图片系AI生成 继三季度阶段亏损后，生猪养殖业迎来了四季度"开门黑"。 牧原股份10月生猪销售情况 温氏股份10月销售生猪389.28万头，收入50.48亿元，毛猪销售均价11.57元/公斤，同比变动分别为45.69%、-13.15%、-34.41%。 新希望10月销售生猪168.51万头，同比增幅34.44%；收入19.18亿元，同比变动-7.83%；商品猪销售均价11.28元/公斤，同比变动-35.06%。 天邦食品10月销售商品猪68.60万头，销售收入60,748.57万元，销售均价11.77元/公斤，环比变动分别为11.95%、-4.25%、-13.98%。 京基智农10月销售生猪23.33万头，销售收入3.17亿元；商品猪销售均价11.87元/kg，同比变动27.55%、-15.47%、-34.06%。 从近日披露的10月销售简报来看，上市猪企普遍销量增长却收入下滑，背后直接原因是生猪价格跌破成本线以及供给压力延续。结合三季度多数上市猪企净 利大幅下滑、部分仅勉强盈利，且资产负债率持续攀升，进一步凸显当前行业的经营困境。 猪价红利逐渐消退，旺季需求提振预期存疑。尽管产能调控政策持续加码，但能繁母猪 ...

从资金流向上来看，当日养殖业板块主力资金净流入2.23亿元，游资资金净流出2.12亿元，散户资金净流 出1104.09万元。养殖业板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，11月7日养殖业板块较上一交易日上涨0.31%，天域生物领涨。当日上证指数报收于 3997.56，下跌0.25%。深证成指报收于13404.06，下跌0.36%。养殖业板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603717 | 天域生物 | 9.46 | 3.05% | 16.96万 | | 1.60亿 | | 000735 | 罗牛山 | 8.12 | 2.40% | 108.89万 | | 27688 | | 002157 | 正邦科技 | 66.7 | 1.36% | 121.22万 | | 3.61亿 | | 002234 | 民和股份 | 9.28 | 1.09% | 6.20万 | | 5772.85万 | | 002714 | 牧原股份 | 49.71 | 0.93% | ...

牧原股份所属申万行业为：农林牧渔-养殖业-生猪养殖。所属概念板块包括：猪肉概念、生态农业、合 成生物、乡村振兴、基金重仓等。 截至9月30日，牧原股份股东户数18.56万，较上期减少11.19%；人均流通股20534股，较上期增加 12.60%。2025年1月-9月，牧原股份实现营业收入1117.90亿元，同比增长15.52%；归母净利润147.79亿 元，同比增长41.01%。 分红方面，牧原股份A股上市后累计派现265.76亿元。近三年，累计派现165.94亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，牧原股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股1.83亿股，相比上期增加3369.99万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第七大流通 股东，持股4655.42万股，相比上期减少210.32万股。汇添富中证主要消费ETF（159928）位居第九大流 通股东，持股3452.69万股，为新进股东。易方达沪深300ETF（510310）位居第十大流通股东，持股 3361.68万股，相比上期减少106.36万股。华夏沪深300ETF（510330）退出十大流通股东之列。 责任编 ...

截至2025年11月7日 10:31，中证主要消费指数上涨0.47%，成分股中粮糖业上涨3.62%，乖宝宠物上涨3.19%，海南橡胶上涨1.88%，牧原股份上涨1.60%，东 鹏饮料上涨1.52%。消费ETF嘉实(512600)上涨0.29%。 截至11月6日，消费ETF嘉实近6月净值上涨0.42%，居可比基金前2。从收益能力看，截至2025年11月6日，消费ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为 24.50%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为66.83%，涨跌月数比为79/57，上涨月份平均收益率为6.05%。 从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.94倍，处于近3年15.58%的分位，即估值低于近3年84.42%以上的时 间，处于历史低位。 消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒 为第一大行业，权重占比近39%。这是一只含"酒"度高、但又不仅仅是白酒的消费基。 流动性方面，消费ETF嘉实盘中换手0.57%，成交434.14万元。规模方面，消费ETF嘉 ...

东方证券指出，能去化确定性强化。当前猪价现实与预期双弱，叠加政策驱动，生猪养殖行业去产能有 望启动。参考历史经验，肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能。此外，政策端也在 持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下，行业整体去产能有望重启，助力猪价长期上涨。 养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等 业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。从估值层面来看，养殖ETF 跟踪的中证畜牧养殖指数最新市净率PB为2.59倍，低于指数近5年80.93%以上的时间，估值性价比突 出。当前行业景气度已在底部，有足够的安全边际，反内卷政策预期下，供给端预计会有收缩，企业盈 利中枢与盈利稳定性均有望明显抬升，优质猪企将迎来估值重估，建议积极关注养殖ETF(516760.SH)。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 11月7日早盘，两市震荡下跌，养殖板块逆市走强，养殖ETF(516760)现涨0.29%，成分股罗牛山 (000735)上涨4.67%，天康生物(002100)上涨2.17%，牧原股份(002 ...

