Investment Rating - The report maintains an investment rating of "Outperform" for the agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery industry [1]. Core Insights - The livestock prices have stabilized after a decline, and the export volume of pet food has shown year-on-year growth [1]. - The industry is currently trading at a price-to-earnings (P/E) ratio and price-to-book (P/B) ratio below historical averages, indicating potential for valuation recovery [7]. Summary by Sections Market Review - In November 2025, the agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery index increased by 1.15%, outperforming the CSI 300 index, which fell by 2.46%, resulting in a relative outperformance of 3.61 percentage points [7][10]. - The sub-industry performance showed that the forestry processing sector had the highest gains, while the pet food sector experienced declines [10]. Livestock Industry Data Tracking - **Swine Farming**: In November 2025, the average price of external three-yuan pigs was 11.59 yuan/kg, a month-on-month increase of 0.61%, but a year-on-year decrease of 30.13% [19]. - **Broiler Chickens**: The average price of white feather broiler chickens was 3.48 yuan/jin, with a month-on-month increase of 2.65% and a year-on-year decrease of 7.69% [26]. Pet Food - In November 2025, China's pet food export volume reached 33,400 tons, a year-on-year increase of 11.23%, while the export value was 11.8 million USD, a year-on-year decrease of 3.59% [34]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies such as Muyuan Foods (牧原股份), Pulaike (普莱柯), and Guobao Pet (乖宝宠物), all rated as "Buy" [1].

值得关注的是，当前全国生猪均价已跌至约11.5元/千克的低位，多数中小养殖户陷入亏损困境，而牧原 股份仍实现商品猪头均利润约234元，养殖业务盈利超48亿元。这份"逆市盈利"的底气，源于其技术迭 代与精细化管理双轮驱动的降本逻辑。核心生产指标层面，牧原股份9月生猪全程成活率达87%，断奶 至上市成活率提升至93%；每头母猪年产断奶仔猪数(PSY)稳定在29左右，肥猪日增重880克，育肥料肉 比优化至2.64，均处于行业领先梯队。 有业内人士指出，牧原股份的成本优势与全产业链布局价值持续凸显，让其成为周期波动中具备长期投 资价值的核心标的。 过去十年，生猪养殖行业规模化快速提升，牧原股份（002714）凭借其较强的竞争优势和专注的发展定 力，成为全球第一大生猪养殖集团。 尽管生猪供给充足导致价格磨底阶段还将持续一段时间，不过落后产能在政策调控和价格低迷驱动下有 望加速去化，牧原股份成本优势将进一步凸显。 成本优势进一步强化 作为行业龙头，牧原股份2025年三季报展现出强劲的经营韧性。数据显示，公司2025年前三季度合计销 售生猪5732.3万头，同比增长27%。公司养殖完全成本持续下行，2025年9月完全成本已 ...

证券日报网讯 12月25日，牧原股份发布公告称，公司2025年12月25日召开2025年第二次临时股东大 会，审议通过《关于修订〈公司章程〉的议案》等多项议案。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 12月25日，牧原股份发布公告称，选举苏党林先生为公司第五届董事会职工代表董事。 （文章来源：证券日报） ...

| 证券代码：002714 | 证券简称：牧原股份 | 公告编号：2025-120 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127045 | 债券简称：牧原转债 | | 牧原食品股份有限公司 关于选举职工代表董事的公告 附件： 苏党林先生，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，初中学历，兽医 师，1995年加入公司，历任公司环保后勤负责人、副总经理、监事会主席。苏党 林先生直接持有公司7,597,912股股份，为董事秦英林先生之母之弟之女之配偶。 苏党林先生不存在中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所纪律处 分的情形；不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监 会立案稽查，尚未有明确结论的情形；不存在曾被中国证监会在证券期货市场违 法失信信息公开查询平台公示或者被人民法院纳入失信被执行人名单的情形；不 存在《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公 司规范运作》等法律法规及《公司章程》规定的不得担任公司董事的情形。 特此公告。 牧原食品股份有限公司 董 事 会 2025 年 12 月 26 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、 ...

