证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 30 年 月 日 钢研高纳（300034.SZ） 2024H1 实现归母净利润 1.80 亿元，同比+16.61% 事件：公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营收 17.29 亿元，同比+18.05%； 归母净利润 1.80 亿元，同比+16.61%；扣非归母净利润 1.72 亿元，同比+18.00%。 单季度来看，2024Q2 营收 9.30 亿元，同比+10.29%，环比+16.50%；归母净利 润 0.85 亿元，同比-9.63%，环比-10.23%；扣非归母净利润 0.80 亿元，同比11.76%，环比-13.15%。 利润表：铸造合金是 2024H1 收入主要增长点，公司盈利能力持续改善。 1）收入端：铸造合金方面，2024H1 实现营收 12.42 亿元，同比+38.00%，其中 河北德凯 2024H1 营收 3.62 亿元，同比-28.30%，净利润 0.45 亿元，同比-29.93%， 青岛新力通营收 7.66 亿元，同比+66.06%，净利润 1.61 亿元，同比+171.99%， 主要系下游石化等需求增 ...

钢研高纳（300034.SZ）2024 年中报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 盈利能力有所提升；新力通和西安钢研发展较快 2024 年 08 月 29 日 ➢ 事件：公司 8 月 28 日发布 2024 年中报，1H24 实现营收 17.3 亿元， YoY+18.1%；归母净利润 1.8 亿元，YoY+16.6%；扣非归母净利润 1.7 亿元， YoY+18.0%。公司业绩表现基本符合市场预期。1H24 子公司新力通和西安钢研 实现快速增长，是公司业绩增长的主要动能。我们综合点评如下： ➢ 2Q24 收入稳健增长；盈利能力有所提升。1）单季度看：2Q24 实现营收 9.3 亿元，YoY+10.3；归母净利润 0.85 亿元，YoY-9.6%；扣非净利润 0.80 亿 元，YoY-11.8%。2Q24 毛利率同比增加 2.1ppt 至 30.8%；净利率同比增加 0.2ppt 至 13.6%。2）上半年看：1H24 毛利率同比增加 3.2ppt 至 31.9%；净 利率同比增加 2.1ppt 至 14.7%。盈利能力有所提升。 ➢ 铸造合金制品实现快速增长；新力通和西安钢研是增长的主要 ...

北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人孙少斌、主管会计工作负责人杨杰及会计机构负责人(会计主 管人员)王逸夫声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应 当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告中第三节"管理层讨论与分析"中"公司面临的风险和应 对措施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相 关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 北京钢研高纳科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | ...

钢研高纳(300034) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|----------------------------|-------|-------|-------|----------|----------| | [Table_Forcast] 财务预测表 | | | | | | | | | | 钢研高纳 | (300034) | | 资产负债表 ( 百万元 ) | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表 ( 百万元 ) | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 货币资金 | 1,043 | 969 | 1,074 | 1,242 | 1,360 | 营业总收入 | 2,879 | 3,408 | 3,932 | 4,554 | 5,295 | | 交易性金融资 ...

2024年半年度业绩预告 1、业绩预告期间 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|------------------------------------|--------|-------------| | 项 目 | 本报告期 上年同期 | | | | 归属于上市公司股东 | 盈利： 16,059 万元 – 19,627 万 | | | | 的净利润 | 比上年同期增长： 4.14% - 27.28% | 盈利： | 15,421 万元 | | 扣除非经常性损益后 | 盈利： 14,771 万元 – 18,053 万元 | | | | 的净利润 | 比上年同期增长： 1.07% - 23.53% | 盈利： | 14,615 万元 | 1、公司积极拓展行业应用，同时继续加大研发投入，在各行业市场业务加大 拓展，营业收入同比上升； 2、公司将严格依照相关法律、法规的规定和要求，及时做好信息披露工作， 1、董事会关于2024年半年度业绩预告的情况说明。 2、业绩预告情况 本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计。 四、其他相关说明 ...

