FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 變動日期 2026年1月30日 | 13). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 22,000 | 0.0044 % | HKD | 87.3941 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 變動日期 2026年2月2日 | | | | | | 14). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 23,000 | 0.0046 % | HKD | 84.5983 | | | 變動日期 2026年2月3日 | | | | | | 15). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 25,000 | 0.005 % | HKD | 79.7132 | | | 變動日期 2026年2月4日 | | | | | | 16). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 25,000 | 0.005 % | HKD | 79.1464 | | | 變動日期 2026年2月5日 | | | | | | 17). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 24,000 | 0. ...

2026年03月03日 证券研究报告 | 传媒行业人工智能系列 从A I P a n i c到A I H A L O，如何看传媒互联网的投资范式转换 行业研究 · 行业快评 传媒 · 传媒 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cn chenyaorong@guosen.com.cn S0980517060002 S0980523100001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 何谓 AI HALO ➢HALO：Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产、低淘汰/低过时性）； ➢随着 AI 模型（如最近的 Anthropic 插件、OpenClaw以及大模型迭代）开始展现出"吞噬"软件和中介服务的能力，市场开始重新寻找那些"AI 无法通过代码复制"的护城 图：Anthropic 图：OpenClaw 资料来源：Anthropic，国信证券经济研究所整理 资料来源：OpenClaw，国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 ...

传媒 2026 年 03 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 政策加码、AI 赋能，内容出海步伐加快 全球数字内容市场空间广阔，国产内容积极出海，其中游戏出海规模领先，短剧 出海收入高增。复盘网文、游戏、短剧出海历程，我们认为内容出海整体趋势为 内容精品化发展，分发逐步由委外代理转为自主控制，国内企业在做大出海市场 的同时，亦在提升产业链价值占比。我们以相关指数成分公司为主要样本，计算 得传媒板块 2019-2024 年境外收入占比由 5.7%提升至 10.4%，游戏板块由 26.6% 提升至 38.5%，影视制作板块由 10.7%提升至 24.6%。展望未来，我们认为博大 精深的中华文化为出海内容企业提供丰富"原料"，随文化交流加深，国内企业 或掌握更易于海外理解的内容呈现形式；叠加激励政策持续出台，以及 AI 技术 发展扩大优质内容供给，看好内容出海市场规模加速扩大。 数据来源：聚源 -17% 0% 17% 34% 50% 67% 2025-03 2025-07 2025-11 传媒 沪深 ...

2026 年 03 月 04 日 开源晨会 0304 ——晨会纪要 沪深300 及创业板指数近1年走势 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2025-03 2025-07 2025-11 沪深300 创业板指 总量视角 【策略】从急行军到安营扎寨：牛市新节奏·新打法——策略行业 2026 年春季投 资策略-20260303 【固定收益】通胀回归，走出低利率时代——固定收益 2026 年春季投资策略 -20260303 行业名称 涨跌幅(%) 石油石化 6.752 煤炭 1.755 交通运输 1.135 行业公司 【传媒】AI 赋能，内容出海乘势而上——行业深度报告-20260303 【地产建筑】逆境磨砺，暗藏契机——房地产行业 2026 春季投资策略-20260303 【通信】英伟达再发力，"光、光纤、液冷"趋势再强化——行业点评报告-20260303 【家电：石头科技(688169.SH)】2025Q4 收入延续高增，期待盈利能力企稳改善 ——公司信息更新报告-20260303 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 国防军工 | ...

叶诗人之分堂 相关研究 证券分析师 2026 年 03 月 03 日 本期投资后了 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 我们对重点公司 2025 年度业绩进行预测：2025E 业绩同比增速在 50%以上的有：吉比 ○ 特、大麦娱乐、美图公司、猫眼娱乐、心动公司、泡泡玛特、光线传媒、世纪华通；同 比增速在 20-50%区间的有：恺英网络、三七互娱、巨人网络：同比增速在 0-20%区间 的有：腾讯控股、快手；同比增速低于0%区间的有：分众传媒、神州泰岳、阅文集团、 芒果超媒；同比扭亏的有：完美世界、哔哩哔哩。 游戏：25 年手游增长国内基数提升增速放缓，端游和出海亮眼。2025 年全年/26 年 1 ● 月，国内手游同比增速 7.92%/-1.52%，端游同比增长 14.97%/23.46%，自研游戏出海 同比增长 10.23%/24.05%。国内游戏市场有局部亮点：大 DAU 年轻向游戏，包括搜打 撤品类、端游。出海游戏系 SLG 品类持续突破。展望 2026 年，国内重点关注长青游戏 的普及，出海游戏重点关注休闲品类突破。 O 云计算和大模型：Agent、多模态突破，国产模型性价比优势明显，拉动 to ...

