一、关联交易概述 （一）关联交易基本情况 1．广州润芯信息技术有限公司（以下简称"润芯信息"）是广州海格通信集 团股份有限公司（以下简称"公司"）的控股子公司。截至目前，公司持有润芯信 息 50.69%股权（对应注册资本 21,000,000 元）。 2．海纳科创（广州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"海纳 科创基金"）、广州平云产投一号创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"平 云产投基金"）、广州海芯投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"海芯投资"）3 家企业拟以2.3元/注册资本的价格收购马传辉等9名润芯信息自然人股东合计持 有的润芯信息 20.19%股权（对应注册资本 8,363,032 元）。其中，海纳科创基金 与平云产投基金各收购 7.75%股权（各对应注册资本 3,210,637.5 元），海芯投资 收购 4.69%股权（对应注册资本 1,941,757 元）。 证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-027 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于放弃子公司股权转让优先购买权暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 ...

中信证券股份有限公司 关于广州海格通信集团股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为广州海 格通信集团股份有限公司（以下简称"海格通信"或"公司"）2023 年度向特定 对象发行 A 股股票的保荐人，根据《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司 监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定，对海 格通信使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理事项进行了核查，具体核查情况 如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州海格通信集团股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1597 号）批复，同意公司向特定 对象发行股票的注册申请，公司向特定投资者发行人民币普通股（A 股） 177,385,277 股，发行价为每股人民币 10.46 元，本次募集资金总额为人民币 1,855,449,997.42 元，扣除与发行有关的费用人民币 13,820,543.44 元（不含增值 税）后，实际募集资金净额为 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-024 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于部分募集资金投资项目增加实施主体的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"或"海格通信"）于 2024 年 5 月 30 日召开第六届董事会第十七次会议和第六届监事会第十一次会议，审议 通过了《关于部分募集资金投资项目增加实施主体的议案》，同意增加公司作为"'北 斗+5G'通导融合研发产业化项目"的实施主体，同时董事会授权公司经营管理层 新增开设相应的募集资金专户、签署募集资金监管协议及办理其他相关事项。本 事项在公司董事会审批权限范围内，无需提交公司股东大会审议。现将具体情况 公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州海格通信集团股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可【2023】1597 号）核准，同意公司向特定 对象发行股票的注册申请，公司向特定投资者发行人民币普通股（A 股）177,385,277 股，发行价为每股人民币 10.46 元，本次 ...

广州海格通信集团股份有限公司 第六届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十一次 会议于 2024 年 5 月 30 日以通讯方式召开。本次会议的召开事宜由公司监事会于 2024 年 5 月 27 日以书面通知、电话、电子邮件等方式通知公司全体监事。公司 3 名监事全部参与表决。本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》及《公 司章程》的有关规定。 证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-023 号 表决结果：赞成票 3 票，弃权票 0 票，反对票 0 票。 详见公司于 2024 年 6 月 1 日披露在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 《上海证券报》和巨潮资讯网站的《关于使用自有资金方式支付募投项目所需资 金并以募集资金等额置换的公告》。 三、审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》 与会监事经认真审议，对以下事项进行了表决，形成监事会决议如下： 一、 审议通过《关于部分募集资金投资项目增加实施主体的议案》 监 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-020 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票部分限售股份解除限售上市流通 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次解除限售股 份为公司 2023 年度向特定对象发行的股票，解除限售股份的数量为 131,229,629 股，占公司总股本的 5.2876%。 2、公司本次解除限售股份的上市流通日期为 2024 年 5 月 20 日。 一、向特定对象发行股票及相关股本变动情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州海格通信集团股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可【2023】1597 号）批复，公司向包括 控股股东广州数字科技集团有限公司（以下简称"广州数科集团"）及其全资子 公司广州广电平云产业投资有限公司（以下简称"平云产投"）在内的 11 名特 定对象发行人民币普通股（A 股）177,385,277 股，新增股份已于 2023 年 11 月 20 日在深圳证券交易所上市。 ...

中信证券股份有限公司 关于广州海格通信集团股份有限公司 向特定对象发行股票部分限售股份解除限售上市流通的核查意见 本次发行股份为有限售条件流通股，公司控股股东广州数科集团及平云产投 所认购的股份自发行结束之日起 18 个月内不得转让或上市交易，其他发行对象 所认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让或上市交易。具体发行情况如 下： | 序号 | 发行对象名称 | 获配股数（股） | 限售期 （月） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 广州数字科技集团有限公司 | 28,417,121 | 18 | | 2 | 广州广电平云产业投资有限公司 | 17,738,527 | 18 | | 3 | 中移资本控股有限责任公司 | 4,011,659 | 6 | | 4 | 上海北斗七星股权投资基金中心（有限合伙） | 14,340,344 | 6 | | 5 | 国华卫星应用产业基金（南京）合伙企业（有限合伙） | 12,428,298 | 6 | | 6 | 佛山保利防务股权投资合伙企业（有限合伙） | 12,428,298 | 6 | 1 | 序号 | 发行对象名称 | 获配股 ...

