公告编号：2024-068 （2）2024 年第三季度业绩预计情况 证券代码：002714 债券代码：127045 证券简称：牧原股份 债券简称：牧原转债 牧原食品股份有限公司 2024 年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日—2024 年 9 月 30 日 2、预计的业绩： 亏损 √扭亏为盈 同向上升 同向下降 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------------------|-----------------------| | 项目 | 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 | 上年同期 | | 归属于上市公司 | 盈利： 100 亿元 –110 亿元 | | | 股东的净利润 | 比上年同期增长： 642.79%–697.07% | 亏损： 18.42 亿元 | | 扣除非经常性损 | 盈利： 11 ...

牧[Ta原ble股_Sto份ckN（ameRptType] 002714） 公司点评 [Table_Title] Q3 出栏量同比增长 6%，生猪净利有望突破 100 亿 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|-------------|-----------------------------------------|-----------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

研究所 国都证券 2024 年 09 月 27 日 [table_main] 公司点评 [table_reportdate] 牧原股份 公司研究 公司点评 评级：推荐 牧原股份回购股票，持续推荐 ——牧原股份(002714)点评报告 【牧原股份回购股票，持续推荐】 1）回购股票：牧原股份 9 月 27 日发布回购预案公告：本次拟回购资金 总额 30-40 亿元，回购价格上限为 58.60 元，回购股份数量为 5119.45 万股—6825.94 万股，约占公司总股本的比例 0.94%—1.25%。 公司表示，本次回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划。 公司如未能在股份回购完成之后 36 个月内将回购股份全部转让给员 工，未转让的回购股份将履行相关程序予以注销并减少公司注册资本。 2）观点：持续推荐 近期一揽子刺激政策持续出台，情绪端有望持续向上； 公司作为农业板块的龙头性公司，率先回购股票，并且金额相对较大， 亦有望形成催化； 基本面维度看，公司 24H1 业绩略好于预期，三季度猪价绝对值较高， 四季度需求若回升幅度提升，对猪价中枢预期仍可持续提升，成本优势 明显并且持续下降，有望迎来业绩端的释放期 ...

农林牧渔/养殖业 公 司 研 究 牧原股份（002714.SZ） 2024 年 09 月 27 日 回购股份彰显信心，宏观消费向好业绩有望高兑现 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/9/26 | | 当前股价 ( 元 ) | 39.94 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 50.07/31.17 | | 总市值 ( 亿元 ) | 2,182.86 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,522.00 | | 总股本 ( 亿股 ) | 54.65 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 38.11 | | 近 3 个月换手率 (%) | 37.19 | 股价走势图 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2023-09 2024-01 2024-05 牧原股份 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《行业龙头降本增效出栏稳增，周期 反转业绩持续兑现—公司信息更新报 告》-2024.8.3 《行业龙头成本优势显著，周期反转 阶段业绩兑现度高—公司信息更新报 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 -23% -14% -5% 3% 12% 20% 2023-09 2024-01 2024-05 2024-09 [table_Authors] 王艳君(分析师) 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 牧原股份 深证成指 [Table_Report] 相关报告 养殖成本下降，利润有望超预期 牧原股份(002714) [Table_Industry] 农业/必需消费 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | [Table_Invest] 评级： | | | 增持 | | | 上次评级 : | | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | | 47.40 | | | 上次预测 : | | 52 ...

供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，这家生猪养殖龙头业绩有望随 猪周期回暖持续改善。 调研要点： ①供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，这家生猪养殖龙头业绩有望 随猪周期回暖持续改善； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 牧原股份于9月3-5日期间接待多家机构调研，由于前期产能去化影响的逐步显现，今年下半年生猪供应 仍旧偏紧，叠加传统消费旺季在需求端的支撑，生猪市场供需将存在一定缺口，公司对后续生猪市场价 格较为乐观，预计会维持在较好水平。 2024年7月，公司生猪养殖完全成本为13.8元/kg，年底成本目标为13元/kg。前期饲料原材料价格下降 仍会在养殖成本上逐步体现，生猪养殖完全成本有望进一步下降。公司有信心实现今年年底的成本目 标。 公司2024年上半年实现营业收入568.66亿元，同比增长9.63%；实现归母净利润8.29亿元，相比去年 同期扭亏为盈。 东兴证券分析师认为，供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，猪价有 望在下半年维持震荡走高的趋 ...

