Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [2][8] Core Views - The company has shown improvement in operational quality, with a focus on new market scenarios and steady progress in overseas business [1] - Despite a decline in revenue and net profit in the first half of 2024, the second quarter showed signs of recovery, indicating a potential turnaround [1] - The company plans to enhance its market presence both domestically and internationally, particularly in non-residential projects and new product development [1] Financial Performance Summary - The company reported a revenue of 3.21 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year decrease of 4.35%, with a net profit of 4.89 million yuan, down 62.02% [1] - The second quarter revenue was 1.844 billion yuan, a decline of 7.86% year-on-year, but the net profit was 50.76 million yuan, a decrease of 26.36% [1] - The gross margin improved to 31.27% in the first half of 2024, up 0.08 percentage points year-on-year, aided by a decrease in raw material prices [1] Product and Regional Performance - Revenue from non-residential and public construction products showed positive growth, with specific increases in point-supported glass curtain walls (up 18.15%) and stainless steel railing components (up 20.51%) [1] - Domestic revenue was 2.845 billion yuan, down 5.82% year-on-year, while overseas revenue reached 365 million yuan, an increase of 8.97% [1] Future Earnings Forecast - The company’s projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 250 million yuan, 336 million yuan, and 420 million yuan, respectively, with corresponding P/E ratios of 32x, 23x, and 19x [1][2]

坚朗五金(002791) / 装修建材 / 公司点评 / 2024.09.05 地产项目承压，费用摊薄+坏账计提影响业绩 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-09-04 | | 收盘价 ( 元 ) | 22.18 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.64 | | 每股净资产 ( 元 ) | 15.79 | | 总股本 ( 亿股 ) | 3.54 | | 最近 12 月市场表现 | | -69% -55% -41% -27% -13% 1% 坚朗五金 沪深300 上证指数 装修建材 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《收入增速略有修复，成本下行利润 释放 》 2024-03-28 2. 《成本下行费用摊薄，Q3 利润率环 比改善》 2023-10-27 3. 《业务稳步推进，费用优化业绩复苏》 2023-08-30 证券研究报告 ❖ 事件：2024H1 营收 32.10 亿元同降 4.35%；归母净利 ...

注1：本次发行后，公司董事长、总裁白宝鲲直接持有公司35.51%的股份，不存在间接 持有公司股份的情况； 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的 《关于同意广东坚朗五金制品股份有限公司向特定对象发行股票注 册的批复》（证监许可〔2023〕2044 号），同意广东坚朗五金制品股份 有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行 A 股股票。公司本次 最终发行数量 32,345,013 股，发行价格为 18.61 元/股。 除公司控股股东、实际控制人白宝鲲参与此次认购外，公司其他 董事、监事和高级管理人员未参与此次认购。本次发行后，公司总股 本由 321,540,000 股增加至 353,885,013 股。公司董事、监事和高级 管理人员持有公司股份数量及持股比例的变动情况如下： | 本次发行前 | 本次发行后 | 发行前后持 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 直接间接 | 间接持 | 姓名 | ...

证券代码：002791 证券简称：坚朗五金 公告编号：2024-066 《广东坚朗五金制品股份有限公司向特定对象发行股票上市公 告书》等相关文件已于同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上 披露，敬请广大投资者注意查阅。 广东坚朗五金制品股份有限公司 关于向特定对象发行股票上市公告书披露的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 广东坚朗五金制品股份有限公司董事会 二○二四年九月四日 ...

证券简称：坚朗五金 股票代码：002791 广东坚朗五金制品股份有限公司 向特定对象发行股票新增股份 变动情况报告及上市公告书 保荐人（主承销商） $$=\frac{-\pi}{4}=|\pi|\not\in J\backslash\backslash\mathbb{F}$$ 广东坚朗五金制品股份有限公司 上市公告书 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 广东坚朗五金制品股份有限公司 上市公告书 特别提示 本公司及全体董事、监事及高级管理人员承诺本上市公告书不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 全体董事（签字）： 白宝鲲 白宝萍 陈平 王晓丽 闫桂林 殷建忠 赵键 许怀斌 赵正挺 张爱林 王立军 全体监事（签字）： 马龙 张平 詹美连 其他高级管理人员（签字）： 黄庭来 张德凯 陈志明 邹志敏 广东坚朗五金制品股份有限公司 年 月 日 2 广东坚朗五金制品股份有限公司 上市公告书 3 广东坚朗五金制品股份有限公司 上市公告书 4 | 目 录 5 | | --- | | 特别提示 7 | | 一、发行股票数量及价格 7 | | 二、新增股票上市安排 7 | ...

