[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易/专营零售 证券研究报告 安克创新（300866）公司半年报点评 2024 年 09 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|------------------| | 股票数据 | | | 0 [ 9 Table_StockInfo 月 09 日收盘价（元） ] | 65.45 | | 52 周股价波动（元） | 50.21-102.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 531/296 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 34781/19400 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 1Q24 收入增 30% 扣非净利增 | 29% ，创新提 | | 质提效》 2024.06.01 | | | 《 3Q23 收入增 29% 净利增 | 55% ，延续高质量 | | 高弹性增长》 2023.11.05 | | | 《 1H2 ...

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Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Anker Innovations (300866 SZ) [4] Core Views - Anker Innovations achieved significant revenue growth in H1 2024, with total revenue reaching 9 648 billion yuan, a year-on-year increase of 36 55% [1][5] - Net profit attributable to the parent company was 872 million yuan, up 6 36% year-on-year, while non-GAAP net profit surged 40 53% to 766 million yuan [1][5] - Q2 2024 revenue grew 42 43% year-on-year to 5 271 billion yuan, with net profit up 9 19% to 561 million yuan and non-GAAP net profit jumping 49 89% to 450 million yuan [1][5] - The company declared a cash dividend of 6 yuan per 10 shares [1][5] Business Performance Breakdown Revenue by Category - Charging and energy storage products revenue increased 42 81% year-on-year, driven by strong growth in charging products and significant contributions from energy storage [5] - Smart innovation products revenue grew 35 33%, with rapid growth in robotic vacuum cleaners [5] - Smart audio products revenue rose 30 84% year-on-year [5] Revenue by Region - North America: 40 68% growth, accounting for 47 95% of total revenue [5] - Europe: 44 6% growth, representing 21 27% of revenue [5] - Japan: 21 5% growth, contributing 13 4% of revenue [5] - Middle East: 39 17% growth, making up 5 89% of revenue [5] - Mainland China: 39 3% growth, accounting for 3 91% of revenue [5] - Australia: 22 91% growth, representing 3 56% of revenue [5] - Other regions: 15 67% growth, contributing 4 01% of revenue [5] Revenue by Channel - Amazon: 27 71% growth, accounting for 52 26% of revenue [5] - Independent websites: 102 85% growth, representing 9 59% of revenue [5] - Other third-party platforms: 67 36% growth, contributing 7 91% of revenue [5] - Offline channels: 32 3% growth, making up 30 25% of revenue [5] Profitability and Efficiency - Gross margin improved by 2 percentage points to 45 18% in H1 2024 [6] - Smart innovation products gross margin increased by 3 27 percentage points, while smart audio products gross margin rose by 4 91 percentage points [6] - Operating profit grew 34 19% to 845 million yuan, with an operating margin of 8 76% [6] - Q2 2024 operating profit surged 45 21% to 444 million yuan, with an operating margin of 8 42% [6] Financial Projections - The report forecasts net profit attributable to the parent company of 2 000 billion yuan for 2024, 2 357 billion yuan for 2025, and 2 764 billion yuan for 2026 [6] - Corresponding PE ratios are projected at 17 7x for 2024, 15 0x for 2025, and 12 8x for 2026 [6] Valuation Metrics - Current stock price: 66 63 yuan [7] - 12-month high/low: 102 00 yuan / 50 21 yuan [7] - EPS projections: 3 76 yuan (2024), 4 44 yuan (2025), 5 20 yuan (2026) [11] - P/E ratios: 17 7x (2024), 15 0x (2025), 12 8x (2026) [6][11]

证券代码：300866 证券简称：安克创新 公告编号：2024-071 安克创新科技股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安克创新科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 8 月 28 日召开第三届董事会第二十三次会议、第三届监事会第二十一次会议， 在 2023 年年度股东大会授权范围内审议通过《关于 2024 年半年度利润分配方案 的议案》。现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会授权及董事会审议通过利润分配方案等情况 1、为积极贯彻落实"质量回报双提升"专项行动，切实加大股东回报、更 好地与股东分享公司发展成果、增强投资者信心，在符合利润分配原则、保证公 司正常经营和长远发展的前提下，公司于 2024 年 5 月 15 日召开 2023 年年度股 东大会，审议通过《关于 2024 年中期分红安排的议案》，批准授权董事会根据 股东大会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。 2、公司于 2024 年 8 月 28 日召开第三届董事会第二十三次会议、第三届监 事会第二 ...

6-1 发行人最近三年的财务报告及其审计报告以及 最近一期的财务报告 | 序号 | 文件名称 | | | 页码 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 安克创新科技股份有限公司 | 2021 | 年度审计报告 | 6-1-1 至 | 6-1-136 | | 2 | 安克创新科技股份有限公司 | 2022 | 年度审计报告 | 至 6-1-137 | 6-1-278 | | 3 | 安克创新科技股份有限公司 | 2023 | 年度审计报告 | 6-1-279 至 | 6-1-433 | | 4 | 安克创新科技股份有限公司 | 2024 年 | 1-6 月财务报表 | 6-1-434 至 | 6-1-448 | 安克创新科技股份有限公司 自 2021 年 1 月 1 日 至 2021 年 12 月 31 日止年度财务报表 6-1-1 1888 t and the subject of 财务报告 一、审计报告 | 审计意见类型 | 标准无保留意见 | | --- | --- | | 审计报告签署日期 | 2022 年 4 月 11 日 | | 审计机构名称 ...

