[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 广立微(301095)公司研究报告 2024 年 09 月 27 日 [Table_Invest] 增持|首次评级 [Table_Title] 聚焦芯片良率提升，业务规模持续扩张 ——广立微(301095.SZ)首次覆盖报告 [Table_Summary] 报告要点： 专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，持续高成长可期 公司是领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商，是国内外 多家大型集成电路制造与设计企业的重要合作伙伴，公司先进的解决方案 已成功应用于诸多集成电路工艺技术节点，实现了高质量的国产化替代。 2021-2023 年，公司营业收入的复合增长率高达 55.26%。2023 年，公司 不断丰富以集成电路成品率提升为主轴的产品矩阵，客户数量大幅增加，客 户范围从以集成电路制造企业为主逐步向集成电路设计、封测企业拓展。 政策助推我国集成电路产业快速发展，核心环节国产替代加速推进 根据中国半导体协会平台发布的数据，2022 年我国 EDA 行业市场规模达 到 115.6 亿元，增长率达到 11.80%， ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 广立微(301095)公司研究报告 2024 年 09 月 27 日 [Table_Invest] 增持|首次评级 [Table_Title] 聚焦芯片良率提升，业务规模持续扩张 ——广立微(301095.SZ)首次覆盖报告 [Table_Summary] 报告要点： 专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，持续高成长可期 公司是领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商，是国内外 多家大型集成电路制造与设计企业的重要合作伙伴，公司先进的解决方案 已成功应用于诸多集成电路工艺技术节点，实现了高质量的国产化替代。 2021-2023 年，公司营业收入的复合增长率高达 55.26%。2023 年，公司 不断丰富以集成电路成品率提升为主轴的产品矩阵，客户数量大幅增加，客 户范围从以集成电路制造企业为主逐步向集成电路设计、封测企业拓展。 政策助推我国集成电路产业快速发展，核心环节国产替代加速推进 根据中国半导体协会平台发布的数据，2022 年我国 EDA 行业市场规模达 到 115.6 亿元，增长率达到 11.80%， ...

证券代码：301095 证券简称：广立微 杭州广立微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------| | | | | 编号： 2024-004 | | | 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | 动类别 | □ 新闻发布会 | 路演活动 | | | | □ 现场参观 | 线上交流 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | | 华夏基金、广发基金、信达澳亚、南方基金、长信基金、华商基 | | | | | 金、中信建投、湖南源乘投资管理有限公司、海通证券、鹏扬基 ...

证券研究报告：计算机 | 公司点评报告 2024 年 9 月 2 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 37.80 总股本/流通股本（亿股）2.00 / 1.07 总市值/流通市值（亿元）76 / 41 52 周内最高/最低价 94.82 / 36.65 资产负债率(%) 8.1% 市盈率 59.06 第一大股东杭州广立微股权投资有 限公司 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -50% -42% -34% -26% -18% -10% -2% 6% 14% 22% 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 2024-08 广立微 计算机 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究助理:翟一梦 SAC 登记编号:S1340123040020 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 广立微(301095) EDA 软件积累逐步释放 ⚫ 事件 8 月 23 日，公司披露 2024 年半年度报告。 公司 24H1 实现营收 1.72 亿元，同比+34. ...

证券研究报告 资料来源：Wind 广立微 (301095 CH) 软件业务放量有望带动营收高增长 2024年8月23日│中国内地 华泰研究 中报点评 ): 买入 ): 54.30 软件业务放量有望带动营收高增长 广立微发布半年报，2024 年 H1 实现营收 1.72 亿元（yoy+34.86%），归母 净利 253.62 万元（yoy-88.90%），扣非净利-352.56 万元（yoy-121.71%）。 其中 Q2 实现营收 1.28 亿元（yoy+21.21%，qoq+191.25%），归母净利 2543.47 万元（yoy+35.21%，qoq+211.08%）。考虑到公司软件产品商业化 节奏或延后，下调盈利预测, 预计公司 24-26E EPS 分别为 0.73、1.09、1.66 元（前值 1.01、1.53、2.29 元）。采用分部估值法，软件业务可比公司平均 25E 13.2x PS，考虑到 24-25 年软件业务营收 CAGR 为 118%，高于可比 公司均值 26%，给予软件业务 25E 18.5x PS；测试机业务可比公司平均 25E 23.0x PE，给予 25E 23.0x PE。 ...

杭州广立微电子股份有限公司 2024 年半年度报告全文 杭州广立微电子股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-053 2024 年 8 月 1 杭州广立微电子股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人郑勇军、主管会计工作负责人陆春龙及会计机构负责人(会计 主管人员)盛龙凤声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司 对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风 险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资 风险。 请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意相关风险因素，具体内 容详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措 施"，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 杭州广立 ...

