2024年04月12日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 华利集团(300979) 研 究 目标价: 昨收盘:61.62 23 年年报点评：23Q4 重回增长区间，看好 24 年拐点向上确定性 事件：公司近日发布2023年年报，23年营收201.1亿元/同比-2.2%， ◼ 走势比较 归母净利润 32 亿元/同比-0.85%，扣非净利润 31.8 亿元/+0.52%。23Q4 营收58亿元/同比+11.7%，归母净利润9.13亿元/同比+16.7%，扣非净利 30% 润9.29亿元/同比+21.9%。Q4经营拐点向上趋势明确。 太 18% Q4恢复正增长，客户&订单结构变化带动ASP提升。单Q4收入增长 平 11.7%（Q1/2/3收入增速分别为-11%/-4%/-7%）。量价拆分来看，23年运 6% 动鞋销量为1.9亿双/同-13.9%，根据我们计算，ASP同比+13.6%左右（美 洋 证 (1( 86 %% ))11/4/32 12/6/32 13/8/32 01/11/32 02/1/42 13/3/42 元 4%口 ，我径 们同 测比 算+9 人%） 民。A 币SP A增 SP长 在主 1因 06客 ...

证券研究报告 | 2024年04月14日 华利集团（300979.SZ） 买入 四季度业绩增长转正，全年新客户订单快速增长 核心观点 公司研究·财报点评 品牌客户去库存致公司收入下滑，下滑幅度好于同行。2023年公司收入 纺织服饰·纺织制造 201.1亿元，同比-2.2%，主要由于部分运动鞋品牌客户处于去库存周期， 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：关竣尹 对公司订单产生不利影响，但公司收入下滑幅度明显好于同行。盈利能 0755-81981391 0755-81982834 dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cn 力保持稳定，毛利率小幅下降0.3百分点至25.6%，仍处于历史较高水 S0980520040004 S0980523110002 平；费用率方面除管理费用外基本持平。归母净利润同比-0.9%至32.0 证券分析师：刘佳琪 亿元，净利率同比提升0.2百分点至15.9%。ROE同比下降3.3百分点 010-88005446 至21.2%，主要受应收账款周转率下降影响；应收账款周转天数同比增 liujiaqi@guosen.com.cn S09805 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月12日 华利集团（300979.SZ） 订单改善趋势清晰，为 2024 年增长蓄力 2023 年公司收入-2%，业绩同比-1%。1）公司发布年报：2023 年公司收入/业绩/扣 买入（维持） 非业绩分别为201.1/32.0/31.8亿元，同比分别-2%/-1%/+1%。我们估计2023年美元 股票信息 计价的收入/业绩分别同比下滑中高个位数/下滑中低个位数。2）量价拆分来看，2023年 运动鞋销量为 1.90 亿双（同比-14%）/人民币单价同比+14%。3）盈利质量：2023 年 行业 纺织制造 毛利率同比-0.3pct 至 25.6%，销售/管理/财务费用率同比分别持平/-0.3/-0.1pct 至 前次评级 买入 0.3%/3.4%/-0.4%，净利率同比+0.2pct至15.9%。 4月11日收盘价(元) 63.08 2023Q4收入同比+12%/业绩同比+17%。1）单四季度：2023Q4收入/业绩/扣非业 总市值(百万元) 73,614.36 绩分别为58.1/9.1/9.3亿元，同比分别+12%/+17%/+22%。2）量价拆分来看，2023Q4 ...

纺织服饰/纺织制造 公 司 2023 年销量逐季改善，单价持续上行，净利率逆势提升 研 华利集团（300979.SZ） 究 2024年04月14日 ——公司信息更新报告 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） 投资评级：买入（维持） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037 日期 2024/4/12  2023年净利率逆势提升，精细化管理优势突出，维持“买入”评级 当前股价(元) 63.00 2023 年公司收入 201.14 亿元（同比-2.2%，下同）主要由于部分客户去库存影响 公 一年最高最低(元) 64.96/39.35 订单，归母净利润 32 亿元（-0.9%）。分季度看，2023Q1-Q4 分别营收 司 信 总市值(亿元) 735.21 36.61/55.51/50.97/58.05亿元，同比-11.2%/-3.9%/-6.9%/+11.7%， Q4重新恢复双位 息 流通市值(亿元) 9 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 纺织服装 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 华yCo 利mp 集any＃团 （ 300979 ） investSug 买入 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 2023 年报点评：业绩表现优秀，23Q4 订单改善趋势明显 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 13日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum公ma司ry＃公 布 2023 年报，业绩表现优秀。2023 年公司实现营业收入/归母净 司 利润/扣非归母净利润 201.14/32.00/31.82 亿元，分别同比-2.21%/- 日期 2024/4/12 点 收盘价（元） 63.00 0.86%/+0.52%；2023Q4 单季度公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母 净利润分别同比+11.74%/+16.71%/+21.91%。 评 总股本（百万股） 1167 ⚫ 量价拆分：23年受益客户结构变化，价增明显。1）23年公司产能为2.2 报 流通股本（百万股） 146 亿双（同比-1723 ...