北京市康达律师事务所 北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8、9、11 层 8/9/11/F, Emperor Group Centre, No.12D, Jianwai Avenue, Chaoyang District, Beijing, 100022, P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-56916450 网址/Website:www.kangdalawyers.com 关于 牧原食品股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会的法律意见书 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 昆明 南昌 康达股会字【2025】第 0554 号 致：牧原食品股份有限公司 北京市康达律师事务所（以下简称"本所"）接受牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"） 的委托，指派本所律师参加公司 2025 年第二次临时股东大会（以下简称"本次会议"），并出 具本法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简 ...

证券代码：002714 债券代码：127045 证券简称：牧原股份 债券简称：牧原转债 公告编号：2025-119 2025 年第二次临时股东大会决议公告 牧原食品股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 12 月 10 日在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网站上 刊登了《关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知》。 本次股东大会以现场表决与网络表决相结合的方式召开。本次股东大会无否 决议案的情况，无修改议案的情况。 一、会议召开和出席情况 1、会议召集人：公司董事会 2、会议主持人：曹治年 3、会议召开时间 （1）现场会议召开时间：2025 年 12 月 25 日下午 15:00 （2）网络投票时间为：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体 时间为 2025 年 12 月 25 日交易日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2025 年 12 月 25 日星期四 经济要闻 1. 央行：中国人民银行货币政策委员会召开 2025 年第四季度例会。会议 要求继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发 挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进 经济稳定增长和物价合理回升。（资料来源：同花顺） 2. 市场监管总局等部门：印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案 （2025-2027 年）》，督促网络交易平台建立产品质量管理制度，及时排查价 格明显低于合理区间产品。（资料来源：同花顺） 3. 国家能源局：11 月份全社会用电量 8356 亿千瓦时，同比增长 6.2%，高 技术及装备制造业用电量同比增长 6.7%。（资料来源：同花顺） 4. 商务部：召开外贸企业圆桌会，张力表示将加大政策支持，促进外贸创 新发展，推动外贸实现"十五五"良好开局。（资料来源：同花顺） 5. 外交部：发言人林剑回应美国拟自 2027 年起对中国半导体产业征收关 税的言论，中方坚决反对美方滥施关税、无理打压中国产业，美方的做法扰 乱全球产供链稳定。（资料来源：同花顺） 6. 北京: 12 ...

（原标题：牧原股份大宗交易成交4936.11万元） 牧原股份12月25日大宗交易平台出现一笔成交，成交量111.50万股，成交金额4936.11万元，大宗交易成 交价为44.27元，相对今日收盘价折价7.67%。该笔交易的买方营业部为华泰证券股份有限公司常州和平 北路证券营业部，卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司上海浦东新区锦康路证券营业部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为9527.08万元。 两融数据显示，该股最新融资余额为50.68亿元，近5日增加1.97亿元，增幅为4.04%。（数据宝） 12月25日牧原股份大宗交易一览 | 成交 | 成交金 | | 相对当 日 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 量 | | 成交价 | | | | | | 额 | 格 | 收盘折 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | （万 | （万 | | | | | | 股） | 元） | （元） | 溢价 | | | | | | | （%） | | | | 111.50 | 4936.11 | 44.27 | -7.67 | 华泰证券股份有 ...

| 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 (元) | 成交量 (万股/万份) | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 2025-12-25 | 002714 | 牧原股份 | 44.27 | 111.50 | | 4,936. 华泰证券股份有限 | 国泰海通证券股份 | | | | | | | | 公司常州和平北路 | 有限公司上海浦东 | | | | | | | | 证券营业部 | 新区锦康路证券营 | | | | | | | | | 小部 | 12月25日，牧原股份大宗交易成交111.5万股，成交额4936.11万元，占当日总成交额的4.11%，成交价 44.27元，较市场收盘价47.95元折价7.67%。 ...