招商证券股份有限公司 关于广东坚朗五金制品股份有限公司 向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （深圳市福田区福田街道福华一路 111 号） 二〇二四年八月 1 坚朗五金向特定对象发行股票 上市保荐书 声 明 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）接受广东 坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"坚朗五金"）的 委托，担任发行人向特定对象发行股票事项（以下简称"本次发行"）的保荐机 构。 本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证 券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业 务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等 法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）及深圳证券交 易所（以下简称"深交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法 制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、 完整。 本上市保荐书中所有简称和释义，如无特别说明，均与 ...

证券代码：002791 证券简称：坚朗五金 公告编号：2024-065 广东坚朗五金制品股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年 3月1日召开了第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于回购公 司股份方案的议案》，同意公司使用总额不低于人民币10,000万元（含） 且不超过人民币20,000万元（含）的自有资金，不超过人民币56.11 元/股（含），以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A股） 股份，用于未来实施股权激励或员工持股计划。鉴于公司2023年年度 权益分派已实施完成，自2024年4月29日起回购价格上限由56.11元/ 股调整为56.01元/股。具体内容详见公司分别于2024年3月2日、2024 年4月20日登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购公 司股份方案的公告》（公告编号：2024-004）、《2023年年度权益分派 实施公告》（公告编号：2024-030）。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 ...

证券研究报告·公司点评报告·装修建材 坚朗五金（002791） 2024 年半年报点评：新场景、新市场开拓对 冲行业下行，毛利率保持稳定 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 7648 | 7802 | 7563 | 8420 | 9206 | | 同比（ % ） | (13.16) | 2.00 | (3.06) | 11.34 | 9.33 | | 归母净利润（百万元） | 65.60 | 324.01 | 273.60 | 378.93 | 481.59 | | 同比（ % ） | (92.62) | 393.89 | (15.56) | 38.50 | 27.09 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） ...

公司报告 | 半年报点评 盈利能力边际转好，渠道结构持续优化 上半年业绩承压，关注后续业绩及估值弹性，维持"买入"评级 公司发布 24 年半年报，24H1 实现营业收入 32.10 亿元，同比-4.35%，实现 归母净利润 0.05 亿元，同比-62.02%，扣非归母净利润-0.17 亿元，同比转 亏，整体基本符合此前业绩预告披露的预期。单季度来看，24Q2 单季度收 入、归母净利润分别为 18.44、0.51 亿元，同比分别-7.86%、-26.36%。5 月 17 日，新一轮支持房地产的金融举措出炉，有望带动地产需求转好。中长 期看，我们认为公司持续推动品类扩充和渠道下沉，开拓学校、医院等市 场来获取增量，建议关注公司业绩及估值弹性。我们预计公司 24-26 年归 母净利润为 4.3、5.2、6.4 亿元，维持"买入"评级。 家居类&其他建筑五金产品持续放量，盈利能力有所改善 分业务看，24H1 公司核心单品门窗五金实现营收 13.87 亿元，同比-16.04%， 毛利率同比+0.58pct 至 39.94%。家居类产品、其他建筑五金营收 5.9、5.2 亿元，同比+13.7%、+16.6%，毛利率同比分 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 29.51 [1] Core Insights - The company reported a revenue of RMB 3.21 billion for H1 2024, a year-on-year decrease of 4.35%, and a net profit attributable to the parent company of RMB 4.89 million, down 62.02% year-on-year [1] - The company is focusing on expanding new scenarios and products, which has led to a stable gross margin of 31.27% in H1 2024, with specific product lines showing varied performance [2] - The company is actively pursuing channel expansion and overseas market development, with over 1,000 sales contact points established [4] Revenue and Profitability - H1 2024 revenue breakdown includes: RMB 1.39 billion from door and window hardware (down 16.0%), RMB 0.59 billion from home products (up 13.7%), and RMB 0.52 billion from other construction hardware (up 16.6%) [2] - The gross margin for H1 2024 was 31.27%, slightly up by 0.08 percentage points year-on-year [2] - The company’s net profit margin for H1 2024 was 0.15%, a decrease of 0.23 percentage points year-on-year [3] Financial Metrics - The company’s operating cash flow improved significantly, with a net cash flow from operating activities of -RMB 190 million, an increase of RMB 238 million year-on-year [3] - The company’s debt ratios include a total debt ratio of 43.5% and a interest-bearing debt ratio of 5.2%, both showing a decrease compared to the previous year [3] - The forecasted sales revenue for 2024-2026 is adjusted to RMB 7.30 billion, RMB 7.98 billion, and RMB 8.83 billion respectively [5] Market Position and Strategy - The company is leveraging opportunities in channel penetration and the long-tail effect of new product categories, with a focus on emerging markets related to the "Belt and Road" initiative [4] - The sales team has expanded to over 6,200 personnel, enhancing the company's market reach [4] - The company has established 16 overseas warehouses to replicate its domestic sales model, aiming for quick response to customer supply needs [4]