其他纺织 华利集团（300979.SZ） 买入-A(维持) 23Q4营收与业绩增速转正，新品牌客户快速放量 2024年4月12日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  4月11日，公司披露2023年年报，2023年，公司实现营业收入201.14亿元，同 比下降2.2%，实现归母净利润32.00亿元，同比下降0.9%，实现扣非净利润31.82亿 元，同比增长0.52%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元（含税），派息率为 43.8%。 事件点评 资料来源：最闻，山西证券研究所  23Q4营收与业绩增速均转正，2023年公司销售均价显著提升。2023年，公司实 市场数据：2024年4月11日 现营收201.14亿元，同比下降2.2%，销售数量方面，2023年，公司鞋履销售量1.90 收盘价（元）： 63.08 亿双，同比下降13.85%。销售均价方面，2023年鞋履人民币均价105.8元/双，同比增 年内最高/最低（元）： 64.96/39.35 长约13.5%，人民币均价提升较快一方面受益于公司客户结构变化及各品牌客户均价有 流通A股/总股本（亿）： 1.46/11.67 所提升，预计 ...

证券研究报告：纺织服饰 | 公司点评报告 2024年4月11日 股票投资评级 华利集团(300979) 买入|维持 23Q4 量价齐升驱动增长，新客户扩展靓丽 个股表现 ⚫ 事件回顾 公司公布2023年度年报，23年实现收入201.14亿元，同比下滑 华利集团 纺织服饰 2.2%，实现归母净利润32.00亿元，同比下滑0.9%，实现扣非归母净 31% 26% 利润31.81亿元，同比增长 0.5%,EPS为2.74元；其中23Q4收入为 21% 16% 58.1亿元，同增11.7%，实现归母净利润9.1亿元，同增16.7％，实 11% 6% 现扣非归母净利润9.3亿元，同增21.9％。拟每10股派现12元。公 1% 司业绩符合预期。 -4% -9% -14% -19% ⚫ 事件点评 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 ⚫ 资料来源：聚源，中邮证券研究所 下游品牌去库基本结束驱动 23Q4 订单量价齐升，客户结构变化 +汇率带动 23 年均价双位数提升。22 年下半年以来运动品牌纷纷进 公司基本情况 入去库周期，伴随品牌库存结构趋于正常，公司 23Q4 ...

华利集团（300979.SZ）2023年年报点评 23Q4 收入与归母净利同比转正，未来增长可期 2024年04月12日 ➢ 事件概述。4月11日，华利集团发布2023年度报告。2023年，实现营业 推荐 维持评级 收入201.14亿元，同比-2.21%；实现归母净利润32.00亿元，同比-0.86%；实 现扣非归母净利润31.82亿元，同比+0.52%。其中，23Q4实现营业收入58.05 当前价格： 63.00元 亿元，同比+11.74%；实现归母净利润9.13亿元，同比+16.71%；实现扣非归 母净利润9.29亿元，同比+21.91%。 ➢ 23Q4 订单逐步复苏，收入与归母净利同比转正。2023 年，公司实现营收 [Table_Author] 201.14亿元，同比-2.21%。分产品看，2023年，运动休闲鞋、户外靴鞋、运动 凉鞋/拖鞋及其他分别实现收入178.07、13.54、9.17亿元，分别同比-3.64%、 +30.45%、-9.01%；分客户看，前五大客户分别实现收入76.09、40.60、23.67、 14.03、11.30亿元，占营收比例为37.83%、20.18%、11.77%、6 ...

证券研究报告：纺织服饰 | 公司点评报告 2024年3月14日 股票投资评级 华利集团(300979) 买入|维持 23Q4 收入业绩双位数增长超预期，订单持续改善 个股表现 ⚫ 事件回顾 公司公布 2023 年度业绩快报，预计 2023 年实现收入 201.14亿 华利集团 纺织服饰 元，同比下滑 2.2%，实现归母净利润 31.99 亿元，同比下滑 0.9%， 20% 16% 实现扣非归母净利润31.79亿元，同比增长0.4%。根据业绩快报，预 12% 8% 计23Q4收入为58.1亿元，同增11.8%；23Q4实现归母净利润9.1亿 4% 元，同增16.6％；23Q4扣非归母净利润9.3亿元，同增21.7％。 0% -4% -8% -12% ⚫ 事件点评 -16% -20% 下游品牌去库基本结束驱动 23Q4 订单量价齐升，收入业绩双位 2023-03 2023-05 2023-08 2023-10 2023-12 2024-03 数转正。22年下半年以来运动品牌纷纷进入去库周期，伴随品牌库存 资料来源：聚源，中邮证券研究所 结构趋于正常，公司 23Q4 订单需求大幅好转，带动收入转正。分量 价来看，2 ...

2024 年 03 月 17 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 业绩改善明显， 年基本面向上 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 2023Q4 2024 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 ——华利集团（ ） 年业绩快报点评 300979 2023 macq@ghzq.com.cn 联系人 ： 廖小慧 S0350122080035 liaoxh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 华利集团2024年3月14日发布2023年业绩快报：2023年公司实现营 业总收入201.14亿元，同比-2.21%，归母净利润31.99亿元，同比-0.88%， 营业利润率20.2%，较 2022 年+0.3pct，归母净利率 15.9%，较 2022 年+0.2pct，EPS 2.74元，同比-1.08%。 投资要点 :  2023年运动鞋均价提升明显，Q4季度业绩环比改善。1）2023全 相对沪深300表现 2024/03/15 年：公司实现营业总收入201.14 亿元，同比-2.21%，归母净利润 表 ...

