Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the defense materials industry [3] Core Insights - The defense materials sector is expected to see a recovery in demand in 2025, driven by the release of pent-up demand and significant orders in high-certainty areas like aerospace and defense [11][12] - The report highlights the importance of advanced materials such as ceramic matrix composites and titanium alloys, which are crucial for enhancing the performance of military equipment [30][31] - The application of 3D printing technology is expanding in both military and civilian sectors, leading to innovations in product design and manufacturing efficiency [6][34] Summary by Sections Industry Analysis - The report discusses the establishment of a ceramic matrix composite technology innovation center in Sichuan, which aims to accelerate the development of advanced materials for aerospace applications [2][30] - The demand for ceramic matrix composites is projected to increase due to their superior high-temperature resistance and lightweight properties, which can reduce component weight by 30% to 50% compared to high-temperature alloys [31] Market Performance - In February, the Zhonghang Securities defense materials index increased by 4.72%, outperforming the Shenwan defense index by 1.05 percentage points [8][37] - The report notes that 2024 is expected to be a challenging year for defense materials companies, with 10 out of 23 companies reporting profit growth while 13 experienced declines [9] Investment Logic - The report emphasizes the potential for recovery in the defense materials sector in 2025, as the industry is expected to benefit from increased military spending and the release of accumulated orders [11][12] - It suggests that companies focusing on high-temperature alloys, titanium alloys, and composite materials should be closely monitored for investment opportunities [20][48] Recommendations - The report recommends focusing on companies such as Guangwei Composite, Zhongfu Shenying, and Jialiqi in the carbon fiber composite sector; Fushun Special Steel and Gangyan High-tech in high-temperature alloys; and Xibu Superconductor and Baotai in titanium alloys [20][48]

股票简称：钢研高纳 股票代码：300034.SZ 北京钢研高纳科技股份有限公司 （Gaona Aero Material Co.,LTD.） （北京市海淀区大柳树南村 19 号） 2024 年度向特定对象发行股票 并在创业板上市 上市公告书 保荐人（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 公告日期：2025年3月 特别提示 一、发行股票数量及价格 （一）发行数量：21,823,850 股 （二）发行价格：12.83 元/股 （三）募集资金总额：人民币 279,999,995.50 元 （四）募集资金净额：人民币 273,757,177.03 元 二、新增股票上市安排 1、股票上市数量：21,823,850 股 2、股票上市时间：2025 年 3 月 20 日（上市首日），新增股份上市日公司股 价不除权，股票交易设涨跌幅限制。 三、发行认购情况及限售期安排 本次向特定对象发行完成后，本次发行对象认购的股票自发行结束之日（即 上市首日）起 36 个月内不得上市交易。法律法规、规范性文件对限售期另有规 定的，依其规定。 本次发行结束后，发行对象所取得本次发行的股份因 ...

北京钢研高纳科技股份有限公司 关于公司董事、监事和高级管理人员持股情况变动的报告 经中国证券监督管理委员会《关于同意北京钢研高纳科技股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2025]162 号）同意，北京钢研高纳科 技股份有限公司（以下简称"公司"或"钢研高纳"）本次向中国钢研科技集团 有限公司（以下简称"中国钢研"）发行人民币普通股股票 21,823,850 股，公司 的总股本由 775,137,713 股增加至 796,961,563 股。 （本页无正文，为《北京钢研高纳科技股份有限公司关于公司董事、监事和高级 管理人员持股情况变动的报告》之盖章页） 北京钢研高纳科技股份有限公司 2025 年 3 月 14 日 根据中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）2025 年 3 月 3 日出具的《验 资报告》（众环验字(2025)0200003 号），截至 2025 年 2 月 28 日 10 时 56 分止， 钢研高纳已向中国钢研发行人民币普通股股票 21,823,850 股，募集资金总额人民 币 279,999,995.50 元，扣除不含税的发行费用人民币 6,242,818.47 元，实际募集 ...

作为北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"）2024 年度向特定对象发行股票并在创业板上市的保荐人，华泰联合证券有限责任公司 及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等法律法规和中国证券监督管理 委员会（以下简称"中国证监会"）及贵所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责， 严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文 件真实、准确、完整。 现将有关情况报告如下： 上市保荐书 华泰联合证券有限责任公司关于 北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 股票并在创业板上市之上市保荐书 深圳证券交易所： 一、发行人基本情况 （一）发行人概况 发行人名称：北京钢研高纳科技股份有限公司 注册地址：北京市海淀区大柳树南村 19 号 成立时间：2002 年 11 月 8 日 联系方式：010-62182656 （二）发行人的主营业务 钢研高纳成立于 2002 年 11 月 8 日，前身为钢铁研究总院高温材料研究所， 主要从事高温合金材料及制品的研发、生产和销售。公司坚持"成为世界一流的 ...

