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《黑神话：悟空》火热发布有望推动板块发展 投资要点 事件：北京时间 8 月 20 日早上十点《黑神话：悟空》全球正式上线。根据 2024 国游销量半年榜，该游戏在预售一个月后，销售额达 3.9 亿元，销量为 120 万份， 打破国产游戏的预售纪录（原纪录为 10 万级）。根据国游畅销榜统计，截至 20 日晚，其在 Steam 上已售出超过 300 万份，加上 wegame、epic 和 ps 平台，总销 量超过 450 万份，总销售额超过 15 亿元。 政策趋向或将影响行业变化，技术迭代引发产业升级。政策端：2023 年 12 月 22 及 25 日，国家新闻出版署分别公布 12 月的国产、进口游戏审批信息，共 145 款游戏获批，相较 2022 年分别同比增长 109%和 123%。2023 年 12 月 22 日国家 新闻出版署起草《网络游戏管理办法 ( 草案征求意见稿 )》其中提出鼓励精品 原创游戏与国际合作的方针，游戏出海将更加便利，侧面提升我国游戏产业整体 在全球市场的影响力和竞争力。2024 年 8 月 3 日，国务院发布《国务院关于促 进服务消费高质量发展的意见》其中提及提升网络文学、网络表演、 ...

《黑神话：悟空》火热发布有望推动板块发展 投资要点 事件：北京时间 8 月 20 日早上十点《黑神话：悟空》全球正式上线。根据 2024 国游销量半年榜，该游戏在预售一个月后，销售额达 3.9 亿元，销量为 120 万份， 打破国产游戏的预售纪录（原纪录为 10 万级）。根据国游畅销榜统计，截至 20 日晚，其在 Steam 上已售出超过 300 万份，加上 wegame、epic 和 ps 平台，总销 量超过 450 万份，总销售额超过 15 亿元。 政策趋向或将影响行业变化，技术迭代引发产业升级。政策端：2023 年 12 月 22 及 25 日，国家新闻出版署分别公布 12 月的国产、进口游戏审批信息，共 145 款游戏获批，相较 2022 年分别同比增长 109%和 123%。2023 年 12 月 22 日国家 新闻出版署起草《网络游戏管理办法 ( 草案征求意见稿 )》其中提出鼓励精品 原创游戏与国际合作的方针，游戏出海将更加便利，侧面提升我国游戏产业整体 在全球市场的影响力和竞争力。2024 年 8 月 3 日，国务院发布《国务院关于促 进服务消费高质量发展的意见》其中提及提升网络文学、网络表演、 ...

作为投资者,大家晚上好,我是华新电子团队的分析师王海伟欢迎大家参加我们本次关于半导体材料板块的一个近期观点汇报那么整体来说的话,我们在半导体材料这个从上半年的整个的PR业绩我们也能看到就是国家半导体材料测试公司 整个经营业绩都是持续向好的一个趋势那么在Q2单季度业绩来看的话全体环地都基本实现了一个增长那么在这里面其实我们一直都重点强调过就是大规券呢其实是整体市场规模还有从绝对的这个占比来说都是整个半导体材料里面空间或者规模上来讲是最大的一个那么2024年全球规券市场规模大概也接近 141美元那么从国际上来说的话可能前五家还是以全球的这个前五家的这个海外还有中国台湾的这个厂商为主那么国内目前的话就是像富贵就是进展还是比较快的那么预计2024年公司整体的产能的话也能达到60万片每个月这样的一个 反能水平所以当在当前这个位置我们能看到啊其实多数的这个啊半能水材料环节它是随着晶圆啊就是代工厂或者IDM厂它整个的加重物提升啊就是有一定的互助那么整体来看的话上半年的一二季都随着啊就是晶圆厂这边的整个加重提升那么 材料环节整体的出货量也是超市场预期的那么从Q3的维度或者说从Q3、Q4的维度来说的话季度环比还是继续环比向上的 ...