公司报告 | 公司点评 华利集团（300979） 证券研究报告 2024年03月17日 投资评级 Q4 符合预期，期待 24 年订单持续回暖 行业 纺织服饰/纺织制造 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 59.08元 23Q4收入58亿同增12%，归母净利9亿同增17% 目标价格 元 公司发布业绩快报，23Q4 收入58 亿，同增 12%增速回正，归母净利9 亿 同增17%，归母净利率15.7%同增0.7pct；23年收入201亿同减2%，归母 基本数据 净利32亿同减1%，归母净利率15.9%同增0.2pct。 A股总股本(百万股) 1,167.00 伴随运动品牌库存趋于正常，公司订单23Q4 开始逐步恢复增长。尽管23 流通A股股本(百万股) 146.08 年订单受部分客户去库周期及国际经济形势短期影响，优质客户资源及结 A股总市值(百万元) 68,946.36 构促使公司业务稳健成长。 流通A股市值(百万元) 8,630.25 每股净资产(元) 12.24 23年人民币ASP同增14%，盈利能力或仍有向上空间 资产负债率(%) 23.97 一年内最高/最低(元) 61.47/39.35 23全年公司 ...

2024年03月14日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 华利集团(300979) 研 究 目标价: 81.75 昨收盘:56.10 纺织服装 纺织制造 23 年业绩快报点评：Q4 拐点如期至，24 年基本面向上趋势明确 事件：公司近日发布2023年业绩快报，23年营收201.1亿元/-2.21%， ◼ 走势比较 归母净利润32亿元/-0.88%，净利率为15.9%/+0.21pct，扣非净利润31.8 亿元/+0.43%，扣非净利率为15.8%/+0.42pct。 30% Q4恢复正增长，盈利能力持续修复。根据我们计算，单Q4营收58.1 太 18% 亿元/+11.7%（Q1/2/3收入增速分别为-11%/-4%/-7%），归母净利润9.1亿 平 元/+16.6%。量价拆分来看，Q4运动鞋销量为5.4亿双/+约4%，我们测算 6% 人民币ASP在106元/+约6%，我们预计公司品牌客户订单恢复+供应链向 洋 (1( 86 %% ))41/3/32 62/5/32 7/8/32 91/01/32 13/21/32 31/3/42 头 而部 公司工厂 盈转 利移 能的 力订 持单 续落 修定 复， ，带 23 ...

纺织服饰/纺织制造 公 司 研 华利集团（300979.SZ） 2023Q4 如期迎来拐点，精细化管理优势显著 究 2024年03月17日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037 日期 2024/3/15  2023Q4如期迎来拐点，精细化管理优势显著，维持“买入”评级 当前股价(元) 59.08 公司发布2023年业绩快报，2023年收入-2.21%至201.1亿元，销量1.9亿双/平 公 一年最高最低(元) 61.47/39.35 均出货价105.9元，量-13.85%/价+13.5%，归母净利润-0.88%至32亿元，扣非净 司 信 总市值(亿元) 689.46 利润+0.43%至31.8 亿元。2023Q4 收入+11.7%至 58.1 亿元，归母净利润+16.6% 息 流通市值(亿元) 86.30 至9 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 纺织服装业/可选消费品 [ Table_Main[华ITnaf 利bol]e 集_Ti团tle]( 300979) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 2023 年业绩略超预期，期待 2024 年稳健增长 目标价格： 70.66 上次预测： 70.66 公 ——华利集团2023 年业绩快报点评 当前价格： 59.08 司 王佳(分析师) 曹冬青(研究助理) 赵博(研究助理) 2024.03.16 更 010-83939781 0755-23976666 010-83939831 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 wangjia025750@gtjas.com caodongqing026730@gtjas.com zhaobo026729@gtjas.com 证书编号 S0880524010001 S0880122070070 S0880122070053 52周内股价区间（元） 39.54-60.90 报 总市值（百万元） 68,946 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,167/146 流通 B股/ ...

[Table_Page] 公告点评|纺织服饰 证券研究报告 [华Table_利Title] 集团（300979.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 55.78元 公告 2023 年度业绩快报，Q4 业绩拐点向上 合理价值 68.90元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-15 ⚫ 公司公告2023年度业绩快报。2024年公司营业收入201.14亿元，同 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 比变动-2.21%，归母净利润31.99亿元，同比变动-0.88%，其中第四 季度单季营业收入 58.05 亿元，同比变动+11.74%，归母净利润 9.13 24% 亿元，同比变动+16.62%。2023年公司销售运动鞋1.90亿双，同比减 15% 少13.85%，其中第四季度单季销售0.54亿双，同比增长4.49%。 6% ⚫ 2023年公司业绩略降，Q4业绩拐点向上。2023年公司业绩略降，主 -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 要由于部分运动鞋品牌客户仍处于去库存周期以及 ...