北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 28 日 召开第六届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于公司设立募集资金专项账 户的议案》，公司董事会授权公司董事长或董事长授权人士全权办理与本次设立 募集资金专项账户的具体事宜，包括但不限于确定及签署本次设立募集资金专项 账户需签署的协议及文件等，具体内容详见公司于 2024 年 6 月 29 日在巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）上披露的《第六届董事会第三十一次会议决议公告》（公 告编号：2024-037）。2025 年 3 月 11 日，公司与保荐机构华泰联合证券有限责任 公司（以下简称"华泰联合"）、中信银行股份有限公司北京分行签署了《募集资 金三方监管协议》（以下简称"监管协议"），现将相关事项公告如下： 一、募集资金基本情况 经深圳证券交易所审核通过，并经中国证券监督管理委员会《关于同意北京 钢研高纳科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕 162 号）同意，公司向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 21,823,850 股， 发行价格为每股人民币 12.83 元，募集资金总 ...

北京金杜（成都）律师事务所 关于北京钢研高纳科技股份有限公司 创业板向特定对象发行股票发行过程和发行对象合规性的 法律意见书 致：北京钢研高纳科技股份有限公司 北京金杜（成都）律师事务所（以下简称金杜或本所）接受北京钢研高纳科技 股份有限公司（以下简称发行人或钢研高纳或公司）的委托，担任发行人本次向特 定对象发行股票并于深圳证券交易所创业板上市交易（以下简称本次发行）的专项 法律顾问，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称《发行注册管理办法》）、《律师事务所从事 证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》《公开发 行证券公司信息披露的编报规则第12号——公开发行证券的法律意见书和律师工 作报告》（证监发[2001]37 号）、《证券发行与承销管理办法》《深圳证券交易所 上市公司证券发行与承销业务实施细则》（以下简称《实施细则》）等中华人民共 和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政 区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章、规 范性文件和中国证券监督管理委员会（以下简称中 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票并在创业板上市之 发行过程和认购对象合规性的报告 深圳证券交易所： 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意北京钢研 高纳科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕162 号）批复，同意北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人" 或"钢研高纳"）向特定对象发行股票的注册申请。发行人本次发行的保荐人（主 承销商）华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐人（主 承销商）"或"主承销商"）根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） （二）发行价格及定价原则 本次向特定对象发行股票的定价基准日为上市公司第六届董事会第三十一 次会议决议公告日（2024 年 6 月 29 日）。 本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日上市 公司股票均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）。 若上市公司发生派息、送红股、资本公积金 ...

北京钢研高纳科技股份有限公司 验 资 报 告 众环验字(2025)0200003号 验 资 报 告 众环验字(2025)0200003 号 北京钢研高纳科技股份有限公司： 我们接受委托，审验了贵公司截至 2025 年 2 月 28 日 10 时 56 分止新增股本情况。按照 法律法规以及协议、合同、章程的要求出资，提供真实、合法、完整的验资资料，保护资产 的安全、完整是全体股东及贵公司的责任。我们的责任是对贵公司新增股本情况发表审验意 见。我们的审验是依据《中国注册会计师审计准则第 1602 号——验资》进行的。在审验过 程中，我们结合贵公司的实际情况，实施了检查等必要的审验程序。 贵公司本次变更前的股本为人民币 775,137,713 元。根据中国证券监督管理委员会证监 许可[2025]162 号文《关于同意北京钢研高纳科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的 批复》，贵公司向 2024 年第三次临时股东大会通过的决议所确定的特定对象发行普通股（A 股）21,823,850 股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格为人民币 12.83 元，募集资金总额 为人民币 279,999,995.50 元。 经我们审 ...

北京钢研高纳科技股份有限公司 向特定对象发行股票 发行情况报告书 保荐人（主承销商） 2025 年 3 月 发行人全体董事、监事及高级管理人员声明 公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本发行情况报告书不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责 任。 公司全体董事签名： _____________ ____________ ____________ ____________ 周武平 胡 杰 曹爱军 张国强 _____________ ____________ ____________ ____________ 李永乐 王兴雷 庄仁敏 武长海 _____________ 刘洪德 公司全体监事签名： 注 1：本发行情况报告书中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差 异，这些差异是由于四舍五入造成的； 注 2：如无特殊说明，本发行情况报告书中的财务数据为合并报表数据。 金 戈 丁贺玮 孔德鑫 王天一 _____________ _____________ ____________ ____________ ____________ 越祺伟 除兼任董事外的其他高级 ...

北京金杜（成都）律师事务所 关于中国钢研科技集团有限公司免于发出要约事项的 法律意见书 致：中国钢研科技集团有限公司 北京金杜（成都）律师事务所（以下简称金杜或本所）接受中国钢研科技集团 有限公司（以下简称中国钢研或认购人）的委托，担任北京钢研高纳科技股份有限 公司（以下简称钢研高纳或发行人）本次向特定对象发行股票（以下简称本次发行） 的专项法律顾问，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上 市公司证券发行注册管理办法》《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购管理 办法》）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务 执业规则（试行）》《公开发行证券公司信息披露的编报规则第 12 号——公开发 行证券的法律意见书和律师工作报告》（证监发[2001]37 号）等中华人民共和国 境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、 中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章、规范性 文件和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的有关规定，按照律师行 业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就中国钢研认购发行人向特定对象 发行的股 ...