销量稳健增长，结构升级放缓 事件： 公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营业收入 88.61 亿元，同比+4.18%，实现 归母净利润 9.01 亿元，同比+4.19%，实现扣非归母净利润 8.88 亿元，同比+3.91%。 单季度来看，24Q2 公司实现营业收入 45.68 亿元，同比+1.54%，实现归母净利润 4.49 亿元，同比-5.99%，实现扣非归母净利润 4.42 亿元，同比-6.58%。 投资要点 收入分析：销量表现稳健，吨价增速放缓。24H1 公司实现营收 88.61 亿元，同比 +4.18%（其中 Q1：+7.16%；Q2：+1.54%）。上半年公司啤酒业务实现收入 86.24 亿元，同比+3.56%，销量 178.38 万千升，同比+3.30%，对应吨价 4834 元，同比 +0.25%。其中，Q2 啤酒销量、吨价分别同比+1.53%、-0.66%，Q2 量升价跌我们 认为主要系消费需求疲软、中高端啤酒消费场景仍处于需求弱复苏阶段、东南沿海 极端天气以及渠道调整影响所致。 1） 分价格带：主流价格带贡献主要增长。24H1 高档啤酒（8 元及以上产品）、 主流啤酒（4-8 元产 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy-A" [1][2] Core Views - The company is focusing on market share and continuously expanding and optimizing its product matrix, with a significant increase in revenue and net profit in the first half of 2024 [1][2] - The recovery in consumer and network communication markets has driven an increase in shipment volume and revenue, with a notable growth in the industrial and automotive sectors [1][2] - The company achieved a revenue of 3.609 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 21.69%, and a net profit of 517 million yuan, up 53.88% year-on-year [1][2] Financial Performance - In Q2 2024, the company reported revenue of 1.982 billion yuan, a year-on-year increase of 21.99% and a quarter-on-quarter increase of 21.78% [1] - The net profit for Q2 2024 was 312 million yuan, showing a year-on-year growth of 67.95% and a quarter-on-quarter growth of 52.46% [1] - The company’s revenue projections for 2024 to 2026 have been adjusted to 7.647 billion yuan, 9.926 billion yuan, and 11.776 billion yuan, with growth rates of 32.8%, 29.8%, and 18.6% respectively [2][4] Product Development - The company continues to enhance its product lines, particularly in storage and MCU (Microcontroller Unit) segments, with new low-power and high-performance products launched [1][3] - The company is the second-largest SPI NOR Flash provider globally, offering a wide range of capacity options and has established partnerships with leading automotive manufacturers for its automotive-grade products [1][3] - The introduction of new fingerprint recognition solutions for PC devices marks an expansion into the PC market, enhancing the company's product offerings [3] Market Outlook - The company is expected to benefit from the recovery in niche storage markets and the ongoing demand in consumer electronics, automotive electronics, and industrial applications [2][4] - The anticipated growth in revenue and profitability is supported by the company's continuous innovation and adaptation to market demands, particularly in the context of DRAM capacity adjustments by leading manufacturers [2][4]

华 发 集 团 旗 下 企 业 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|-----------------------------------------|--------------------------------------------|----------------------------------------------| | 2024 年 08 月 20 日 \n鼎龙股份（ 300054.SZ ） \n半导体材料带动业绩增长，打造进口替代类创新 \n材料平台公司 | 投资评级 \n股价 | (2024-08-20) | 公司研究●证券研究报告 \n基础化工 \| \n买入 | 公司快报 \n电子化学品Ⅲ \n-A(维持) ...