北京市海问律师事务所 关于安克创新科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书（六） 2024 年 9 月 海问律师事务所 HAIWEN & PARTNERS 北京市海问律师事务所上海分所 地址：上海市静安区南京西路 1515 号静安嘉里中心一座 2605 室（邮编 200040） Address：Unit 2605, Jing An Kerry Center Tower 1, 1515Nanjing West Road, Jing'an District, Shanghai200040, China 电话(Tel): (+86 21) 6043 5000 传真(Fax)：(+86 21) 5298 5030 www.haiwen-law.com 北京 BEIJING 丨上海 SHANGHAI 丨深圳 SHENZHEN 丨香港 HONG KONG 丨成都 CHENGDU 丨海口 HAIKOU | 一、 | 关于"本次发行的批准和授权"的更新情况 4 | | --- | --- | | 二、 | 关于"本次发行的主体资格"的更新情况 4 | | 三、 | 关于"本次发行的实质条件"的更新情 ...

关于安克创新科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之 发行保荐书 保荐机构 (北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 ) 2024 年 9 月 安克创新科技股份有限公司 发行保荐书 关于安克创新科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之发行保荐书 中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所： 安克创新科技股份有限公司（以下简称"安克创新"、"发行人"或"公司"）拟 申请向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 110,482.00 万元（含 110,482.00 万元）（以下简称"本次证券发行"、"本次发行"或"向不特定对象发行 可转换公司债券"），并已聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"） 作为本次证券发行的保荐机构（以下简称"保荐机构"或"本机构"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简 称"《保荐办法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理 办法》"）、《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 ...

中国国际金融股份有限公司 关于安克创新科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 上市保荐书 保荐机构 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 2024 年 9 月 安克创新科技股份有限公司 上市保荐书 深圳证券交易所： 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"、"本机构"或"中金公司"） 接受安克创新科技股份有限公司（以下简称"安克创新"、"发行人"或"公司"）的 委托，就发行人向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市事项（以下简称"本 次发行"）出具本上市保荐书。 保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管 理办法》（以下简称"《保荐办法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下 简称"《注册管理办法》"），以及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简 称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第 2 号——上市 保荐书内容与格式》（以下简称"《指引第 2 号》"）等法律法规和中国证券监督管理 委员会（以下简称 ...

Investment Rating - The report maintains a **Buy** rating for the company, with a target price of **66.63 RMB** [4] - The 6-month rating is **Buy**, reflecting confidence in the company's growth trajectory [4] Core Views - The company's **H1 2024 revenue** reached **9.648 billion RMB**, a **36.55% YoY increase**, with **net profit attributable to parent company** at **872 million RMB**, up **6.36% YoY** [1] - **Q2 2024 revenue** grew **42.43% YoY** to **5.271 billion RMB**, with **net profit attributable to parent company** increasing **9.19% YoY** to **561 million RMB** [1] - The company's **gross margin** improved by **2.0 pct** to **45.2%** in H1 2024, driven by innovative product launches and efficient cost management [1] - **Independent website revenue** doubled in H1 2024, reaching **925 million RMB**, accounting for **9.6% of total revenue**, up **3.1 pct YoY** [1] Financial Performance - **Revenue growth** is expected to accelerate, with **2024E revenue** projected at **22.88 billion RMB**, a **30.69% YoY increase**, and **2026E revenue** forecasted at **33.18 billion RMB**, an **18.96% YoY increase** [3] - **Net profit attributable to parent company** is expected to grow to **1.988 billion RMB** in 2024E, a **23.13% YoY increase**, and reach **2.956 billion RMB** by 2026E, a **22.15% YoY increase** [3] - **EPS** is projected to increase from **3.74 RMB** in 2024E to **5.56 RMB** in 2026E [3] Business Highlights - **Charging products** revenue grew **42.8% YoY** in H1 2024, driven by innovative products like the **Anker SOLIX Solarbank 2 Pro and Plus**, which feature industry-leading design and energy efficiency [1] - **Innovative products** and **wireless audio products** also showed strong growth, with revenue increases of **35.3%** and **30.8% YoY**, respectively [1] - **Amazon** and **other online channels** saw revenue growth of **27.7%** and **67.4% YoY**, respectively, while **independent website revenue** surged **102.9% YoY** [1] Valuation Metrics - The company's **P/E ratio** is expected to decline from **16.7x** in 2024E to **11.2x** in 2026E, reflecting strong earnings growth [3] - **P/B ratio** is projected to decrease from **5.07x** in 2024E to **3.51x** in 2026E, indicating improved valuation attractiveness [3] - **EV/EBITDA** is expected to drop from **12.05x** in 2024E to **7.72x** in 2026E, signaling enhanced operational efficiency [3] Industry Outlook - The company is positioned as a **leading cross-border e-commerce player**, with a strong brand and channel system, poised to capitalize on global expansion opportunities [2] - The **consumer electronics industry** is expected to benefit from continued innovation and demand for high-quality products, supporting the company's growth trajectory [4]

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 [Table_Finance] 安克创新(300866)公司点评报告 2024 年 09 月 03 日 [Table_Title] 增长动能强劲，品牌强势及供应链优化带动盈利 能力提升 ——公司 24 年中报业绩点评 [Table_ 当前价：TargetPrice 62.50] 元 目标期限： 6 个月 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 报告要点： 公司实现营业总收入 96.48 亿元，同比+36.55%；归母净利润 8.72 亿 元，同比+6.36%；扣非后归母净利润 7.66 亿元，同比增长 40.53%。收入 的增长主要由于上半年新品的不断推出和市场的有效开拓。分业务来看， 24H1 充电储能类（移动电源、充电器、储能等）/创新类（家居、安防等） /音频类（无线耳机、音响、投影仪等）收入分别同比增长 43%/35%/31%， 公司三条主要业务线均实现高速增长。 从盈利端及费用端来看，24H1 公司毛利率 45.18%，同比+2pct，其中 充电储能类、创新类和影音类毛利率分别为 42.98% ...