会议要点 1、公司整体表现与业务展望 · 2023 年表现：广立微去年收入大约在 4.7 亿到 4.8 亿之间，硬件业务增速保持 在 50%以上，而软件业务有所下滑。下滑主要原因是客户财务状况及预算安排 导致部分项目延迟结算。 · 业务细分：软件业务包括良率测试芯片设计的 EDA 工具授权和良率提升服务。 广立微 · 2024 年展望：预计 2024 年总收入在 7 亿左右，软件业务收入预计在 2.5 亿到 3 亿，硬件业务收入约 4.5 亿。硬件业务增速约 20%，较去年有所下降，主要受 单个客户订单减少的影响。 2、硬件业务 · 产品与市场：主要产品包括 T4200S 和 T4000 测试机。T4200S 销量增速有限， 预计今年与去年持平；T4000 预计今年销量在二三十台，总销售数量目标在 100 到 110 台左右。 · 营收预期：T4200S 价格在 400 到 500 万之间，而 T4000 价格约 200 万。因此， 今年硬件营收目标约 4.5 亿。 3、软件业务 · EDA 软件授权：预计今年目标值在 6000 到 7000 万之间，较去年有所增长。 · 项目制业务：预计今年项目业务规模在 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 06 月 03 日 硬件业务驱动营收增长，软硬件齐发力赋能长线增长 硬件业务助力营收增长，高研发投入拖累盈利表现：2023 年，公司测试设备 及配件及测试服务销售收入的高速增长，使得公司业绩实现增长，但利润的 增速明显弱于营收的增速。2023 年公司毛利率为 60.30%，同比-7.47pcts； 净利率为 27.16%，同比-7.25pcts。盈利能力下降主因系公司营收结构改变， 高毛利率产品占比下降及研发费用增加。费用方面，23 年公司销售、管理、 研发、财务费用率分别为 8.12%/8.02%/43.38%/-15.56%，同比变动分别为 -0.22/+0.72/+8.64/-4.52pcts，研发费用增长主因系公司为了不断提升集成 电路成品率、保障产品及技术的先进性，持续增加研发投入。24 年 Q1，公 司营收呈现翻倍增长；但因一季度是常规淡季，且公司持续加大研发投入， 成本支出增幅远大于营收增幅，故利润端表现不佳。 -47% -39% -32% -24% -17% -9% -2% 6% 2023-06 2023-10 2024-01 2024-05 广立 ...

证券代码：301095 证券简称：广立微 杭州广立微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 线上交流 □其他（请文字说明其他活动内容） 嘉合基金、诺安基金、长江养老、信达澳亚、华泰资产、华商 基金、银河基金、银华基金、广发基金、前海开源、中泰证券、 财通证券、中信保诚基金、国联证券、易方达、国盛证券、宁 活动参与人员 泉资产、睿郡资产、国信证券、博时基金、中欧基金、华夏久 盈、华泰柏瑞、百年保险资管、民生证券、中邮证券、中信建 投、长江证券、摩根基金、兴证全球、南方基金、德邦证券、 华泰证券、嘉实基金、国投瑞银、农银汇理共36家机构。 时间 2024年4 月24日-2024年 5月31日 地点 公司会议室 形式 现场会议、线上交流 ...

证 券 研 究 报 告 事项： 测试设备及硬件持续发力，收入实现快速增长。2023 年营收分业务看，1）测 试设备及配件实现营业收入 3.84 亿元，同比增长 57.58%；2）软件开发及授权 实现营业收入 0.93 亿元，同比下降 16.63%。3）测试服务及其他实现营业收入 35 万元，同比增长 475.16%。公司业绩主要依赖测试及配件业务的高速增长带 动，由于公司客户持续增长，产品不断优化，市场认可度有所提升。利润增长 弱于收入，主要是公司不断加大研发投入费用和股权激励费用所致。 研发投入大幅提升，优化技术深度并扩展产品矩阵。2023 年毛利率为 60.30%， 同比下降 7.47pct；净利率为 27.16%，同比下降 7.26pct;费用率方面，销售、管 理、研发费用率分别为 8.12%、8.02%、43.38%，同比分别-0.22、+0.72、+8.64pct， 公司持续加大研发投入，保障公司产品和技术先进性的优势，以满足客户需求 并适应行业变化。近三年来，公司的研发费用率一直处于 30%以上的较高水 平，年平均增长率为 78.20%。公司不断优化产品的技术深度并横向扩展产品 矩阵，积极开发可制 ...