布 24 年三季报，实现营业收入 98.36 亿元，同比增长 30.64%；实现归母净利润 6.74 亿元，同比增长 34.16%。其中 3Q24 实现营业收入 33.28 亿元,同比增长 24.85%， 环比增长-3.22%；实现归母净利润 2.56 亿元,同比增长 27.64%， 环比增长 21.21%，业绩符合我们预期。 经营分析 海外市场收入高速增长，24H1 海外收入占比超过 55%。根据公告， 24H1 公司海外收入为 36.25 亿元（同比+44.41%），海外收入占比 达到 55.69%（同比+4.08pcts）。从毛利润贡献来看，24H1 公司海 外市场毛利润贡献达到 72.97%，同比+3.01pcts，海外市场已成为 公司收入、利润的重要增长动力。根据公告，公司布局海外子公 司，新增比利时子公司，重点拓展非洲、欧洲、美洲、东南亚等 区域海外经销商 24 家，其中非洲、欧洲、美洲区域经销商占比有 所提升，海外区域结构更为多元化。 发力大马力推土机高端产品，盈 ...

2024 年 第三季度报告 山推工程机械股份有限公司 二О二四年十月 山推工程机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2024-046 山推工程机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司董事长刘会胜先生、总经理李士振先生、主管会计工作负责人吴建义先生及 会计机构负责人宋强先生声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3、第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 1、公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|----- ...

证券代码：000680 证券简称：山推股份 山推工程机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|-------|----------------------------------|---------|--------------------| | | | 【请在您选择的方式的"（ | | ）"中打"√"，下同】 | | | （ | ）特定对象调研 （ ）分析师会议 | | | | 投资者关系活动 | | （ ）媒体采访 （ ）业绩说明会 | | | | 类别 | | （ ）新闻发布会 （ | | ）路演活动 | | | （ | ）现场参观 | | | | | （ | √）其他 （走进上市公司） | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | | 中信证券及投资者代表共计 | 30 人 | | | 时间 | 2024 | 年 10 月 18 日下午 | | | | 地点 | | 公司股份大楼 109 会议室 | | | | | | 董事会秘书：袁青 | | | | | | 财务副总监：宋强 | | ...

公司报告 | 首次覆盖报告 推土机行业龙头，出口+高效体系实现跨越式发展 厚植工程机械行业，夯实核心竞争优势： 公司是国内推土机及道路工程机械行业头部企业，业务遍及采矿、道路修 筑、道路养护、农林水利等领域，以推土机为核心产品，衍生产品服务品 类丰富，呈针对性布局。公司为省属国有企业，依托山东重工集团，有国 家资本背书，股权结构较为稳定。2023 年公司营业收入突破百亿大关，24H1 营收、归母净利润 YOY+33.81%、38.49%，出口赛道稳健发力，盈利能力稳 中向好。 推土机市场鳌头独占，出口支撑强劲增长： 全球推土机核心厂商包括卡特彼勒、山推、小松、约翰迪尔等，前 5 大厂 商占据了推土机市场份额的 80%以上，其中公司作为行业领军企业、占据 19%左右的市场份额。2022 年需求端市场总容量约为 2.8 万台，对于国内 厂商而言，海外市场规模更大，具有潜在发展优势；自 2018 年以来，推土 机出口市场规模不断扩大，并逐年稳步增长。在国内公司凭借 66.53%的市 场份额以绝对优势断层稳居市场鳌头，并且市场前 6 大厂商占据 96.5%的 市场份额，呈现出较为稳定的市场竞争格局。 扩大出口优势+整 ...