上 市 公 司 纺织服饰 2024年04月13日 华利集团 (300979) 公 司 研 究 ——单价上行穿越去库周期，24 年订单回升、成长回归 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 公司发布2023年年报，业绩符合预期。23年营收201.1亿元，同比下滑2.2%，归母净 利润32.0亿元，同比下滑0.9%，扣非归母净利润31.8亿元，同比增长0.5%。23Q4营 证 市场数据： 2024年04月12日 收58.1亿元，同比增长11.7%，归母净利润9.1亿元，同比增长16.7%，扣非归母净利 券 收盘价（元） 63 润9.3亿元，同比增长21.9%。考虑到美元兑人民币平均汇率在23全年同比升值约5%， 研 一年内最高/最低（元） 64.96/39.35 推算公司23年美元口径营收下滑约中高个位数，其中预计23Q4美元口径营收同比增速 究 市净率 4.9 报 息率（分红/股价） - 与人民币报表口径相近，已恢复双位数增长，优于丰泰企业、裕元制鞋部门同期营收普遍 告 流通A股市值（百万元） 9203 下滑的表现，彰显自身成长韧性。公告拟派发现金红利1.2元/股（含税）， ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 12 日 华 利集团(300979.SZ) 证券研究报告 2023 平稳收官，2024Q1 业绩可期 其他纺织 投资评级 买入-A 事件： 维持评级 华利集团公布2023年业绩报告。公司2023年实现收入201.1 亿元， 6个月目标价 81.25元 YoY-2.2%，归母净利润32.0亿元，YoY-0.9%。经折算，2023Q4单季 股价 (2024-04-11) 63.08元 度实现收入 58.1亿元，YoY+11.7%；归母净利润 9.1亿元，YoY+16.7%。 公司 2023Q4 业绩符合我们的预期，海外品牌订单修复逐步显现，带 交易数据 动 2023Q4 订单修复。展望2024Q1，大客户耐克营收超指引，上游皮 总市值(百万元) 73,614.36 革原材料价格增速持续放缓，均有望带动华利集团收入和业绩实现明 流通市值(百万元) 9,214.56 显增长。 总股本(百万股) 1,167.00 耐克营收超指引，利好华利 2024Q1 营收预期： 流通股本(百万股) 146.08 根据耐克集团 FY24Q3 财年（ ...

中山华利实业集团股份有限公司 2023 年度报告全文 证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-016 中山华利实业集团股份有限公司 2023 年度报告 2024 年 04 月 1 中山华利实业集团股份有限公司 2023 年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人张聪渊、主管会计工作负责人邬欣延及会计机构负责人（会计 主管人员）莫健钧声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特 别注意公司面临的风险因素，详见本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十 一、公司未来发展的展望"部分。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,167,000,000 股为基 数，向全体股东 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 纺织服装业/可选消费品 [ Table_Main[华ITnaf 利bol]e 集_Ti团tle]( 300979) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 2023 年龙头韧性凸显，看好 2024 年业绩表现 目标价格： 73.65 上次预测： 70.66 公 ——华利集团2023 年年报点评 当前价格： 63.08 司 王佳(分析师) 曹冬青(研究助理) 赵博(研究助理) 2024.04.12 更 010-83939781 0755-23976666 010-83939831 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 wangjia025750@gtjas.com caodongqing026730@gtjas.com zhaobo026729@gtjas.com 证书编号 S0880524010001 S0880122070070 S0880122070053 52周内股价区间（元） 39.54-63.89 报 总市值（百万元） 73,614 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,167/146 流通 B股/H股 ...

其他纺织 华利集团（300979.SZ） 买入-A(维持) 23Q4营收与业绩增速转正，新品牌客户快速放量 2024年4月12日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  4月11日，公司披露2023年年报，2023年，公司实现营业收入201.14亿元，同 比下降2.2%，实现归母净利润32.00亿元，同比下降0.9%，实现扣非净利润31.82亿 元，同比增长0.52%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元（含税），派息率为 43.8%。 事件点评 资料来源：最闻，山西证券研究所  23Q4营收与业绩增速均转正，2023年公司销售均价显著提升。2023年，公司实 市场数据：2024年4月11日 现营收201.14亿元，同比下降2.2%，销售数量方面，2023年，公司鞋履销售量1.90 收盘价（元）： 63.08 亿双，同比下降13.85%。销售均价方面，2023年鞋履人民币均价105.8元/双，同比增 年内最高/最低（元）： 64.96/39.35 长约13.5%，人民币均价提升较快一方面受益于公司客户结构变化及各品牌客户均价有 流通A股/总股本（亿）： 1.46/11.67 所提升，预计 ...