华创交运|低空经济周报（第 61 期） 国家安全视角再论无人机"攻与防"；"航空 推荐（维持） 强国"系列建议关注商发产业链 交通运输 2026 年 1 月 11 日 华创证券研究所 行业研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师：卢浩敏 邮箱：luhaomin@hcyjs.com 执业编号：S0360524090001 证券分析师：李清影 证券分析师：吴一凡 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 执业编号：S0360516090002 证券分析师：梁婉怡 邮箱：liangwanyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523080001 证券分析师：吴晨玥 邮箱：wuchenyue@hcyjs.com 执业编号：S0360523070001 证券分析师：霍鹏浩 邮箱：huopenghao@hcyjs.com 执业编号：S0360524030001 邮箱：liqingying@hcyjs.com 执业编号：S0360525080004 联系人：刘邢雨 邮箱：liuxingyu@hcyjs.com 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 121 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 海格通信（002465）重大事项点评 推荐（维持） 九天无人机首飞成功，公司于低空＆星网多 领域全面布局 华创证券研究所 事项： 12 月 9 日星网应用院相控阵终端等招标公告中标结果，海格通信子公司长沙 金维等中标。12 月 11 日由公司旗下西安驰达承制的九天无人机完成首飞。12 月 25 日 2025 粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会期间，由数科集团旗下 广州低空公司牵头、海格通信具体承研的"广州低空飞行综合管理服务平台" 正式发布。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,920 | 4,387 | 5,336 | 6,317 | | 同比增速(%) | -23.7% | -10.8% | 21.6% | 18.4% | | 归母净利润(百万) | 53 | -87 | 362 | 518 | | 同比增速(%) | -92.4% | -264.3% | 514.0% | ...

特别声明：以上文章内容仅代表作者本人观点，不代表新浪网观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问 题请于作品发表后的30日内与新浪网联系。 国产九天无人机首飞成功，载重6吨航程7000公里 国产九天无人机首飞成功，载重6吨航程7000公里 #微博十大热门兵器海选# 九天无人机，颠覆战争规则的无人武器！2025年12月11日，我国自主研发的 大型通用重型无人机九天在陕西成功首飞，这款"空中母舰"凭硬核实力刷新国产无人机纪录。 它机长 16.35米、翼展25米，最大起飞重量16吨，能扛6吨载荷直冲1.5万米高空，7000公里航程+12小时以上航 时，让跨区域作战、远程投送成为常态。机翼8个外挂点可挂载制导炸弹、导弹、巡飞弹，火力拉满。 最亮眼的是异构蜂巢任务舱和模块化设计：机腹任务舱能装下百架微型无人机/巡飞弹，实现"母机带蜂 群"的侦察、干扰、打击一体化作战；两小时内就能切换任务模式，既能当军事作战平台，也能搞空 运、救援、通信中继，真正做到军民两用。 九天的问世，打破传统无人机"一机一用"的局限，标志着 中国无人机正式迈入"空中母舰"时代，不管是重塑战场格局，还是服务民生场景，都堪称国之重器！ 能文能武，能军 ...

2004年，美国权威媒体《外交事务》杂志刊登了一篇题为《中国奇迹背后的神话》（The Myth Behind China's Miracle）的文章。作者乔治.吉尔坡（George J. Gilboy）在文中试图为当时甚嚣尘上的"中国威胁 论"降温，结论却并非善意的"理性纠偏"，而是一种带着傲慢的否定：中国不值得担心。 理由有三： 其一，中国所谓的高科技出口，主导者并非中国企业，而是在华外资公司； 其二，中国企业高度依赖西方的设计、关键零部件和生产设备； 其三，中国企业并未真正吸收、内化这些技术，因此不可能成长为全球工业竞争者。 归结起来就是一句话：中国也许会增长，但永远走不出代工和低端制造的位置。与其说这是分析，不如 说是一种带着时代偏见的判断。 二十多年过去，世界给出了截然不同的回答。 2025年，《商业内幕》德国版在报道中直言不讳地写道："如果中国（在全球生产中）的主导地位仅限 于玩具、纺织品甚至是笔记本电脑和智能手机，就不会引起担忧了。"报道写道，"中国向高附加值先进 制造业迈进的速度和规模"，正日益引发西方国家的关注。 德意志银行的分析报告显示，1995年，中国在全球工业生产中的占比不足5%；三十年 ...

Core Insights - Central enterprises are expected to play a crucial role in supporting the high-quality development of the economy and improving people's livelihoods, as emphasized by General Secretary Xi Jinping [1] Group 1: Strengthening Scale and Capability - The total assets of central enterprises have exceeded 90 trillion yuan, marking significant growth [2] - Central enterprises have successfully launched various innovative projects, including the world's first commercial supercritical carbon dioxide power generation unit and the largest green hydrogen-ammonia integrated project [2] - Research and development expenditures have surpassed 5 trillion yuan, with an annual investment growth rate in emerging industries exceeding 20% [2] Group 2: Industrial Upgrading and Innovation - Central enterprises are focusing on technological innovation to enhance industrial capabilities, with 438 technology breakthroughs reported this year [3] - The implementation of AI technologies has led to the establishment of over 800 application scenarios and the creation of 1,854 smart factories [3] - Energy efficiency has improved, with energy consumption and carbon emissions per unit of output decreasing by 12.8% and 13.9% respectively during the "14th Five-Year Plan" period [3] Group 3: Strategic Function and Governance - Nine new central enterprises have been established as part of the ongoing reform of state-owned enterprises, with a focus on strategic restructuring [4] - The management levels of central enterprises have been streamlined to a maximum of four tiers, enhancing operational efficiency [5] - The State-owned Assets Supervision and Administration Commission (SASAC) has implemented a more scientific regulatory approach, including a tailored assessment for each enterprise [5]