公司报告 | 季报点评 海格通信（002465） 证券研究报告 2024年05月 10日 投资评级 一季度业绩平稳，全面受益于北斗+低空+卫星 行业 国防军工/军工电子Ⅱ 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 10.98元 事件：公司发布 24 年一季报，收入 11.44 亿元（YoY+10.67%），归母净利 润4251万元（YoY +0.58%），扣非归母净利润2352万元（YoY 86.67%）。 目标价格 元 公司经营业绩保持稳健增长：在下游军工央企人事变动&中期调整等因素 基本数据 影响下，公司23年及24年Q1营收均稳健增长。一季度政府补助从2993.39 A股总股本(百万股) 2,481.83 万元减少至 1935.15 万元，扣非归母净利润增幅显著。公司无线通信业务 稳健，北斗订单充足。 流通A股股本(百万股) 2,300.53 A股总市值(百万元) 27,250.54 毛利率同减环增费用率减少：虽然 23 年毛利率下滑主要因为增值税政策 流通A股市值(百万元) 25,259.80 变化及销售产品结构变化的影响。但是公司 Q1 盈利能力变化不大，毛利 每股净资产(元) 5.20 率同比基本持 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2024-019 号 表决结果：赞成票 9 票，弃权票 0 票，反对票 0 票。 广州海格通信集团股份有限公司 第六届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 30 日 以书面通知、电话、电子邮件等方式向公司全体董事及其他列席人员发出召开第 六届董事会第十六次会议的通知，会议于 2024 年 5 月 6 日在广州市高新技术产 业开发区科学城海云路 88 号海格通信产业园以现场与通讯结合方式召开。公司 9 名董事均出席会议并参与表决，公司监事和高级管理人员列席了会议，会议由 余青松董事长主持。本次会议的召开符合《公司法》《公司章程》以及有关法律、 法规的规定。 与会董事经认真审议，对以下事项进行了表决，形成董事会决议如下： 一、 审议通过《关于聘任公司总经理的议案》 因工作安排，公司董事长、总经理余青松先生申请不再兼任公司总经理职务， 仍继续担任公司董事长、董事会专门委员会相关委员及子公司相关职务等。根 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [4]. Core Views - The company is currently in a large-scale replacement period for the Beidou III system, which is expected to continue throughout the 14th Five-Year Plan period, leading to sustained demand [5][6]. - The company has become a key supplier of components for mobile terminals that support "direct satellite connection" functionality, collaborating with several mainstream mobile manufacturers [5][6]. - The company is optimistic about its performance for the entire year of 2024, driven by the Beidou III replacement cycle, satellite communication mobile chips, and the replacement of communication radios [5][6]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2024, the company achieved revenue of 1.144 billion yuan, a year-on-year increase of 10.67%, and a net profit attributable to shareholders of 43 million yuan, a year-on-year increase of 0.58%. The net profit excluding non-recurring items was 24 million yuan, a year-on-year increase of 86.67% [5][6]. - The growth rate of net profit excluding non-recurring items is notably high, indicating strong operational performance despite Q1 traditionally being a low season [5][6]. Market Opportunities - The Beidou III equipment replacement cycle is expected to drive significant demand in various sectors, including weapon platforms, terminals, and unmanned platforms, with a broad market space [5][6]. - The civil market is accelerating the large-scale application of Beidou, with projections indicating that by 2025, Beidou will achieve comprehensive coverage in key industries such as transportation, public security, energy, and emergency services [5][6]. Strategic Developments - The company is actively investing in new fields and has raised 1.855 billion yuan through a stock issuance to specific investors, aiming to form strategic collaborations in areas such as "Beidou + 5G" and "satellite internet" [6]. - The company is expanding its presence in the low-altitude economy, developing intelligent unmanned systems and platforms to serve various new scenarios [6]. Profit Forecast - The company is expected to achieve net profits attributable to shareholders of 909 million yuan, 1.210 billion yuan, and 1.714 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, representing year-on-year growth rates of 29%, 33%, and 42% [6].

[Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：11.24 元 [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 5,616 6,449 8,027 10,192 12,742 增长率 yoy% 3% 15% 24% 27% 25% 净利润（百万元） 668 703 892 1,145 1,453 增长率 yoy% 2% 5% 27% 28% 27% 每股收益（元） 0.27 0.28 0.36 0.46 0.59 每股现金流量 -0.02 -0.11 -0.94 -0.20 -0.05 净资产收益率 6% 5% 7% 8% 10% P/E 41.7 39.7 31.3 24.4 19.2 PEG 18.7 7.6 1.2 0.9 0.7 P/B 2.6 2.2 2.3 2.2 2.0 备注：以 2024 年 4 月 24 日收盘价计算 分析师：陈宁玉 电话：021-20315728 研究助理：杨雷 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 2,482 流通股本(百万股) 2,301 市价(元 ...