核心观点 ⚫ 公司发布 2024 年半年报，上半年实现营业收入 568.7 亿元，同比+9.6%；实现归母 净利润 8.3 亿元，同比+129.8%，较去年扭亏为盈。单二季度来看，公司实现营业 收入 305.9 亿元（+10.6%），实现归母净利润 32.1 亿元。 ⚫ 生猪销量稳增长，完全成本下降。2024 年 1-6 月，公司共销售生猪 3,238.8 万头， 同比增长 7%，其中商品猪 2898.2 万头，仔猪 309.3 万头，种猪 31.2 万头。公司自 建饲料厂、自主研发营养配方以及应用低豆日粮技术能够有效控制养殖成本，一体 化产业链具备集中采购、统一管理优势，可减少中间环节交易成本。受益生产成绩 改善、饲料价格下降以及出栏量增加带来的期间费用摊销下降，公司 2024 年 6 月生 猪养殖完全成本接近 14 元/kg，较 23 年全年 15 元/kg 下滑近 1 元/kg，其中料价下 降有较大贡献，随着公司未来生产成绩的逐步恢复、提升，生猪养殖成本仍有望进 一步下降。公司后续的成本下降主要来源于养殖生产成绩的改善和出栏生猪饲料成 本下降，公司有望实现今年年底 13 元/kg 的成本目标。 ⚫ 屠宰 ...

牧原股份(002714) 报告日期：2024 年 08 月 12 日 板块中军，攻防俱佳 ——牧原股份点评报告 投资要点 公司发布 2024 年半年度报告：利润实现扭亏为盈 2024H1 实现营业收入 568.66 亿元，同比增长 9.63%，实现归母净利润 8.29 亿 元，同比扭亏为盈；单 Q2 实现营业收入 305.94 亿元，同比增长 10.56%，实现 归母净利润 32.08 亿元，同比扭亏为盈。 业绩波动原因： （1）收入端：生猪养殖业务量价齐升助力收入增长。 销售量：根据公司公告，2024H1 销售生猪 3238.8 万头，同比增长 7.01%，其中 商品猪 2898.2 万头，仔猪 309.3 万头，种猪 31.2 万头；2023H1 销售生猪 3026.5 万头，其中商品猪 2907.7 万头，仔猪 109.0 万头，种猪 9.7 万头。 销售均价：2024H1 猪价整体呈现震荡上行的趋势，公司商品猪销售价格逐月上 涨，尤其 4-6 月公司商品猪销售均价分别达到 14.80、15.52、17.73 元/公斤，而 2023 年同期仅在 14 元/公斤左右。 （2）成本端：生产成绩持续改善，养殖 ...

● 投资评级:培持(维持) | --- | |------------| | 未未教据 | | 收盘价(无) | | | 等殷净资产(无)11.54 总股本(亿股)54.65 衰逝 12 月市场表現 余剑求 分析师 SAC 证书编号：S0160522050003 yujq01@ctsec.com 相关报考 1. 《Q2 业绩担行为盈，养殖成本持续 下行》 2024-08-05 2. 《QI 业绩智永压，出栏稳步扩张，成 本优势稳固》 2024-04-28 3. 《Q3 扭手为盈，降本增效持续推进》 2023-10-31 � �� . 核原股份(002714) / 养殖业 / 公司深度研究报告 / 2024.08.11 创新助力成本优势,▌穿越周期稳 ■ 证券研究报告 的相同点 � 生精养殖龙头，布局精肉产业链一体化。公司于 1992 年成立，2012 年开 始省外扩张，专注养猪 30 余年：2020 年开启废革业务，目前已形成集饲料办 工、种猪扩紫、商品猪饲养、废宰办工等环节于一体的猪肉产业链。公司生猪 养殖规模快递增长,年出栏查自 2018 年的 1101 万头增长至 2023 年的 6382 万 头，20 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨牧原股份（002714.SZ） [Table_Title] 牧原股份跟踪系列之一：如何解读牧原股份 2024 年中报？ 报告要点 [Table_Summary] 牧原股份披露 2024 年中报，2024 年上半年实现营收 569 亿元（yoy+10%），归母净利 8.29 亿 元，同比扭亏为盈。其中单二季度实现营收 306 亿元（yoy+11%），归母净利 32.08 亿元，同 比扭亏为盈。我们看好牧原股份长期发展，公司成本优势明显且后期成本预计持续优化，出栏 规模保持稳健增长。猪价景气趋势确立，公司盈利水平十分可观，当下公司估值已处于历史低 位，截至 8 月 2 日，公司头均市值约 3502 元/头，处于 5%的历史分位数水平，持续重点推荐。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 高一岑 SAC：S0490513080003 SAC：S0490523030003 SFC：BQT624 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 牧原股份（002714.SZ） [Table_Title 牧原股份跟踪系列 2 ...