研究所 国都证券 2024 年 10 月 14 日 [table_main] 公司点评 [table_reportdate] 计算机 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 特斯拉发布 Cybercab，Robotaxi 产业持续进展 计算机行业点评 核心观点 行业表现对比图 一、事件： 10 月 11 日，特斯拉在美国举办"We，Robot"活动，推出无人驾驶出 租车 Cybercab、自动驾驶厢式货车 Robovan 以及更新人形机器人 Optimus 的最新进展。 [table_stock] 二、点评: 近期，特斯拉举办发布会，三款"机器人"新品亮相。最令人期待的无 疑是 Robotaxi（无人驾驶出租车）产品，特斯拉将其命名为 Cybercab， 仅依靠摄像头和人工智能，而不需要当前主流 Robotaxi 厂商使用的激光 雷达等其他硬件。（1）技术方面，特斯拉正从有监督的全自动驾驶转 向无监督式全自动驾驶，特斯拉完全自动驾驶 FSD 预计很快就将实现， 预计明年在美国得州和加州推出完全自动驾驶、无人监督的 FSD。（2） 成本方面，Cybercab 的整车车辆成本将低于 3 万美元，并预期 Cyberca ...

研 究 所 2024 年 10 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 行业点评 汽车 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 9 月充电量 50 亿度，同比+59%，环比-5% 汽车行业点评 国 都 证 券 据中国充电联盟的数据统计，2024 年 9 月全国充电总电量约 50.4 亿 度，较上月减少 2.6 亿度，同比增长 58.6%，环比增长-4.9%。 [table_stockTrend] 供给方面，2024 年 9 月比 2024 年 8 月公共充电桩增加 6.6 万台，9 月同比增长 35.2%。截至 2024 年 9 月，联盟内成员单位总计上报公 共充电桩 332.9 万台，其中直流充电桩 150.1 万台、交流充电桩 182.7 万台。从 2023 年 10 月到 2024 年 9 月，月均新增公共充电桩约 7.2 万台。 证 券 研 究 报 告 2024 年 1-9 月，充电基础设施增量为 283.7 万台，同比上升 16.6%。 其中公共充电桩增量为 60.3 万台，同比下降 9.3%，随车配建私人充 电桩增量为 223.4 万台，同比上升 ...

研 究 所 2024 年 10 月 9 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 8 月组件出口环比-4%，非洲亚太跌幅明显 ——电气设备行业点评 国 都 证 券 根据 InfoLink、海关数据显示，2024 年 8 月中国出口约 18.76GW 的光 伏组件，环比-4%，同比+9%。1-8 月我国组件累计出口 170.24GW 组件， 同比+23%。 [table_stock] 8 月单月我国出口市场中，单一市场进口量最大为荷兰、巴西、沙特、 印度与巴基斯坦，单月进口总量约占全球市场 46%，相对于 7 月集中度 分散。区域市场方面，除美洲市场拉货呈现些微涨幅，欧洲、亚太、中 东与非洲市场均出现不同程度下跌，其中又以非洲与亚太市场跌幅最为 明显。 证 券 研 究 报 告 欧洲 8 月从中国进口 8.21GW 组件，环比-4%，同比持平，1-8 月累计进 口中国组件 70.9GW，同比-10%。欧洲主要国家经济表现疲软、政府补 贴力道缩减，尤其欧洲需求占比较大的德国与西班牙，分别出现经济成 长停滞与集中 ...

研 究 所 2024 年 10 月 11 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》征求意见稿，细化分类 强调电网公平接入 ——电气设备行业点评 国 都 证 券 10 月 9 日，国家能源局综合司就《分布式光伏发电开发建设管理办法 （征求意见稿）》公开征求意见。主要变动如下： 核心观点 股价走势图 [table_stock] 1）户用光伏分为自然人户用光伏和非自然人自用光伏，上网模式可选 择全额上网、全部自发自用、自发自用余电上网三种方式。 1、分布式光伏划分 4 类项目管理： 证 券 研 究 报 告 自然人户用光伏：利用自由住宅投资建设，自然人投资，公共连接点电 压≤380v。 非自然人户用光伏：利用居民住宅投资建设，非自然人投资，公共连接 点电压≤10kv，总装机容量≤6MW。 2）工商业分布式光伏分为一般工商业分布式光伏和大型工商业分布式 光伏，均由企业投资。 一般工商业分布式光伏：利用党政机关、学校、医院、市政、文化、体 育设施等公共机构以及工商业厂房等 ...