核电项目核准提速，四代堆应用空间有望打开 事件点评 8 月 19 日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项 目。会议强调，安全是核电发展的生命线，要不断提升核电安全技术水平和风险 防范能力，加强全链条全领域安全监管，确保核电安全万无一失，促进行业长期 健康发展。 核准数量超预期，核电发展迎景气。此次核准的 5 个核电项目，包括中核江苏 徐圩一期工程，中广核广东陆丰一期工程、山东招远一期工程、浙江三澳二期工 程，国家电投广西白龙一期工程，合计 11 台机组。2019—2023 年，我国核准 核电机组数量分别为 4 台、4 台、5 台、10 台、10 台，整体呈现出积极安全有 序发展的势头。2024 年此次核准数量达 11 台，创 2008 年以来核准数量新高。 根据核能行业协会，按年度开工 8-10 台百万千瓦机组规模预计，2030 年、2035 不断提升。 年我国核电装机将分别达到 1.2 亿、1.5 亿千瓦左右，发电量分别约占全国总发 电量的 7.3%、10%（2023 年占比约为 5%），核电发展空间广阔。2024 年 3 月， 中国核电发布 24 年投资计划额 1215.53 亿元 ...

AI 应用与端侧迭代协同发展拓宽生态场景 投资要点 大模型正在从算力统筹和场景优化两个维度在边缘侧进行落地尝试。算力：大 模型能够部分替代和接管原有云端计算中心的算力调度权限与能力，减少云端传 输所带来的时间损耗，对边缘侧算力使用效率带来改进。场景：大模型可取代原 有边缘侧用于预测、决策、判别、生成等多类任务的小模型，提升场景泛化能力 和使用效果。终端模型与云端模型协同提供服务，存、算、网同步升级。大模型 已经率先在手机和汽车座舱中得到初步应用。 目前大模型已从早期的技术驱动转向生态驱动。根据量子位智库统计，目前 AI 应用 90%+为软件形态，AI 硬件开始进行尝试。AI 硬件主要分为两种：AI+万物： 即在传统产品上集成 AI 功能，主要包含 AI 手机、AIPC、XR、具身智能、学习 机等。例如 Ray-Ban Meta，该产品为 Meta 与 Ray-Ban 第二次合作，此次除硬 件更新外，实现与其他 Meta 应用集成，如 WhatsApp 和 Messenger。同时集 成 Meta AI：允许用户通过语音命令进行免提控制和信息查询。使得用户在执行 获取信息、拍照、录视频等操作时无需使用双手。AI ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating an expected investment return exceeding 15% over the next six months compared to the CSI 300 index [21]. Core Insights - The company, Chengdian Guangxin (920008.BJ), specializes in the research, production, and sales of network bus products and special display products, primarily serving the defense and military sectors. The company has shown significant revenue growth, with a forecasted increase in revenue and net profit for 2024 [9][10]. - The company has established itself as a core supplier for major clients such as AVIC, China Electronics Technology Group, and China Shipbuilding Industry Corporation, benefiting from strong relationships built over years [16]. - The market for the company's core products, including FC network bus and LED dome display systems, is expected to grow significantly due to low current penetration rates in military applications and increasing demand for advanced military aircraft [16][19]. Financial Performance - The company reported revenues of 121.3 million, 169.2 million, and 216.1 million yuan for the years 2021, 2022, and 2023, respectively, with year-over-year growth rates of 199.44%, 39.43%, and 27.72% [2][10]. - For the first half of 2024, the company achieved revenues of 145 million yuan, a year-over-year increase of 89.86%, and a net profit of 27 million yuan, up 40.32% from the previous year [10][19]. - The company forecasts a 25.52% increase in revenue and a 14.21% increase in net profit for the full year 2024 compared to the previous year [19]. Industry Overview - The company operates within the defense and military sectors, focusing on network bus products and special display products, which are critical for military simulation and training applications [12][13]. - The military simulation market in China is expected to grow, with an estimated annual demand for around 57 military flight simulators, which will drive the need for advanced display systems like LED dome displays [13]. - The FC network bus technology is becoming the mainstream solution in modern military aircraft, with significant growth potential as new generation aircraft are introduced into service [15]. Competitive Analysis - Compared to industry peers, Chengdian Guangxin's revenue scale is below the average, but its gross profit margin is higher than the industry average, indicating strong profitability [19]. - The average revenue for comparable companies in the industry is 3.079 billion yuan, with a comparable PE-TTM of 39.15X and a gross profit margin of 34.20% [19].