最新收盘价（元） 15.89 资产负债率(%) 48.4% 公司基本情况 总市值/流通市值（亿元）123 / 122 市盈率 38.27 股票投资评级 个股表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:马强 SAC 登记编号:S1340523080002 Email:maqiang@cnpsec.com 向控股股东定增募资不超过 2.8 亿元，高温合金龙 头成长空间广阔 6 月 29 日，钢研高纳公告 2024 年度向特定对象发行 A 股股票预 案。公司拟向控股股东中国钢研科技集团有限公司定向发行股票，募 集资金总额不超过 2.80 亿元，募集资金净额拟全部用于补充流动资 金。本次定增股票发行价格 12.83 元/股（2023 年度利润分配方案实 施完毕后）。 1、向控股股东定增募资不超过 2.8 亿元，优化公司资本结构。 2、航空航天业务基本盘稳固，公司充分受益于下游需求旺盛及 3、航空航天领域业务多元化发展以及高温合金跨领域应用拓展 成效显著。航空航天领域，公司业务多元化发展，2022 年， ...

近年来,在原材料价格大幅波动的背景下,公司毛利率和净利率均保持相对平 稳,显示公司稳定盈利的能力。2023年公司各季度的毛利率分别为 28.55%/28.77%/28.31%/30.91%。分产品来看,铸造/变形/新型高温合金产品毛利率分 别为 31.72%/15.67%/38.51%,分别较上年全年+5.44pct/-3.84pct/-7.54pct。铸造高温合 金毛利的提升拉动公司签体毛利水平上升,侧面印证公司在铸造高温合金领域持续 巩固其领先优势。 25% 20% 15% 1 0% 2% 0% 2018-4 2019 华 2020-9 2021 李 2022- 2023-주 —— 因南股份 —— 滕达股份— 一点流股份一 - 钢研高纳 西部提示。 12% 10% 2% (1% 2018年 2021年 2022年 2023年 2019年 2020 주 - 反流版的 -- 因击股份 -- 经达股份 -- 钢研高纳 百科地分 - 数据来源：同花顺 iFinD、年福证券研究所 图表 20: 同业财务费用率对比情况 2 高温合金是以铁、镍、钻为基体元素，能在 600℃以上的高温环境下抗氧化、抗 腐蚀、抗熔变，并能 ...

公司网址:www.avicsec.com 中航证券研究所发布 证券研究报告 公司将铸造高温合金和轻质合金整合进入子公司河北德凯,优势互补, 承接了多家主机厂和设计所多种新产品的研发任务。2023年，河北德凯实 现营业收入(10.54 亿元，+10.14%)，净利润(1.47 亿元，-9.26%)，营收实 现平稳增长，净利润略有下滑。 控股子公司青岛新力通主要生产石化、冶金、玻璃、热处理等行业所用 的裂解炉炉管和转化炉炉管、连续退火线(连续镀锌线)炉和辐射管、玻璃输 送辊、耐高温耐磨铸件等产品，广泛用于石油化工和冶金行业。2023年， 青岛新力通营业收入(12.01 亿元，+39.33%)，实现快速增长，净利润(1.81 亿元，+254.90%)，增速迅猛。 关于 2024 年度日常关联交易，公司预计采购类交易为 2.75 亿元，相 较于 2023 年实际发生额同比增长 137.75%；销售类交易为 0.45 亿元，相 较于 2023 年实际发生额同比增长 87.19%； 1铸造高温合金和轻质合金 2024年05月07日 证券研究报告 公司研究|军工公司点评 | --- | --- | --- | |----- ...

[Table_I 重要mportant 声明Notices] 本报告署名研究人员、联系人（以下均简称"研究人员"）针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容，在此声明：（1）本报告的全部 分析结论、研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点，并不代表广发证券的立场；（2）研究 人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系。 研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入，该等经 营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务。 [Table_Interest 权益披露Disclosure] 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 8 [公司评级 Table_Invest] 增持 合理价值 23.59 元 报告日期 2024-05-06 钢研高纳（300034.SZ）:Q3 收入同比增长 26%，下游航 [Table_Contacts] 证券研究报告 下游航发景气度持续，海外业务表现亮眼 ⚫ 事件：公司公告 2023 年年度报告以及 2024 年 ...

本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 证 券 研 究 报 告 [Table_Range] 52 周内价格范围 12.82-40.59 市值（百万元） 13,805 67% 73% 78% 84% 89% 95% 2752 3060 3368 3676 3984 4292 22A 23A 24E 25E 26E 净资产(现金)/净负债 净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------- ...