研 究 所 2024 年 10 月 21 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

研 究 所 2024 年 10 月 21 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 化工 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 稳定冬储化肥价格 尿素出口大幅减少 ——化工及新能源材料行业周报 国 都 证 券 1、行业观点更新： 根据海关总署数据，今年 1—9 月份累计出口各种化肥 2295 万吨，同 比增加 1.3%。其中，尿素累计出口 25 万吨,同比降幅为 91%；今年硫 酸铵出口量大幅增加，尿素出口量大幅减少，数量上表现为同比出口增 加，9 月份出口量环比和同比均出现大幅下降，保障了国内秋季用肥， 同时说明磷肥出口没有超预期的增长，预计 10 月份化肥出口量同比和 环比可能会继续回落，主要为稳定冬储化肥价格奠定基础。 核心观点 行业表现对比图 证 券 研 究 报 告 10 月 12 日，财政部就后续财政政策召开新闻发布会，传递积极的财 政政策信号，重点从政策力度和空间、地方化债、支持银行和地产等方 面展开。政策密集落地期，宏观预期扭转，有助于市场信心回升。化工 行业及个股迎来估值修复。 从行业基本面看仍然需要消化过剩产能，行业景气度实现反转还需要时 间，企业竞争非常激 ...

研 究 所 2024 年 10 月 14 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 化工 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 钛白粉内外需均受干扰 成本提振涤纶长丝价格 ——化工及新能源材料行业周报 国 都 证 券 1、行业观点更新： 近阶段钛白粉市场需求持续低迷，一方面来自国内需求不佳，另一方面 主要是欧亚经济体、欧盟、印度、巴西等地区和国家对中国钛白粉发起 反倾销调查，提高出口关税，虽然中国钛白粉具有成本优势，但是在短 期出口也会受到一定影响。2024 年 9 月中国钛白粉产量 39.78 万吨， 环比下降 2.92%，同比增长 6.65%。当前有原料资源的企业可盈利，除 此之外几乎全部陷入亏损境地，少则价格处于盈亏水平线附近，多则亏 损千元以上。 核心观点 行业表现对比图 证 券 研 究 报 告 10 月 12 日，财政部就后续财政政策召开新闻发布会，传递积极的财 政政策信号，重点从政策力度和空间、地方化债、支持银行和地产等方 面展开。政策密集落地期，宏观预期扭转，有助于市场信心回升。化工 行业及个股迎来估值修复。 从行业基本面看仍然需要消化过剩产能，行业景气度实现反 ...

研究所 国都证券 [table_reportdate] 机械设备 2024 年 10 月 28 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 政策发力改善内需，科技成长板块催化不断 ----机械设备行业周报 市场表现：机械设备（SW）板块上周上涨 3.46%，表现大幅领先沪深 300 指数。上周所有细分板块均上涨，表现较好的是通用设备（+5.93%）、 专用设备（+5.34%）。 核心观点： 证券研究报告 1）工程机械：根据工程机械杂志 CME 的预测，24 年 10 月挖掘机销量 预计达 1.6 万台，同比增长 10%左右。其中，国内预估销量 8000 台，同 比增长近 18%；出口预估销量 8000 台，同比增长近 3%。市场正在加速 回暖：国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步恢复增长。后续财政 政策有望保障基建和房地产缓慢修复，行业下游需求有望边际改善，维 持推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力、恒立液压。 2）人形机器人：10 月 17 日，特斯拉再次发布 Optimus 更新视频，本次 视频突出展示了特斯拉人形机器人较强的运动能力以及在特定环境下 的自主工 ...

2024 年 10 月 14 日 [table_main] 公司点评 [table_reportdate] 计算机 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 特斯拉发布 Cybercab，预计明年在美国得州、加州推出无监督式 FSD 计算机周报 核心观点 行业表现对比图 一、摘要： 近期，特斯拉旗下 Robotaxi--Cybercab，仅依靠摄像头和人工智能，而 不需要当前主流 Robotaxi 厂商使用的激光雷达等其他硬件。技术方面， 特斯拉表示完全自动驾驶 FSD 预计很快就将实现，预计明年在美国得 州和加州推出完全自动驾驶、无人监督的 FSD。成本方面，Cybercab 的整车车辆成本将低于 3 万美元，并预期 Cybercab 的出行成本在未来 可以降至每英里 0.2 美元左右，预计车辆在 26 年开始生产、27 年开始 量产。此前，我们对国内网约车及 Robotaxi 经营成本进行过测算，预计 短期内 Robotaxi 前装车型的整车成本将随着技术突破和规模量产率先 进入下降通道，预计到 2026-2028 年，Robotaxi 的每公里成本将与传统 网约车服务相当，无安全员的 Robotaxi 每公里 ...

研究所 国都证券 [table_reportdate] 机械设备 2024 年 10 月 14 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 特斯拉 Optimus 再升级；财政政策利好工程机械内需修复 ----机械设备行业周报 核心观点 行业表现对比图 [table_stockTrend] -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 机械设备 沪深300 市场表现：机械设备（SW）板块上周下跌 5.11%，表现略弱于沪深 300 指数。上周所有细分板块均呈现下跌态势，轨交装备板块下跌幅度相对 较小。 1）工程机械：根据中国工程机械工业协会的统计，24 年 9 月销售各类 挖掘机为 1.58 万台，同比增长 10.8%。其中，国内销量 7610 台，同比 增长 21.5%，高于此前 CME 预期（+17%）；出口销量 8221 台，同比 增长 2.51%，低于此前 CME 预期（+9%）。市场正在加速回暖：国内市 场筑底回升态势明显，出口市场逐步恢复增长。 核心观点： 证券研 ...