11月7日，截至10时17分，农牧渔ETF（159275）逆市走高，场内价格现涨0.6%，成交额为525万元，基 金最新规模为2.00亿元。 成份股方面，宏辉果蔬、罗牛山和海南橡胶表现较为突出，涨幅分别为6.22%、4.04%和2.56%。另一方 面，兄弟科技、众兴菌业和海大集团表现较弱，跌幅分别为3.59%、2.81%和0.54%。 消息面上，2025年11月4日农业农村部召开农产品质量安全全链条监管工作会议，部署建立全链条监管 机制，推动形成"产""管"协同工作格局；同期内蒙古自治区金融系统加大对乡村振兴和农畜产品基地建 设的支持力度，截至9月末涉农贷款余额达9519.4亿元。此外，中国农学会公示"2025中国农业重大科技 新成果"，华蒙肉羊羔羊智能保育技术入选，该技术通过物联网和精准营养调控提升养殖效益。 责任编辑：杨赐 太平洋证券指出，养殖业面临多重压力：生猪行业持续亏损，产能去化动力增强，能繁母猪存栏仍处高 位，叠加非瘟疫情风险上升及政策引导减产能；白鸡行业产能升至历史高位，毛鸡价格低位震荡，中期 有望反弹；黄鸡价格受消费旺季推动持续上涨，产能处于历史低位。动保行业景气回升，抗生素价格维 持高位。种 ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2025 11 07 年 月 日 朝闻国盛 银行配债有哪些指标约束 今日概览 ◼ 重磅研报 【固定收益】显著的缩规模、降久期——债基 2025Q3 季报分析—— 20251106 【固定收益】银行配债有哪些指标约束——20251106 【美容护理】二十余年积淀，国货美妆龙头稳健前行 ——20251106 【农林牧渔】饲料、养殖减配明显——2025Q3 持仓分析——20251106 【轻工制造】创想三维：3D 打印龙头企业，产品+技术+渠道驱动行业 领先——20251106 【电子】硬蛋创新（00400.HK）-稀缺 AI 算力芯片供应商，自研 SOM 打 造第二成长曲线——20251106 ◼ 研究视点 【能源】电力 2025 三季报总结：火力降收增利，水电稳增，绿电承压— —20251106 作者 | 分析师 杨柳 | | --- | | 执业证书编号：S0680524010002 | | 邮箱：yangliu3@gszq.com | | 行业表现前五名 | | 行业 | 1 月 | 3 月 | 1 年 | | --- | --- | --- | --- ...

长江商报消息 ●长江商报公益记者 李璟 "养猪大王"秦英林又向西湖大学捐款。 近日，牧原股份发布公告，公司已自愿向杭州市西湖教育基金会捐赠1亿元。其中，6000万元留于杭州 市西湖教育基金会，用于资助西湖大学人才建设、学科建设、基础建设、学生培养、学术交流、科研与 其他人员薪酬奖励补助以及与动物营养、智慧农业、生命健康、畜牧生产与智慧兽医等相关研究领域的 发展；4000万元用于资助西湖大学参与支持共建的南阳市西湖牧原合成生物研究院的建设及发展。 长江商报公益记者注意到，这已是牧原股份及其董事长秦英林第5次向西湖教育基金会捐赠，捐赠总额 12亿元（含股票市值及现金）。 秦英林夫妇的发家史常被人津津乐道。夫妻双双辞职回乡创业，从几十头猪仔起步，一路做到市值近 2700亿元的养猪帝国。在日前发布的2025胡润百富榜上，秦英林夫妇以1870亿元的身家连续6年蝉联河 南首富。 7年捐赠12亿办学 公开资料显示，杭州市西湖教育基金会是西湖大学的举办方，其使命在于资助新型教育事业、引进国际 拔尖人才。经浙江省民政厅批准，基金会于2015年成立，为非公募基金会，依据其章程独立运作。 2019年2月和2020年4月，牧原股份董 ...

证券研究报告 | 2025年11月06日 农林牧渔 2025 年 11 月投资策略 优于大市 核心推荐港股奶牛养殖标的，牛肉价格有望重启加速上涨 月度重点推荐组合：优然牧业（牧业大周期受益龙头），牧原股份（生猪养 殖龙头），德康农牧（创新农户合作模式的生猪养殖标的），海大集团（畜 禽及水产饲料龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的）。 各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025 年国内 肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：短 期猪价亏损有望加速市场化去产能，中期反内卷支撑长期价格中枢，看好低 成本龙头估值修复。3）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化 趋势。4）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对行业超额收 益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。5）禽：禽产能整体 维持低波动，其中，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振， 看好龙头低估值修复。 农产品价格跟踪：1）生猪：10 月末生猪 12.49 元/公斤，月环比上涨 6%， 15kg 仔猪价格约 303 元/头，月环比-9.18%。2）禽：10 月末白鸡毛鸡价格 7 ...

证券研究报告 | 行业专题研究 gszqdatemark 弄 2025 11 06 年 月 日 农林牧渔 饲料、养殖减配明显——2025Q3 持仓分析 三季度重仓减配。截止 2025 年三季度末，农林牧渔股重仓占比 0.78%， 环比下降 0.58pct，同比下降 0.56pct。第三季度农林牧渔重仓占比低于行 业平均配置比例 0.6pct，从 10 年历史平均来看农林牧渔重仓占比约为 1.78%，目前配置水平仍低于平均水平和标配水平。 饲料、养殖减配为主。分行业来看，养殖业 25Q3 重仓占比 0.31%，环比 下降 0.1pct；饲料业 25Q3 重仓占比 0.40%，环比下降 0.45pct，其他板 块变化较小。 海大集团、牧原股份明显减配。分公司来看，前 15 大重仓股中，大部分 公司减配，海大集团、牧原股份、乖宝宠物、中宠股份、巨星农牧、圣农 发展环比分别减配 0.34pct、0.04pct、0.06pct、0.05pct、0.03pct、0.02pct。 通过重仓持股市值与公司自由流通市值比变化来看，2025Q3 持仓相对增 加的前 5 的个股包括天康生物（+2.42%）、海南橡胶（+1.41%） ...