传媒互联网周报 优于大市 DeepSeek V4 将发布，持续看好 AI 应用 行业下跌 4.44%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（2.24-2.27）传媒行 业下跌 4.44%，跑输沪深 300（1.08%），跑输创业板指（1.05%）。其中涨 幅靠前的分别为中信出版、友车科技、ST 华闻、中体产业等，跌幅靠前的分 别为博纳影业、光线传媒、横店影视、幸福蓝海等。横向比较来看，本周传 媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 29 位。 谷歌 Nano Banana2 上线，DeepSeek V4 将在下周发布。1）Nano Banana 2 图像生成模型正式上线，带来 2K 默认分辨率和文字渲染能力的大幅提升；2） 2 月 28 日报道，深度求索（DeepSeek）将于下周发布全新多模态大语言模型 V4，是继 2025 年 1 月 R1 推理模型发布后的首次重大更新；3）OpenAI 与亚 马逊达成多年期深度合作，根据协议，亚马逊将向 OpenAI 投资 500 亿美元， 首期投入 150 亿美元，未来还将根据特定条件追加 350 亿美元。亚马逊将在 云计算、数据存储方面为 OpenAI 提供坚实的技术支持， ...

行 业 及 产 业 2026 年 03 月 03 日 Token 爆发利好 AI 云和大模型， 游戏 PC 及出海亮眼 看好 ——互联网传媒 2025 年四季度业绩前瞻 本期投资提示： 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 任梦妮 A0230521100005 renmn@swsresearch.com 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 赵航 A0230522100002 zhaohang@swsresearch.com 研究支持 张淇元 A0230124080001 zhangqy@swsresearch.com 联系人 陈悦 A0230524100003 chenyue@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.co ...

2026年03月03日 证券研究报告 | 传媒行业人工智能系列 从A I P a n i c到A I H A L O，如何看传媒互联网的投资范式转换 行业研究 · 行业快评 传媒 · 传媒 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cn chenyaorong@guosen.com.cn S0980517060002 S0980523100001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 何谓 AI HALO ➢HALO：Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产、低淘汰/低过时性）； ➢随着 AI 模型（如最近的 Anthropic 插件、OpenClaw以及大模型迭代）开始展现出"吞噬"软件和中介服务的能力，市场开始重新寻找那些"AI 无法通过代码复制"的护城 图：Anthropic 图：OpenClaw 资料来源：Anthropic，国信证券经济研究所整理 ✓ 2026 年 2 月初至今由于 AI 工具对软件行业的冲击超预期，全球软件股遭遇了一次重创（ ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 心动有限公司 呈交日期： 2026年3月3日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 FF305 第 2 頁 共 9 頁 v 1.3.0 變動日期 2026年1月30日 | 13). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 22,000 | 0.0044 % | HKD | 87.3941 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 變動日期 2026年2月2日 | | | | | | 14). | 已購回以作註銷但尚未註銷之股份 | 23,000 | 0.0046 % | HKD | 84.5983 | | | 變動日期 2026年2月3日 | | | | | | 15). | 已購回 ...

2026.2.23-2026.3.1，传媒行业（申万）-5.10%，同期沪深 300 +1.08%， 上证指数+1.98%，深证成指+2.80%，创业板指+1.05%，恒生科技指 数-4.95%。细分行业来看，游戏/电视广播/影视院线/广告营销/数字媒 体/出版，分别-3.41%/-0.77%/-16.82%/-3.43%/-7.49%/-1.71%。 行业重点数据及动态更新 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2026 年 03 月 03 日 [Table_Title] 《异环》定档 4 月 23 日，昆仑万维发 布 SkyReels V4 ——传媒互联网行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、 营销、出版等子板块，标的方面推荐关注：巨人网络、恺英网络、完 美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑 万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_ 过去一年PicQuote ...