证券研究报告 | 2024年03月15日 华利集团（300979.SZ） 买入 量价共同驱动下，四季度收入预计同比增长 12%  公司研究·公司快评  纺织服饰·纺织制造  投资评级：买入（维持评级） 证券分析师： 丁诗洁 0755-81981391 dingshijie@guosen.com.cn 执证编码：S0980520040004 证券分析师： 关竣尹 0755-81982834 guanjunyin@guosen.com.cn 执证编码：S0980523110002 证券分析师： 刘佳琪 010-88005446 liujiaqi@guosen.com.cn 执证编码：S0980523070003 事项： 公司公告：2024年3月14日，公司公布2023年度业绩快报，预计公司实现收入201.1亿元，同比-2.2%； 归母净利润为32.0亿元，同比-0.9%；扣非后归母净利润为31.8亿元，同比+0.4%。 国信纺服观点：1）2023年业绩：2023年运动鞋品牌客户处于去库存周期致公司收入下滑，营业利润率与 归母净利率小幅提升；拆分量价来看，公司销售运动鞋1.90亿双，同比-13.8%；Asp为 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024年03月15日 华利集团（300979.SZ） 2023Q4 收入同比+12%，订单端改善趋势清晰 公司发布业绩快报，2023年收入-2%/业绩-1%，符合预期。据公司业绩 买入（维持） 快报，2023年公司收入/业绩/扣非业绩分别为201.1/32.0/31.8亿元，同比 股票信息 分别-2%/-1%/+0%。根据公司公告及汇率情况：①我们估计 2023 年美元 行业 纺织制造 计价的收入/业绩分别同比下滑中高个位数/下滑中个位数；②量价拆分来 前次评级 买入 看，2023年运动鞋销量为1.90亿双（同比-14%）/人民币单价同比+14%。 3月14日收盘价(元) 55.78 2023Q4收入同比+12%/业绩同比+17%。单四季度来看：2023Q4公司 总市值(百万元) 65,095.26 收 入 / 业 绩 / 扣 非 业 绩 分 别 为 58.1/9.1/9.3 亿 元 ， 同 比 分 别 总股本(百万股) 1,167.00 +12%/+17%/+22%。量价拆分来看，2023Q4运动鞋销量为0.54亿双（同 其中自由流通股(%) 12.52 比+5%）/人民币单价 ...

上 市 公 司 纺织服饰 2024年03月15日 华利集团 (300979) 公 司 研 究 ——单季营收恢复双位数增长，基本面拐点，成长性显现 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 公司发布23年业绩快报，符合申万宏源预期。23年营收201.1亿元（同比-2.2%），归 母净利润 32.0 亿元（同比-0.9%），扣非归母净利润 31.8 亿元（同比+0.4%）。23Q4 证 市场数据： 2024年03月14日 单季营收 58.1 亿元（同比+11.7%），归母净利润 9.1 亿元（同比+16.6%），扣非归母 券 收盘价（元） 55.78 研 一年内最高/最低（元） 61.47/39.35 净利润 9.3 亿元（同比+21.5%）。考虑到美元兑人民币平均汇率在 23 全年同比升值约 究 市净率 4.6 5%，可大致推算公司23年美元口径营收仅下滑中高个位数，其中23Q4美元兑人民币平 报 息率（分红/股价） - 均汇率同比变动不大，因此23Q4美元口径营收同比增速与人民币报表口径相近，已恢复 告 流通A股市值（百万元） 8148 上证指数/深证成指 3038.2 ...

公司深度分析 2024 年 02 月 28 日 华 利集团(300979.SZ) 证券研究报告 运动鞋制造劲旅，扩张步伐可期 其他纺织 投资评级 买入-A 运动鞋制造领先企业：华利集团从事运动鞋履的开发设计、生产与 首次评级 销售，主要客户以全球知名运动品牌为主，包括 Nike、VF、Puma、 6个月目标价 79.00元 Under Armour、Lululemon等。华利目前已形成以中山为管理总部， 股价 (2024-02-27) 56.73元 东南亚为生产基地的跨国布局，生产基地以越南为主。公司近年来产 量提升明显，从 2017年年产量1.3 亿双提升至2022年的2.2亿双， 交易数据 过去 5 年 CAGR+11%，产能利用率一直保持高位。未来随着印尼新工 总市值(百万元) 66,203.91 厂的产能释放，以及耐克业务线持续渗透叠加新兴品牌发力，未来产 流通市值(百万元) 8,286.97 量持续提升的空间广阔。 总股本(百万股) 1,167.00 运动鞋行业库存压力犹在，耐克去库节奏更佳：从全球零售额规模 流通股本(百万股) 146.08 角度看，运动鞋服仍是鞋服品类中增长更佳的板块，其中运动鞋 ...

公司报告 | 公司点评 华利集团（300979） 证券研究报告 2024年02月05日 投资评级 Deckers 上调全年指引，去库效果显著，订单有望同步增长 行业 纺织服饰/纺织制造 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 58.48元 Deckers发布FY24Q3（2023/10/1-2023/12/31）财报，营收15.6亿美元同 增15%（剔除汇率影响）；净利润约3.9亿美元同增40%。同时上调全年指 目标价格 元 引，预计FY24全年营收约41.5亿美金（此前指引为40.3亿）同增14%。 基本数据 分品牌，FY24Q3UGG收入10.7亿美元同增15%，HOKA4.3亿美元同增22%， A股总股本(百万股) 1,167.00 Teva0.26亿美元同减16%。 流通A股股本(百万股) 146.08 库存方面，截至23/12/31公司库存5.4亿美元-25%（230930库存7.3亿美 A股总市值(百万元) 68,246.16 元，230630为7.4亿美元，230331为5.3亿美元，221231为7.2亿美元） 流通A股市值(百万元) 8,542.60 Deckers系华利主要客户之一，华利是 ...

编号：2023-023 证券代码：300979 证券简称：华利集团 中山华利实业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 中山华利实业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-022 投资者关系 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件一 及人员姓名 时间 2023年10月26日、2023年10月27日 线上：腾讯会议 地点 线下：深圳 上市公司 董事会秘书方玲玲 接待人员姓名 参加公司组织的调研活动（线下）的来访人员按深交所规定签署了《承诺书》。 董事会秘书方玲玲就公司的基本情况进行了介绍： 经营简要情况： 2023年Q3，实现营业收入人民币50.97亿元，同比减少6.92%，实现归属于上市公 司股东的净利润人民币8.31亿元，同比减少5.93%。 2023 年 1-9月，公司销售运动鞋 1.36 亿双，同比减少 19.64%；实现营业收入人民 币 143.08 亿元，同比减少 6.93%，实现归属于上市公司股东的净利润人民币 22.87 亿 元，同比减少6.48%。 2023年1-9月毛利率为25.27%，同比减少0.63%，2023年Q3毛利率为26.47%，较 去年同期提升 ...

中山华利实业集团股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2023-049 中山华利实业集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 中山华利实业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-021 | --- | --- | |-------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 中山华利实业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-020 | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 投资者关系 活动类别 | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他： 2023 年广东辖区上市 公司投资者网上集体接待日活动 | | 参与单位名称及 人员姓名 | 2023 年广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动采用网络远程的方 式举行，面向全体投资者 | | 时间 | 2023 年 9 月 19 日 (周二 ) 15:45-1 ...