中央企业以更大力度强化自主创新，在国家创新体系中的作用更加凸显。134个中试验证平台面向 全社会开放专业化服务291项。中核集团新一代可控核聚变实现离子电子"双亿度"，中国电信接通全球 首例超1000公里量子密信通话，中国船舶、中国建研院、中国建筑联合发布国内首个自主可控CAD软 件底层平台……97个原创技术策源地取得标志性成果121项。 习近平总书记强调："新征程上，中央企业要充分认识肩负的职责使命，更好服务党和国家工作大 局，服务经济社会高质量发展，服务保障和改善民生，勇担社会责任，为中国式现代化建设贡献更大力 量。" 作为国民经济的顶梁柱、压舱石，中央企业各项工作进展如何？记者进行了采访。 规模实力增强 资产总额超过90万亿元 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组成功商运，全球最大绿色氢氨醇一体化项目投产，"九天"无 人机成功首飞……"今年以来，各中央企业扎实开展提质增效、价值创造等专项行动，抢抓市场机遇， 大力降本开源，经济运行保持企稳向好。"国务院国资委主任张玉卓说。 战略功能突出 新组建设立9家中央企业 今年是国有企业改革深化提升行动收官之年。"截至目前，改革主体任务已基本完成。"张玉卓说。 回望" ...

每经记者｜杨小敏 每经编辑｜吴永久 全球国防开支或进入新的上升期 根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，全球军费开支已连续10年增长，持续创新高，2024年 超过100个国家提高了国防预算，全球军费支出增加到27180亿美元，较2023年增长9.36%，全球军事负 担（军费开支占全球GDP的比例）在2024年上升到了2.46%。 2015—2024年间，全球军费开支增长36.89%。在2025年，这种态势呈现出更显著的增长，多个主要国 家和地区的军费预算均创下新高，见下表： | 2025年 | 国防预算 | 市种 | 占2024年GDP比重 | 国防开支折算成美元 (12月15日汇率) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美国 | 8952亿 | 美元 | 3.57% | 8952.00亿 | | 俄罗斯 | 13.5万亿 | 卢布 | 6.75% | 1700.06亿 | | 印度 | 6.81万亿 | 卢比 | 1.92% | 751.14亿 | | 英国 | 598亿 | 英镑 | 2. 29% | 799.11亿 | | 数据来源: wind | | | ...

2025年是我国军工行业高光的一年，从"九三阅兵"展示的智能化装备到11月商业航天的频繁曝光。12月 的消息显示，"九天"无人机、新型高空高速长航时无人机彩虹-7首飞成功。毫无疑问，从2025年开 始，"军工大年"正式起航。 根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，全球军费开支已连续10年增长，持续创新高，2024年 超过100个国家提高了国防预算，全球军费支出增加到27180亿美元，较2023年增长9.36%，全球军事负 担（军费开支占全球GDP的比例）在2024年上升到2.46%。 全球国防开支或处上升期 2015~2024年，全球军费开支增长36.89%。按地区来看，欧洲增长83.24%，亚洲和大洋洲增长45.56%， 美洲增长18.86%，中东地区增长19.31%，非洲增长11.11%。2025年，这种态势呈现出更显著的增长， 多个主要国家和地区的军费预算均创下新高。其中，日本的2025年防卫费预算达到8.7万亿日元，较 2024财年增加9.4%，欧盟提出8000亿欧元的融资计划以提升防务能力。 有分析认为，从2025年开始，全球军费可能进入新的上涨通道，而地缘冲突加剧与大国竞争博弈成为核 心 ...

按照《陕西省无人机产业发展规划(2025—2030)》，到2025年产业规模将突破500亿元，形成"研发-制 造-应用-服务"全链条体系；到2030年，低空经济将贡献千亿级产值，西安正升级为"低空之城"。 据悉，今年前11个月，西安全市规模以上工业增加值同比增长6.5%。从新兴产品看，民用无人机产量 增长64.2%，充电桩产量增长49.6%，锂离子电池产量增长15.0%，3D打印设备产量增长1.0倍，移动通 信基站设备产量增长3.1倍。(完) 来源：中国新闻网 编辑：付健青 西安今年前11月民用无人机产量同比增长64.2% 中新网西安12月24日电 (杨英琦)记者24日从西安市统计局获悉，今年1月至11月，西安市规模以上工业 产品中，民用无人机产量增长64.2%。 数字背后，是产业创新与场景拓展的双轮驱动。 HH-100航空商用无人运输机在榆林"上岗"开展物流运输；"九天"无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任 务；国内首个低空经济规模化智能无人值守系统研发及生产基地项目在西安高新区正式开工。 目前，西安市已有从事设计研发、关键原材料生产、无人机整机制造、组件制造、地面系统和无人机应 用服务的相关企业超六百家，无人机 ...

格隆汇12月23日丨西菱动力(300733.SZ)在投资者互动平台表示，公司无产品供应"九天"无人机。 ...